日本世嘉：前三季度整体亏损，游戏板块一枝独秀

作者：EW 媒体| 陈昕   审阅：杨晶（北京）

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导读

近日，日本娱乐及游戏集团世嘉飒美控股（セガサミーホールディングス株式会社，以下简称世嘉）发布新一季财报，显示该公司第一到第三财季（2020年4-10月）的总营业额为2101亿日元（合129亿人民币），较去年同期下降25.2%；营业利润为135亿日元（约8.3亿人民币），较去年同期下降51.8%；经常利润为125亿日元（约7.7亿人民币），较去年同期下降51.4%。

世嘉目前有三大业务板块，游技机（柏青哥等开发与销售业务）、娱乐内容（各种家庭游戏机、线上游戏、线下娱乐场所游戏机软硬件开发与销售为主、兼及游艺场所经营、影视开发与玩具开发销售等）、实体度假区经营。

与上一财季同期相比，世嘉不论是营业额还是营业利润都大幅减少，但与该公司于去年11月6日发布的前三季度各指标“负增长”预期相比，营业利润和经常利润又实现了超出预期的“正增长”。

这主要得益于“娱乐内容”板块下游戏领域的增长。不论是新老主机游戏、以及F2P游戏（Free-to-Play游戏，一种基本游戏免费、道具收费的游戏形式），销售情况都较为乐观。

娱乐内容成中流砥柱，游戏业务贡献巨大

营业额1676亿日元（约102.6亿人民币），较去年同比下降了10%，但经常利润达到331亿日元（约20.3亿元），同比增长106.8%。

这是世嘉娱乐内容板块在前三季度交出的成绩单。增长主要得益于该板块中游戏业务的增长，销售额达到1024亿日元（约62.7亿人民币），较去年同期增长了122亿日元（约7.5亿人民币）。娱乐内容板块中另外两大业务分别是娱乐机、包含游艺中心在内的娱乐设施经营。

具体来看，游戏领域又分为两大块，一块是“游戏本编”（ゲーム本編，主要是家庭游戏机及PC端游的软硬件开发及销售），一块是F2P游戏，主要应用于智能手机。本财季中，游戏本编的销售额为426亿日元（约26亿人民币），F2P游戏的销售额达到410亿日元（约25亿人民币）。

游戏本编中，世嘉推出的《足球经理2021》（Football Manager 2021）、《如龙7:光与暗的行踪-欧美版》（龍が如く7　光と闇の行方）等新系列游戏大受欢迎的同时，旧系列的销售也依然保持增长，新旧系列共售出数量达到3420万份，去年同期为1933万份。

F2P游戏的销售也一路向好。世嘉于2020年9月发行的《RE：从零开始的异世界生活 Lost in Memories》（RE:ゼロから始める異世界生活 Lost in Memories）和《世界计划：多彩舞台 feat.初音未来》（プロジェクトセカイ　カラフルステージ　feat.初音ミク）等新游戏和既存游戏的销量都保持着稳定上升。

 世嘉F2P游戏“世界计划：多彩舞台 feat.初音未来”

娱乐机领域的销售收入为256亿日元（约15.7亿人民币），较去年同期降低155亿日元（约9.5亿人民币）。该领域收入主要来源于抓娃娃机（如UFOキャッチャー），大头贴机（如Fiz），以及一些街机（如三国志大战）。

娱乐设施领域的收入为206亿日元（约12.6亿人民币），较去年同期降低116亿日元（约7.1亿人民币），该领域收入主要来自Oasis Park和Festival Walk等娱乐场。随着2020年6月中旬后，世嘉线下店铺因日本疫情趋缓而恢复营业，日本国内现有店铺的营业额达到了去年同期的61.4%。

世嘉娱乐内容板块也有影视和玩具领域两席。影视板块，虽然《名侦探柯南：绯色的弹丸》因为疫情不得不延期上映，但电影制作等相关收入，以及玩具的销售收入也为世嘉带来了171亿日元（约10.5亿人民币）的营业额。

实体娱乐业受打击严重

柏青哥店，是日本社会中一种颇有辨识度的存在。

受疫情影响，包含柏青哥店在内的日本游技机营业场所于2020年4到6月暂停营业，游技机的新旧机汰换不得不推迟。

一至第三财季，世嘉游技机业务的营业总额为373亿日元（约22.8亿人民币），同比下降56.7%；但经常利润在在经历了第一、二财季的亏损后，在第三财季实现了37亿日元（约2.3亿人民币）的正增长。这主要得益于《P真·北斗无双 第3章》（Ｐ真·北斗無雙 第三章）、《七大罪》（パチスロ七つの大罪）等游技产品销售带来的增长。

世嘉财报显示，前三季度，柏青哥累计销售台数为59,359台，去年同期为75,094台；另一种名为“パチスロ”的赌博机的贩卖台数仅有12,487台，去年同期为105,860台。

在度假村的营业方面，世嘉三个季度营业额为48亿日元（约2.9亿人民币），受疫情影响，经常损失达到66亿日元（约4亿人民币），较去年同比下跌33亿日元（约2亿人民币）。

其中，位于日本宫崎县的“凤凰喜凯亚度假村”（フェニックス　シーガイア　リゾート）因新冠疫情影响，接待游客数量大幅缩减，游客仅为去年同期的65.3%。但在日本政府为刺激国内旅行需求而实施的旅游补贴政策“GO TO TRAVEL”的支持下，自2020年9月以来，度假村经营有所回暖，当年10月和11月的游客人数较去年略有增长。

世嘉旗下凤凰喜凯亚度假村

同样，世嘉位于韩国的度假村“乐园都市”（Paradise City）的游客数也大幅减少，2020年1-9月份的入场人数仅为前年同期的47.9%。

公司内部调整：将实现管理集约化和决策迅速化

在过去的2020年，世嘉因疫情进行了几项较大的运营结构调整。其中包括子公司“世嘉娱乐”转让85.1%的股份给游技机关联公司GENDA、招募自愿离职员工和出售对三丽鸥公司等的投资有价证券。

财报还显示，公司在第四财季还将出售非事业不动产，不动产销售收益和投资有价证券的收益预计为该公司带来236亿日元（约14.4亿人民币）的特别收益，用于减少支出、填补财务空缺，从而更好地应对疫情挑战。

世嘉飒美控股在下期还将进行组织再编。现分属于世嘉集团和飒美公司的管理部门将合并至世嘉飒美控股，意在构建一个能够牵引和支持集团整体事业的管理体系，从而使集团结构更加合理、决策更加迅速，便于加速全球性事业的展开。

总体而言，世嘉的实体娱乐业在2020年受到了较大的打击，但伴随着2020下半年疫情的缓和，线下的游技机产业、游乐设施和度假村产业的营业都得到了一定程度的改善。游戏板块在整体亏损下一枝独秀，新旧系列的游戏销量都保持着稳定的增长。世嘉还将4款游戏新作的发布提上日程，这些游戏能否为世嘉游戏增长再添引擎，世嘉的内部调整又能否达到预期效果，值得关注。

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