有朋友问,做资产配置的时候,再平衡是一个很常见的策略。
那咱们的投顾组合会用到再平衡策略吗?会采用什么样的再平衡策略呢?
分散配置和再平衡,是一对孪生兄弟。
其实只要做了投资组合,就会涉及到分散配置和再平衡。
假设一个投资者,分散配置股票和债券,并且进行再平衡。之后,即使股票和债券都没有上涨,投资者也可以赚到钱。香农是近代历史上数一数二的科学家,以一己之力研究出了信息论。进而推动出现了现代的通讯、计算机、互联网等一系列信息科技行业的出现。
他本人对投资也非常感兴趣,传说中他的投资收益率,堪比同期的巴菲特,但没有公开的产品可验证。1966-1971年,香农在麻省理工,做过几个投资的公开讲座。(1)第一年,我们投入500元到股票,500元为现金。
这个股票第一年腰斩,股票这部分变为250元,现金500元不变。此时再平衡,会持有562.5元的股票和562.5元的现金。股票先腰斩再翻倍,股价不涨不跌,现金也是不涨不跌。但通过再平衡,投资者的资产量,神奇的增加了12.5%。使用分散配置和再平衡策略,实现上面的案例,要符合几个条件。第一,至少要有两个以上涨跌不同步的资产。
所以也不一定非得是股票和债券,理论上两类资产只要涨跌不同步就好。
第二,按照一定规则,设定好比例和再平衡的规则。
之后如果比例达到60:40或者40:60,就触发一次再平衡。 通常,365天投顾组合股票比例在15%左右,每季度会看看是否偏离度较高,是否需要调仓。 比如说按照每类资产的波动率,分配比例,让每一类资产在投资组合中的风险占比相同。 这种方法也被称为风险平价策略。 这种平衡复杂一些。到时候,组合会发起调仓,减少一部分基金的比例,增加一部分基金的比例。对主动优选投顾组合、指数增强投顾组合来说,通常增加的基金,是估值相对较低的品种。2021年年初,止盈了部分成长风格的基金,增加了价值风格基金的比例。主动优选又提高了成长风格的基金比例,减少了价值风格的比例。这样,就可以通过再平衡,捕捉到不同风格轮动的收益了。而且,这些操作,是投顾组合自动完成的,不需要投资者手动做什么,比较省心省力。作者:银行螺丝钉(转载请获本人授权,并注明作者与出处)点击文末左下角阅读原文,或者长按识别下图中二维码,即可查看和买入螺丝钉投顾组合:▼点击阅读原文,查看螺丝钉投顾组合