2021年二季度贸易险燃料油行业承保资讯 | 信保开讲啦
一、承保概况
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2021年二季度,中国信保燃料油行业总体承保规模显著增长。短期出口信用保险项下燃料油业务承保金额同比增长93%,环比增长42%;国内信用保险项下燃料油业务承保金额同比增长81%,环比增长39%。行业景气度回升。
二季度燃料油行业整体风险可控,涉案金额同比、环比均大幅降低。赔案反映出在油价受疫情影响剧烈波动的背景下,财务基本面较差的油品贸易商更容易陷入经营困境,持续亏损导致其现金流断裂,最终进入破产重组程序。
二、区域特点
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2021年二季度,亚洲仍是燃料油行业最大的承保市场,承保金额占比63%(不含中国市场),欧洲市场承保规模次之,承保金额占比28%。
从主要承保国别来看,前十大国别(地区)承保金额合计占比86%,其中新加坡稳居第一大承保国别,承保金额占比30%,以色列承保金额增长较快,首次进入前十大承保国别。虽然行业总体风险回落,但仍需持续关注新加坡、香港注册经营的中小型油品贸易商的商业风险。
三、行业动态
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01
保税燃料油行业
受益于国内炼厂自给率的提升以及最新出口退税政策,中国保税燃料油价格优势逐步显现。海关数据显示,2021年上半年我国保税燃料油累计进口561.17万吨,同比减少228.19万吨,跌幅28.91%;累计出口981.45万吨,同比增加334.21万吨,涨幅51.64%。整体来看,2021年上半年我国燃料油仍呈现进口下跌,出口大幅上涨的趋势,进口依存度持续下降。
2021年上半年,随着全球疫情的相对缓解,燃料油需求端逐步复苏,燃料油价格总体震荡走高,高硫燃料油、低硫燃料油现货价格相比去年提升明显(见下图)。
图1 燃料油价格走势
下半年燃料油市场格局与上半年较为相似,宏观层面维持全球在疫情背景下释放流动性的利好,需求层面虽然存在全球疫情反弹所带来的悲观预期,但全球逐步提高的疫苗接种率也降低了各国封锁经济,压制油品消费量的可能,燃料油价格预计总体保持平稳,不会出现大起大落。
02
航运市场景气度
国际海运运价去年下半年至今持续走高,一方面得益于疫情相对转好带动生产活动迅速恢复,海运需求增加;另一方面受疫情影响,多国港口、陆运环节生产效率严重下降,集装箱周转天数延长,造成运力相对不足,导致海运费上涨。2021年上半年中国出口集装箱运价指数(CCFI)综合指数持续走高(见下图),航运业高景气度有利于提升船舶燃料油的消费需求。
图2 中国出口集装箱运价指数(CCFI)综合指数
随着全球疫情的新一轮“反扑”,部分新兴经济体疫情扩散态势不容乐观,不少工厂关闭停产。我国作为产业链相对完备、疫情防控效果较好的国家,有望持续受益于疫情背景下的产能转移,出口替代效应延续。预计下半年我国外贸出口将继续保持强势,出口海运价格也将继续高位运行。
信息来源:中国信保贸易险承保部
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