实务丨一文了解保兑仓业务的风险及防范要点！

Original 2017-04-20 梁琰信贷风险管理

出品 ▏信贷风险管理

作者：梁琰

中国光大银行泉州分行风险管理部

概念1

保兑仓，是一种特定的供应链融资业务模式，由银行提供定向授信工具用于向卖方购买商品。常见于钢贸、水泥、汽车采购等。具体指的是：以银行信用为载体，以银行承兑汇票为结算工具，由银行控制货权，卖方（或仓储方）受托保管货物并对承兑汇票保证金以外金额部分由卖方以货物回购作为担保措施，由银行向生产商（卖方）及其经销商（买方）提供的以银行承兑汇票的一种金融服务。

操作模式2

通俗地讲，保兑仓是企业向合作银行缴纳一定的保证金后开出承兑汇票，且由合作银行承兑，收款人为企业的上游生产商，生产商在收到银行承兑汇票后开始向物流公司或仓储公司的仓库发货，货到仓库后转为仓单质押，若融资企业无法到期偿还银行敞口，则上游生产商负责回购质押货物。正规的保兑仓业务为四方协议，即生产商，经销商，银行，仓储方。

业务特征如下：

1、典型的“1＋N”业务模式，1为卖方核心企业（包括生产厂商或其附属的专业销售公司或特大型综合贸易企业）， N是卖方指定的买方，相互间具有稳定的购销关系。

2、卖方承担不发货退款或所销售产品回购责任，并通过签署书面协议（即“保兑仓”业务协议）的形式进行明确。退款或回购条件应当是仅凭银行通知或提交物权凭证形式，对于卖方回购是以货物交付为条件的，银行需委托仓储监管机构控管货物。

3、卖方的退款或回购额度纳入银行对其统一授信管理范围。

4、无论在“保兑仓”业务项下对买方采用双额度管理还是单一额度管理的方式，所有买方的授信额度总和不得大于银行给予卖方在“保兑仓”业务项下的授信总额。

5、“保兑仓”业务的买方原则上由卖方推荐并提出相关的额度建议，银行对买方的授信不得超过卖方所推荐的额度。

优势3

1、对生产商（卖方）而言，解决了产品积压问题，扩大产品的市场份额，从而获得更大的商业利润。可以更好的降低财务成本，减少应收账款占用。

2、对经销商（买方）而言，银行为其提供了便利，解决了全额购货的资金困难，买方可以通过大批量订货获得价格优惠，降低销售成本。

3、对于银行而言，可以获取相应的汇票贴现费用，同时掌握了提货权。

常见风险及防范措施41法律风险

保兑仓业务涉及三个层面的法律关系，即生产商与经销商的买卖合同关系、生产商与银行的融资合同关系、生产商与银行的担保关系。由于法律关系复杂，目前司法机构对保兑仓业务纠纷没有一个明确的裁判标准。现行模式下，如果借款关系发生纠纷，则一般按照借款合同的规定处理，仓储合同的纠纷则按照仓储合同规定处理。现实中一些生产商为了规避自身责任，有可能在合同中约定免责条款，从而规避回购责任和保证责任。通过一些经典诉讼案例会发现，案件聚焦的焦点往往在于生产商是否违反三方协议约定在没有收到银行《发货通知书》并办理发货手续就向买方发货以及如何公正分配各方审查义务与收益。因此，为防范此类风险，一来银行应该加强合同管理，二来在贷后管理环节应该提高管理技术，应加强对协议项下商品的总量管理、保证金浮动管理和逐笔账实管理；建立保兑仓业务台账管理制度，按卖方、买方、货物存放地（四方保兑仓项下）、品种、规格、型号、数量等要素建立该笔授信项下的业务台账，并做到及时更新；四方保兑仓项下，应至少每月对相关货物进行一次现场盘点查库，书面的查库记录应作为授信后管理的档案资料保存。

2套现风险

因为信息不对称，银行对于购买方和卖方信息把握不准确可能被诱导。因此，在授信审查环节，应该加强准入门槛的把握，对购销双方的实力进行综合评判。

3物流企业存货风险

物流企业的选择应该达到一定标准，一旦货物遭到破坏，例如，消防不善，排水不善，防腐防霉不善，防盗不善等等问题。因此，要及时向货物的所有方作出赔偿措施。因此，银行要帮助货物的所有方一起把关选择物流仓储企业，并且要加强实地盘库工作。

4违约风险

受到一些人为或者天灾的影响，客户不能够按规定及时的交付货款，所以首先要和厂商签订回购协议，以对货物提供回购进行担保。同时应该完善整体授信方案，加强相应的担保措施。

贷后管理

授信企业（尤其是卖方）的信用风险仍然是保兑仓业务的首要风险。因此对于保兑仓项下融资业务贷后检查首先应对买卖双方进行信用方面的检查。重点在于卖方信用、财务、履约等方面的检查。除此之外，由于保兑仓业务是围绕买卖双方、银行和仓储方对货物的所有权的转化、监管和以银行的信用为交易结算载体而产生的，因此保兑仓业务的特有风险主要集中在信用、监管和操作风险等三个方面。

1、信用风险方面的检查要点：

①生产商（卖方）经营状况以及资金实力，以往交易履约状况等，是否具有真正的回购代偿能力方面；卖方的回购是直接退款、见单（证）回购、见货回购还是由第四方仓储方参与下的回购；如果涉及见货回购，回购价格是否在相应的《三方、四方保兑仓协议》中约定；回购货物的质量等有无变化等；

②经销商（买方）资信状况，资金实力和商品的销售状况、商品销售能力和存货回款速度等方面；

③交易背景真实性；买卖双方是否已形成长期稳定的供应关系，交易行为能否形成稳定连续的现金流；买卖双方以往及近期交易关系是否正常，有无债权纠纷；

④仓储方（如有）是否按照协议约定履行其保管义务，是否有与买方串通的行为；

⑤相应的货物有无办理保险。

2、仓储、监管、操作方面的检查可以参阅货权质押融资贷后检查要点。

（1）仓储方的选择，按照我行对公授信管理手册－保兑仓的相关规定执行，应区别于货押项下对于监管方的认定；

（2）操作方面，按照我行对公授信管理手册－保兑仓的相关规定执行。经办行是否按时与卖方、买方进行收票、收发货的对帐；是否按规定进行核查库。

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