海外 | 戴姆勒/沃尔沃/斯堪尼亚/曼恩“四巨头”财报解析！谁更吸金？

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近期，全球商用车“四巨头”——戴姆勒、沃尔沃、斯堪尼亚、曼恩陆续发布了第二季度财报。从各家交出的成绩单来看，表现并不算亮眼。曾经“吸金”能力强悍的“四巨头”，在如今紧缩的市场环境下，也显得有些力不从心。

各家发布的财报显示，除斯堪尼亚、曼恩的营收和利润基本维持2023年同期水平外，戴姆勒卡车和沃尔沃卡车的营收和利润均出现了一定程度的下滑。

其中，戴姆勒卡车第二季度收入为133亿欧元，略低于去年同期。调整后的集团息税前利润为11.7亿欧元。沃尔沃集团第二季度销售额为1402亿瑞典克朗，经汇率变化调整后与上年持平。调整后的营业收入为194亿瑞典克朗，利润率为13.9%。

是什么因素导致商用车行业巨头业绩集体“刹车”？请看商用汽车新闻传媒的整理和分析。

戴姆勒卡车

欧亚市场疲软 下调预期利润

近日，戴姆勒卡车发布第二季度财务报告，该集团在重要市场承压，尤其是在欧洲和亚洲地区。报告期内收入为133亿欧元，略低于去年同期（2023年第二季度：139亿欧元）。调整后的集团息税前利润为11.7亿欧元（2023年第二季度：14.3亿欧元）。

2024上半年，戴姆勒卡车销售车辆221106辆（去年同期：257060辆），其中，零排放汽车的数量大幅增加至1461辆（去年同期：670辆）。

戴姆勒卡车北美上半年的销量为94450辆（去年同期：99509辆），其中，第二季度销量为48230辆（去年同期: 50618辆）。销量略有下降，主要是由于牵引车的市场需求下滑。

奔驰卡车部门上半年的销量大幅下降至62489辆（去年同期：73728辆），其中第二季度为30604辆（去年同期:39236辆）。造成下滑的因素主要是欧洲市场需求疲软。欧盟30国地区的销量大幅下降27%，至31720辆，第二季度下降40%，至13432辆。

戴姆勒卡车亚洲部门上半年的销量大幅下降至56799辆，其中第二季度为28342辆（各下降29%）。这一结果主要是由于欧盟30国、日本以及东南亚的市场需求疲软。

为此，戴姆勒卡车更新了2024全年业绩指引：本财年，目前预计集团全球销量为46万至48万辆，收入为530亿至550亿欧元，息税前利润将明显低于去年水平，调整后息税前利润略低于去年水平。

沃尔沃卡车

订单量不足预期 营收利润下滑

沃尔沃集团发布的2024年第二季度业绩报告显示，沃尔沃集团二季度销售额为1402亿瑞典克朗，经汇率变化调整后与去年持平。调整后的营业收入为194亿瑞典克朗（去年同期：219亿），利润率为13.9%（去年同期：15.4%）。销量下降和研发投资增加对利润率产生了负面影响，而去年实施的价格上涨结转继续产生了积极影响。

第二季度，沃尔沃集团共交付了58935辆卡车（含沃尔沃、雷诺、马克等品牌），比上一年同期减少8%，重型卡车的交付量为49109辆，比上一年同期下降2%。

第二季度，沃尔沃集团总净订单量为47760辆，基本与去年持平。其中，重型卡车订单增加11%，达到42555辆，中型和轻型卡车订单量分别为3328辆和1877辆，同比分别减少5%和11%。卡车业务的总净销售额为951亿瑞典克朗，与去年持平，调整后的营业利润率为13.9%（上年同期：15.9%）。

根据财报分析，第二季度，由于运输量下降，欧洲和北美市场继续回归到正常化。其中，大型车队为了平衡订单和货运能力需求，仍在继续进行淘汰替换，但零售客户在下单时表现得更加犹豫。

另外，北美的专用卡车市场一直相对强劲，巴西卡车市场继续保持高位。在印度，卡车市场在大选后反弹，预计2024年将继续增长。中国整体货运市场仍然非常有竞争力，但存在产能过剩，再加上经销商库存水平持续上升，这导致了持续的价格压力。

斯堪尼亚

收益略有增长 电动化产品增量明显

斯堪尼亚财报显示，其第二季度销售额和收益有所增长。斯堪尼亚集团净销售额增长9%，达到55.4亿瑞典克朗（去年同期：51.0亿瑞典克朗），调整后营业收入达到8.0亿瑞典克朗（去年同期：7.0亿瑞典克朗），调整后营业利润率为14.5%（去年同期：13.6%）。

第二季度，斯堪尼亚在卡车方面的订单量为17761辆，同比下降4%。其中，欧洲的订单量为8969辆，同比下降5%，但这部分被拉丁美洲和亚洲的增长所抵消。第二季度电动化产品（含客车）的订单量达到2243辆，同比增长27%。这种变化主要是因为拉丁美洲和亚洲对电动化产品的需求大幅增加。

曼恩

内部重组调整 利润实现微增

在2024财年的上半年，由于欧盟地区对卡车的需求疲软，曼恩商用车的订单量同比下降26%，至36794辆。同时，由于2024年上半年卡车车型发生了变化、同期的追赶效应以及目前市场需求疲软的情况，曼恩商用车的销量同比下降12%，至49352辆。

由于卡车和VAN的产品结构改善，2024年上半年，曼恩商用车实现了约71亿欧元的销售收入，与去年持平。得益于2023年底完成的重组计划，曼恩商用车在上半年调整后的营业利润为5.81亿欧元（去年同期：4.76亿欧元），而调整后的销售营业回报率为8.2%（去年同期：6.8%）。

在当前由经济形势导致的市场疲软阶段，曼恩整个公司都在以适当的成本控制，来应对这一问题。此外，他们还推出了广泛的促销计划，力图增加新订单的数量。曼恩首席财务官表示：“尽管我们相信，我们的计划和措施不久后会生效，但我们预计今年下半年仍具有挑战性。”

小结：

戴姆勒、沃尔沃、斯堪尼亚、曼恩的最新财报，揭示了全球商用车行业面临的普遍困境。全球经济的放缓、关键市场需求的疲软，特别是欧洲与亚洲市场的降温，成为制约这些行业“领头羊”业绩增长的主要阻力。尽管斯堪尼亚与曼恩在逆境中勉强维持了营收稳定，但整体上，利润缩水、销量下滑成为共性问题。

以上也恰恰说明了，在这个充满变数的时代，即便是业界巨头，也需要重新审视市场战略。目前，这些企业正通过优化产品组合、加速电动化转型以及加强成本管理等手段，力图稳住阵脚，寻找新的突破点。然而，要想彻底扭转局势，还需等待全球经济环境的回暖，以及更为深远的行业变革。

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