【兴业计算机】周观点20190630：珍惜科创型龙头做多窗口，关注中报高增长个股
行情回顾：本周计算机指数下跌2.55%，跑输创业板指1.74个百分点，跑输上证指数1.78个百分点。
行业周观点：珍惜科创型龙头做多窗口，关注中报高增长个股。
我们于上周的周观点提出“反守为攻，积极布局金融科技、国产替代与网安”，本周板块表现低于我们的预期，或因之前市场对G20会议结果信心不足所致，而周 末两国谈判出现转机，可能带来下周板块补涨。建议继续做多，布局Q3行情。
本周首家科创板公司完成询价工作，预计7月将首发上市，有望提升科技板块的市场关注度。在科创板推出和中美贸易摩擦反复的背景下，科创型龙头正面临新的 成长机遇，规模效应、研发壁垒将取代过去的市场资源壁垒，成为计算机板块的主流驱动因素。我们此前已于中期策略报告提出“布局科创型细分龙头”，并进 行了观点的持续强调。目前来看，科创型龙头无论在市场关注度还是股价表现来看，均更为占优。
同时，正如我们此前多次提到的，科创板并不是一个孤立事件，背后蕴含的是国家对科技产业的战略支持，必定会有更多的政策红利释放相配套，包括国有资本 在IT领域的产业整合。比如，本周中国电子拟将飞腾35%股权转让给中国长城、中国人寿增持万达信息至持股15%的第一大股东。在国家产业政策、产业资本的助 力下，可能会加快市场洗牌，目前初现的强者恒强的IT产业格局将更为明显。
除此外，随着中报季的来临，市场对中报的关注度较高。我们于本周末整理了重点公司的中报前瞻，并将于下周三、四在京举办“鸿蒙初开，科创龙翔”TMT高峰 论坛，预计将有100余位产业专家和上市公司高管参会，将有助于对目前产业现状及公司经营状况和未来展望进行更精准把握。欢迎参会！
中长期角度，继续重点推荐金融科技、国产化替代与网络安全、人工智能（含智能驾驶）、云计算、医疗信息化等领域。
【首推个股】中新赛克、恒生电子、科大讯飞、用友网络、卫宁健康、中孚信息。
【推荐个股】石基信息、博思软件、易华录、神州信息、中国软件、东方财富、深信服、广联达、紫光股份、航天信息、浪潮信息、新北洋。
1.本周行情回顾
行情回顾：本周计算机指数下跌2.55%，跑输创业板指1.74个百分点，跑输上证指数1.78个百分点。
2.重大新闻点评
云计算
谷歌云测试版深度学习载体的推出增加了谷歌在云计算市场的竞争力，同时也体现了云计算技术在人工智能和深度学习领域的强大运用。
无人驾驶
Argo AI斥资1500万美元成立自动驾驶汽车研究中心的决策促进了自动驾驶汽车产业的发展，提升了未来乘客乘车的安全性及舒适度，有助于该产业在全球范围内的推广。
区块链
微软加入Hyperledger社区的举动不但减少了客户的使用障碍，加快区块链晋身成为主流技术的步伐，也促进了科技与金融的融会贯通。
医疗信息化
阿里AI以比传统方法效率提升近百倍的技术攻克高难度心血管识的成就是医学影像识别在心血管疾病诊断方面的创新应用，也是人工智能行业在医疗领域的一个重要突破，大大提升了诊断医疗的效率。
网络安全
Alphabet将网络安全公司Chronicle并入谷歌云部门的行为体现了网络安全技术在云计算行业的重要运用及客户现下对于全面网络安全服务的强烈需求。
政策法规
企业信息联网核查系统的启动体现了工信部等四部门对于企业风险管理的重视，是一次打破信息孤岛和数据烟囱，推进政务信息联网的有益尝试。
科创板
柏楚电子和航天宏图的过会及10家新企业获得受理的消息表明科创板上市委审议的节奏正在不断加快。同时，进入科创板注册行列的企业正在持续扩增，为板块的出世打下牢固基础。
晶晨股份等4家公司的过会及中国通号的注册生效将科创板注册生效的企业增至6家，体现了上交所审核效率之高，也预示着科创板开板之日已愈来愈近。
3.行业周观点
周观点：珍惜科创型龙头做多窗口，关注中报高增长个股
我们于上周的周观点提出“反守为攻，积极布局金融科技、国产替代与网安”，本周板块表现低于我们的预期，或因之前市场对G20会议结果信心不足所致，而周 末两国谈判出现转机，可能带来下周板块补涨。建议继续做多，布局Q3行情。
本周首家科创板公司完成询价工作，预计7月将首发上市，有望提升科技板块的市场关注度。在科创板推出和中美贸易摩擦反复的背景下，科创型龙头正面临新的 成长机遇，规模效应、研发壁垒将取代过去的市场资源壁垒，成为计算机板块的主流驱动因素。我们此前已于中期策略报告提出“布局科创型细分龙头”，并进 行了观点的持续强调。目前来看，科创型龙头无论在市场关注度还是股价表现来看，均更为占优。
同时，正如我们此前多次提到的，科创板并不是一个孤立事件，背后蕴含的是国家对科技产业的战略支持，必定会有更多的政策红利释放相配套，包括国有资本 在IT领域的产业整合。比如，本周中国电子拟将飞腾35%股权转让给中国长城、中国人寿增持万达信息至持股15%的第一大股东。在国家产业政策、产业资本的助 力下，可能会加快市场洗牌，目前初现的强者恒强的IT产业格局将更为明显。
除此外，随着中报季的来临，市场对中报的关注度较高。我们于本周末整理了重点公司的中报前瞻，并将于下周三、四在京举办“鸿蒙初开，科创龙翔”TMT高峰 论坛，预计将有100余位产业专家和上市公司高管参会，将有助于对目前产业现状及公司经营状况和未来展望进行更精准把握。欢迎参会！
中长期角度，继续重点推荐金融科技、国产化替代与网络安全、人工智能（含智能驾驶）、云计算、医疗信息化等领域。
【首推个股】中新赛克、恒生电子、科大讯飞、用友网络、卫宁健康、中孚信息。
【推荐个股】石基信息、博思软件、易华录、神州信息、中国软件、东方财富、深信服、广联达、紫光股份、航天信息、浪潮信息、新北洋。
4.行业新闻
云计算
【紧追亚马逊步伐，谷歌云推出测试版深度学习载体】
6月27日，继亚马逊在3月份推出了具有Docker映像支持的AWS深度学习载体之后，谷歌云平台昨日新推出了深度学习载体用于优化利用机器学习而开发测试的应用程序和服务。测试版深度学习载体能在云端和线下运作，使本地或云端开发原型成为可能。在未来，谷歌打算将它的深度学习载体与所有深度学习虚拟机型匹敌。新服务包括预配置的Jupyter和Google Kubernetes Engine集群，以及开发从英伟达GPU、英特尔CPU和其他硬件获得的机器学习加速。谷歌深度学习载体还将开展与GCP AI平台的合作，使数据科学家能在谷歌四月召开的Google Cloud Next大会上对首次引入的AI模型进行协作开发。（来源：TechWeb）
点评：谷歌云测试版深度学习载体的推出增加了谷歌在云计算市场的竞争力，同时也体现了云计算技术在人工智能和深度学习领域的强大运用。
自动驾驶
【紧追亚马逊步伐，谷歌云推出测试版深度学习载体】
6月27日，继亚马逊在3月份推出了具有Docker映像支持的AWS深度学习载体之后，谷歌云平台昨日新推出了深度学习载体用于优化利用机器学习而开发测试的应用程序和服务。测试版深度学习载体能在云端和线下运作，使本地或云端开发原型成为可能。在未来，谷歌打算将它的深度学习载体与所有深度学习虚拟机型匹敌。新服务包括预配置的Jupyter和Google Kubernetes Engine集群，以及开发从英伟达GPU、英特尔CPU和其他硬件获得的机器学习加速。谷歌深度学习载体还将开展与GCP AI平台的合作，使数据科学家能在谷歌四月召开的Google Cloud Next大会上对首次引入的AI模型进行协作开发。（来源：TechWeb）
点评：谷歌云测试版深度学习载体的推出增加了谷歌在云计算市场的竞争力，同时也体现了云计算技术在人工智能和深度学习领域的强大运用。
区块链
【微软宣布加入Hyperledger社区，加快区块链主流采用】
6月24日消息，近日，微软宣布将为开源区块链技术项目加入Hyperledger社区。Hyperledger社区包含了百度、花旗、IBM、英特尔、摩根士丹利、Salesforce和SAP等一大批科技或金融领域的巨头。它的成员包含了全世界一百多家组织，目前由Linux基金会监督。今年五月，微软还推出了Azure Blockchain Service。之前它于2018年推出过区块链工作台和开发工具包。据Azure Blockchain的工程项目经理Marley Gray介绍：“企业和创企要在这种加密货币的基础上打造更多以商务为中心的区块链应用，这需要对多种网络进行混合，这既包括公共网络，也包括私人网络。”（来源：TechWeb）
点评:微软加入Hyperledger社区的举动不但减少了客户的使用障碍，加快区块链晋身成为主流技术的步伐，也促进了科技与金融的融会贯通。
医疗信息化
【阿里AI新进展：攻克心血管识别，比传统提速百倍】
6月28日消息，阿里巴巴宣布在医疗AI领域取得新进展：攻克了难度系数更高的心血管识别技术。“心血管疾病是世界上致死率最高的人类疾病”，阿里方面介绍，心脏冠脉几何特性复杂、血管特别细小，容易受到形态相似的静脉血管的干扰。如果出现血管阻塞，还有可能无法提取整根血管。但是，传统的心脏冠脉中心线提取方法大多存在人工交互多、耗时长等缺点。因此，阿里巴巴提出了判别式冠脉追踪模型。这一模型由三维卷积神经网络构成,充分利用三维空间特征，可从影像中迭代搜索完整血管，且正确区分冠脉与静脉。阿里AI技术人员表示，“在学习了数十万个训练样本后，阿里AI无需人工交互，仅用0.5秒就能提取单根冠脉血管，提取完整冠脉树用时不超过20秒，相比传统方法效率提升近百倍”。（来源：新浪科技）
点评：阿里AI以比传统方法效率提升近百倍的技术攻克高难度心血管识的成就是医学影像识别在心血管疾病诊断方面的创新应用，也是人工智能行业在医疗领域的一个重要突破，大大提升了诊断医疗的效率。
网络安全
【Alphabet旗下网络安全公司Chronicle将并入谷歌云部门】
6月28日消息，当地时间周四，Alphabet宣布，它旗下的网络安全公司Chronicle将并入谷歌云（Google Cloud）部门，原因是客户一直在寻求一项综合性服务。今年1月底的时候，Alphabet宣布成立网络安全公司Chronicle，专门从事网络安全。Chronicle主要由以前从事内部安全工作的谷歌工程师组成，并因其安全远景、工程团队和解决方案在业界获得了广泛的认可。Chronicle首席执行官斯蒂芬•吉列特表示，他所在部门向大公司推销的恶意软件分析和安全威胁调查工具，是对谷歌云计算业务提供的安全工具的补充。Chronicle将在“未来几周”并入谷歌云，预计将在今年秋季始实现全面整合。（来源：TechWeb）
点评：Alphabet将网络安全公司Chronicle并入谷歌云部门的行为体现了网络安全技术在云计算行业的重要运用及客户现下对于全面网络安全服务的强烈需求。
政策法规
【工信部等四部门启动企业信息联网核查系统】
6月26日，工业和信息化部、中国人民银行、国家税务总局、国家市场监督管理总局四部门在北京联合召开企业信息联网核查系统启动会。工业和信息化部总经济师王新哲指出，只有管的好才能放的开。工业和信息化部下一步重点做好四方面工作：一是管好系统，加强核验系统运行保障，健全应急管理机制，稳妥做好业务上线，确保平台平稳有序、安全稳定运行。二是用好系统，加强协作配合，健全规章制度，做好服务保障，确保信息查询工作优质高效开展，将好事办好，不断提升企业获得感。三是保障安全，严格落实法律规定和政策要求，采取有效的管理和技术措施，强化用户信息和平台数据保护，确保系统信息安全和数据合规使用。四是深化合作，持续提升信息共享水平，深挖信息共享合作潜力，深化跨部门信息共享，为建设社会诚信体系提供更好支撑。（来源：TechWeb）
点评：企业信息联网核查系统的启动体现了工信部等四部门对于企业风险管理的重视，是一次打破信息孤岛和数据烟囱，推进政务信息联网的有益尝试。
科创板
【柏楚电子航天宏图过会，德马科技等10家获受理】
6月27日消息，上海证券交易所科创板股票上市委员会在今日下午召开了2019年第11次上市委员会审议会议，同意上海柏楚电子科技股份有限公司和北京航天宏图信息技术股份有限公司在科创板发行上市。在此前所召开的10次会议上，上海证券交易所科创板股票上市委员会已同意华兴源创等25家公司在科创板发行上市，在柏楚电子与航天宏图得到同意之后，科创板过会的企业就已增加到了27家，除了过会的两家公司，今日还有10家公司在科创板的IPO申请获得受理，是3月22日开始受理科创板的IPO申请以来最多的一天。（来源：TechWeb）
点评：柏楚电子和航天宏图的过会及10家新企业获得受理的消息表明科创板上市委审议的节奏正在不断加快。同时，进入科创板注册行列的企业正在持续扩增，为板块的出世打下牢固基础。
【晶晨股份等4家过会，中国通号注册生效】
6月28日消息，上海证券交易所科创板股票上市委员会在今日上午的第12次审议会议上，同意二十一世纪空间技术应用股份有限公司和北京沃尔德金刚石工具股份有限公司在科创板发行上市；而在下午的第13次会议上，科创板股票上市委员会也同意晶晨半导体（上海）股份有限公司和广东嘉元科技股份有限公司发行上市，至此今日上会的4家全部过会。上海证券交易所官网的信息显示，中国通号是在6月26日提交注册的，证监会在6月27日批复同意其首次公开发行股票的注册申请，上海证券交易所今日则是在官网披露了其注册生效的消息。中国通号注册生效之后，科创板注册生效的企业也就增加到了6家，此前注册生效的5家分别是睿创微纳、华兴源创、天准科技、杭可科技和澜起科技。（来源：TechWeb）
点评：晶晨股份等4家公司的过会及中国通号的注册生效将科创板注册生效的企业增至6家，体现了上交所审核效率之高，也预示着科创板开板之日已愈来愈近。
5.一级投融资总结
2019年6月23日-2019年6月29日，公开公布的计算机行业一级市场投融资共15起，投资轮次涵盖从种子轮到D轮，最大的一笔为问卷网的1.4亿元人民币的企业服务。其中，企业服务类投资8起，金融科技类投资1起，智能硬件类投资5起，工具软件类投资1起。
6.订单统计
本周重点公司总计中标金额31487.41万元，其中政府领域涉及25057.25 万元，占比79.58% ；教育领域涉及1932.01 万元，占比6.14% ；医疗领域涉及1319.41万元，占比4.19% ；其他领域涉及3178.74 万元，占比10.10% 。中标金额最大的是高新兴，中标金额4889万元。
7.风险提示
板块业绩存在不达预期的风险；商誉减值风险较大；科技创新可能带来短期业绩下降。
注：文中报告节选自兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
证券研究报告：《珍惜科创型龙头做多窗口，关注中报高增长个股》
对外发布时间：2019年6月30日
报告发布机构：兴业证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）
本报告分析师 ：
蒋佳霖 SAC执业证书编号：S0190515050002
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