从茅台酒“股东购酒”说开去
茅台酒，价值股？
REMEMBER
这两天，茅台股东可以1499元购买两瓶普茅的消息传出后，很快有媒体作了跟进，指出：系有茅台股东联系茅台董事会办公室表示想以1499元购买普茅而不得，于是董办将其信息推至所在城市茅台直营店，该股东遂从当地直营店如愿买到了两瓶普茅。
截止今天，茅台公司尚未正式出台针对股东平价购酒的政策。
本周一，酒道致电茅台董事会办公室，多次拨打电话均未接听。后致电成都茅台直营店，回复称未接到公司通知，请咨询董事会办公室。
据报道，确有茅台股东前往所在地茅台直营店购酒，工作人员予以了接待，并做了预约信息登记，表示近几天没有酒，让其过几天有酒了再电话预约购酒之事，并且工作人员告诉这位股东，其购酒资格是，普茅，一箱（1×6瓶）。
不知道这位股东在哪个城市？
酒道看了一下，目前茅台在册股东为17.53万户，如每人购酒2瓶，约35万瓶+，约165吨左右，如果在春节前出台这么一项政策，可行性是很高的：
一来每年春节前夕茅台酒都会增加一定的投放量，以稳定价格。从增加的量里面，拿出165吨左右是可行的，多了可能不行，但拿出165吨问题不大；二来1499的价格，相比969元的价格，165吨可以额外增加收入约2亿元，增加税前利润约1亿元。
目前，茅台公司正在筹办一年一度的2021年全国经销商联谊会，全行业都在关注此事，估计暂时还没有精力考虑“股东购酒”之事。
我们姑且推测，如果元旦后普茅正式提价，届时茅台全国直营渠道的购酒价格很可能会突破现价1499元/瓶至1699元/瓶或1799元！就此而言，明年元旦前，“股东购酒”政策是不会出台了。
两三年前，在普茅价格约2000元/瓶左右时，有机构曾经预测五年内普茅价格会走高至4000元以上，而今年中秋节前普茅3800元左右，基本接近4000元价位。
当然，茅台酒也好，茅台股价也好，不会一直涨、涨不停，涨到天上去。
事物是螺旋式上升、发展的，并不呈现高斜率线走势。正因如此，所以市场永远都存在机会，就看机会来临时有没有实力能力紧紧抓住。
比如，2011年茅台酒价格一度超过2000元每瓶，结果2012/2013行业转入大调整，茅台酒价格快速下滑直至与819元的出厂价倒挂，腰斩有余。
但到了2016年下半年，茅台酒价格呈现复苏式提升，再次出现一瓶难求局面，一路上涨，涨至今年最高3800元左右……
未来，茅台酒价格会再次回落至2000元以下吗？
我们的市场，特别是白酒行业，有吃“政策饭”的色彩，同时，也存在行业出现“黑天鹅”事件的可能性。这些情况如果发生，行业难以避免遭遇大萧条、大调整。
每一次大调整，虽然整个行业都会跌落至谷底，但经过三、五年的消化、净化、进化，行业总会再次进入新的上升周期和繁荣期。
而机会，总在行业遭遇战略调整、在大多数人恐慌之际出现。
比如：2014年，白酒行业跌落谷底之际，茅台新招募一批专卖店和特约经销商，如果那年有机会进入茅台专卖店（特约经销商）体系至今，则已经赚钱5年有余；如果那一年在任何位置买进茅台股票并持有至今，涨幅至少是22倍！
事实证明：事物总是保持着螺旋式上升发展趋势，茅台酒也好，茅台股价也好，不会一直涨，市场永远都存在机会，就看机会来临时有没有实力能力紧紧抓住。
有投资者讲，茅台酒目前的（收入、净利润）基数太高了，业绩增速“有限”，低增速，今后即便有机会投资茅台，所能获得的回报可能并不高，并因此将茅台酒归入“价值股”而非“成长股”……
是这样吗？
自2001年8月27日上市至今的20年里，茅台酒净利润增幅超过30%的年度总计11年。其中，2011年业绩同比增长超过70%，2012年业绩同比增长超过50%，2017年业绩同比增长61.97%，2018年增长30.00%。
明年，茅台酒业绩增幅，预计将超过30%，因为明年会增加投放量——2018年茅台酒基酒产量“高产”达49672吨，同比2017年增长16%左右，增产6843吨（见下表）。
预计明年普茅总投放量将在3.9-4.2万吨左右。今年，普茅销售量大约为36404吨（2017年42829×85%），也就是说，同比的话，明年普茅投放量增幅在9%-16%之间，根据2017年起实行的茅台酒当年基酒产量里面减少老酒储量比例、增加普茅基酒储量比例推测，大概率是落在上限值16%——不过，现在丁董执掌茅台酒，公司还会延续四年前的做法吗？只能推测，会！
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