收益最高的三种投资风格
文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）
关注公众号：定投十年赚十倍
同名微博：@银行螺丝钉
九宫格风格法
根据基金的投资风格，一般可以分为价值、成长、均衡；
根据投资股票的市值规模大小，可以分为大盘股、中盘股、小盘股。
这样，两种方式各自有三种风格，就可以组合成一个九宫格，也就是九宫格风格法。
每一支基金可以根据自己的持仓情况，归入到对应的格子中。投资者就可以很直观的了解基金风格的区分了。
这也算是一种体验升级，就好比螺丝钉给估值表增加了颜色：
绿色部分代表低估，可以定投； 黄色部分代表正常估值，可以暂停定投、继续持有； 红色部分代表高估，可以开始分批卖出了。
大部分的股票基金，都是可以按照基金的风格，分类归入到九宫格中的。
A股基金的风格
价值、成长、均衡
价值，代表低市盈率、低市净率； 成长，代表高市盈率、高市净率、高盈利增长； 均衡，则是处于价值和成长两者之间。
三种风格的特点
A股的股票基金，投资体系其实大多来自海外的投资大师。
▼价值风格
价值风格的代表，是格雷厄姆、巴菲特这一派。
同样是价值投资，不同大师也有一些区别：
格雷厄姆，是低估值的风格，要求估值低估； 巴菲特，则是合理价格买入优秀公司。
主动优选组合中的易方达张坤、东方红基金公司就是这种风格。
▼均衡风格
均衡风格的代表是彼得林奇，会综合考虑估值和成长性。
例如，彼得林奇的代表指标是PEG：PEG=PE/G=市盈率/未来的盈利增长速度。
PEG越低，代表投资价值越高。
均衡风格既考虑估值，也考虑成长性。
所以，均衡风格不会太极端，特点是不同市场风格下，表现会均衡一些。所以表现比较持久。
主动优选组合中的兴全董承非、景顺长城余广等是这个风格。
▼成长风格
成长风格的代表是费雪。巴菲特对成长股的很多理念，也是来自于费雪。
成长风格，顾名思义，就是挑选有成长性的股票，一般是盈利增长速度比较高的股票，估值是次要的。
成长风格往往波动会大一些，成长性强的股票，通常弹性也会更大。
主动优选组合中的富国朱少醒、景顺长城刘彦春是这个风格。
主动优选组合的风格
当然，即便是同样的风格，不同基金经理的投资方法、擅长的领域也会有区别。风格主要是方便投资者，快速寻找适合的主动基金。
像指数基金，规则透明，直接分析规则就好，不太需要风格判断。
而主动基金的投资不太透明，基金经理也不会实时公布自己的持仓，所以主动基金经理保持稳定、清晰的投资风格，可以让投资者更快速的了解自己基金的投资价值。也有助于基金长期业绩稳定。
不过，不是所有的基金经理都有风格。
绝大部分基金经理，其实是没有投资风格和策略的，最后收益也一般。
螺丝钉之前也跟大家介绍过主动基金的挑选方法，可以点击这个视频福利课程学习一下：《主动基金怎么挑选？》
A股几千位基金经理中，同时符合以下3个条件的，不到1%：
从业6年以上； 管理过20亿以上资金； 从业期间年化收益率超过15%。
挑选出来的优秀基金经理，基本都是有明确、稳定的投资风格。
螺丝钉主动优选组合，就是从这些基金经理中，再按照不同投资风格来挑选，配置了2位价值风格、2位均衡风格、2位成长风格的基金经理。
这样分散配置，组合整体也会更稳定。
也有朋友关心，主动优选组合还能不能投资？
最近几个月，A股一直在3.5星级上下波动，这个位置少量买入主动优选组合，耐心持有3年以上，也是大概率盈利的，只不过收益没有4-5星级那么高。
稳妥一些的话，也可以先买入钉钉宝365天组合过渡，等市场回到4星级，再换成主动优选组合。
更稳定的组合
肯定还有朋友关心，哪种风格长期收益更好呢？
就螺丝钉自己的投资经验看，不同投资风格，都有自己强势和弱势的阶段。比如：
2013-2014年，均衡风格表现好； 2017-2018年，价值风格比较强势； 2019-2020年，成长风格比较强势。
但是，下一阶段谁更强势，是无法预测的。
三种风格都是有效的，都有长期下来收益很好的案例。
所以我们在构建基金组合的时候，会配置不同投资风格，这样主动优选组合整体也会更稳定。
◆◆◆
点击文末阅读原文，或者长按识别下图中二维码，即可查看和跟投螺丝钉组合：
▼点击阅读原文跟投螺丝钉组合