中国企业赴瑞士IPO上市，蔚然成风

来源：彭博

截至2022年7月12日：

伦敦证券交易所，拥有1388家上市公司；

法兰克福证券交易所，拥有617家上市公司；

瑞士证券交易所，拥有243家上市公司。

更大的地缘政治确定性和富裕的投资者群体构成巨大吸引力，越来越多中国公司放弃纽约，转而奔赴瑞士苏黎世发行上市。

在过去4个月里，至少有10家中国公司宣布了在瑞士证券交易所第二上市的计划，包括电池制造商国轩高科、生物科技公司乐普医疗。瑞交所集团首席执行官Jos Dijsselhof表示，首家中国公司预计最早将于本月在苏黎世发行股票。

「现在真的正在变成现实，只待瑞士金融市场监管局(FINMA)的最终正式批准，但这应该不是问题，」Dijsselhof在接受采访时说。FINMA拒绝置评。如果7月没有批准，很可能会在暑假结束后批准。

欧洲的资本市场将受益于日益紧张的美中关系。一年前在美国IPO融资44亿美元的科技巨头滴滴，为解决中国的网络安全调查，已经表示将从纽约证交所退市。与此同时，美国将实施一项新法律，从2024年开始强制外国公司开放审计底稿，否则将被退市。

「中国公司正在寻找替代方案，不仅从业务角度，而且从国际关系角度，」Dijsselhof说。「他们知道我们是一家信誉卓著的可靠合作伙伴，欧洲五大公司中有三家在我们这里上市，包括罗氏、雀巢和诺华。」

IPO机遇

最近几个月，瑞士吸引了更多中国公司的关注。2月，中国证券监管机构表示「沪伦通」将扩容，境外从伦敦拓展至瑞士、德国，境内从上海证券交易所拓展至深圳证券交易所。

中国公司的涌入可能会给萎靡欧洲市场的银行家们带来一些振奋——在这里，俄乌战争和通膨冲击已经导致许多股票发行束之高阁。3月份，三一重工(中国最大的工程机械制造商之一)率先宣布计划在瑞士上市。彭博新闻社4月份报导称，电池生产商国轩高科正在考虑通过在瑞士发行全球存托凭证(GDR)筹集约100亿元人民币。

对于该地区股市最近的动荡是否影响他们的安排，已经宣布瑞士上市计划的公司均没有置评。不过，瑞士市场的拥护者表示，除了当下的交易条件外，它还有许多吸引人的质量。

「瑞士国家的中立性和可预测性，不是欧盟或任何其他联盟的一部分，对国际公司很有吸引力，因为你知道你得到什么，你无需伺候政治，你是在一个商业环境中，」Dijsselhof 说。

瑞信集团中国股票资本市场负责人王晶琦在电邮中表示，发行GDR通常需要大约4-6个月时间，比中国境内后续发行更节省时间；瑞士也是最大的全球离岸财富目的地，拥有广而深的投资者基础。她说，瑞士交易所对医疗、科技、工业和可再生能源领域的公司特别有吸引力。

瑞信正在帮助乐普医疗准备发行GDR。不愿具名的知情人士称，这家总部位于苏黎世的银行本来也参与了杉杉股份的发行，但后来退出了。王晶琦称，该行正在积极与拟发行瑞士GDR的公司磋商，有一个不错的备选名单。

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