深度 | 美债违约会有什么后果？

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据TheConversation5月11日报道 2023年5月9日，在债务上限僵局上争执不下的国会领导人与乔·拜登总统坐下来谈判。如果到月底不采取任何行动，可能发生灾难性违约的时间将越来越近。 
 

TheConversation报道截图

 
围绕债务上限的边缘政策已经成为一种常规——1995年克林顿执政期间发生过这种情况，2011年奥巴马执政期间再次发生，最近一次是在2021年。 
 
国家债务违约将产生现实后果。甚至把美国推向违约的威胁也会对经济产生影响。2021年8月，仅仅是潜在违约的可能性就导致美国信用评级遭到前所未有的下调，损害了美国的金融声誉，也伤害了包括退休人员在内的无数个人。 
 
而这仅仅是由于违约的幽灵造成的。实际违约的破坏性要大得多。

 
 
美元崩溃 
 
最严重的后果可能是美元崩溃及其作为全球贸易“记账单位”的地位被取代。这本质上意味着它在全球金融和贸易中被广泛使用。 
 
日复一日，大多数美国人可能都没有意识到作为世界记账单位所带来的经济和政治力量。目前，从石油和黄金到汽车和智能手机，超过一半的世界贸易是以美元结算的，欧元约占30%，其他所有货币占其余部分。 
 
由于这种主导地位，美国是地球上唯一一个可以用自己的货币支付外债的国家。这给了美国政府和美国公司在国际贸易和金融方面巨大的回旋余地。 
 
无论美国政府欠外国投资者多少债务，它都可以简单地印钱来偿还——尽管出于经济原因，这样做可能并不明智。其他国家必须购买美元或欧元来偿还外债。要做到这一点，唯一的办法就是要么出口多于进口，要么在国际市场上借入更多的美元或欧元。 
 
美国没有这样的限制，可以在几十年内积累巨额贸易逆差，而不会产生同样的后果。 
 
对于美国公司来说，美元的主导地位意味着他们不会像外国竞争对手那样受到汇率风险的影响。 
 
由于国际贸易通常以美元计价，美国企业可以用自己的货币进行买卖，这是外国竞争对手无法轻易做到的。这听起来很简单，但它给美国公司带来了巨大的竞争优势。 
 
如果共和党人迫使美国违约，美元可能会失去其作为国际记账单位的地位，迫使政府和企业用另一种货币支付国际账单。 
 

也会失去政治权力 
 
美元的主导地位意味着贸易必须在某个时候通过一家美国银行进行。这是它赋予美国巨大政治力量的一个重要方式，尤其是在惩罚经济对手和不友好的政府方面。 
 
例如，当前总统唐纳德·川普对伊朗实施经济制裁时，他拒绝让伊朗进入美国的银行和美元。他还实施了二级制裁，这意味着与伊朗进行贸易的非美国公司也受到了制裁。如果要选择使用美元还是与伊朗进行贸易，世界上大多数经济体都选择了使用美元，并遵守了制裁。结果，伊朗陷入了严重的经济衰退，其货币暴跌约30%。 
 
乔·拜登总统针对俄罗斯入侵乌克兰采取了类似的措施。限制俄罗斯使用美元的做法已经将该国推入了一场近乎萧条的衰退。 
 
如今，没有哪个国家能够单方面将这种程度的经济痛苦强加给另一个国家。而现在的美国总统只需要一支笔。 
 

竞争对手的回报 
 
美元崩溃的另一个后果将是增强中国的地位。 
 
如果人民币成为重要的国际记账单位，这将增强中国在经济和政治上的国际地位。事实上，中国一直在与其他金砖国家——巴西、俄罗斯和印度——合作，接受人民币作为记账单位。由于其他三个国家已经对美国的经济和政治主导地位感到不满，美国违约将支持这一努力。 
 
他们可能并不孤单：最近，沙特阿拉伯表示，它对用美元以外的货币交易部分石油持开放态度——这将改变长期以来的政策。 
 

严重的后果 
 
除了对美元以及美国经济和政治影响力的影响之外，违约还将在许多其他方面深刻地影响无数人。 
 
在美国，数以千万计的美国人和成千上万依赖政府支持的公司可能会受到影响，经济很可能陷入衰退。此外，退休人员可能会看到他们的养老金缩水。 
 
事实是，我们真的不知道会发生什么，也不知道会有多糟糕。美国违约造成的损失规模很难提前计算，因为这种情况以前从未发生过。 
 
但有一件事我们可以确定。如果共和党把他们的违约威胁走得太远，美国和美国人民将遭受巨大损失。