焦虑的IBM和它340亿美金买下的未来

这是银杏财经的第18篇文章

作者 | 郭一刀

编辑 | 李越

  银杏财经

Ginkgo

北京时间10月28日，IBM宣布以340亿美元收购开源软件公司红帽（红帽），寻求硬件及咨询业务的多元化，增加高利润产品和服务。值得注意的是，此次交易不仅是IBM有史以来最大的一次并购，也是美国科技史上第三大交易。

据悉，双方已经达成最终协议，IBM将按照每股190美元的价格，以现金交易形式收购红帽所有股票，这一收购价格比红帽周五收盘价116.68美元溢价63%。

红帽是一家创立于1993年的Linux软件制造商，公司主要出售基于开放源代码Linux操作系统的软件和服务。2013年，红帽发布OpenStack平台，正式迈向云计算。

壹

各取所需

对于红帽而言，过去五年它的业绩和股价都实现了飞跃式上涨，其在2017年实现营收24亿美元，2018年更是有望达到30亿美元。

尽管红帽在上季度公布了创下新纪录的11份价值超过500万美元的合同和73份价值超过100万美元的合同。但是到了2018年夏天，资本市场开始意识到，红帽的业务规模相比亚马逊等巨头还是太小，很难持续保持高速增长，继而挑战巨头企业，人们对这家公司的未来感到担忧，于是在过去6个月其股价下跌了超过25%。

对于IBM而言，其情况比红帽要糟糕太多，这个昔日的“蓝色巨人”步伐缓慢，走了好几年的盛极而衰之路。过去6年，IBM的营收一直处于下滑之中，虽然今年上半年有所增长，但是到了第三季度，IBM营收187.6亿美元，再度同比下滑2.1%，低于市场预期。其中，公司最大的营收来源为技术服务和云平台，贡献收入超过83亿美元，同比下滑2.0%，同样低于预期。

当现有的主营业务遭遇增长瓶颈，IBM势必要押注新的业务，寻找新的增长点。这时，云计算、人工智能进入了IBM的视野。其中，人工智能不但是IBM没有获得大规模成功，全球其他巨头也一样没有取得真正意义上的成功。相比之下，云计算领域成功的企业并不少，但是IBM并没有太大的优势，而是被其他家领先了。

IBM收购红帽，是IBM企图改变全球云计算市场格局的一次大赌博。目前，IBM凭借云计算和AI隶属全球领先企业。从数据上来看，亚马逊AWS第三季度收入同比增长46%至66.8亿美元，微软Azure云在过去几个季度中同样以年比年超过50%的速度增长。IBM要想以一己之力想要打破现有格局很难，因此抱团取暖不失为一种值得尝试的方式。

对于红帽而言，有了IBM强大的资源支持，其获取客户的能力得以提升，有望继续保持高速增长，继而调整亚马逊、微软等巨头。

可以说，这是一次各取所需的交易。只是，资本市场不这么看，毕竟IBM收购红帽时，给出了对方63%的股票溢价。截至发稿，IBM股价盘前暴跌超过5%，红帽股价则暴涨51.7%。

贰

云计算的不同路径

在19世纪末期，当公用电厂第一次出现时，工厂主们欢呼雀跃，再也不需要为自制发电设备发愁。云计算的出现，有相似之处，企业们可以减少大量用于网络、服务器、存储方面的支出，将大量数据加入公有云的资源池里运算。

当然，为了安全起见，企业可以在内部构建私有云运行自己的某些关键数据。公有私有混合使用下的混合云，是大多数企业使用实现云计算的唯一实用方式，达到了既省钱又安全的目的。但目前的情况是，为企业提供云服务的平台太多，而这些不同的平台通常不允许数据在它们之间轻松移动。

就像IBM首席执行官Ginni Rometty在声明中所说的那样，“收购红帽是一个改变游戏规则的方式。它改变了有关云市场的一切”。 IBM和红帽红帽在一起，将“有能力解决这个问题”。

 IBM首席执行官Ginni Rometty

众所周知，开源Linux系统是云计算的首选操作系统，而红帽是一家基于Linux操作系统销售软件和服务的企业。红帽是目前几个主要Linux项目的贡献者，并且2016年是Linux内核的第二大贡献者，仅次于硅谷芯片巨头英特尔。

基于自身的业务属性，红帽称其软件将通过允许数据更容易移动来解决“不同云平台间数据难以移动”的问题。即收购红帽后，IBM不但不会终止红帽与其他公司的合作，反而会努力扩展它们，借此进入企业云服务的数据迁移市场。做云计算的平台，和为云计算平台服务，这是两码事。

在此之前，IBM是通过收购SoftLayer的方式，基于OpenStack搭建，最晚进入主要公有云服务商名单的，也是这个名单里年度营收增速最慢的。从市场情况来看，全球云计算市场中，亚马逊AWS、微软Azure、谷歌云依然遥遥领先，IBM处于落后地位。错失了先机的IBM，在亚马逊，微软和谷歌每年花费数十亿美元建立的巨型数据中心面前，几乎无力与之抗衡。

进入为竞争对手们提供数据迁移服务的市场后，IBM摇身一变，从云市场只有个位数份额的落后者成了为云计算企业提供服务的领跑者。这可以看做是一种认输，但也不失为一个明智的选择，在为云计算大公司们提供服务的新兴领域内，IBM有机会占据主动。

如今，大多数公司的业务只有20%与云计算相关，租用计算能力来削减成本，接下来的80％是关于释放实际业务价值和推动增长。释放这部分价值，需要更好的数据迁移手段，提取更多数据并优化业务的每个部分，从供应链到销售。

总计拥有1140亿美元市值的IBM，在红帽周五收盘价基础上溢价63％，以340亿美元收购红帽，已经算得上是孤注一掷了。双方此前的合作伙伴关系已经持续了20年，这次交易预计将在 2019 年下半年完成，为了完成交易，IBM计划暂停 2020 年和 2021 年的股票回购。 “蓝色巨人”IBM，希望能够涅槃重生。

叁

中国云计算

之前我们探讨的一切IBM由云计算领域转向数据迁移领域的问题，实际上都基于开源Linux系统是云计算的首选操作系统，红帽是Linux领域的行家。事实上，并不是所有的云计算企业都是基于Linux系统的，例如阿里巴巴。

目前，中国云计算有两种发展路径：一种是基于OpenStack等第三方软件搭建，比如腾讯云、网易云和华为云；一种是从底层操作系统开始自主研发，比如阿里云的飞天。早在今年的云栖大会·南京峰会上，阿里云副总裁李津就曾表示坚信自家的方式才能走得更远，并其他友商都是“拿来主义”。

IBM收购红帽后，预计将为亚马逊AWS、微软Azure、谷歌云等平台提供数据迁移服务。“开源”云的竞争力将进一步增强，阿里云可能会显得更形单影只。

其实在此之前，阿里云已经被基于开源系统的华为云上了一课。在“国家税务总局网络学院培训平台转型升级公有云租用项目”中，国税总局因为租用了一年的公有云服务即将到期，决定以招标预算为1650万采购3年的公有云服务。

最终华为以1050万元拿下该项目，阿里云对结果存在质疑，认为华为提供虚假材料谋取中标，于是把国采中心投诉至财政部。财政部对此展开了调查，最终认为投诉事项缺乏事实依据，驳回了投诉。

网易云部门亦提出过截然相反的观点。针对阿里云李津“拿来主义”的批评，网易副总裁、网易杭州研究院执行院长汪源认为“开放不等于拿来主义，反而更能自主可控，开放才是未来。”这与如今IBM的收购行为似乎是站在了同一战线。

早在OpenStack开源项目尚未成熟的时候，网易就持看好态度，并很早就投入使用。“开源开放的生态，对于云计算来说有着重大意义，未来可以让开发者避免很多重复工作，把时间和精力都集中在更有价值的事情上。”而网易云也凭借着对开源开放之路的坚持，在云计算的服务市场走出了自己的风采。

无论是国际市场还是国内市场，云计算领域的竞争度显得格外惨烈：第一遥遥领先，市场份额在一半左右，单独构成第一集团；紧随其后的少数几家企业，以个位数左右的市场份额形成第二集团；其他无数企业则不被重视。

有趣的现象是，在国际市场，处于领先地位的亚马逊、微软、谷歌和IBM均采用开源模式，只有阿里云一家是从底层操作系统开始自主研发并处于下风。在国内市场，却是阿里云领先，走开源开放路子的众多云计算平台均被压制。

这一现象，既得益于阿里王坚等人对云计算的提前部署和执着投入，也得益于国际云计算服务企业进入国内市场的艰难。但是，如果未来数据迁移的难度能降低，云平台们让数据互通，使产业优化几乎势在必行。即使国际巨头们不进入国内市场，“华为云网易云”这类基于开源开放模式的云计算企业们，也将更容易“报团取暖”。

在国际市场，借助IBM即将要进入的数据迁移，开源的服务也将获得更大优势，让云计算释放出所谓的“未开发的80%”业务价值。基于自身电商业务出发，从底层系统自主研发的阿里云可能会因为无法与友商们良好合作，面临更大的挑战。

目前，阿里云在国内占据着头把交椅。在企业级云服务这条愈发拥挤的赛道上，伴随着不断加入的新力量，百花齐放争相斗艳，竞争的方式和结果随时都可能被改写。

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