天风·海外 | AI 硬件：谁能成为多模态大模型的眼睛，下一代换机潮如何开展？

我们预计海外巨头相关AI事件和AI产品迭代或将如同上半年GPT4发布一样成为持续催化AI行情的重要事件，我们预计更多AI应用有望随着大模型技术升级不断涌现，并与AI硬件相结合带来新的用户体验。建议关注：A股：【昆仑万维】 【巨人网络】 【掌趣科技】 【神州泰岳（计算机联合覆盖）】【立讯精密（电子覆盖）】等。港股：【美图】 【腾讯】 【百度】【阿里巴巴】【金山软件】【高伟电子】等；美股：【英伟达】 【微软】 【谷歌】 【Meta】 【Adobe】 【Unity】【高通】等。

从PC到手机到下一代硬件，我们认为每一代，操作系统+计算架构+交互方式+信息输入+应用生态的每一层均有革命性变化。我们相信多模态大模型为新一代操作系统变革的强音。1）为了支持新一代计算架构，海外大厂在芯片端持续变革。高通混合AI，Intel NPU架构，英伟达显卡中Tensor Core更好应用，AMD GPU变革等等变化的发生均可管中窥豹，Intel NPU基于其内核有望更多分担低延迟低耗能要求的诸多AI应用计算负载，如视频会议，语音降噪。2）个人硬件端的信息输入无疑为支持多模态能力应用百花齐放的核心。从PS的键盘鼠标到移动端的触摸定位摄像头，新的输入开启了整个LBS（位置为基础的外卖到店）和短视频等多个移动互联网应用，我们认为在直播，个人助手等场景下，手机需要手持的特点并非一成不变。Meta本周发布的雷朋联名眼镜即为首次探索，或与AI能力结合成为智能助理，通过语音交互即可执行命令或查询信息。3）交互方式：Apple的空间计算设备无疑为眼动手动自然交互值得期待的重点。同时我们认为OpenAI也值得重点关注。它投资的Humane推出智能可穿戴产品Humane Ai Pin，通过多种传感器识别语音提示和手势控制实现计算交互。此外，OpenAI也有意向通过合作共同研发深度布局AI硬件设备。4）下一代换机潮能否开启，先在AI PC ，空间计算设备，还是AI 手机上兑现？我们认为微软Surface新一代产品，苹果MR&手机均值得期待，此外，亚马逊也宣布Echo全面革新，周期反转加应用创新或将拉动需求。我们预计海外巨头相关AI事件和AI产品迭代或将如同上半年GPT4发布一样成为持续催化AI行情的重要事件，我们预计更多AI应用有望随着大模型技术升级不断涌现，并与AI硬件相结合带来新的用户体验。建议关注：A股：【昆仑万维】 【巨人网络】 【掌趣科技】 【神州泰岳（计算机联合覆盖）】【立讯精密（电子覆盖）】等。港股：【美图】 【腾讯】 【百度】【阿里巴巴】【金山软件】【高伟电子】等；美股：【英伟达】 【微软】 【谷歌】 【Meta】 【Adobe】 【Unity】【高通】等。

风险提示：生成式AI发展不及预期；算力成本及硬件发展不及预期；相关应用产品上线后效果不及预期。
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