【兴证计算机】周观点20190224：金融IT成为板块上涨主线，板块反转态势将持续

投资要点

行情回顾：本周计算机指数上涨8.43%，跑赢创业板指1.18个百分点，跑赢上证综指3.89个百分点。

行业周观点：金融IT成为板块上涨主线，板块反转态势将持续。继上周大涨近7%后，本周板块继续大涨。但与之前超跌反弹、个别公司基本面发生变化而上涨等分散现象最大的区别在于，本周计算机板块已经出现主线板块-金融IT。我们于春节前反复建议越跌越买、持股过年，认为政策与技术红利、业绩复苏与低估值、流动性改善将驱动计算机板块反转，1月是最佳买点，2月起将有超额收益，获市场验证。目前反转才刚开始，继续建议投资者加仓计算机板块。

金融IT领域再迎政策利好。本周，习主席在政治局第十三次集体学习时强调深化金融供给侧结构性改革，增强金融服务实体经济能力。其中特别指出，要加快金融市场基础设施建设，稳步推进金融业关键信息基础设施国产化。同时，周五证监会发布了《证券基金经营机构管理人中管理人（MOM）产品指引（征求意见稿）》，这反映了监管层在规范管理的前提下，鼓励金融产品创新的政策意图。今年以来，监管放松、鼓励创新大趋势仍在持续，这有助于激发金融机构对IT的投入，利好整个金融IT板块。

除了金融科技，我们继续看好自主可控及网络安全、人工智能（含无人驾驶）、云计算、医疗信息化等领域。同时，随着流动性的不断改善，一些优质中小市值公司也将迎来估值修复。

【首推个股】中科曙光、佳都科技、博思软件、恒生电子、新北洋、顶点软件、南洋股份、千方科技、中孚信息、和仁科技。

【推荐个股】科大讯飞、宝信软件、易华录、深信服、石基信息、广联达、航天信息、浪潮信息、太极股份、思创医惠、中新赛克、上海钢联、东方财富、三六零。

‍‍报告正文

1.本周行情回顾

行情回顾：本周计算机指数上涨8.43%，跑赢创业板指1.18个百分点，跑赢上证综指3.89个百分点。

2.重大行业新闻点评

人工智能

根据Gartner研究，37%的企业机构已部署人工智能，人工智能部署比率大幅度提升意味着技术的不断成熟和相关人才紧缺严重，人工智能势必迎来巨大的增长。

Facebook欲开发自家人工智能芯片，体现了其为人工智能的下一个飞跃提供所需的计算速度，加强在人工智能领域的竞争力。

云计算

根据统计机构报告，阿里云活跃IP总量位列全球第二，标志着阿里云在云市场上占据了越来越重要的地位，并且日渐缩小与亚马逊AWS等厂商差距。

无人驾驶

密西根大学实现行人3D姿态重建，助推无人驾驶能力的提升，使其具备在三维状态下观测人体移动趋势能力，促进在随机变化上的灵活性，同时也保障了车内外的安全性。

智慧城市

据IDC预测，2022年中国智慧城市投资将达到2000亿元，向平台建设、运营服务和产业促进导向转型，不断催生新的建设场景，促进细分市场迎来新一轮增长速度。

金融科技

据PayPal CEO所称，数字支付行业价值可能会达到100万亿美元，表明了随着数字经济和商业持续升温，未来数字支付行业前景将会积极明朗。

新零售

奇瑞联手花生好车和京东借道新零售谋发展，与汽车新零售平台合作，有助于降低传统销售模式成本，同时可以改善业绩。

政策法规

公安部已对380余个网贷平台立案侦查，涉案资产价值约百亿元，表明了国家全力防范化解金融犯罪风险，全力维护人民群众合法权益。

3.行业周观点

行业周观点：金融IT成为板块上涨主线，板块反转态势将持续

继上周大涨近7%后，本周板块继续大涨。但与之前超跌反弹、个别公司基本面发生变化而上涨等分散现象最大的区别在于，本周计算机板块已经出现主线板块-金融IT。我们于春节前反复建议越跌越买、持股过年，认为政策与技术红利、业绩复苏与低估值、流动性改善将驱动计算机板块反转，1月是最佳买点，2月起将有超额收益，获市场验证。目前反转才刚开始，继续建议投资者加仓计算机板块。

金融IT领域再迎政策利好。本周，习主席在政治局第十三次集体学习时强调深化金融供给侧结构性改革，增强金融服务实体经济能力。其中特别指出，要加快金融市场基础设施建设，稳步推进金融业关键信息基础设施国产化。同时，周五证监会发布了《证券基金经营机构管理人中管理人（MOM）产品指引（征求意见稿）》，这反映了监管层在规范管理的前提下，鼓励金融产品创新的政策意图。今年以来，监管放松、鼓励创新大趋势仍在持续，这有助于激发金融机构对IT的投入，利好整个金融IT板块。

除了金融科技，我们继续看好自主可控及网络安全、人工智能（含无人驾驶）、云计算、医疗信息化等领域。同时，随着流动性的不断改善，一些优质中小市值公司也将迎来估值修复。

【首推个股】中科曙光、佳都科技、博思软件、恒生电子、新北洋、顶点软件、南洋股份、千方科技、中孚信息、和仁科技。

【推荐个股】科大讯飞、宝信软件、易华录、深信服、石基信息、广联达、航天信息、浪潮信息、太极股份、思创医惠、中新赛克、上海钢联、东方财富、三六零。

4.行业新闻

人工智能

【Gartner：37%的企业机构已部署人工智能】

2月22日，Gartner开展的2019年首席信息官议程调查（The 2019 Gartner CIO Agenda survey）显示，在过去四年间，实施人工智能的企业数量增长了270%，到2019年这一比例升至37%。Gartner调查显示，过去一年，人工智能的部署比率大幅提升，从2018年的25%升至当前的37%。实现这一飞跃的原因是人工智能的能力显著成熟，企业更愿意实施这项技术。该调查结果显示，52%的电信机构部署了聊天机器人，38%的医疗服务提供商依赖计算机辅助诊断。人工智能的其他用例还包括欺诈保护和消费者细分。使用人工智能的企业越多，但均面临严重的人才短缺问题。部署人工智能的挑战就越清晰。Gartner调查显示，54%的受访者认为技能短缺是其所在企业机构面临的最大挑战。（来源：TechWeb）

点评：根据Gartner研究，37%的企业机构已部署人工智能，人工智能部署比率大幅度提升意味着技术的不断成熟和相关人才紧缺严重，人工智能势必迎来巨大的增长。

【Facebook欲开发自家人工智能芯片 与谷歌亚马逊展开竞争】

2月19日，据英国《金融时报》报道，Facebook欲开发自己的人工智能芯片，为人工智能的下一个飞跃提供所需的计算速度，同时与亚马逊和谷歌展开竞争。尽管该公司正在与英特尔等芯片公司合作开发新芯片，但并不排除它开发自己的新芯片的可能性。除了芯片，Facebook还希望打造一款类似于苹果语音助手Siri或亚马逊语音助手Alexa的语音助手，这款语音助手能够与用户进行对话，并且具有“常识”。Facebook首席人工智能（AI）科学家、现代人工智能领域的关键人物杨立昆（Yann LeCun）表示，该公司还希望利用人工智能来帮助实时监控视频，并帮助人类审核员审核内容。（来源：TechWeb）

点评：Facebook欲开发自家人工智能芯片，体现了其为人工智能的下一个飞跃提供所需的计算速度，加强在人工智能领域的竞争力。

云计算

【统计机构：阿里云活跃IP总量位列全球第二】

2月23日消息，日前IP数据画像公司IPIP.NET发布2018年下半年全球云服务商IP地址分析报告，阿里云活跃IP总量位列全球第二，仅次于亚马逊AWS。IP地址是每一台设备联网必备的身份证，而IP地址的总量和活跃数量，是衡量各家云计算厂商业务的一个关键指标。根据IPIP.NET公布的数据，对比2018年上半年，全球前三大的公有云厂商，阿里云、AWS、微软Azure实现了14%到34%不等的增长，但是在全球活跃IP的市场份额里，AWS出现了下降，阿里云稳步上升，而微软Azure增长最快。（来源：TechWeb）

点评：根据统计机构报告，阿里云活跃IP总量位列全球第二，标志着阿里云在云市场上占据了越来越重要的地位，并且日渐缩小与亚马逊AWS等厂商差距。

无人驾驶

【无人车演进的“小高潮” 密西根大学实现行人3D姿态重建】

近期，以自动驾驶汽车技术闻名的密歇根大学（University of Michigan）一直在研究一种改进的算法，用于预测行人的移动，这种算法不仅考虑了行人在做什么，还考虑了他们是如何做的。这种肢体语言对于预测一个人接下来要做什么是至关重要的。“观测行人并预测他们将要做什么”，是任何自动车辆视觉系统的重要组成部分。如何理解行人的存在、运动，是车辆自行做决策和人类驾驶员的一个巨大的差异。多数无人车企业在宣传自己的自动驾驶功能时，很少突出自己能否检测三维状态下的人体移动趋势。而这项技术在密西根大学研究人员眼中颇为重要。现代汽车中的ADAS （高级驾驶辅助系统）包括感知系统、通信系统、决策系统和控制系统。而无人车对这些功能有更高的要求，在无人介入的情况下，自动驾驶对于道路上随机变化的情况应有更为灵活的决策，才能保障车内车外的人类安全。（来源：TechWeb）

点评：密西根大学实现行人3D姿态重建，助推无人驾驶能力的提升，使其具备在三维状态下观测人体移动趋势能力，促进在随机变化上的灵活性，同时也保障了车内外的安全性。

智慧城市

【IDC：2022年中国智慧城市投资将达到2000亿元】

2月21日，IDC预测，到2022年，中国智慧城市投资将达到2000亿元人民币。对于智慧城市建设，IDC分析认为，从企业级市场来看，与空间结合最为紧密的数字化建设浪潮是过去十年的智慧城市建设，2019年，智慧城市建设从应用建设为导向转向平台建设为导向、从项目建设为导向转向运营服务为导向、从政府管理和民生服务为导向转向产业促进为导向。城市云中心、城市大数据中心、城市统一运营中心逐步成为建设重点，智慧交通、智慧市政、智慧环保成为创新建设场景。IDC预测，到2022年，中国智慧城市投资将达到2000亿元人民币。此外，智慧园区是智慧城市建设的"细胞级"构建，包括智慧社区、共享办公、智慧商区、智慧场馆、智慧产业园区、智慧开发区、智慧景区等多种不同场景。IDC预测，到2020年，智慧园区市场的投资增速将远超智慧城市市场投资的增长速度。（来源：TechWeb）

点评： 据IDC预测，2022年中国智慧城市投资将达到2000亿元，向平台建设、运营服务和产业促进导向转型，不断催生新的建设场景，促进细分市场迎来新一轮增长速度。

金融科技

【PayPal CEO：数字支付行业价值可能会达到100万亿美元】

2月20日，据美国财经网站CNBC报道，PayPal首席执行官（CEO）丹·舒尔曼（Dan Schulman）在接受CNBC采访时表示，随着金融科技行业的持续快速增长，数字支付行业可能会成为一个价值100万亿美元的市场。舒尔曼表示，随着PayPal颇受欢迎的移动支付服务Venmo继续与更多商家合作，没有迹象表明，令人失望的假日销售和潜在的全球经济放缓将对该行业产生负面影响。上个季度，在PayPal平台上处理的付款数量同比增长了80%。舒尔曼认为，该公司在2019年可以处理价值超过1000亿美元的交易。舒尔曼表示：“我们生活在数字商业的世界里，全球的数字商业仍在蓬勃发展。数字商业出现了爆炸式增长，而我们正乘风破浪，我们看到的前景是非常积极的。”他指出，为了支持Venmo增长，Venmo一直致力于与多个行业的公司建立合作关系，以更好地为客户服务。该公司已经与Facebook、Alphabet旗下的谷歌、微软和阿里巴巴等公司展开合作。（来源：TechWeb）

点评： 据PayPal CEO所称，数字支付行业价值可能会达到100万亿美元，表明了随着数字经济和商业持续升温，未来数字支付行业前景将会积极明朗。

新零售

【联手花生好车和京东 奇瑞借道新零售谋发展】

在众多车企涉足新零售业务，欲破解车市寒冬后，奇瑞也选择入局该领域。2月20日，奇瑞汽车与花生好车达成战略合作关系。今后，奇瑞汽车与花生好车将在双方汽车金融产品、品牌推广、渠道融合等方面进行资源打通与共享。不仅联手花生好车，2月13日，奇瑞汽车也与京东汽车商城联合宣布，签约建立战略合作关系，双方将围绕三至六线汽车市场，从金融、车源、大数据等多个领域作为切入口，共同探索汽车新零售模式。（来源：汽车之家）

点评：奇瑞联手花生好车和京东借道新零售谋发展，与汽车新零售平台合作，有助于降低传统销售模式成本，同时可以改善业绩。

政策法规

【公安部：已对380余个网贷平台立案侦查 涉案资产价值约百亿元】

2月18日，据公安部官网消息，截至目前，公安机关已依法对380余个涉嫌非法集资犯罪的网贷平台立案侦查，据不完全统计，查封、扣押、冻结涉案资产价值约百亿元。目前，“联壁金融”“理财咖”等案件主要犯罪嫌疑人已被批准逮捕，“礼德财富”等案件已经移送审查起诉。各地公安机关始终将追缴涉案资产作为维护群众权益的核心要务，积极采取工作措施，全力查明资金流向，最大程度为群众挽回经济损失。据不完全统计，已依法查封、扣押、冻结犯罪嫌疑人现金、银行存款、房产、车辆等涉案资产价值合计约百亿元，并仍在持续追缴中。（来源：TechWeb）

点评：公安部已对380余个网贷平台立案侦查，涉案资产价值约百亿元，表明了国家全力防范化解金融犯罪风险，全力维护人民群众合法权益。

5.一级投融资总结

2019年2月17日-2019年2月23日，公开公布的计算机行业一级市场投融资共19起，投资轮次涵盖从天使轮到C轮，最大一笔为PETKIT小佩的2000万美元的C轮融资。其中，企业服务类投资11起，金融科技类投资2起，智能硬件类投资6起。

6.订单统计

本周重点公司总计中标金额1.96亿元，其中政府领域涉及1.49亿元，占比76.11%；教育领域涉及1559.71万元，占比7.96%；医疗领域涉及3120.42万元，占比15.93%。中标金额最大的是证通电子，中标金额2893.63万元。

7.风险提示

板块业绩存在不达预期的风险；商誉减值风险较大；科技创新可能带来短期业绩下降。

注：文中报告节选自兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告：《金融IT成为板块上涨主线，板块反转态势将持续》

对外发布时间：2019年2月24日

报告发布机构：兴业证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）

本报告分析师 ：

蒋佳霖  SAC执业证书编号：S0190515050002

自媒体信息披露与重要声明

本信息材料仅为对公开资料的整理信息，不涉及分析师的研究观点及投资建议。

使用本研究报告的风险提示及法律声明

兴业证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。

本报告仅供兴业证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。

本报告所载资料的来源被认为是可靠的，但本公司不保证其准确性或完整性，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任。

本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。

除非另行说明，本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现。过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示。我们不承诺也不保证，任何所预示的回报会得以实现。分析中所做的回报预测可能是基于相应的假设。任何假设的变化可能会显著地影响所预测的回报。

本公司的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。

本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。未经授权的转载，本公司不承担任何转载责任。

在法律许可的情况下，兴业证券股份有限公司可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。因此，投资者应当考虑到兴业证券股份有限公司及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据。

投资评级说明

报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后的12个月内公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅，A股市场以上证综指或深圳成指为基准。

行业评级：推荐-相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性-相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；回避-相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。

股票评级：买入-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%；审慎增持-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～15%之间；中性-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%；无评级-由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。

免责声明

市场有风险，投资需谨慎。本平台所载内容和意见仅供参考，不构成对任何人的投资建议（专家、嘉宾或其他兴业证券股份有限公司以外的人士的演讲、交流或会议纪要等仅代表其本人或其所在机构之观点），亦不构成任何保证，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本平台内容仅供兴业证券股份有限公司客户中的专业投资者使用，若您并非专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本平台中的信息，本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，还请见谅。在任何情况下，作者及作者所在团队、兴业证券股份有限公司不对任何人因使用本平台中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。

本平台旨在沟通研究信息，交流研究经验，不是兴业证券股份有限公司研究报告的发布平台，所发布观点不代表兴业证券股份有限公司观点。任何完整的研究观点应以兴业证券股份有限公司正式发布的报告为准。本平台所载内容仅反映作者于发出完整报告当日或发布本平台内容当日的判断，可随时更改且不予通告。

本平台所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见。