网易，丁磊持股44.7%、全球第二大移动游戏公司，通过港交所聆讯 (附招股书)

2020年5月29日，香港交易所披露了 网易有限公司 NetEase, Inc.（以下简称“网易”）通过聆讯后的招股书。网易(NASDAQ:NTES)，于2000年6月30日在美国纳斯达克上市，此前以保密形式在港交所递交第二上市申请。

网易在香港交易所所披露的招股书链接：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2020/101923/documents/sehk20052900323_c.pdf (中文)

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2020/101923/documents/sehk20052900324.pdf (英文)

在招股书风险因素章节中，网易披露了近期热门事件，即2020年5月20日，美国参议院通过S. 945《外国公司问责法案》 (Holding Foreign Companies Accountable Act) （「Kennedy法案」）的影响。「倘由美国众议院通过及经美国总统签署，Kennedy法案可能会令投资者对受影响发行人(包括我们)存在不确定性，且因此我们的美国存托股市场价格可能会受到不利影响，而倘我们未能及时满足Kennedy法案施加的美国上市公司会计监督委员会检查要求，我们可能会从纳斯达克除牌。」

一、主要业务

网易，由丁磊先生创立于1997年，其使命是以优质的内容和服务为用户创造惊喜。

网易，于20世纪90年代末以典型中文门户网站起家，并推出了至今仍在蓬勃发展的媒体及电子邮件服务，截至2019年底，网易的电子邮箱注册用户总数超过10亿；2001年，战略扩展到在线游戏业务领域，根据App Annie的数据，按2019年iOS及Google Play综合用户支出计算，网易现已成为全球第二大移动游戏公司；2006年，推出有道业务，后已成为在纽交所上市的智能学习平台，截至2019年底，有道平均月活跃用户数量超过1亿；2013年，推出音乐流媒体平台网易云音乐，截至2019年底，网易云音乐注册用户总数超过8亿；2016年，开设电商平台严选，其迅速成长为一家主流的自有品牌商品平台。

网易主要按三个经营分部组织和报告业务：

1、在线游戏：

网易拥有成功的在线游戏业务，研发及运营众多热门游戏。目前提供超过140款手游和端游，涵盖游戏类型广泛，能满足全球玩家社群日益增长及多样化的需求。

根据App Annie的数据，按2019年iOS及Google Play综合用户支出计算，网易是全球第二大移动游戏公司。于2019年，网易海外游戏收入占其总游戏收入的11%。

2、有道(智能学习)：

网易的控股子公司网易有道(NYSE:DAO)是一家中国智能学习公司，其2019年平均月活跃用户数量超过1亿，并已在多个海外市场取得了初步成功。有道以在线学习工具起家，现已打造了一系列易用、可靠及值得信赖的综合性学习服务和产品。对数以千万计的用户而言，有道是查找单词、翻译外语、准备考试和掌握新技能的首选。

网易的智能设备与先进的人工智能算法及数据分析无缝结合，作为在线课程及学习产品的辅助工具，进一步提升了用户的学习体验和效率。

3、创新业务及其他：

网易内部孵化并发展出一系列创新且出色的业务。包括网易云音乐、严选、网易传媒、网易CC直播平台、网易邮箱等。

二、收入模式

网易的三大收入来源，在过去的2017年、2018年和2019年和2020年第一季度的占比如下：

来自在线游戏服务的收入占比最高，分别占相应期间总收入的81.6%、78.5%、78.4%和79.2%；

来自有道的收入占比最低，分别占相应期间总收入的 1%、1.4%、2.2%、和3.2%；来自创新业务及其他的收入占比最低，分别占相应期间总收入的 17.4%、20.1%、19.4%和17.6%。

1、在线游戏：

手游收入主要通过销售游戏内的虚拟道具产生，包括虚拟形象、技能、特权或其他游戏内消耗品、特色内容或功能。

端游收入主要通过销售预付点数产生。客户可通过网易在线平台通过借记卡、信用卡或在线支付的方式购买预付点数，点数将直接充至客户账户内。客户亦可通过第三方零售商购买虚拟或实体点数卡。客户可在我们的端游中使用点数购买游戏时间或虚拟道具，或使用其他收费服务。

2、有道(智能学习)：

有道的收入由两部分组成：学习服务及产品以及在线营销服务。目前有道学习服务及产品的大部分收入来自向在线课程学生收取的学费。我们目前通过提供不同形式的广告服务产生有道在线营销服务的收入。

3、创新业务及其他

网易的创新业务及其他收入主要来自电商、音乐流媒体、视频流媒体、广告服务、付费电子邮件及其他增值服务。

三、公司业绩

招股书显示，在过去的2017年、2018年、2019年和2020年第一季度，网易的营业收入分别为 444.37 亿、511.79 亿、592.41亿 和 170.63亿元人民币，相应的净利润分别为 108.49 亿、64.77 亿、214.31 亿 和 39.51 亿元人民币。

四、股东架构

招股书显示，网易在香港上市前的股东结构中，丁磊先生通过其家族信托Shining Globe Trust 持股 44.7%，为控股股东。

Orbis Investment Management Limited持股5.1%。

截至2019年12月31日，网易通过约129家子公司经营业务，其中8家为其重要子公司。

五、管理团队

网易董事局总共7名董事，除丁磊先生为董事兼首席执行官之外，其余6名为独立董事。

董事局成员：

高级管理人员：

六、中介团队

网易是次IPO的的中介团队主要有：

中金公司、瑞士信贷、摩根大通 为其联席保荐人；

普华永道 为其审计师；

中伦、君合 分别为其公司中国律师、券商中国律师；

世达、达维 分别为其公司香港律师、券商香港律师。

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