文 | 银行螺丝钉 (转载请注明出处)
回到2020年初。
当时A股中证全指,从4800多点一个月跌到了最低4000多点。
跌的最低的那天,摸到了5星级。
不过并没有站稳5星级就反弹了。
现在的行情也差不多,中证全指从3月初的5588点,周二跌到了4854点,半个月下跌超过10%。有朋友问,这个星级指标是怎么划分的呢?5星级投资机会,后面还会不会有呢?
在我们每天发布的估值表里,可以看到当天的「螺丝钉星级」:
这个星级指标,是综合考虑市场的估值、盈利等指标,对市场整体贵贱的一个大概判断。
但是通常这一阶段的出现,是由于市场大跌才能得到的。
例如2008年美股的5星级,2012-2014年熊市A股的5星级,2016年初港股5星级等,2018年底A股的5星级机会,都是因为短期大跌才出现的。
要顶着各种质疑去加仓、去增加定投金额。一个普通投资者,需要一颗大心脏,才能在这个阶段大比例投入资金。
螺丝钉能做的有限,不过坚持推送文章和估值表、坚持一一解答大家的疑问,鼓励大家坚持下来,帮助大家渡过最困难的阶段,还是可以做到的。
经历过一次,以后的熊市和牛市,就有足够的底气去度过了。4星级持续的时间要比5星级机会持续的时间要长很多,也是我们投资的主力时间段。
也有上涨的品种,例如红利指数,500低波动、500增强。
如果只配置一个品种的话,那可能这个品种涨的慢一些,就会比较煎熬。
如果分散配置不同风格品种,有的品种先上涨,有的品种慢一些,整体波动会更小。长期来看,低估的品种都会上涨的。我们需要一点点耐心。
所以,如果自己不好做分散,也可以通过投资投顾组合的方式来,比较省心省力。
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这一阶段,市场只有零星的低估品种,甚至没有低估品种。
下图就是2021年年初,3星级的时候。估值表一个绿色低估的都没有了。
(图:2021年初估值表)
三星级区域,股票市场投资好机会已经很少了,定投的金额和品种数量也大大减少。甚至会暂停股票基金的投入。并且对高估品种进行止盈。例如2020年底到2021年初,先后止盈了基本面60、120、养老、港股中小、消费50等基金,也止盈了主动优选中的白酒占比高的基金经理的产品。3星级不用着急,耐心等待下一次熊市的4星级和5星级机会。
2星级是牛市的中后期,基本上没有低估品种了,市场整体估值也进入到比较高的区域。
之前在5星级和4星级买入的基金,到这一阶段,收益大概率会很不错。大部分品种都到了高估,这也是我们获利卖出的主要阶段。
卖出后可以考虑寻找其他的低估资产过渡一下,如果没有低估资产,也可以用债基过度。然后耐心等待下一次熊市的机会。
各种股神、辞职炒股、卖房炒股等消息层出不穷。各类指数的估值突破历史新高。但是如果在这一阶段才开始投资,会给投资者带来非常惨痛的损失。
2007年和2015年牛市的巅峰,都有部分品种到了泡沫阶段。之后市场都出现了整体超过50%的跌幅。之前有朋友问,回到5星级,还会有6星级、7星级么?
5星级很难出现,过去10年,主要是2013年和2018年回到了5星级。2013年、2018年回到5星级后,也仍然出现过短期的波动。因为市场最底部,往往是那些爆仓、或者被迫清盘的投资者砸出来的。每一轮熊市,不一定能等到5星级,不过4星级往往是可以等到的。
比如说40岁,可以配置60%的主动优选和指数增强投顾组合,40%的365投顾组合。到了4.5星级或者5星级,可以从债券资产那部分里,再适当的拿出一定比例长期不用的资金,投入到股票资产里。而到了3星级、2星级、1星级,往往就是很多基金到了止盈的阶段。作者:银行螺丝钉(转载请获本人授权,并注明作者与出处)