互联网医疗项目的投资策略
【按】互联网医疗项目一直受资金热捧，但很多钱投进去便再没有了影子，这说明此领域是有很大风险的。那么如何能有一个好的投资效果呢？野夫博士的意见也许对投资经理们有一定的帮助。
对产品进行投资分析，实际上是对产品自身价值的综合评价。这样的过程与学界做的基金评审很相似，我知道很多基金经理都是做学问出身，那么不妨先从基金评价的过程来揭示投资的一些策略问题。
如今的基金项目有很多种，包括各种级别的面上项目、重点项目、专项基金以及其他种种名目的基金。从来源上看，有国家基金也有私人基金。各种基金性质不同，资助的目标却相同，即资助那些好项目。
那么，什么才是好项目呢？好的项目大概有如下几个公认的特点：其一，科学性。这个特性要求项目的设计必须符合科学原理。如果基本的设计都不科学的话，便成瞎折腾了，那不是搞研究，因此毫无资助价值。其二，先进性。科学的东西有很多，但并不是所有科学的东西都有研究价值。这就是说，研究必须是新颖的，别人没有做过的，是先进的东西，先进的东西才有资助的价值。其三，实用性。科学研究有两个目标，一个是为揭示真理，另一个是服务人类的实践活动。理论性的研究不一定实用，但最终都如应用类研究一样被用于实践活动，所以实用的问题也是一个需要考虑的内容。其四，可行性。任何一个项目都是由特定的人员在有限的时间有限的条件下完成的，因此在做资助评估必须考虑项目是不是可行。如果已明显超出人力物力能承受的限度的话，肯定就没有资助的价值了。其五，经济效益与社会效益。对于理论性研究，效益的问题是可以暂时忽略的，但对应用性研究来说，效益必须认真考虑，这是对研究结果的基本要求。应用性研究离开了效益，就丧失了资助的基本理由。
任何一个项目拥有了如上五个基本特性，就必然是一个好项目。基金资助设立的目的就是要资助好项目的，那么对于此类项目来说，基金是没有理由拒绝的，这是每一个基金评审委员工作的底线，也是一条道德的底线。
在早年的基金评审工作中，上述的底线一直被严格遵守，所以当时的评审工作是非常公平公正的。到了近些年，随着各类潜规则的介入，基金评审圈里已经没有底线，于是被资助的项目很难是真正的好项目。这类现象很普遍，以至于后来在学术圈里成长起来的博士硕士们会有一种根深蒂固的偏见，以为基金评审本身就是拉关系和扯JB淡，这难免对那些后来成为基金经理的博士硕士们的观念造成负面影响，使他们会从骨子里坚信，产品投资的评估也是一些拉拉扯扯的行为，这里没有科学，没有公平，全是扯淡。这观念很要命，会直接给投资带来风险。
基金的评审多数情况下花的是国家的钱，评委们可以用各种见不得阳光的拉拉扯扯做自己的事情。这符合人的本性，任何人都没有权利骂他们是畜生。但投资经理如果不是来自国资基金的话，多半会有私募基金的背景，他们的钱都是投资人自己的血汗钱，是不可以随便靠拉拉扯扯投出去的，因此基本的底线必须恪守下去。
那么，如何做好产品的投资呢？这实际上与基金的评审道理相似。基金是要找好项目，投资则是要找好产品。这是做好投资的基本原则。
对于好产品的评判，不同的投资人有不同的观点，但基本的标准是大致相同的。我将其总结为三个要点，即有用，能用，好用。产品与科研项目最大的不同是，后者不一定追求有用的结果，但产品是做出来让人用的，因此必须牢牢抓住使用的环节进行分析，只有这样才能体现出产品的基本价值。
产品首先表现为一个工具，它最明确的功能是为人提供便利，这是每一个产品基本的属性，这个属性要求产品必须有用，也就是说，通过这样的产品能解决一定的问题。一个产品如果离开了这个属性，就根本没有做产品的必要了，所以好产品必须是有用的。
一个产品设计出来，其目标是为解决特定问题的，但这样的设计能不能真的解决问题，也就是能不能使用，也是必须研究的内容。在对某产品进行投资时，很多项目仅处于构思或者试验阶段，产品能不能用主要靠设计的理念以及初步的试验结果来判断。一个表面上被虚构得很有用的东西，实际做出来却几乎没法使用的话，那便失去其投资的价值了。
对于一个问题的解决，往往可以通过不同的产品完成。产品不同，用户的体验会有很大差别。好的产品必然是那些使用便捷且具有高效率的产品。这样的产品是好用的产品，很有价值，符合投资的方向。
以上三个要点是一款好产品应该具备的基本属性。这样的属性具备了，好产品就被大家找到了。对于投资经理们来说，评估的工作也就基本完成了。
但在实际工作中，很多经理并不满足如上的要点，他们会固执地以为，投资的基本精神是为了产生价值，使资本增值，那么为什么不提及经济效益呢？这正是我想提醒大家的误区。
做投资的人出于职业的习惯，往往会首先考虑赚钱的问题。这样的想法不可耻，我也非常赞赏这样的理念。但有一点必须明确，那就是投资与投机的区别。二者虽然都是赚钱，但赚钱的手段是不同的。前者是通过产品自身的价值实现资本增值的，而后者却完全与产品价值无关。由二者的差异可以看出，对于投资者来说，产品自身的品质永远是投资的基石。没有好的产品，一切赚钱的欲望都是妄想，所以投资时必须牢牢抓住产品自身的品质不放。好产品有了，赚钱便成了其附属品，经理们也便完全没有必要为钱的问题揪心了。
互联网医疗产品是一类实用性很强的产品，这类产品最终是做出来服务于医生、患者以及相关领域的社会人群的，因此在做此类产品投资分析时，投机的因素是要不得的，绝不能把投资行为当成是赌球。如果经理们与老板以及投资人没有夺妻杀父之仇恨的话，最好要学会看气质，看产品的气质。产品好了，气质高贵了，钱便可以放心大胆投放了。其实投资就这么简单，没错，关键看气质。
文｜野夫 微信：willinew
医学博士，中山大学博士后，资深网络医疗评论人，贝壳社BioMan专栏作家。
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