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麦子店高盛、朝阳门巴克莱、国贸大摩……国内券商大起底

智选堂 2022-06-24

The following article is from 职问 Author 小易


当金融圈民工们谈起券商的时候,总是带着些许调侃:

 

中金公司——“国贸大摩”

中信证券——“麦子店高盛”

华泰证券——“新街口美林”

中信建投——“朝阳门巴克莱”

招商证券——“莲花山下史丹利”
国泰君(622司)、海通证券(人民广场瑞信)、申万宏源(南京东路德银)——“沪上三屌丝”
光大证券——“静安寺野村”
财富证券——“芙蓉中路麦格里”
银河证券——“金融街花旗”
……

 

然而,调侃归调侃,这些诨名略显“土气”的券商却是大多数金融学子们最向往去到的地方。


“三中一华”——券商四大天王

2019中国资本年会发布了中国十佳投行榜单,华泰联合、中信建投、中信证券、中金等11家投行,完成IPO年业务总量的64%,靠实力成为顶级券商。

 

榜单来源/中国资本年会

 

而在这十一家顶级券商中,又有四家被并称为 “三中一华”,即中金、中信、中信建投和华泰联合。

它们像一头金融巨兽,吞噬了超过50%的市场份额,剩下的不到50%的市场份额则由剩下的一百二十多家券商进行分割。

对于有进入投行愿望的年轻人来说,“三中一华”是他们最大的野心。

 

中金公司——“国贸大摩”



中金的起点颇高。1995年7月31日,中金公司成立,发起人为前中国人民建设银行、摩根士丹利国际公司、中投保(当时称中国经济技术投资担保公司),GIC(新加坡政府投资有限公司)和名力(当时称名力集团)。

摩根士丹利对中金的影响很大,从组织架构到薪酬体系,甚至企业文化,中金都有着摩根士丹利的影子。

一位在中金工作多年的投行人回忆道:“中金最开始出去谈业务时,都是摩根士丹利的人坐在前面主导,中国人坐在后面学习。”

国贸大摩不虚此名。

而中金也成长为中国最专业的国际投行之一。因其特殊背景,中金公司在中国大型国企改制时期成了境内最大的股权投资银行,加上可与国际大投行齐肩的薪资水平,因而也被称为“投行贵族”。

在一个帖子“为啥中金前台都能成为金融公司主管”中,对中金公司的工作氛围做了非常动人的描绘:这个公司有着领先同行的承销业务。

 

国贸大厦2座28层,投行部接待区,墙壁的玻璃柜里放满了各种金属、玻璃或塑料的纪念座或奖状,记录着历史上中金牵头的不胜枚举的著名大型承销业务。是的,这家公司的承销历史,几乎就是中国股票市场的承销历史。这家公司的发展史,也是中国央企大踏步走向全球资本市场的发展史。这家公司的做事标准、投行作品、研究实力和合规要求,都代表着中国同行业的最高水平。

 

她还有能让员工们把她当做故土的企业文化:

 

每年CICC的新春晚会,是北京全城最衣香鬓影的公司聚会。公司一把手和Title最低的新进员工们一起通宵放声卡拉OK,毫无距离。很多跳槽或创业的员工,在外面周游一圈后,中金依然欢迎他们回家。

 

中金香港一位女同事说,作为一个CICCbaby(指从一毕业就进入中金),看到公司上市文件,回想十年历程,竟然泪洒键盘。她在朋友圈里写上几句内心感慨,立刻被好几百CICCer(中金人)点赞和评论。

 

同时,中金公司给予了员工们较高的福利与薪酬:

 

IBD部门应届生毕业起薪基本工资46W,年终奖12-24个月。CICC给应届毕业生开出的工资,很多人可能工作三五年,都不一定能拿到这个数。


中信证券——“麦子店高盛”



中信证券是中国证监会核准的第一批综合类证券公司之一,于1995年10月25日在北京成立,注册资本6.6亿元。


中信证券的前任董事长王东明曾经多次喊话,中信证券的目标是要成为中国版的高盛,还常常安利员工去看看《高盛帝国》这本书。


不过据中国证券业协会公布的2018年证券公司经营数据显示,中信证券在总资产、净资产、营业收入中排名第一位,确实可以算得上是券商行业名副其实的大哥大!

又因为坐落于北京麦子店街,所以被业内戏称为麦子店高盛,简称麦高。


在中信证券的前台部门工作是什么体验,中信证券的员工们的回答值得参考:

 

这个平台可以给予新人在短时间获取许多信息的机会,同样的五年职业生涯肯定比在一两家企业坐班获得的东西多”

 

“专注于某一两个行业的企业的投行业务,会使你对于此行业有一些认识和了解,对于以后看企业一级市场投资会有帮助”

 

不过中信证券的另一个名号(行业黑话)也非常响亮,那就是:“大平台”


联想这样一句话:“离开平台你什么都不是”,自然更加能体会中信系的强势风格。


中信建投——“朝阳门巴克莱”



中信建投的前身是国内三大券商之一的华夏证券,所以说到中信建投不得不说一下它的“前世今生”。


1992年,当时三大全国性证券公司分别为华夏证券、南方证券、国泰证券。而华夏证券当时的大股东是中国工商银行,农行、建行、中国银行都有参股,无论是在证券交易额还是营业收入上都是行业前列。

但后来华夏证券由于违规操作(挪用客户保证金办实业,委托理财做庄套利),结果两项违规操作均失败,造成华夏巨额亏损。

而巨额亏损的困难时期还没度过,华夏又迎来了中国券商最难的三年,2002年~2005年,股市疲软,7成券商亏损严重。

到2004年,华夏证券亏损合计55亿~60亿元,破产重组不可逆。

另外一边,中信证券打算趁券商低谷期收购两三家券商,华夏证券也在寻找买家。

中信与华夏的谈判进行了很多轮,最终方案一直没定,中信证券“拉来了”建银投资作为战略投资者,有效地促成了重组谈判,并统一意见,在剥离证券类资产的基础上,将成立一家新的证券公司,新公司名为中信建银证券有限公司,将获批成为具有综合类业务资格的券商,整合华夏证券业务的主体。两家出资出资46亿人民币,中信证券持股60%,建银投资持股40%,中信证券指派高管。


华夏证券在2009年1月宣告破产。

中信建投应运而生,一段时间内,中信建投和中信证券并驾齐驱,业务发展速度极快,但后来由于“一参一股”的政策要求,(“一参一控”就是说只允许控股股东或实际控制人参股一家证券公司,控股另一家证券公司。)

而当时中信证券的管理层实际上控制了两家券商:中信证券和中信建投,属于违规了。

所以,中信证券通过股权转让的方式,把实际控制权交出来。中信证券转让60%股权中的53%,45%股权被北京国有资本经营管理中心拿走,另外的8%股权被世纪金源投资集团有限公司拿走,中信证券仍保留中信建投7%的股权,但是失去控制权,两家也彻底变成了竞争关系。

而在薪资水平上中信建投“极具自信”,传说会在offer上写:“公司将为你提供富有市场竞争力的薪酬,整体水平居于市场水平的75%分位之上”,所以,比起按照地理位置起的诨名“朝阳门巴克莱”,中信建投有一个更加深入人心的名字——“75司”


华泰联合——并购大佬

华泰联合的前身是联合证券,后来被华泰证券收购,整合成为今天的华泰联合证券。

华泰证券收购联合证券之后的整合过程也非常艰辛。两家公司一度划江而治,以长江为界,以北业务为华泰证券,以南业务归联合证券。2009 年,联合证券更名为华泰联合证券。

但直到2011年,两家公司的整合才算正式启动,将华泰联合证券定位为专门的投行子公司,华泰证券的投行业务剥离到华泰联合,华泰联合的其它业务全部整合到总部。

华泰联合注重做精品的大项目,成果斐然,与中信证券、中信建投证券和中金公司并称“三中一华”。


但华泰联合和“三中”相比,是很低调的一家投行,目前还没有所谓的“诨名”,但其在并购业务上是业内公认的大佬级券商。

据Wind统计,2019年上半年华泰联合担任财务顾问的并购重组项目交易金额为1110.47亿元人民币,交易数量为14家,交易金额和数量均居市场第一。

根据中国证券业协会公布的证券公司经营业绩排名情况,华泰联合证券2014-2018年度证券公司并购重组财务顾问业务收入连续五年排名第一。

“华泰联合在并购的各个领域都是NO.1。南方一家大型券商的资深并购人士如此评价。


“并购对技术和综合能力都有很高要求,真正锻炼投行的技能,一旦跟着企业成长起来,企业的粘性是非常高的。”


“三中一华”作为国内券商中的顶级平台,吸引着国内最优秀的金融人才,彼此成就。

— END —


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