8月数据的几个关键数据！可能会对投资产生重大影响

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8月数据的几个关键数据！可能会对投资产生重大影响

作者：知识星球找老齐读书

在中秋之前，发布了几个重要数据，这都是对我们投资产生重大影响的东西，我们有必要给大家先说一下。

首先就是金融数据，社融是2.43万亿，比上年同期少增5571亿，存量同比是10.5%，这个数据不是很好，连续两个月回落。但M2也就是广义货币供应量达到了12.2%，M2和社融再次背离，但是信贷却多增加了一些，老齐拆了一下相关数据，8月信贷同比多增主要受政策引导影响，实体信贷需求并未大幅修复。当前银行存在信贷供给意愿，尤其是在债市拥挤、资产配置收益率已经较弱的情况下，银行有较强的意愿增加企业中长期贷款、按揭贷款以提高盈利水平，因此，当前宽信用的核心症结和未来走向主要依赖于信贷需求。而信贷的需求基本来自于房地产。

我们可以关注两个重要指标，一个是企业中长期贷款，一个是居民中长期贷款，这都是市场信贷需求的重要来源，今年1-8月份，居民中长期贷款，少增了2万亿，这是个很大的数字，比往年下降太多，所以现在老百姓就是不买房了，尽管放松了那么多地方的房地产调控政策，但目前还看不到任何的效果。大家的购房意愿和购房信心都非常的差，远低于之前的年份。老齐认为这可能并不仅仅是楼市的问题，主要是大家对于自己的收入连续性严重没有信心。1是没地方加杠杆了，2也是没信心再加杠杆了。最近几年，大家都很焦虑。面对收入不断下降的局面，现在谁也不敢说自己的收入能够一直稳定下去，即便是公务员铁饭碗，也是一样。当各地土地财政受到影响之后，降薪缩编将会成为常态。所以居民长贷其实跟经济增长有着密切关系。如果经济不能快速恢复给大家以信心的话，居民长贷可能很难起来，那么地产问题就会陷入负面循环。现在开发商信用的问题也很难解决，这么多大企业都顶着巨大的风险，老百姓当然也不敢赌上一辈子的财富去买房。大家都会想，万一他破产了，我该怎么办。所以谁也不想惹这个麻烦。这块恐怕保交楼还是不够的，还得要保项目，保开发商，相当于给整个房地产行业托底，但这也是政策不想的。所以目前就僵在这了。

再看企业中长期贷款，这个数据在8月到有了明显的起色，但站在全年角度来说，还依旧比较弱，只能说底部走平的状态，企业中长期贷款跟我们的股市投资息息相关，他出现底部反转，股市也大概率会出现反转。8月企业部门信贷同比多增约3700亿元，其中中长期贷款同比多增约2138亿元。这主要反映了近期基建相关融资需求发力的迹象，由于政策的短期抓手依然在基建，该趋势有望持续。所以企业中长期贷款，后面筑底后逐渐提升，还是值得期待的。那么也就是说，市场大概率已经筑底，现在就等着企业库存出清，然后引发经济底，库存底，业绩底，市场底的多维度共振，未来这第二波反弹，是我们一直比较期待的。这波基本就会是市场的主升浪。无论是反弹时间还是反弹力量，都会比5-7月份更强劲。

大家可能还关注了M2的数据，12.2%，这确实不低了，之前老齐说过M2超过12%，房价就有再涨的风险，现在这个观点依旧成立，但恐怕面对新的状况还要加两个条件，要么是一线城市调控全面放开，不再提房住不炒，要么就是三四线城市再搞一次棚改货币化安置，这两个条件叠加12%以上M2，房价肯定会有反应。也就是说，现在钱确实不少了，但现在之所以房价还没涨，就是因为少个借题发挥的通道。

所以我们还可以再多观察观察。但无论如何，老齐也不主张再用房子去做投资了，现在都已经这么艰难了，如果再涨一波，那么基本就真的没有流动行了，也就是说你扔进去的钱，就别想再捞回来。只能看到市值，而永远无法变现。最后房子就跟古董差不多了，但古董是没有费用的，而房子未来可能会产生很多的费用，所以即便房子再涨，也是卖房的好时机，而不是买房。

另外，我们再看一下物价数据，CPI同比涨幅比上个月回落了0.2%，PPI同比上涨已经回落到了2.3%，通胀压力并不大，所以我们跟美国现在的重点完全不一致，美国是要牺牲经济压通胀，我们可能会牺牲通胀去保经济。目前经济下滑速度，很可能已经触碰底线。预期也已经陷入最为悲观的时刻。所以这恰恰是一个投资权益市场的大好时机。

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