为什么要引入资本！《资本思维》将为我们带来哪些好处？

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资本思维1：为什么企业要引入资本？

各位书友大家好，欢迎大家再次做客老齐的读书圈，一直以来，大家都对资本运作很感兴趣，希望老齐给讲讲，到底资本是怎么运作的，怎么把一家公司包装上市，并且成功融资的，那些大富豪们，又是如何借助资本的力量实现快速增长的，这个对于做生意的企业家应该会有一些启发，对于我们普通的投资者，也会有一些帮助，有助于我们更好的理解资本市场，到底是一个什么样的游戏。今天我们就找来一本书，就叫做资本思维，副标题是用资本的力量打通财富之路。作者是三个人，他们长期从事对融资企业的辅导工作。具有很强的实战心得。老齐也会在这本书里，给大家讲讲，当年我们的一些经历。

有很多人是把企业当成孩子养的，作者一个学生就找到他，说我们一直实现自有资金发展，发展虽然缓慢，但很稳定，不过最近几年，他这个行业资本入局，让他的竞争对手快速攻城略地，眼看着对手越来越强大，而他自己也接到过资本的电话，要求给他投资，帮他运作上市，但他也不是很懂，总怕上市之后会丧失掉企业的所有权。作者给他讲了顺丰控股上市的例子，顺丰上市后，市值超过了3000亿元，一跃成为全球前三的快递公司，而他的老板王卫，几乎百分百持有深圳明德控股的股权，深圳明德又持有顺丰64.58%的股权，所以王卫当时的身价超过了2000亿。当时差不多都快成首富了，但现在随着顺丰股价下跌，王卫的身价也逐渐跌下来了，2019年底，他已经不到1000亿了。而快递行业里的申通，中通，韵达，圆通，这些人全都借助资本的力量，实现了百亿以上的身价。如果他们要不上市，肯定不可能有这么高的财富。

对于企业来说，上市，就相当于把他的盈利，乘以几十倍的估值，然后变现。举个例子，比如你一年赚100万，但是上市之后，给你20倍市盈率，你的市场价值就是2000万，你拿出50%的股份卖给投资者，就能套现1000万，这相当于你辛辛苦苦干了10年的收入总和。所以从赚钱来说，上市绝对是一个赚快钱的方式。

一开始王卫也是不同意上市的，他2011年对外界说，上市的好处无非就是圈钱，获得企业发展所需的资金，顺丰也缺钱，但是不能为了钱而上市。如果每天都围着股价转，那么对企业的管理是不利的。但5年之后，顺丰改变了看法，而决定上市，主要原因有4点。

1、行业竞争激烈，而且都不太景气，2，顺丰确实缺钱，曾一度裁员。3，他需要进行资源再整合，调整结构分散风险，4，要通过股权，完善激励机制。但资本也是一把双刃剑，用好了他能成就你的企业，快速的扩张，如果用不好，他反而会毁了自己的企业。所以作者说，一个优秀的创业人，必须两手准备，一个是要脚踏实地的做好经营，另一个就是懂得资本运作。关键的时候会借势，二者缺一不可。如果不踏实经营，必然只是一场资本幻觉。最后不但上不了市，甚至还会背负外债。资本都是带血的，资本的钱也没那么好拿，我们看到很多创业者一开始都是明股实债的融资，一旦公司干不下去了，资本马上翻脸，要求还钱，创业者则负债累累。相反如果始终用自有资金发展，则进展缓慢，而且一路之上会遇到很多的坎，没有资本搭桥你根本就过不去。我们熟悉的阿里腾讯京东，都是一轮又一轮的融资完成的原始积累，没有资本，他们早就死过十几次了。

李彦宏创建百度的时候，也没有钱，后来他早期只融了120万美元，后来早期投资者又拉来了著名的DFJ和IDG入伙，第二轮融资1000万美元，但是这也就意味着李彦宏有婆婆了，他的决定要由董事会来决定，2001年，他要做重要的战略调整，做自己的独立搜索引擎，这引起了资本的强烈反对，差一点就把李彦宏的这个方案给搅和黄了。要不是李彦宏坚决，很可能就没有后来的百度了。2005年百度纳斯达克上市，2014年李彦宏达到了147亿美元的身价。那时候百度三分天下有其一，应该就是百度的最高光时刻。所以这个事告诉我们，资本的都是为了赚钱的，他们进来是看好你的发展方向，而当你要调整方向的时候，将面临一场巨大的麻烦。如果创业者态度不坚决，或者资本过于强硬，很可能就会被裹挟，然后坠入万丈深渊。很多公司都是如此，比如远一点的国美股权之争，近一点的摩拜清洗创始团队等等。

资本就相当于雇佣军，你用他的目的，是冲过一些障碍，让企业顺利的发展，不能被他所羁绊，更不能完全依赖资本。简单说，企业发展的目的永远是赚钱，你可以暂时不赚钱，用资本顶着，但是你必须要有一个赚钱的计划和方案。现在市面上很多公司，以烧钱为生，这就脱离了生意的本质，最终无论你聚集了多少用户，都会是一场败局。

融资方面来看，传统市场主要是银行贷款，企业债之类的，这些融资方式只适合于大企业，新兴经济企业，根本无法通过这个途径获得资金，金融机构也会歧视这些小企业，所以中小企业无法从传统途径获得资金，那么风险投资，就成了他们唯一的救命稻草。之所以叫风险投资，主要就是这种投资高风险高收益，有的能够翻上千倍，但是更多的企业都会死掉。5年内风险投资的企业死亡率达到50%，10年内则接近80%，也就是说他要通过20%的赚钱的企业，来背回80%的亏损，而在这赚钱的企业当中，80%也就是微利，真正投成功的，100家里可能也就1-2家。当然这也要分行情，行情好创投活跃的时候，赚钱的概率就大，行情不好，创投收缩，很多企业拿不到下一轮融资，即便经营没问题，他还是会死掉。2016年以后，创投市场就十分惨淡。造富的故事越来越少，反而倒闭的企业越来越多。

在中国历史上，其实早就有资本运作，最典型的就是秦国商人吕不韦，运作秦国太子异人当上秦王的故事。还留下了奇货可居的成语，吕不韦带着大量宝物去说服华阳夫人，这就相当于最早的风险投资，让华阳夫人认异人为儿子，接着华阳夫人说服安国君将异人接回秦国，这就算是做大业务。包装成功。再暗箱操作，把异人弄成秦国接班人，这就算是上市。最后异人给吕不韦高额回报，让它成为富可敌国的宰相，这算是套现。

我们现在知道的那些知名企业，其实都是资本运作非常好的企业，比如阿里巴巴，腾讯，茅台，格力，这时候有人会说，华为没上市，但他没上市不代表他不进行资本运作。他的内部虚拟股权制度，其实实现了在公司内部融资。加上他将近20万的员工数量，所以他才能不上市，也不缺钱花。可以说任正非也是一个资本运作的高手。完全是不走寻常路，另辟蹊径，他的公司内部，就是一个封闭的资本市场。

那么资本的本质是什么？作者说就是四个字，以钱生钱，只要你有适当的利润，资本就会越来越大胆，所以企业家在了解资本的本质之后，就要明白这么几点，

1市场第一，你要完成从产品到商品的转变，尽可能的想办法找到你的客户，并扩大盈利。

2，技术不是唯一，很多公司都在醉心于技术，让技术越来越先进，但是技术领先未必产品好用，你的技术如果不能被用户感知，就一文不值。比如诺基亚总是抱怨，说苹果的技术很烂，甚至什么专利都没有，但是最后他还是完败给了苹果。

3、把熟悉的行业做精做好，不要总去尝试不熟悉的领域，有些地方虽然你可以做到最好，甚至没有对手，但也未必是个好事，因为市场如果过于细分，可能会很狭窄，不值得投资。比如老齐这里专门读财经类的书，就不如人家什么都讲的估值高。受到资本的追捧。

4、清楚企业在产业价值链中的位置，也就是搞清楚你的上下游，你吃哪一块市场，为谁服务，谁为你服务。有些企业搞不清楚这些，以为自己可以赚很多钱，但结果供应商一涨价，他就被卡住了脖子，很多开餐馆的朋友深有体会。为什么这个行业不好干，就是因为只要你生意火了，房东必然过来涨房租，然后你就又没得赚了。所以这就绝不是一个好生意。

5、打造企业文化，搞好团队建设，一个人再强也是单枪匹马，资本不会投这种企业的，因为稳定性差，比如老齐读书，人家就不会投，哪天老齐要是撂挑子不干了，他们就血本无归了。这个风险太大。

6，整合外部和重视财务管理，这也是引入资本时非常重要的事情。明天我们再来讲讲，资本投资企业，还会看重哪些事情。

本内容节选自《资本思维》本书已在知识星球播出

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