赴美投资的陷阱及成功系列之一/解决之道：尽职调查

“过去10年里，我在中美两地执业，帮很多中国客户解决了争议、交易和投资问题。毫无疑问，美国和中国经商文化、法律不一样，借用马云先生的一句话：要研究企业在美国的成功之道，首先要分析来美国投资的中国企业是如何失败的，把失败的因素排除，离成功就不远了。”--包鸿滨

案例一

某广东油气资源公司A 先生拟来美国投资一间食品公司并办理移民，通过中国朋友P先生的介绍，认识了美国生意伙伴B，准备投资300万美元合作开公司。A 先生没有对B的背景和交易记录做尽职调查，在不了解拟投资食品公司的商业计划和风险控制的前提下，轻信了P 和B，一次性投入了300万美元。可惜，新公司投资失败，A先生的投资款不能收回，投资移民更是不可能了。A先生拟起诉P、B。A先生跟许多赴美投资者一样，犯了最普遍的错误：在美国，不诚信的生意人或者说商业骗子很多，任何时候我们都不能放松警惕，轻信所谓的朋友； A 先生没有按照美国惯例做尽职调查工作，没有对P、 B 做信用背景调查，没有对其投资的业务做尽职调查，更没有对其投入的300万美元做监管、做分期投入、做退出机制安排，最后导致投资失败。

案例二

某北京影视公司D 先生拟在美国好莱坞与当地的公司E合作拍片，D先生拟出资1000万美元，E公司拟用原有投入和资产作价出资300万美元，并以制作和销售渠道入股，各占50%。D先生非常严谨，他聘请律师做尽职调查，结果发现：E 公司其实是皮包公司，只有两名雇员、没有什么资产。律师给出意见：投资风险过大，无法核实E公司的原有投资价值和其未来价值；如果D先生拟和E公司建立合作，可以考虑由D完全控制或共同控制财务，按照E公司的运作表现设置其股权逐步增加机制，并按milestone （不同里程碑阶段）设立退出机制。后来，D先生经过与E公司多轮谈判，未果，D先生的投资计划虽然搁浅，但避免了可能的重大经济损失。

案例三

某新疆机器制造企业，拟购买美国的工厂，找到美国律师，律师同时推荐了会计师，对目标企业进行了尽职调查。律师和会计师经验丰富，他们调查的第一个问题就是：为什么卖方要卖厂。律师通过和卖方交谈，了解到，卖方是因为想退休，家里没有人接班。第二个问题是：财务状况和估值是否准确。会计师通过尽职调查了解到：估值尚且合理，财务状况还算良好。第三个调查的问题是：如何确保卖方交割后，目标企业实际运作和买方了解的一致。律师起草了股权购买协议，设立了履约保证条款和中间账号，有效控制了收购风险。最后，交易成功，收购后的企业运作良好。

以上案例系笔者多年办案经验的总结，并不针对某个具体案件和项目，但是可以体现中国投资者在美国经历的几种典型境况。简而言之，认对人，走对路，该花的钱不能省，找信誉好的专业人士，做好尽职调查；不要盲目相信朋友介绍，而不顾事实，只有经过尽职调查，中国投资者在美国才能少走弯路，这是保证投资成功的第一步。

本文是元臣国际律师事务所包鸿滨律师原创文章。如果转载，须注明出处。本文仅为案例分析，不构成任何形式的法律建议。读者有任何赴美投资法律问题，请致电元臣律所咨询。

 

作者介绍：

包鸿滨，元臣国际律师事务所并购部负责律师。美国印第安纳大学法学院法学博士；加州执业律师；中国律师资格。在中美两国能源、油气、航空、教育、地产和制造业等领域从事并购多年，在并购、投资和争议解决方面有着丰富的从业经验。

好消息！全球规模最大的石油、天然气勘探、开采、生产和环境保护领域最重要的专业展览盛会-2018年美国休斯敦石油展OTC前夕，休斯敦浸会大学商学院(Archie W. Dunham College of Business, HBU)、美国华商石油行业协会、Global Chinese Petroleum Entrepreneurs Association、元臣国际律师事务所Nguyen & Chen LLP和石油Link Oillink联合主办的“赴美投资与国际贸易企业家/高管培训班”即日起开始招生 ！培训班开课时间：2018年4月23日-2018年 4月 28日; 地点：美国德州休斯敦浸会大学Houston Baptist University）

休斯敦浸会大学

众所周知，今年油价上涨，使众多的石油、化工、炼化、油气田开采、设备供应商行业生机盎然；加之川普税改成功，企业所得税大降，使世界能源之都美国德州休斯敦成为企业家们纷纷投资、建厂、并购的首选地域，同时，也预示着将有更多的石油行业精英将赴美国休斯敦参加世界石油展会OTC。

当今，中国企业赴美投资与日俱增，需要与国际企业对接，吸收先进管理经验，提升企业竞争力，减少或避免贸易摩擦已成为趋势。为使中国企业高管了解美国企业、懂得美国企业、成为美国企业的领导者，我们特别制定了为期一周的在美发展战略、美国的商业模式、知识产权保护、美国的企业与工会文化以及了解美国公司法法律知识，保护企业利益的“赴美投资与国际贸易企业家/高管培训班”课程。

如果您是本届OTC的参展商，您是有赴美投资意向的企业，如果您想在美成立跨国公司，申请办理企业高管移民等，此次美国之行，除了参加OTC石油大展，您只需提前一周出发，即可申请参加“赴美投资与国际贸易企业家/高管培训班”和第八届中美石油化工合作论坛，期间还有油气田投资、并购、国际进出口贸易、法律等不同主题晚餐聚会等待您的光临和参与。请点击“阅读原文”了解更多详情。 

注册费用: 美国休斯敦浸会大学商学院注册费、翻译费、师资费、 4月22日-27日希尔顿酒店、早中晚餐饮、机场接送、培训期间交通费以及第八届中美石油化企业合作作坛会议费等，人民币支付：45800元或美元支付：6800美元。      

咨询及报名电话:

中国：Annie Chen (86)13601081129；电邮：[e-mail]

美国：Joanna Wang 713-818-8866 ; 电邮：[e-mail]   

如果您的时间有限，还可以选择3天的活动，即由美国华商石油行业协会、大休斯敦合作委员会、美国元臣律师事务所等单位主办的 2018年4月26日-28日第八届"中美石油化工企业合作论坛"和"中国企业赴美投资研讨会"。

本届论坛在全球最大OTC展会之前举办，旨在促进中美企业家在美国油气田开发、炼化项目和技术的投资与并购，技术交流与合作，对接中美投融资项目，构建中美石油化工领域最具价值的行业人脉。

本届研讨会将聚焦于美国税务、法律、移民、财会、金融等最新政策，为有意在美国投资、建立中美经贸合作关系的中国企业家、商界和专业人士提供最佳交流合作的平台。届时，中美政要、石油行业领袖、社会名流、金融投资机构、企业家、专家学者、知名媒体等将欢聚一堂，共谋合作与发展。

会议日程：

——4月26报到；

——4月27日论坛；

——4月28日上午油田（炼化厂）实地 考察；下午三点研讨会；

——4月29日游览。

费用： 1880美元/人，包括26-29日希尔顿（或同级）酒店食宿、机场接送、交通费；论坛、研讨会会议费、资料费、宴会费；参观油田（炼化厂） 游览。

点击下方“阅读原文”查看更多信息

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