说说融资难融资贵那点事！
出品：信贷风险管理
作者：财气东来
11月7日，郭主席接受《金融时报》采访时强调：初步考虑对民营企业的贷款要实现“一二五”的目标，即在新增的公司类贷款中，大型银行对民营企业的贷款不低于1/3，中小型银行不低于2/3，争取三年以后，银行业对民营企业的贷款占新增公司类贷款的比例不低于50%。一石激起千层浪，郭主席的说法引起了公众的广泛关注。笔者从事商业银行信贷工作多年，对这个问题关注已久，有一些思考和见解，在此抛砖引玉，简单谈三点融资难融资贵的原因。
银行业金融机构虽然在行业属性上具有一定的特殊性，但归根到底是一家企业，是以盈利为目的的经营单位，其产品的定价基础是产品成本。说到这里，简要介绍一下商业银行资金定价的常用方法RAROC。
一般说来，一家商业银行对贷款产品的定价要考虑资金成本、运营成本、风险成本、资本成本、税费因素等。从具体成本构成来分析一下大企业贷款与中小企业贷款成本的差异：资金成本两者相同，所有表内贷款的资金都是来自于商业银行的吸收存款；运营成本必然是中小企业的单位贷款成本高，举例来说，1个小企业贷款的客户经理管户50户、户均贷款400万元基本就是其能力和精力极限，而1个公司贷款客户经理管户5户、户均贷款1亿元并非人力上限；风险成本仍然是中小企业客户风险成本高，可以从各家银行逾期及不良客户结构分布得到验证；资本成本及税费因素差别不大，正常情况下股东不会主动区分不同贷种的投资回报，所以资本成本并无差别，而国家税务部门近几年虽然出台了一些针对中小企业贷款的税收优惠，主要是针对关注及以下贷款损失准备金税前扣除的政策，由于大部分次级类及以下贷款最终会形成不良，所以减值准备能否税前扣除只会形成暂时性差异，最终的税费负担影响有限。
从上面的论述我们可以看出，中小企业贷款的产品成本要显著高于大企业贷款，所以，在无政策调控的市场环境下，中小企业贷款的利率定价必然要高于大企业贷款。
笔者认为，所谓“风险大”有两种，一种是中小企业客户本身信用风险大，另一种是银行业务人员认为客户风险大，盲目抽贷、压贷造成企业出现流动性风险。第一种“风险大”，是很多历史原因、客观原因、市场原因和非市场原因共同造就的，中小企业一般成立时间短、资本积累少、产品技术工艺水平低、环保投入不足、研发能力弱、抗周期能力弱、可抵押资产少，与大企业竞争地位、谈判地位、议价能力不对等，夹缝中求生存是相当一部分中小企业的现实写照。稍微大一些的中型民营企业，往往又存在多元化经营、公司治理不完善（老板一言堂）等问题，盲目的投资以及信息的不对称加剧了潜在风险。
第二种“风险大”，也有很多原因，有一些是企业自身的原因，有一些是银行的原因。小企业一般内部管理不健全、经营资料、财务资料不健全，有些小企业主连经营明细账都没有完整记录，更不用提财务报表、管理报表；小企业客户提供的资料可信度普遍不高，财务报表真实度差、信息的不对称性进一步恶化了银行人员对小企业客户的风险认知。十年前的四万亿让中、农、建受伤惨重，挣钱多的不好意思的民生也被自己曾经引以为傲的联保贷、互助基金贷扒掉一层皮。吃过亏的银行同志们都是本能的觉得小企业、民营企业这个群体危险，要避而远之，少有真正、彻底的反思为什么，反思应该怎样有针对性的改进和完善信贷调查技术、如何调整授信策略及标准、如何强化贷后管理实现风险规避和转移。
国有企业资金困难了找政府哭穷，大企业即便是民营大型企业，也会找政府，“我不能倒，我要是破产了，我工厂里那些工人吃饭问题可咋办”。奶爸政府召集主要银行开个会：孩子临时有困难，当妈的切不能断奶，否则“份例”减半。中国特色的所有制经济中，国有资本仍然是主导，民营中小企业较之国有大型企业，养子与嫡出在融资方面的差别可谓体现的淋漓尽致。很多半死不活的国有企业、僵尸企业靠着不断举债维持生计或者退城入园这些政策勉强苟延残喘，这些企业如果不是国字头，究竟又会有多少银行愿意给他放款？
中小企业缺钱了咋办？当然，也是各有神通啊。神通一：忽悠，找一群群演，银行人员现场调查时，一副企业欣欣向荣、订单饱满、超负荷生产的模样，有的企业可能还会找几辆大货车来来回回走几趟。财务报表粉饰就更不用说了，净利率比行业龙头企业都要高几倍。关键是，这种下乘的招数想要屡试不爽并不现实。神通二：糖衣炮弹你懂得，某些城商行、农商行、个别股份行在江湖上都曾经有一些绯闻和传说。
国有企业及大企业贷款出问题了，那是企业经营恶化了，该追债追债该核销核销，只要是尽职免责了，操作上没有明显的问题，最后的结果往往是你好我好大家好。可是，一旦民营中小企业贷款出现问题了，经办人员纵有三寸不烂之舌也难以让合规“包公”完全相信，那可真是宝宝心里苦说了没人信啊。
后记：上面几个原因是笔者作为一线信贷从业人员的感受与思考，或许并不全面，但是确实是中小企业融资难融资贵的几个比较关键的因素。政策层若想提升调控政策的实效，有必要倾听一下基层和一线的声音，对上述几个因素有针对性的化解。