继中行“原油宝”之后，有什么更安全稳健的投资选择吗？

大家好，我是老七家的Flora。

今天我们一起聊一聊当下最热门的时事话题吧。最近，最牵动人心的时事就要数疫情和石油的相关话题了。

疫情就不必多说了，大爆发阶段已过，相信很快就会被控制住，全球逐渐会恢复常态。

01

石油

全球范围内，石油供需失衡，需求端受疫情影响萎缩较大，且石油库存仍有大量剩余。油价仍处于20美金左右的低价状态，未来仍可能呈下跌趋势。

先前，OPEC+（由沙特、伊拉克、伊朗、科威特等12国所组成的石油输出国组织）有关今年的减产协议因沙特俄罗斯之间的争端而瓦解，引发价格战，导致在正当燃料需求受新冠疫情打击的时候，供应却淹没市场。

4月中OPEC+、俄罗斯等石油出口国达成协议，预计从5月1日起，全球石油产量将超过2000万桶/日，占全球供应量20%，这也是有史以来最大的石油减产幅度，是2008年最高减产幅度的4倍多。

高盛和瑞银预测，减产10%-15%可能不足以让油价止跌，再加上现在本身就是一个产能过剩阶段，真正要用油的美国中西部和墨西哥湾地区炼油厂，实际上并没有很高的石油需求。

受疫情影响，整个第二产业萎缩、航海航空等高耗油产业也无法消化存量庞大的石油。

因而导致全球石油需求量已经减少三分之一，超过30亿人受到疫情影响滞留家中。

这还没完，上个月底又出现了一个关于石油期货的大案子——中行原油宝事件。

02

石油期货——中行“原油宝”

我们一起来回顾一下中行原油宝的整个时间流程。

中行原油宝产品挂钩美国WTI原油期货，4月20号晚上10点，临近交割前，中国银行原油宝停止了结算，选择在最后交易日的倒数第二天美市盘中进行移仓换月，客户无法实物（石油）接盘。

4月21号凌晨2点半进行石油实物交割，中行要向空头支付所有的钱，遇到了重大的流动性问题。最后导致4月22号爆出新闻——多头客户被强制平仓、追索。

4月22号，WTI（West Texas Intermediate美国西得克萨斯轻质中间基原油）5月原油期货一夜之间跌至-40.32美金/桶，最终收报-37.63美金/桶。接连跌穿从10美元到1美元九道整数位心理关口，在距离收盘不到半小时前跌为负值，日内跌幅超过100%。

经过持续几天的协商，最终中国银行同意承担穿仓部分，并返还投资人4月20日22:00持仓保证金的20%作为补偿。

根据调查数据显示，此次原油宝1000万元以下客户，有机会从中行拿回20%的保证金。而1000万元以上的大户，需自行承担全部保证金损失，穿仓的部分由中国银行承担。

五一期间很多投资者已经陆续接到当地中国银行网点的电话，被邀请去银行面谈协商原油宝的解决方案。大部分人明确表示“不接受”，“不排除提起诉讼”。

虽然大部分责任在中行，但作为投资者也有一定责任，投机客们只判断了未来原油价格可能会上涨，但是却买错了标的。这次国有银行也受到了前所未有的危机和信誉挑战。

原油价格历史走势波动较大，通常对全球性大事件反应灵敏，比如战争、能源危机、明显的经济大周期变化等都会对油价产生较大影响。

原油期货本身就是投机风险系数偏高的标的，专业投资者一般利用原油期货作为风险对冲工具而不是套利手段。

不仅是石油期货，3月份美股经历了四次熔断，像期货、股票这些金融工具都属于高收益、高风险类型。虽然收益较高，但是高风险也同时并存。

中国有句古话，叫“盛世古董，乱世黄金”，越是社会经济不稳定时，安全资产越是重要。

03

美元

当今世界最安全的货币是美元，投资美元资产势必也是一种最为安全稳健的选择。美元是一种货币，投资肯定得看美元未来的走势。那如何看美元未来的走势呢？

理解汇率走势，要从长期和短期两方面来综合分析。所谓长期看趋势，短期看波动。

首先，看长期趋势，当今世界格局正逐步从单极格局演变成多极格局，从美国一家独大演变成美国、欧洲、中国等多极共存的局面。

但值得注意的是，美国综合国力还是一直稳居世界第一的，无论是从硬实力还是软实力，美国的地位暂时无法被超越，其他国家和地区仍处于努力赶超阶段。

从短期来看，我们重点要看短期的风险事件2020年全球受疫情影响，经济受到重创，这时美元“乱世黄金”的安全稳健这一资产属性又重新发挥了不可替代的作用。

因此，不管是从长期还是短期来看，美元走势还是比较向好的，升值几率也较大。在这个经济略低迷的时期，我们作为投资者就可以适当配置一些美元资产。

人民币资产作为一种主流类型的资产配置，当然有其价值。但是长期储蓄需要美元资产加持，而且就目前的外汇储备和政策来看，我们应该尽快去做这种准备。

04

美元保单

美元保单作为美元配置的第一步，与美元存款相比，保单利息更高；与股票、基金相比，保证收益，有更高的稳定性；美元保单抗通胀、波动能力强。

港险美金保单通过长期投资，跨越不同经济周期，可以有效降低经济周期波动带来的影响。

其次，美金保单大部分设有五年及更长期限的定投方式，收益平滑机制有助于抚平投资市场的短期波动。同时，一国两制+海洋法体系管辖，更有利于私有财产管理的长期稳定。

对于中国内地居民而言，人民币资产适用于日常开支、短期投资。美金资产适用于长期储备，资产隔离及家族财富传承。两者应该合理搭配，跨境配置，让个人、家庭及企业的资产流转更安全灵活。

如此安全稳健的投资选择，你get到了吗？

老七家，您的专业理财顾问

撰文：Flora | 本期编辑：钧钧

  主编：Seven | 责任经理：周昏昏

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