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造纸企业海外扩张正加速,又一家领头企业加入了海外投资之路

中国印刷 2022-10-28

1月7日晚间,晨鸣纸业发布公告称,为进一步推动公司国际化市场的拓展,整合海外有效资源,拓宽海外融资渠道,享受相关地区的税收优惠政策,提升公司整体竞争力和盈利能力,拟由公司全资子公司山东晨鸣纸业销售有限公司(以下简称“销售公司”)在香港、新加坡分别成立100%控股的晨鸣(海外)有限公司及晨鸣(新加坡)有限公司(名称暂定,以登记为准)。


这是继山鹰纸业、太阳纸业等造纸企业海外扩张之后,又一家造纸领头企业加入了海外投资之路。


为何造纸企业近两年来纷纷出海?这又将给微观企业和中观产业带来哪些影响呢?


细品这两家外商投资企业,有两点值得关注。


首先,均由销售公司持股100%。这意味着并非晨鸣纸业直接海外投资,因此也无需签订对外投资合同。


其次,法定代表人。法定代表人显示是贾冠磊,而贾冠磊是谁?在晨鸣纸业现任管理层名单中,未能找到其名。不过“天眼查”信息显示,贾冠磊出任山东晨鸣投资有限公司、广州晨鸣融资租赁有限公司等公司高管。可见,贾冠磊在晨鸣纸业关联公司中担纲重要角色。


2017年,中国大陆和其他国家地区占晨鸣纸业主营业务收入比例分别为87%和13%;到了2019年半年报时,这一比例已经分别为84%和16%。不难发现,海外市场在主营业务占比中的比例出现提升趋势。


那么,为何造纸龙头企业选择在这个时间点加速出海呢?


首先,在于产业形势。一方面,2018年以来造纸原材料供应紧张,造纸成本大幅攀升;另一方面,下游包装环节需求不振,行业库存不断攀升。


供需双边压力最容易导致企业业绩下滑。因此,造纸企业纷纷通过向上下游的延伸,向产业链一体化方向发展,以实现从源头控制原材料降低成本,开拓包装业务平滑下游需求波动影响。


其次,在于资金成本及投资偏好。不少发达地区由于拥有成熟的金融市场,资金成本低于中国,这对龙头企业更具吸引力;同时部分地区原有的设备资产相对陈旧,也需要外部投资来更新升级。


第三,政策层面的刺激效应。2018年6月,国务院公布《中共中央国务院关于全面加强生态环境保护坚决打好污染防治攻坚战的意见》,《意见》提出使外废或面临零进口监管,对外废进口数量和质量的限制力度都在收紧,这也直接影响了我国造纸行业的发展。


第四,夯实产业生态根基。世界制造业经历了长达20年的中国世界工厂之后,随着中国经济由数量型增长向质量型增长的转型,意味着中国造纸行业的产能过剩问题变得突出,但也意味着积累了雄厚资本的中国造纸巨头吹响了向海外进军的号角。

(来源于《证券时报》旗下新媒体平台)

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