红杉中国李俊峰：碳达峰、碳中和，中国发展转型的挑战和机遇 | 投资人说

我国“2030年前实现碳达峰，2060年前实现碳中和”目标的提出，让碳减排有了明确的目标和方向。碳中和背后是产业和能源结构的变化，红杉中国积极支持迈向零碳进程的科技创新和应用探索，以期进一步推动绿色、低碳产业的发展。

红杉中国投资合伙人、红杉碳中和研究院院长、红杉远景碳中和基金主席李俊峰认为：碳达峰、碳中和的过程是一场发展转型的竞赛，也是一场思想的革命和科学技术进步与创新，面对碳中和的大潮，任何企业都不应该成为一个孤岛。只有直面挑战，才会赢得未来。

李俊峰多次强调，碳中和是一场紧跟时代潮流的系统性变革。那么碳中和究竟是什么？为迎接碳中和，我们需要怎么做？通过本文，我们可以了解到碳达峰、碳中和的由来，认识到其本质，理解、认识、实现碳达峰与碳中和目标的重大意义和面临的实际问题。

一

“双碳”目标的宏观背景

碳中和的本质是经济社会发展方式由资源依赖，尤其是化石能源依赖向技术依赖转型，包括经济增长方式的转型、能源系统的转型和生活方式的转型，其目的是推动全球低排放高质量可持续发展。
《巴黎协定》的签署，让人类应对气候变化问题开始从科学认知上升到政治共识。2020年9月，“二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和”，我国提出了“3060目标”，并在此后十九届五中全会对碳达峰、碳中和的任务做出了明确部署。从目前出台的政策要求来看，2030年碳达峰、2035年稳中有降和2060年碳中和是中国碳中和政策体系的时间主线，也是关键的目标节点。

二

经济社会发展转型

联合国早在80年代末就提出了可持续发展战略，并为全球经济社会转型制定了“公平性、持续性、共同性”三大原则，但在2015年联大通过《巴黎协定》后，国际社会才真正就全球经济社会绿色低碳转型的发展方向达成共识。从我国情况看，党的十八大提出“要把生态文明建设放在突出地位。融入经济建设、政治建设、文化建设、社会建设各方面和全过程，努力建设美丽中国，实现中华民族永续发展”，为我国实现经济社会发展确立了绿色转型路径。2018年第一届生态文明大会正式提出习近平生态文明思想，其四大核心理念为我国实现绿色可持续转型提供了基本遵循。
科技创新是支撑绿色可持续发展的原动力。习近平总书记指出，“科学技术从来没有像今天这样深刻影响着国家前途命运，从来没有像今天这样深刻影响着人民生活福祉。”近50年来，随着智慧能源、智慧交通、环境污染控制、氢冶金、碳循环等一批绿色技术的开发与应用，美国、欧盟、日本等发达国家和地区的GDP增长开始与能源消费和碳排放脱钩。同时，也诞生了一批以为客户创造绿色价值、体现社会责任为发展战略的大型企业。在此过程中，金融机构发挥了重要作用，金融支持不仅成就了美国特斯拉，还成就了中国风电、光伏等一批具有全球竞争力的可再生能源企业。
“双碳”是推动全球可持续发展转型的实践与创新，它需要思想、科技、企业等支撑。全球碳中和的目标是一致的，实现路径就是先达峰、再稳中有降，然后实现快速下降，最后实现碳中和。这需要能源、工业、交通、建筑等体系实现净零排放，整个过程异常复杂多变，且存在两大不确定性。  
一是科学上的不确定性。目前，虽然以联合国政府间气候变化专门委员会（IPCC）为代表的科学家群体普遍认为气候变化的主因是人类工业化进程中所排放的温室气体。但是，仍有以全球大学校长联盟等为代表的科学家群体认为气候变化没有超出自然变化的尺度。
二是国际环境的不确定性。从全球范围来看，虽然以中国、欧盟为代表的国家和地区一直在为落实《京都议定书》《巴黎协定》等文件要求而不懈努力，但是作为全球最大经济体的美国已先后退出上述两份协议。虽然拜登政府宣布重返《巴黎协定》，但仍存在较大不确定性。      
“双碳”是一场经济社会的系统性变革，既是时代进步的要求，也是创新发展的竞争。目前，虽然还面临许多挑战和不确定性，但对于中国来讲，发展转型带来的机遇大于挑战。改革开放以来，我国持续发挥制度优势，用40多年的时间走完了发达国家250年的工业化路程。现在，我们更要有信心用30年的时间，走完发达国家50年到70年的碳中和历程，只有这样，中国才能在本世纪中叶成为真正的现代化国家。

三

如何做好“双碳”工作

做好“双碳”工作要统筹协调达峰、稳中有降与碳中和三个关键时间节点之间的关系，按照先易后难的顺序分步落实、分门别类制定碳中和路线图。
一是要深刻理解我国生态文明建设已经进入了以降碳为重点战略方向、推动减污降碳协同增效、促进经济社会发展全面绿色转型、实现生态环境质量改善由量变到质变的关键时期；要坚持全国一盘棋，纠正运动式“减碳”，先立后破，坚决遏制“两高”项目盲目发展；要尊重规律，坚持实事求是、一切从实际出发，科学把握工作节奏；要加快调整优化产业结构、能源结构，推动煤炭消费尽早达峰，大力发展新能源，加快建设全国用能权、碳排放权交易市场，完善能源消费双控制度。
二是要认真分析碳排放来源，确定工作重点。从直接排放源来看，能源活动贡献了我国碳排放总量的90%，其中煤炭约占80%，石油约占15%，天然气约占5%；工业活动贡献了我国碳排放总量的10%，其中水泥生产约占90%。从终端消费排放源来看，发电供热及工业品生产各贡献了我国碳排放的40%，交通和建筑各贡献了8%。从地区排放源来看，我国发达地区碳排放量约占全国40%，中等地区约占35%，欠发达地区约占25%。
三是要统筹落实碳达峰短期目标和碳中和长期目标。对于实现碳达峰短期目标，首先，要安排好行业达峰顺序，工业领域要率先达峰，特别是钢铁、水泥、电解铝等高耗能高排放行业要率先达峰，建筑、交通行业可在2030年左右达峰，个别行业可在2035年以后达峰；其次，要有序推动能源转型发展，控制化石能源消费总量，推动煤炭、石油行业尽早达峰，加快电力转型，构建以新能源为主体的新型电力系统；再次，要分类施策，推动地方逐步达峰，中东部地区率先达峰，为西部及落后地区发展留出空间，鼓励有条件的地区提前达峰，允许落后地区2030年以后达峰。
对于实现碳中和长期目标，要做到四个统筹，以电力转型为核心，分门别类制定碳中和行业政策和路线图。电力能源方面，要以非化石能源逐步取代化石能源发电，难以替代的要采用碳捕捉技术减少排放；工业用能方面，要尽可能用电力替代，冶金等难以替代的，则考虑氢冶金工艺改造；交通用能方面，尽可能利用电力取代燃油车辆，难以替代的采用氢或氢合成燃料；建筑方面，采用电加地源热泵和地热技术；材料循环利用方面，尽可能实现材料的循环利用，从而实现发展与资源脱钩。
四是要加强国际合作。“双碳”是中国融入世界、中华民族与全人类同呼吸共命运的必由之路，是一场更加彻底和广泛的改革开放，必须加强国际合作。

四

我国碳市场发展问题与发展建议

7月16日，全国碳排放权交易市场正式开市。至今，已经完成了3个月的交易，市场单日交易量已由开市初的410万吨下降到目前的7.7万吨，成交额由21023万元下降到目前的350万元，市场明显萎缩。这一现象主要是市场流动性不足所导致的。当前针对发电企业的配额分配原则为全部免费分配，并采用基准法核算控排企业配额，所以影响企业配额盈亏的是碳排放基准值。但根据现行数据计算口径，大部分电厂的排放强度低于基准值，排放配额相对宽松。
在目前配额整体宽松且配额免费获得的情况下，价格必然维持在低位。同时，在碳价上涨预期和富余配额可以计入下一年度的共同影响下，企业倾向“储存”富余配额，限制了配额富余进入市场，这就造成了我国目前碳价在维持一定水平的同时，极度缺乏流动性的现状。
为保障全国碳交易真正发挥限碳降碳的机制作用，一是要辩证看待碳市场的阶段性发展规律。在当前国家不断降低能源电力成本为企业减负的大环境下，通过碳交易向企业侧疏导碳价的空间有限，这就决定了我国碳市场目前只能处于初级阶段，完善市场机制任重道远。
二是要完善碳市场监管和碳排放核查手段。目前，碳排放数据的监测和监管边界模糊，数据偏差现象普遍存在，企业碳排放报告数据质量亟待提高。根据政策要求，企业采用燃煤含碳量实测值作为自身碳排放量测算基准值，但相关数据受燃煤品质、碳氧化率数值、燃煤湿度等因素影响较大，企业一方面难以保证燃煤含碳量准确性，另一方面为了减低碳成本，有冲动在测算环节人为操纵以获得较低的碳排放数据。我国碳市场要发挥作用，监管部门需要尽快完善碳排放数据核算、报告与核查的相关技术规范，减少数据误差和数据操纵空间。

五

对金融机构的整体建议

（一）提高站位，进一步认识推动“双碳”工作的重大意义。“双碳”目标是党中央统筹国内国际两个大局做出的重大部署。从国内看，实现“双碳”是我国实现可持续发展、高质量发展的内在要求；从国际看，实现“双碳”是推动构建人类命运共同体的必然选择。金融机构必须统一认识，坚定信心，深入理解“双碳”目标的重大意义和深刻内涵，坚持不懈推动绿色低碳发展，助力能源结构调整、产业结构优化和绿色低碳研发等，全力服务好我国绿色发展大局。
（二）把握核心任务，进一步明确“双碳”工作的重点领域。总的来看，“双碳”目标核心任务主要包括构建清洁、低碳、安全、高效的能源体系，实施重点行业领域减污降碳行动，推动绿色低碳技术实现重大突破，完善绿色低碳政策和市场体系，倡导绿色低碳生活，提升生态碳汇能力，加强应对气候变化国际合作等内容。
（三）厚植发展动力，大力支持企业进行绿色低碳技术创新。面对新形势，“双碳”目标下的发展转型需要不断创新来解决问题。社会需要新的技术、新的企业以及新的产品来降低“绿色溢价”，同时还需要制度、机制创新来适应“绿色溢价”。具体来看，在生产侧，建议大力支持制造业电气化升级改造，提高制造业电气化率；通过支持零碳电力技术构建以新能源为主体的新型电力系统。在消费侧，支持绿色交通、绿色建筑等，从理念和技术上推动绿色低碳发展。
（四）提升专业技能，进一步增强服务绿色低碳发展的专业能力。习近平总书记多次强调“领导干部要加强碳排放相关知识的学习，增强抓好绿色低碳发展的本领”。实现“双碳”目标是一项长期、艰巨、复杂的系统工程，必须持续加强专业队伍建设，不断培养和充实绿色金融专业人才。金融机构应重视相关专业培训，从重要政策解读、行业发展走势分析、绿色金融市场创新、绿色转型风险预判等方面着手，不断提升培训的深度与广度，进一步提升服务绿色发展的专业素质和履职能力，持续增强服务绿色低碳发展的本领。
（五）关注政策变化，进一步完善与绿色发展目标相适应的机制体制保障。为推动实现双碳“目标”，国家有关部门将陆续发布重点领域和行业碳达峰实施方案和一系列支持保障措施，构建碳达峰、碳中和“1+N”政策体系。金融机构应不断深化银政合作，密切关注绿色相关政策走向，把握我国经济绿色低碳发展趋势，及时优化调整绿色金融相关政策，不断提升绿色金融管理水平，聚焦重点领域，提升服务绿色发展质效。
（六）研判国际形势，进一步完善项目信贷政策和风险处置预案。绿色创新发展是大势所趋，碳中和加快了全球绿色转型的步伐。建议依循政策，严控境外煤炭煤电项目，支持“一带一路”国家发展可再生能源；同时，密切关注欧盟碳边境调节税进展情况。目前，中国、俄罗斯、澳大利亚、美国等明确反对欧盟碳边境调节税。建议从长远国家利益出发，深入研究欧盟碳边境调节机制是否符合WTO规则、是否符合《巴黎协定》要求、征税方法是否公平合理、中国企业的应对方法等问题，为避免企业客户和自身的沉没成本扩大提供处置预案。

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