答疑解惑：指数增强投顾组合上线啦，你关心的问题都在这儿

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）

指数增强投顾组合上线后《上线啦：螺丝钉金钉宝指数增强投顾组合》，有朋友也有不少疑问。

螺丝钉汇总了一下大家非常关心的问题，在这里统一分析下。

Q1：什么是指数增强投顾组合

指数增强投顾组合，由东方证券的螺丝钉投顾团队主理，将由东方证券提供基金投顾服务。

组合以投资指数增强基金和指数基金为主。

适合用3年以上不用的闲钱，参考中证800指数的估值，在低估阶段买入。

例如：

（1）每月工资收入的一部分，想长期投资，可以采用定投的方式，积累家庭资产。

（2）3年以上不用的存量资金，想一次性配置，想追求更高收益，能承受较大风险。

都可以考虑指数增强投顾组合。

另外几个组合：

• 90天投顾组合：适合3个月以上的闲钱进行投资。

• 365天投顾组合：适合大半年到1年以上的时间投资。

• 主动优选投顾组合：适合3年以上不用的闲钱投资。

关于资产配置，在公众号底部对话框里回复「资产配置」也有介绍如何分配资金的。

Q2：指数增强投顾组合在哪里

长按识别下面图中二维码，或者点击文末左下角阅读原文，即可查看和购买指数增强投顾组合。

Q3：原来的组合怎么升级

原指数组合升级的时候，大家根据自己的意愿，可以自由选择两种模式：

（1）全部升级

这样省心省力，后续投顾组合会自动调仓，把自己的持仓向投顾组合看齐。

升级到投顾组合后，后续就不需要自己操心了。

（2）部分升级

投顾组合的基金品种跟之前有变化。

详情可以看这篇：《指数增强投顾组合有哪些变化》

不过有的朋友还是希望投资单只具体基金，例如中概、医疗等。

或者自己希望暂时浮亏的行业指数先保留着不升级，后续定投到盈利的时候再升级。

所以了解到部分朋友的这种需求后，在指数组合升级的时候，为大家特意提供了「勾选」升级的功能。

比如原本持有ABCDE五只基金，

• 自己可以勾选其中的几只来升级。

• 不勾选的就继续保留在原组合中。

按照投顾新规，原组合应该会在6月底之前，变成单只基金的形式。

也会跟大家自己投资的同一个单只基金合并。

建议大家在升级之前，仔细考虑。如果拿不准，可以观察一段时间后再升级也来得及。

Q4：选全部升级还是部分升级呢

可以根据自己的意愿来就好。

这里要强调下，因为投顾组合分散性的要求，投顾组合底层的基金有较大变化。

比如说原组合中，有几只500类的基金；投顾组合中，因为分散性要求（组合持有某个基金，不超过基金规模的20%），会用一篮子的500增强基金，替代原组合同类品种。

同样的，原组合中的50类、300类，投顾组合也是用同类的一篮子基金代替。

指数增强投顾组合，在风格比例等方面，跟原组合相近，但基金品种不同，也就是代码不同。

从省心省力的角度来说，升级到投顾组合，之后直接跟投投顾组合，是更方便的。因为投顾组合后面会自动调仓。

如果自己仍然想保留之前组合里的单个基金，例如保留中概和医疗这样的单只行业指数基金，就可以不勾选这几只升级。

不升级的基金，后续也会有单个基金的投资建议的。

Q5：投顾组合升级如何操作

持有原指数基金组合的朋友，可以：

1. 先升级一下“蛋卷基金APP”到最新的版本。（如果没有升级到最新版本，可能会没法操作「勾选」基金哦。）

2. 点击「我的钱」，在自己的持仓页面里，找到原来的组合，然后按照下图所示的流程，升级为指数增强投顾组合。

PS：

• 升级时，默认勾选了原组合的所有基金，如果想要保留某只基金，就可以手动点击具体基金取消勾选。
  取消勾选后，对应的基金就不会升级到投顾组合里了。
• 每次升级需要至少「勾选」1只基金，可以操作升级多次。
• 大家点击「升级」后，目前是无法手动撤销的哦。如果不小心误操作了，可以在当个交易日下午15:00点之前联系平台客服处理。

（点击图片，放大查看）

Q6：升级是赎回再买入吗

升级到投顾，中间并不涉及到基金的买入和卖出。

刚升级的话，自己的持仓还是原来的组合持仓，并没有发生变化。

等后面投顾组合进行自动调仓的时候，就会把自己的持仓向着投顾组合的持仓来进行靠拢了。

到时候在交易记录里也能看到调仓信息。

自动调仓时，就会涉及到基金的买入卖出了。

Q7：如果浮亏时升级，组合会变成实亏吗

其实不会的。

什么是浮亏呢？

比如说投入10000元到某个股票基金。

短期市场下跌10%，此时持有9000元的股票基金。

之后股票市场上涨，反弹了30%。

反弹过程中，会看到浮亏逐渐变少，最后消失变成盈利状态。

盈亏会随着市场波动而浮动，这种亏损就被形象的称为「浮亏」。

假设原来的组合，投入10000元本金，浮亏10%，持有9000元的组合。

升级的时候，会把原组合的本金+浮亏一起升级过去，也就是，会变成持有9000元本金的新投顾组合。

新投顾组合也是股票基金为主，未来如果股票市场上涨，新投顾组合也会上涨，会把之前的浮亏涨回来。

所以不用担心浮亏变成实亏。

如果是盈利也是如此。

原组合，投入10000元本金，盈利10%，持有11000元的组合。

升级后，本金+盈利一起升级过去，会变成持有11000元本金的新投顾组合。

后面市场上涨，新投顾组合也会在11000元的基础上继续上涨。

Q8：浮亏的基金遇到自动调仓，是实亏吗

也有朋友问，原来的组合里底层还有几只基金是浮亏状态，升级后遇到自动调仓，向投顾组合持仓看齐的时候，是不是就卖出变成实亏了呢？

也不是的。

调仓，或者说把A基金换成B基金，其实并不是实亏。

实亏一般是说的把投资的基金，换回成现金，不再投资或者花掉了。

升级后会遇到组合自动调仓，此时调仓是换了一种配置的方式，向投顾组合的持仓来看齐，可以理解为基金的轮动策略。

基金轮动也是比较常见的，像每年指数的成分股调仓、主动基金调仓都可能会出现，把一个基金换成更匹配当前市场情况的基金品种，而不是止损割肉换成现金。

这种调仓，会增加我们手里持有的股票类资产。

也是为了下一轮上涨，能有更好的上涨效果。

Q9：收益和风险情况如何

指数增强投顾组合，以投资指数增强基金和指数基金为主。

在原螺丝钉指数基金组合，低估买入指数基金的基础上，新增了指数增强基金的配置。

同时，分散配置不同行业，来减少长期投资的风险。

历史上，指数增强基金这一类基金，相对对应指数，大约有3%-5%的年化超额回报。

长期来看，指数增强投顾组合：

• 目标年化收益10%-15%；
• 低估阶段投资，最大回撤力争控制在20%-30%以内。（如果在市场估值处于高位投资，最大回撤可能会更高。）

Q10：组合怎么判断高低估投资

可以参考估值表中，中证800指数的估值。

中证800指数相当于沪深300指数+中证500指数，包括了A股大部分的主要上市公司。

目前A股的指数基金，大部分都是以投资中证800指数的成分股为主。

中证800指数，

• 大约15倍市盈率以下为低估；

• 大约19倍市盈率以上为高估。

指数增强投顾组合，目前2022年初也处于低估可投资的阶段。

Q11：后面怎么定投

后面仍然是每周二定投。

公众号周二晚上就会有定投发车提示文章，会有定投金额可以参考的。

可以每周二晚上来公众号查看文章。

自己根据资金量情况，按比例跟投就好。

目前，可以自己手动计算一下比例金额，比如发车定投金额为10000元，自己按照10%来跟投，就是跟投1000元左右。

后期也会推动平台开发按比例跟投、以及自动投资的功能。

Q12：5000元门槛能降低吗

可以的。

刚上线的这段时间，指数增强投顾组合的起购金额是5000元。

因为一般情况下，单只基金默认的最低购买金额是100元。

假设一只基金，在投顾组合中的占比为2%，那投顾组合的购买门槛就是100/2%=5000元。

不过，之后也会尽快沟通，把购买门槛降低到1000元的。

在此基础上，进一步降低门槛也会继续沟通的。

PS：

升级，并不受到门槛的限制，比如持有原来组合300元也是可以升级的。

Q13：组合可以自动定投吗

目前刚上线的阶段，还需要手动买入。

步骤也比较简单，在投顾组合页面上，输入投资金额，确定即可

投顾组合理论上是可以实现「自动定投」功能的，也就是设置由系统自动扣款来跟投。

只不过这个功能也需要开发，后面如果开发好了也会跟大家介绍的。

Q14：调仓是否需要手动操作

不需要的，指数增强投顾组合是自动调仓，省心省力。

可以在交易记录里看到组合自动调仓情况。

如果持有不足7天遇到调仓，系统会进行判断，延后调仓。

Q15：买入后是否需要止盈

一般到高估阶段的时候，「银行螺丝钉」公众号会同步提示卖出止盈的。

同时，指数增强投顾组合也会考虑采用分红等方式，帮助投资者把一部分收益落袋为安。

Q16：不同金额的投顾费分别是多少

目前，指数增强投顾组合的投顾费为：

采用年费制，一年360元。

（资金量少的时候，则按比例0.5%/年，不会超过360元年费。）

举几个例子。

看看不同投资金额具体的费用情况。

（1）假如一开始持有投顾组合的市值是1万元，那么按照0.5%/年来计算，一年投顾费是50元。

（2）假如投入资金增多，持有投顾组合的市值到了7.2万元，那么按照0.5%/年来计算，一年投顾费是360元。已经达到封顶费用。

（3）之后投入资金继续增多，那么投顾费不会增加，比如持有投顾组合的市值达到50万元，仍然是360元年费。折算成百分比，为0.072%。投入越多，折算成的百分比就越低。

这个投顾费率的设计，是很少见的一种模式。

大部分投顾组合采用的是百分比。

不过之前螺丝钉也分析过，

「年费制」对大资金量投资者有利；

「百分比制」对小资金量投资者有利。

所以最终还是实现了这种混合模式，同时满足不同资金量投资者的需求。

Q17：投顾费模式需要手动选择么

指数增强投顾组合，年费制和百分比制，分界点大约在7.2万元左右。

• 持有市值小于7.2万时，按照0.5%收取；
• 持有市值超过7.2万后，按照年费360元收取。

这两种模式，是系统自动操作的，不用自己手动选择。

这也是当初在设计时特意考虑过的，避免用户由于忘记了等原因，造成多花费用。

这样自动选择，更省心省力，是更划算的。

90、365、主动优选等投顾组合，也是类似的模式，只不过分界点不同。

Q18：投顾费按什么频率计算

投顾费是按日来计算的，持有投顾组合一天，就计算一天。

大家每天看到的投顾组合的收益和涨跌，是扣除投顾费之后的了。

交易记录里，会按季度汇总的方式来显示收取的投顾费金额。

举个例子。

当日投顾费=上一日持仓的市值*投顾服务费率/365

假设上一日，持有指数增强投顾组合市值1万元，当日投顾费就约为

10000*（0.5%/365）=0.137元。

持有几天，计算几天。

当然，上限是360元年费封顶。

Q19：投顾组合有申购费吗

为了帮大家降低成本，螺丝钉也是争取了：

指数增强投顾组合里的底层基金，大部分基金为0申购费，少部分打1折。

相当于比自己一只一只买单只基金还要更划算了。

大部分基金，持有2年以上免除赎回费。适合长期持有。

Q20：原来的组合不升级，会收取投顾费吗

之前的组合如果不升级，仍然是没有额外费用的。

如果升级到投顾组合，持有投顾组合之后，才会收取投顾费。

不过原来的组合，按照投顾新规，会在2022年6月30日后，拆分为多只具体的基金。

升级为投顾组合，后面投资会更方便的。

Q21：购买多个投顾组合，如何收费

目前所有的投顾组合，投顾费都是以组合为单位的，一个组合一份投顾费。

海外市场有按照账户维度整体来收费的先例，不过目前A股还没有。不过如果按照账户来收的话，可能自己投资的部分也会收取费用了。

Q22：可以单独买入或卖出组合中某一只基金吗

按照新规，投顾组合就会以组合整体来买入和卖出了，不能自己操作其中某一只。

不过组合会自动调仓的，如果组合里有的品种比较贵了，会进行调仓，不用自己操作，比较省心的。

如果对于单只基金比较看好，也可以在组合之外单独购买。

Q23：可以看到组合投资了什么吗

在投顾组合底层是否透明上，螺丝钉是支持透明化的，有助于大家坚持下来。

买入投顾组合之后，是可以看到底层持有的基金品种、比例的。

目前的几个投顾组合，都是对持有人「公开透明」持仓的。

Q24：指数增强投顾组合购买步骤如何

长按识别下面图中二维码，或者点击文末左下角阅读原文，即可查看和购买指数增强投顾组合。

• 在页面上点击「点击查看」；

• 点击「去评估」，完成评估问卷，点击「去购买」；

• 进入页面后，点击「立即转入」；

• 阅读并同意风险揭示书并签署相关文件后，填写「转入金额」，确定转入，即可。

欢迎大家体验指数增强投顾组合。

大家如果有好的建议，都欢迎留言反馈～

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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