这个保险，为啥有钱人一买就是几千万？

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01

先说有钱人怎么玩。

香港船王许世勋，李嘉欣的公公，去世后留了420亿港币的资产，没有直接传承，都以家族信托和人寿保险的形式处理。

其中具体的操作我们不得而知，但是可以明确一点：许晋亨和李嘉欣夫妇，作为受益人之一，每个月可以领200万生活费。

有人就乱写了，什么「李嘉欣豪门梦破，哭晕在厕所」、「拒认儿媳李嘉欣，不给独子留一分遗产」。

纯粹扯淡。

家族信托是目前非常成熟有效的处理遗产继承的方式。许老爷子是个聪明人。

假设我是船王，我有420亿的资产 —— 按理讲，这些资产的所有权和控制权都是我的。而这些资产给谁花，这个受益权（或者叫使用权）也是我说的算。

如果我死了，按照普通的继承方式，这420亿，都该由我的儿子继承。所有权和控制权，就直接从我手里，传到了我儿子手里。

关于三权的概念，点这里复习：

那么问题来了：

• 如果儿子没有打理公司的能力，是个败家二世祖怎么办？
• 如果儿媳妇和儿子离婚了，分走一半的财产怎么办？
• 如果有遗产税，这420亿资产要产生至少几十亿的税，儿子没钱交怎么办？
• 甚至不用等我死，我老了以后神智不清老糊涂了，被某个小鲜肉小狼狗骗了巨额财产怎么办？

别觉得杞人忧天，以上狗血剧情，见的还少吗？例子一抓一大把。

所以说，没钱又没钱的烦恼，钱多也有钱多的烦恼。

怎么办？

家族信托是这样解决的：

我，作为委托人，找一家信托机构，作为被托人。

我把我名下的资产，转移到被托人名下，同时签订非常详尽的信托合同。

这个合同可以细到什么程度？

未来游艇给谁？房产给谁？我儿子每个月能领多少零花钱？我儿媳妇生了个儿子给多少钱？我孙子考上大学给多少钱？都可以提前定好。

好处有哪些呢？

1、我名下资产的所有权转移走了，一定程度上提前隔离了债务问题，并且规划了一部分税收问题。

（香港本身没有遗产税，但部分国家需要提前缴纳赠与税）

2、就算我去世了，资产的所有权和控制权，我儿子也拿不到，他只有受益权。避免了二世祖霍霍家产的风险。儿媳跟我儿子好好过，这200万可以共享，但如果离婚，以后每个月的200万可以跟她半毛钱关系都没有，也避免了婚姻分割的风险。

（当然也有花样作死的，请参考梅艳芳母亲跟信托公司打官司，把女儿留的信托都交律师费了）

3、在我有生之年，提前安排好资产的去向，即使在我身后，也能按我的意愿来处理和分配。

就问你厉害不厉害？

肯定有人会问：那资产给了信托机构，安全吗？不会被转移走吗？

第一，有完备的法律支撑，有专业的团队打理。境外家族信托维持若干代的案例比比皆是。

第二，从靠谱程度来讲，不论是延续性还是纪律性，机构总归是好于个人的。

第三，死都死了，你还能想出更好的办法吗？要不你别死，向天再借五百年。

要注意，现在大陆机构销售的信托产品，跟家族信托是两回事。本质的区别在于，这类产品的所有权，是会回归的。别混淆了。

而且我国现在虽然也有《信托法》，但是从家族信托的角度来，还是不够完善。这些年富豪越来越多，资产量够了，也开始琢磨家族信托的事儿。能做的机构不多。最大的挚肘是，国内的富一代普遍不愿意放弃所有权，所以会加上很多限制，导致做出来的东西不伦不类的。

并且由于我国土地所有权的特殊性，也不能把房产加进去，也是个问题。

02

年金跟家族信托又有什么关系？

你看哈，许晋亨夫妇每个月领200万，只要他还喘气儿，这钱就源源不断的给。

以船王的资产量，和香港的家族信托安排，这个现金流是很难出问题的。

稳得一批。

许晋亨今年56岁，如果他再活30年，且假设生活费不涨，200万*12*30=7.2亿。

这妥妥的就是年金 。

年金最本质的概念，是「长期、稳定的现金流」。而且这个现金流「定时、定量、定向」。

社保退休金也是年金。年金险，自然更是年金，用人寿保险来完成的年金。

从这个角度来讲，人寿保险是低配版的家族信托。

高配版是慈善基金，比如扎克伯格和比尔盖茨都设立了慈善基金，好处多多。一来资产量更大（百亿美金级），二来美国这方面的法律更加完善。

保险只能解决现金的部分，家族信托则可以把各种类型的资产都打包进去，并且可以有更个性化的规定。

但是保险的好处是没有投资经营的风险。家族信托理论上存在经营不善的可能。

为什么说「长期、稳定」非常重要？

每个阶层都有各自的财务焦虑。但其实所有的焦虑，都来自于「不确定性」。这跟钱多钱少没关系。

按理说，你我此刻都过得其实挺好，不愁吃不愁穿，但为什么焦虑？就是因为未来有太大的不确定性。

而这些不确定性里面，很大一部分是来自于财务不确定性。

• 老人生大病了花大钱怎么办？

• 自己生病了没办法赚钱怎么办？

• 孩子学习不好要很多补习费怎么办？

• 孩子学习太好留学费用哪里找？

• 退休了钱不够花怎么办？

• 房贷太高还不上怎么办？

为什么体制内的工作，很多薪水并不高，但是仍然很抢手，就是占了「稳定」俩字儿。

为什么很多人明明很讨厌现在的工作，心中有梦却不敢创业，就是因为需要暂时放弃稳定的现金流，面临更大的风险。

为什么如今每个人都想发财？理财课程那么好卖？因为钱代表一部分的安全感，有钱代表有更多的选择。

但如果，你拉过来任何一个上有老下有小正在打拼的中年人，明明白白告诉他，余生每个月都保证给他5万生活费，就算他挂了，还能继续给他孩子，你信不信他所有的焦虑感起码消失九成，每天还能乐呵呵上班。

为什么「定时、定量、定向」非常重要？

每个月给你5万，和一次性给你2000万，区别大着呢。

前者有明确的纪律性，这钱给谁，什么时候给，给多少，都是有数的。很大程度上避免了人为因素带来的干扰。

你霍霍呗，反正每个月就这些，下个月还有钱。

但后者，大多数人是没有足够的能力，处理好一大笔从天而降的资金的。你们可以自己琢磨琢磨。

03

年金的另一个本质，是「把现在的钱放到以后花」。

年金并不会改变资产的量级，甚至会有损耗（比如没有打过通货膨胀）。

毕竟追求的是长期稳定，所以安全性是放在第一位的，那么灵活性和收益性，自然要做出牺牲。

假设本金能被动用，或者面临比较高的市场风险，那就没有办法做到「长期稳定」。

所以年金天然的就不可能有高灵活性和高收益。

有人总喜欢纠结在「跑赢通货膨胀」这个问题上。

我就问你，如果你的钱没有承担损失的风险，同时又跑赢通胀，那岂不是代表你的钱莫名的变多了？凭啥啊？

但凡加入了风险，那就有亏损的可能。

对年金来说，领的人几乎不面临任何风险，那么就别指望年金本身就多高的收益。

之所以很多人接受不了「把现在的钱放到以后花」，还是因为钱不够多（包括我）。

实际上大多数人还处在「借未来的钱现在花」的状态，比如房贷、车贷、消费贷。

没有优劣，不同资产状态下的不同需求而已。

04

理解了年金的本质，就能理解年金险。

1、年金险是「保钱」的产品，不是「保人」的，所以不要用保障类产品的要求去审视它。它没有，也别要求它有杠杆。

2、年金险也不是真正意义上的理财产品，它的收益率并不算高，长期来看平均在3-4%左右，加上万能金账户也提高有限，别在这方面有太高的期望值。

年金险的跨度，往往超过30年，甚至达到上百年。在这么长的时间跨度下，能给你保住3-4%就不错了。

什么概念？中国市场历史太短，美国市场近100年的证券市场的回报率，平均是7%。关键你能知道你赶上的是哪几年么？

3、年金险是为未来的资金使用做准备，可以是教育金、退休金、甚至是下一代的生活费。关关键是这笔资金要有目标感。

当年在老东家，每天面对客户，我们很讲究Product-Solution-Problem的关系。

你看，甭管什么险，都只是一个产品Product。它本身跟我没什么关系。

但如果，我存在一个需求Problem，而这个Product刚好能解决，这个Product就成为了Solution，摇身一变成为对我有用的工具。这时候，这个产品就对我有意义了。

所以，你要不要买年金险，关键在于你有没有相应的Problem，需要年金险这个Product来帮你解决，成为你的Solution。

其实需求大家都有，问题在于：

1、你未必了解自己的需求。

焦虑感人人都有，但焦虑的本质，未必想过。

2、你未必有能力获得解决需求的办法。

曾经有读者问我，想要保证自己退休后仍然能保持每个月有3万的生活费。我算了算，她前期需要近500万的投入才能达到这个目标。

门槛有点高。

3、当办法放在你面前的时候，你又被别的因素干扰了。

你本来要的是安全性，可等产品摆到你面前了，你又开始纠结收益率。这是人性。

本号slogan是啥来着？「资产配置是反人性的」！

05

市面上的年金险，基本责任都是「定期给生存金」，这是本质的责任。

其他的一些区别我大概说说。

1、有没有分红。

分红的原理我已经写过了。点这两篇复习：

要不要分红型的，自己选择。我就强调一点：分红的中档演示是可以参考的。别较劲儿，非要看最低保证的部分。你去看过去若干年的数据，整个保险市场分红类产品，基本都是能达到中档分红的。保监会在这个部分其实管的很严，也很保守，不会让保险公司乱放数据。

2、开始释放现金流的时间

一类叫「即期年金」，第5年开始就释放现金流（生存金）。

（以前是从第2年就可以开始领，现在保监不允许，改为第5年最早）

一类叫「延期年金」，可以自己选择从某个年龄段（50岁或者60岁）开始释放现金流。

市面上主流的都是即期年金。但实际这类设计更多的是满足老百姓「马上见到回头钱」的心理，算是被市场裹挟的结果。大多数人5年之后也用不到那点生存金，基本都继续放在保单里。

延期年金更多的被设计成养老金。因为集中在退休期间释放。因为释放的时间晚。所以每年释放出来的资金量会大一些。

有固定释放20年的，有释放到88岁的，也有约定释放到终身的，看你对寿命的预期了。也是自己斟酌选择就好。

3、是否附加「万能金账户」

这玩意儿其实就是为了让即期年金释放出来的无处安放的生存金，看起来收益率高一些。

作用有限。

但要注意一点，如果这份年金是为了传承，由父母买给子女的。那么万能金账户的投保人，一定要设置成年金险的被保险人，不然传承功能性会被抵消掉。

4、身故保险责任

这个部分花样比较多，返保额／返保费／返现金价值／保费减已领取／保证给付减已领取，等等。

不论哪一种，都不是年金险的主要目的。关注点在身故保障上的，去买终身寿险。

06

年金险不是洪水猛兽，它有它本身存在的价值和意义。

你这么想，富豪们能走上人生巅峰，脑子都不傻。为什么愿意买上千万的年金？如果拿这钱来做生意或者其他投资，都有机会获得更高的回报。

难道都是被忽悠了吗？

很简单，你是站在2楼阳台害怕？还是站在10楼阳台害怕？如果你站到100楼阳台，你甚至能感觉到楼在晃。

有些人一定会说，我没那么多钱，操不起那个心。

没错。普通家庭的主要诉求肯定不是年金。但是，这不代表，普通家庭就没有稳定资金流／长期储蓄计划的刚性需求。

之所以很多人买年金险觉得被坑，一是因为确实有销售误导，比如生存金百分比的分母是保额不是保费，比如总收益之所以看起来高是因为多年复利不取。

二是买的时候往往被集中灌输了一堆概念（就像这篇文章），也理解了。但回过头就忘记了，再靠原本的知识体系和思维模式去看这张保单，就会有被坑了的感觉。

我个人的建议是：

别随随便便买，因为你可能对产品的理解是错误的。

• 追求高收益，别买。

• 三年五年就想拿出来，别买。

• 保障类产品还没配置，别买。

但也别随随便便退，因为不退，可能对你的生活其实也没什么影响，就当是给孩子攒笔钱，足够安全只是收益不高。但是一旦退了，退保损失可是实实在在的。

• 总保费占家庭资产比例不大的，不用退。

• 都快交完了或者已经交完了，不用退。

• 孩子小，还在攒大学钱的，不用退。

我最不希望看到的就是这种情况：

被某个代理人用高收益、礼物的宣传所吸引，头脑一热，买了个年金。过了一阵儿，听朋友说，或者看了某篇公众号的文章，觉得自己上当了，、又头脑一热，怒而退保，白白损失上万块。

能不能有点儿自己的主见？

能不能研究明白了再决定？

07

有句话叫「百货迎百客，百客各不同」。

还有句话叫「世界上之所以需要鞋匠，是因为有人需要鞋，而不是因为鞋匠需要钱」。

我算在金融一线扎扎实实做了好多年。深谙一条道理：

用自己的有限的人生经验，

去替别人判定某个产品究竟合不合适，

绝对是销售中的大忌。

我再说一次重复了很多遍的话：

在没有充分KYC之前，没有了解一个人真实的背景和需求之前，绝不能妄下断言，哪一种产品是适合的。

更不能因为我不喜欢某样产品，get不到这类产品的功能，就跟所有人说，这种产品不能买。

有人花200多万买个爱马仕的包，8万块钱买个毛线球，我确实不能理解。

但包包和毛线球本身没有错啊。

08

今天这篇内容，并没有涉及到年金产品的细节，而是说了很多本质上的东西。

毕竟，这部分如果理解不了，那细节讲出来没有任何意义。

而且，这部分的道理，实际上也考验了一个人对于理财产品特点的认知。

安全性、收益性、灵活性，你是如何取舍的？又是怎么搭配的？

基本上贯穿了整个理财配置的思路。

也许可以趁机思考一下。

最后，在《人类简史》这本书里，提到了年金的起源，十分有趣。你可以在公众号后台回复「起源」两个字，看一下这个部分。也许会对你理解年金有所帮助。

最后，公众号对画框回复关键词「年金」，看更多关于年金险的解读。

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