Ripio Credit Network：基于区块链智能合约的全球信贷网络

（花园，梵高）

1.    简介

RCN（Ripio Credit Network）是基于区块链智能合约技术的协议，它有个很宏大的目标，就是通过RCN协议来连接世界上任何两个信用借贷人（借款人和放贷人），不管你是委内瑞拉、阿根廷还是中国人，不管你用的是人民币欧元还是其他货币。RCN通过把借款链条的各个主体通过智能合约的纽带连接起来，减少传统银行的中介费用和管理费用，最终提供一个给借款人和放贷人更好体验的服务。

2.传统金融机构的一些问题

传统银行为借贷双方承担起来桥梁作用，有了银行作为中介代理人，才让借款人和理财投资人（放贷人）进行交易的可能：了解彼此存在、评估信用借贷风险、确定借贷时间、数量等相关条款、贷后管理。即便如此，银行中介虽然通过提供服务减少了交易成本，但是这个世界上很多人没有银行账户，一般银行都是聚集于本地服务，很多人因为没有金融记录，被排除在金融服务体系之外。银行根据信用记录进行放贷，而没有记录的人将无法获得贷款，如果要给这些人放贷，而收集和分析信息的成本高昂，无法覆盖成本。再加上传统银行众所周知的官僚主义，传统银行在个人的信贷交易中存在很多不足，不再是先进的代表。

随着互联网的兴起，P2P借贷也起来了。P2P借贷有很多好处：比如有了更多基于网络的信用记录人口增加，信用评估更方便，成本更低；消除了传统银行的地区限制，可跨地区提供信贷服务；减少了中介费用，给借贷双方带来更多便利。当然这里面也有风险，比如信用风险由放贷人承担，而不是P2P平台；信用评估过程中依然有极大的信息不对称；贷方没有多少工具来管理自己的资产；万一P2P平台倒闭，放贷人对于借款方的追索权也有限。

3.Ripio的历史

Ripio被认为是拉美最有希望的区块链初创公司。Ripio是碎石的意思，碎石铺路，它的目标在于为数字经济铺路，致力于拉美地区数字经济的民主化，为高达65%的非银行服务人口提供可替代的数字支付等金融服务。

Ripio跟其他刚开始启动区块链项目不同，它脱胎于现有的金融服务公司，2013年，拉美第一家比特币支付平台Bitpagos启动，提供基于比特币的金融服务。2014年，公司做来一个数字钱包，给用户提供发送、接收、售卖比特币的服务，并可以跟本地货币进行兑换，后与数千个网站合作，用比特币实现在线支付。2016年Ripio进入TechCrunchDiscrupt决赛，获得了不少公关加分。

Ripio还开展了信贷服务，提供在线支付的分期付款，而比特币作为交易工具，这样没有信用卡或银行卡的用户也可以通过比特币获得信用借贷服务。公司刚开始提供的信用借贷服务是用自有资金，并与当地机构合作确保合规性、数据隐私及金融相关法律，当前只对阿根廷当地人提供服务。

4.Ripio CreditNetwork的解决方案

RCN试图用智能合约的协议，通过区块链技术为信用借贷服务提供一个标准化模式，连接行业的几个关键角色，为出资人（放贷人）提供更好的资金管理工具，减少借贷双方交易成本，最终把借款人、放贷人、相关机构连接起来，允许世界各地的人通过本地货币就可以实现信用借贷。

• RCN网络中的角色

RCN网络体系中的有几个关键角色：借款人、放贷人、借款人身份确认机构、信用评级机构、联署担保机构，通过联署担保机构，可以保证分散放贷人的风险。

1.   借款人通过钱包提供方发起信用借贷申请

2.     放贷人通过信用借贷交易所给予资金（本地货币）

3.     电子钱包提供方生成智能合约（细化借贷条款；从放贷人或信用借贷交易所拿到资金；把资金分散给到借款人和其他相关服务机构）

4.     信用评级机构为每个借款人提供信用评分，评级机构分析各种可获得的信息，从数据层面评估用户。信用评级机构将可以从RCN区块链获得交易信息（未来向所有人开放），以建立信息账本，追溯每位借款人默认或非默认案例。

5.     Oracle根据电子钱包提供商本地货币来设置RCN的兑换价格，并在还贷时决定当地货币与RCN的兑换率，保证借款人和放贷人的获得稳定资金预期

6.     身份确认机构负责确认借款人的身份，主要用于反欺诈

7.     联署担保提供商则作为借款人的担保责任人，充当了借款人与当地法律体系的中介机构。身份确认机构和信用评级机构提供的信息用于建立条款，其中默认条款、担保机构对放贷人的债务担保情况，将在同一个智能合约上进行细化，最后与身份ID确认提供商及信用评级机构提供的条款一起，生成一个可执行的智能合约，最终由电子钱包提供商广播出去。

8.     信用借贷交易所根据借款人和放贷人的需求与条件进行信用借贷匹配，匹配通过电子钱包提供商的智能合约来生成。

• RCN代币作用

RCN承担了不同货币之间的中介交易媒介作用。借款人和放贷人使用的都是本地货币，但交易时通过RCN兑换后进行，并且与美元进行了价值的挂钩。这使得RCN在整个跨地区或跨国的信用借贷中起到不可或缺的作用。另外，RCN代币也是使用RCN网络的费用所需要支付的代币，可以作为各个机构持续参与网络的激励支付货币。

• RCN智能合约

RCN智能合约由电子钱包提供商提供并在信用借贷交易所交易匹配时执行，包括了相关的信用条款，借方义务，默认条件，每个机构的签名或确认等。借款人通过电子钱包提供商发起请求，进入RCN的协议，电子钱包提供方（或任何一个想通过RCN给自己的用户提供信用借贷服务的机构）增加借钱人的信息和信用借贷请求，生成一个智能合约，之后广播给整个网络。

借钱人将通过电子钱包提供商或其他借贷入口平台来连接RCN，每个钱包提供商必须保证遵守所有当地的法规，包括任何贷款相关法律。Orcale负责给各方提供通告兑换率的服务，包括钱包提供商、信用借贷交易所、借款人和放贷人，告知各个角色RCN代币与各种本地货币之间的汇率。

联署担保过的智能合约信用借贷交易所上架交易，包括：数量、货币、借款人ID、借款人信用分、联合签名保险选项、任何其他机构或借款人条款。通过信用借贷交易所（平台），放贷人可通过RCN代币创建一个交易订单。当这些订单与联署智能合约条件匹配，借贷交易将会执行。RCN代币将转移到相应的电子钱包提供方，再由电子钱包提供商向借款人提供信用借贷，把RCN兑换称为本地货币。

• 典型的用户借贷流程

上图是来自白皮书的案例：Pedro是一位来自Rio de Janeiro的学生，希望拥有一辆车，可以让他从工作地到上学地更方便。因此他通过电子钱包提供商（或其他借贷入口）发起了一个BRL 9799（2978美元）的借款申请。电子钱包提供商生成、填写和签署了一个总额与BRL相当的RCN借贷智能合约，并随之广播到整个网络，包括利率、分期付款金额和期数等。在ID确认商、信用分评级机构以及担保提供商确认数据后，借方的智能合约最终生成。

王先生是一位来自中国上海的用户，有20000人民币（$2996）的储蓄，他在一段时间内不打算消费，而是计划做p2p的投资，所以，他在信用借贷交易所（p2p借贷平台）上发起了一个订单，包括利率、还款日等。

智能合约用RCN结算，但结算价值是用美元挂钩，汇率最终由Oracle提供数据。相应的费用中，按照美元结算，其中价值0.85美元RCN分给了ID确认提供商，价值1.1美元的RCN 分给了信用评级机构，价值111.69美元的RCN分给了联署担保商，而价值2978美元的RCN转到Pedro的电子钱包提供商。紧接着，电子钱包提供商把这些RCN进行交易，换成BRL给予到Pedro。这样，Pedro就可以买车了。

Pedro现在承诺归还2979.95美元的债务，24期的分期付款，每期额度为136.14美元。由此，Pedro同意支付的债务总额中包括了分给ID确认提供商、信用评级机构的费用，而王先生则须给担保提供商的费用。也就是说，最终给到王的利息回报率略低于9%，而Pedro支付的利率则略高于9%。

总结来说，ID确认商会因为提供借款人身份确认服务得到RCN，信用分评级机构因为提供相关信用数据服务得到RCN，联署担保商因为担保借款人的智能合约而收取RCN代币费用。一个放贷人同意在信用借贷交易所发起一个借款请求，通过Oracle数据，相应的资金会转换成为RCN，并从信用借贷交易所发送到电子钱包提供商。最终来说，电子钱包提供商把RCN交易出去，换成借款人本地货币。

• 还款

每次还款支付的RCN总量将根据Oracle设定的兑换率进行，它会监控市场条件，根据不同的支付时间把兑换率通知智能合约。还款遵循：1）借款人将用本地货币支付（通过钱包服务提供商） 2）钱包服务提供商将把借款人的还款以Oracle设定的兑换率与RCN代币进行交易 3）钱包服务提供商把交易兑换成的RCN代币发送给放贷方 4）放贷方可以决定是否持有RCN代币或者直接交易兑换成本地法币。

• 风险防范

Ripio国际团队把寻找当地的联署担保提供商作为关键步骤，这是网络效应的重要组成部分。联署担保商为借款人的担保，在借款人和当地法律体系间充当中介机构的作用。联署担保方可以把基于智能合约的贷款（由钱包提供商产生）根据相同风险级别分散到不同的借款人中，实现分散风险。担保商根据本地情况和已有数据能够估计和预测类似信贷利率的预期损失，并用该预期来担保基于智能合约的借贷，或在不同条件下向智能合约添加不同的信贷条件。默认条件下，联署担保商对借款人的负责，并在智能合约上细化。联署担保人的条件与ID确认商及信用评级机构提供的细节一起，通过智能合约生成并由钱包服务提供商广播出去。在默认情况下，根据智能合约上提及的保险条件，联署担保方代表借款人担负债务。智能合约决定联署担保方是否有义务向放贷方进行支付，或是否承担整个分期还款的费用。

担保提供商未来会承担如下事情：

1.     联系借款人，包括邮件、短信、电话、社交网络或其他方式，告知借款人已经违约逾期

2.     提供一个还款的新计划，担保方可以给借款人一定的激励来还款，比如允许不上征信，前提是新的还款计划能够如期履行

3.     把逾期信息上报所在国征信机构（比如在阿根廷和秘鲁有Equifax／Veraz，哥伦比亚有CIFIN等）这些报告可以让当地催收单位介入进来。

4.     采取法律措施  如果借款人忽视了各种条约和接触，担保方可以发送律师函，告知下一步要采取法律行动。如果再无反应，可以启动法律措施或催收程序。

担保方的行动可以减少自己的损失，也可以减少放贷人损失。这样，担保方可以估算出担保费用，正如传统银行体系对坏账率的估算。

5.   团队

SebastianSerrano 是创始人兼CEO，前DevsAr CEO；DavidGarcia 是SVP和董事会成员，前PayU CountryManager。团队成员中，还有合规人员，也是前DevsAr联合创始人，也有来自前IBM分析员的运营和管理负责人、数据科学家、风控人员、增长和内容负责人、客服负责人等。

核心开发团队有4人，CTO Antonio Ceraso是区块链开发者，也是前devsAr的开发负责人，另外三位有一位是区块链开发者，一位是全栈开发者，一位是移动端开发者。

最引人注目的投资人团队，包括了大名鼎鼎的Tim Draper，其他的还有DCG、FundersClub及Boost.VC ，分布式资本等。

6.结语

RCN毫无疑问，它的模式比传统银行更先进，这是它的机会，纯逻辑上讲，它把身份确认提供商、信用评级机构、担保方通过它的智能合约平台和RCN代币连接起来，如果网络生态起来，确实是一个很好的借贷模式。

但是在它的整体生态系统没有起来之前，它跟目前的P2P比，是否有更高的效率，还不好说。比如，在信用评级方面、担保和催收方面，这个跟目前P2P一样都是绕不过去的，在具体的可操作性上，尤其是涉及到跨国的操作上，会遇到更多困难。如果这些成本，并不能比当 48 31782 48 15290 0 0 1452 0 0:00:21 0:00:10 0:00:11 3269 48 31782 48 15290 0 0 1308 0 0:00:24 0:00:11 0:00:13 3050的P2P借贷企业相比有明显优势，那么实现它在白皮书上说的借贷场景还是很困难的。毕竟，放贷人希望有更高的收入，在中国本土的p2p借贷平台如果收入更高，风险更小，为什么要去一个全球的或国外的平台进行放贷投资？看完整个白皮书，在这个方面没有得到令人信服的答案。当然，在拉美地区应该有自己的优势，但在全球化过程中，进入一些国家，比如中国，可能会遇到更加强大的对手。

鉴于它模式从逻辑上讲的先进性，还有强大的投资人背景和团队背景，从早期投资的角度，可以考虑短期操作，长期投资需要根据未来发展和进化来定，毕竟只要团队靠谱，模式和运行都是可以进化的。市场千变万化，任何投资都会因为一些因素发展剧烈变动，具体决策还是由投资人自行判断。（更多深度案例分析请点击下面二维码加入“蓝狐价值投资”知识星球（原小密圈））

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