【兴业计算机】周观点20190512：股价调整带来加仓良机，首推自主可控及网络安全板块
行情回顾：本周计算机指数下跌3.53%，跑赢创业板指2.01个百分点，跑赢上证指数0.99个百分点。
行业周观点：股价调整带来加仓良机，首推自主可控及网络安全板块。受贸易冲突影响，本周风险偏好大幅下降，计算机板块股价回调明显。目前阶段，市场对贸易冲突的反复已经具备较充分预期，风险偏好有望边际提升。在外部压力之下，自主可控及网络安全领域景气度有望进一步提速，相关公司基本面将得到显著改善。除此之外，一些细分行业龙头个股经历近期股价调整后，估值水平已经明显回落，PEG角度已经处于合理区间，迎来了难得的配置机会。
政策支持力度有望进一步加码。5月8日召开的国务院常务会议指出，集成电路和软件产业是支撑经济社会发展的战略性、基础性和先导性产业。为吸引国内外投资更多参与和促进信息产业发展，会议决定延续集成电路和软件企业所得税优惠政策。我们判断这有利于自主可控板块产业链上游配套的进一步成熟。同时，在本周召开的2019年工业安全大会上，有关领导透漏等级保护2.0标准将于5月13日正式发布。相对于等保1.0，等保2.0政策是对目前阶段网络安全领域新变化、新需求的政策补充，有助于提振客户对网络安全的需求。
中长期角度，我们继续看好金融科技、自主可控及网络安全、人工智能（含无人驾驶）、云计算、医疗信息化等领域。同时，一些具有基本面预期差、优质中小市值公司也将迎来估值修复。
【首推个股】中孚信息、千方科技、恒生电子、中科曙光、和仁科技、博思软件、启明星辰、航天信息。
【推荐个股】易华录、浪潮信息、新北洋、南洋股份、格尔软件、创业慧康、神州信息、东方财富、石基信息、广联达。
1.本周行情回顾
行情回顾：本周计算机指数下跌3.53%，跑赢创业板指2.01个百分点，跑赢上证指数0.99个百分点。
2.重大新闻点评
人工智能
华为云ModelArts在全球智博会评选中获得金奖，这是对华为在人工智能领域实力的认可，也标志着人工智能技术加快落地，与各大产业逐步融合进程加快。
依云最新推出的低耗能云端AI芯片将为智慧城市、智慧交通、智能安防、智能零售等大规模AI行业应用的落地和普及奠定基础。
云计算
谷歌发布的最新云端TPU Pod在单个处理单元的峰值计算速度上有了大幅度的提升，这将有助于谷歌维持其在世界超级计算机领域的领先地位。
微软在Build大会上推出的一系列云服务更新相比旧版本更加贴合用户的实际需求，方便客户企业的操作应用，有助于微软扩大其在云领域的市场份额。
无人驾驶
深圳地铁“无人驾驶”的全面推广标志着无人驾驶技术进一步落地，描绘了未来交通的图景，也将开启深圳地铁智慧新时代的崭新篇章。
安防
亚马逊新推出的安防摄像头Blink XT2在提供先进优质服务的同时，其配套设备的升级也推动了智慧安防行业的发展进步。
新零售
杭州菜鸟驿站的升级为消费者提供了更加多元的服务解决方案，也是人工智能技术在新零售领域成功应用的重要体现。
政策法规
上交所发布的有关科创板董秘、独董任职资格的说明表明了上交所对科创板的严格管理，这有助于科创板未来规范健康地发展。
网络安全等级保护技术2.0是根据当前网络安全的形势变化、任务要求和新技术的发展而提出的，其发布将极大促进国家网络安全保障水平的提高、产业的进步。
延续集成电路和软件企业所得税优惠政策，不仅是顺应落实减税降费的新形势，也将吸引国内外投资者更多的参与信息产业，进一步激发市场活力。
3.行业周观点
周观点：股价调整带来加仓良机，首推自主可控及网络安全板块
受贸易冲突影响，本周风险偏好大幅下降，计算机板块股价回调明显。目前阶段，市场对贸易冲突的反复已经具备较充分预期，风险偏好有望边际提升。在外部压力之下，自主可控及网络安全领域景气度有望进一步提速，相关公司基本面将得到显著改善。除此之外，一些细分行业龙头个股经历近期股价调整后，估值水平已经明显回落，PEG角度已经处于合理区间，迎来了难得的配置机会。
政策支持力度有望进一步加码。5月8日召开的国务院常务会议指出，集成电路和软件产业是支撑经济社会发展的战略性、基础性和先导性产业。为吸引国内外投资更多参与和促进信息产业发展，会议决定延续集成电路和软件企业所得税优惠政策。我们判断这有利于自主可控板块产业链上游配套的进一步成熟。同时，在本周召开的2019年工业安全大会上，有关领导透漏等级保护2.0标准将于5月13日正式发布。相对于等保1.0，等保2.0政策是对目前阶段网络安全领域新变化、新需求的政策补充，有助于提振客户对网络安全的需求。
中长期角度，我们继续看好金融科技、自主可控及网络安全、人工智能（含无人驾驶）、云计算、医疗信息化等领域。同时，一些具有基本面预期差、优质中小市值公司也将迎来估值修复。
【首推个股】中孚信息、千方科技、恒生电子、中科曙光、和仁科技、博思软件、启明星辰、航天信息。
4.行业新闻
人工智能
【全球智博会评选揭晓，华为云ModelArts获金奖】
5月9日，2019全球智博会产品金奖评选结果正式揭晓，华为云一站式AI开发平台ModelArts夺得2019全球智博会金奖。据介绍，本次揭晓的行业权威奖项是由2019全球智博会在全国范围内发起公开征集，由公众投票和奖项评审专家委员会进行联合评选。此次获奖的ModelArts可以提供数据处理、智能标注、开箱即用的开发环境，大规模分布式训练，自动化模型生成，丰富的AI市场(包含全国第一家AI模型市场)，及端-边-云模型全场景部署的完整AI开发能力，能够帮助用户快速高效地创建和部署AI模型，并管理整个开发生命周期。截止目前，ModelArts已经逐步应用在医疗、智能制造、自动驾驶、智慧城市、建筑、园区等人工智能场景，帮助金域医学、广联达、云庐科技等企业及广大开发者进行AI开发应用落地。（来源：科技日报）
点评：华为云ModelArts在全球智博会评选中获得金奖，这是对华为在人工智能领域实力的认可，也标志着人工智能技术加快落地，与各大产业逐步融合进程加快。
【依图推出云端AI芯片,最高提供每秒15 TOPS的视觉推理性能】
5月9日，依图科技“极智•求索”产品发布会在上海中心举办，依图科技发布了云端视觉推理AI芯片questcore，带来了基于该芯片构建的软硬件一体化系列产品和行业解决方案。据了解，依图questcore基于拥有自主知识产权的芯片架构，针对依图算法做了专门优化，适用于人脸识别、视频结构化分析、行人再识别等多种图像和视频实时智能分析任务。在实际的云端应用场景，依图questcore最高能提供每秒15 TOPS的视觉推理性能，最大功耗仅20W。在发布会现场的插电演示中，依图科技首席创新官吕昊博士手持一台体积与15英寸苹果MacBook Pro笔记本相当的依图原子服务器，成功带动200路摄像头同时完成实时智能视频分析任务。（来源：TechWeb）
点评：依云最新推出的低耗能云端AI芯片将为智慧城市、智慧交通、智能安防、智能零售等大规模AI行业应用的落地和普及奠定基础。
云计算
【谷歌最新云端TPU Pod可配备1000个TPU，现已向公众开放】
5月8日，美国科技媒体TechCrunch报道称，谷歌发布其第二代和第三代可扩展云端超级计算机TPU Pod，可以配备超过1000颗TPU，现测试版已向公众开放。据介绍，第三代计算模型功能强大并配备液冷散热系统，单个处理单元的峰值计算速度可以达到每秒10^17次。谷歌将对这些处理单元进行开放，开发者可以任意租用。谷歌的第二代TPU Pod可容纳512个内核，相比第三代稍慢一些。例如，当使用265 TPU时，第二代TPU Pod可以在11.3分钟完成对ResNet-50模型的训练，第三代TPU Pod仅需7.1分钟，如使用单个TPU，则需要302分钟。（来源：TechWeb）
点评：谷歌发布的最新云端TPU Pod在单个处理单元的峰值计算速度上有了大幅度的提升，这将有助于谷歌维持其在世界超级计算机领域的领先地位。
【云服务成微软Build大会焦点，多项新功能挑战亚马逊】
5月6日，美国财经网站CNBC报道，微软在2019年Build开发者大会上发布了一系列云服务更新。例如，微软允许其GitHub代码托管服务的用户提供其登录凭证，以便访问Azure云工具。此外，微软还使GitHub的企业层与Azure Active Directory服务相兼容，这样管理员可以更轻松地管理员工对GitHub使用。虽然据调研公司Canalys数据显示，截至2018年底，亚马逊占据了32%的云市场份额，微软占13.7%，谷歌占7.6%。但近两年来，微软一直与包括第三方软件开发商在内的合作伙伴合作，面向企业出售Azure云服务。在过去的一年中，这种所谓的联合销售战略已使合作伙伴年度合同价值超过500万美元。如今，微软又将该项目扩展到了Microsoft 365和Dynamics企业软件套装。（来源：TechWeb）
点评：微软在Build大会上推出的一系列云服务更新相比旧版本更加贴合用户的实际需求，方便客户企业的操作应用，有助于微软扩大其在云领域的市场份额。
无人驾驶
【深圳地铁四期工程将全面推广“无人驾驶”，四条线配全自动运行系统】
5月10日，据深圳地铁建设集团介绍，地铁四期工程将配置全自动运行系统，地铁12、13、14、16号线将实施“无人驾驶”。据悉，于近日开始动工的深圳地铁“无人驾驶”14号线最高设计速度为120公里/小时，计划2022年开通试运营，该路线将起自福田中心区岗厦北枢纽，经罗湖区、龙岗区，止于坪山区沙田站。起点预留延伸至会展中心条件，终点预留延伸至惠州条件。线路全长50.34公里，设站17座，车辆停车场及车辆段各1座。（来源：新浪科技）
点评：深圳地铁的“无人驾驶”全面推广标志着无人驾驶技术进一步落地，描绘了未来交通的图景，也将开启深圳地铁智慧新时代的崭新篇章。
安防
【亚马逊推Blink XT2安防摄像头，支持1080P视频】
5月9日，亚马逊推出了一款名为Blink XT2的新型安全摄像头，零售价格为100美元，使用两节AA电池可以正常工作两年时间。这款安防摄像头是亚马逊在2017年12月收购的Blink Home公司制造的，拥有双向音频，可通过配套APP实时查看并提供免费的云存储。这款相机具备运动检测、微活动区域检测以及支持1080P HD视频录制。此外，Blink XT2提供了妥善的隐私保护，承诺不会监听用户的隐私数据。这款安防摄像头内置Alexa语音助手，可以通过Echo Spot，Echo Show和Fire TV等亚马逊产品进行直播。这款相机会捆绑Blink Sync（允许所有Blink家庭设备连接到你的家庭网络中）进行销售，起售价格为100美元。如果用户已经拥有Blink Sync，那么单摄像头零售价格接近90美元。产品预计将于2019年5月22日上市发售。
点评：亚马逊新推出的安防摄像头Blink XT2在提供先进优质服务的同时，其配套设备的升级也推动了智慧安防行业的发展进步。
新零售
【杭州菜鸟驿站大升级，可以刷脸自提，也能送货上门】
5月9日，菜鸟驿站宣布，已在杭州全面升级了新服务，在驿站自提之外，消费者可以在智能柜上刷脸自提，也可选择送货上门。对于刷脸取件这项新功能，消费者刷脸后系统能秒级响应，做到无感取件。如果用户不同意存放柜子，柜门将无法打开。在寄件方面，用户可以提前线上发出寄件需求，来到菜鸟驿站授权后，通过刷脸，只消1秒就能完成实名认证。据了解，除在杭州全面落地外，目前菜鸟驿站免费保管、自提和上门多元化方式，正在全国推广，已在40多个大中城市逐步落地。（来源：钱江晚报）
点评：杭州菜鸟驿站的升级为消费者提供了更加多元的服务解决方案，也是人工智能技术在新零售领域成功应用的重要体现。
政策法规
【上交所发布关于科创板董秘、独董任职资格相关说明】
5月7日，据上交所官网发布的信息显示，上海证券交易所拟开设科创板董事会秘书任职资格培训和科创板独立董事任职资格培训等两类培训项目。具体来看，科创板董事会秘书任职资格培训内容为科创板上市公司信息披露及持续监管等相关业务规则。培训模式拟采用“现场教学+现场考试”模式，后续视情况调整为“网络教学+现场考试”模式。完成科创板董秘资格课程学习并考核合格的学员将获得本所颁发的科创板董事会秘书资格证明。科创板独董任职资格培训内容则为科创板上市公司信息披露及持续监管等相关业务规则，完成科创板网络课程学习的学员将获得本所出具的相应培训记录证明，科创板公司独董持上交所或深交所独董资格证明和科创板培训记录证明任职。（来源：TechWeb）
点评：上交所发布的有关科创板董秘、独董任职资格的说明表明了上交所对科创板的严格管理，这有助于科创板未来规范健康地发展。
【网络安全等级保护技术2.0即将发布，聚焦云安全等新技术】
5月9日，相关媒体报道，中国将于5月13日发布网络安全等级保护技术2.0版本。在技术标准上，云计算、大数据等技术列入新标准体系。此前网络安全等级保护技术1.0版本主要强调物理主机、应用、数据、传输。据统计，2018年全球云计算市场总体规模804亿美元，较2017年大幅增长了46.5%。预计在2020年，全球云计算市场规模将有望超过1550亿美元。据咨询机构Gartner预测，到2020年全球云安全市场规模将达90亿美元。（来源:东方财富网）
点评：网络安全等级保护技术2.0是根据当前网络安全的形势变化、任务要求和新技术的发展而提出的，其发布将极大促进国家网络安全保障水平的提高、产业的进步。
【延续集成电路和软件企业所得税优惠政策，内外资企业同享普惠】
5月8日，国务院常务会议决定继续延用集成电路和软件企业所得税的优惠政策。根据会议，在已对集成电路生产企业或项目按规定的不同条件分别实行企业所得税“两免三减半”或“五免五减半”的基础上，对集成电路设计和软件企业继续实施2011年《国务院关于印发进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知》中明确的所得税“两免三减半”优惠政策。2018年度所得税汇算清缴也按上述规定执行。对这一政策，无论是我国的国企、民企，还是在华的外资企业、合资企业，只要从事集成电路和软件产业，只要符合相关条件，都可以享受这一优惠。（来源:新华网）
点评：延续集成电路和软件企业所得税优惠政策，不仅是顺应落实减税降费的新形势，也将吸引国内外投资者更多的参与信息产业，进一步激发市场活力。
5.一级投融资总结
2019年5月5日-2019年5月11日，公开公布的计算机行业一级市场投融资共19起，投资轮次涵盖从天使轮到D轮，最大的一笔为OneDegree的3000万美元的企业服务。其中，企业服务类投资9起，金融科技类投资3起，智能硬件类投资6起，工具软件类投资1起。
6.订单统计
本周重点公司总计中标金额33719.70 万元，其中政府领域涉及21985.17 万元，占比65.20% ；教育领域涉及4289.10 万元，占比12.72% ；医疗领域涉及7003.05 万元，占比20.77% ；其他领域涉及442.38 万元，占比1.31% 。中标金额最大的是中国软件，中标金额9998.21万元。
7.风险提示
板块业绩存在不达预期的风险；商誉减值风险较大；科技创新可能带来短期业绩下降。
注：文中报告节选自兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
证券研究报告：《股价调整带来加仓良机，首推自主可控及网络安全板块》
对外发布时间：2019年5月12日
报告发布机构：兴业证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）
本报告分析师 ：
蒋佳霖 SAC执业证书编号：S0190515050002
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行业评级：推荐-相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性-相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；回避-相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。
股票评级：买入-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%；审慎增持-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～15%之间；中性-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%；无评级-由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。
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