【兴业计算机】周观点20190707：预计板块中报业绩较为稳健，关注科创板的联动投资机会
行情回顾：本周计算机指数上涨1.66%，跑赢上证指数0.58个百分点，跑输创业板指0.74个百分点, 位列全行业第15名。
行业周观点：预计板块中报业绩较为稳健，关注科创板的联动投资机会。我们于上周成功举办“鸿蒙初开，科创龙翔”TMT年度高峰论坛，会议热度为历次最高，一定程度上反映了目前市场对科技板块的高关注度。展望三季度，贸易摩 擦预期边际改善、科创板正式开市、流动性季节性好转等因素有望驱动计算机板块的估值提升，同时政策和技术红利的持续释放、以及去年下半年板块业绩的低 基数将带来计算机细分龙头财务指标的改善，继续看多板块的三季度行情。
科创板开市时间确定，关注A股科创型龙头的联动机会。根据上交所公告，科创板首批公司将于7月22日上市。截止目前，共有25家公司获得证监会同意注册的批 复，有望成为科创板首批挂牌上市公司。我们在过往的周报中多次强调科创板及其配套的产业政策将利好A股计算机板块的科创型细分龙头，目前是布局的较好时间窗口。从微观角度看，机器视觉标的虹软科技有望成为第一家上市的计算机科创公司，可能会对A股人工智能相关公司的估值产生正面影响。
中报预告的高峰期将至，继续关注中报高增长的个股。按照监管层的规定，中小板和创业板需在7月15日之前预告中报业绩情况。截止本周末，计算机板块共20家公司（占板块全部中小板和创业板公司的12%）披露中报预告，净利润增速的均值中位数约为29%，下周将为中报预告密集披露期。根据我们的测算，预计大部分龙头个股中报业绩表现较为平稳。其中，持续首推的国产化替代板块的收入增速表现较好。
中长期角度，继续重点推荐国产化替代与网络安全、金融科技、人工智能（含智能驾驶）、云计算、医疗信息化等领域。
【首推个股】中新赛克、恒生电子、科大讯飞、用友网络、中孚信息。
【推荐个股】石基信息、卫宁健康、博思软件、易华录、神州信息、中国软件、东方财富、深信服、广联达、紫光股份、航天信息、浪潮信息、新北洋。
1.本周行情回顾
行情回顾：本周计算机指数上涨1.66%，跑赢上证指数0.58个百分点，跑输创业板指0.74个百分点,位列全行业第15名。
2.重大新闻点评
人工智能
百度飞桨与华为麒麟芯片在软硬件方面的深度合作不仅有利于双方各自的发展，更推动了整个行业的快速进步，加速优质AI应用的开发、训练及部署。
影谱科技与中央重点新闻网站光明网在“媒体融合+人工智能”等领域战略合作的达成巧妙利用了先进的人工智能技术，推进智慧创新融媒体的建设。
云计算
腾讯云以5.2亿元中标长沙城市超级大脑项目体现了其致力于打造安全稳定数据大脑平台的决心，有助于人工智能及云计算在各行各业的推广运用，从多方面助力社会经济发展，打造新型智慧城市。
无人驾驶
亚马逊在英国招聘2000多人开发无人机项目的举动体现了其对于无人机领域的高度重视，也表明了公司希望通过对人工智能技术的运用，提升配送效率，从而获取更多利润。
区块链
高盛宣布将推出自家加密货币的言论体现了数字货币现下所受关注之大、涉及之广。此举将继Libra之后进一步推动科技与金融的融合，打造全新的金融体系。
美国众议院直接叫停Libra的行为表明了政府对于数字货币信任与支持的缺乏。数字货币的匿名交易、洗钱隐患及安全隐患大大提升了其管理制度建设的难度，若想全面落地仍任重而道远。
新零售
沃尔玛增投80亿元升级物流供应链的计划体现了其想要长期布局中国市场的意愿，有助于提升供应链的效率及质量，从而带动新零售行业的整体发展。
科创板
虹软科技的注册生效延续了科创板对于AI领域企业的青睐与重视。心脉医疗及南微医学的注册生效则体现了板块对于的创新医疗机械企业的支持，有助于医疗信息化发展。
交控科技、航天宏图与嘉元科技3家企业的注册生效将已经在科创板完成注册的公司升至25家，审议进程再上台阶，为科创板正式开板交易做最后冲刺准备。
3.行业周观点
周观点：预计板块中报业绩较为稳健，关注科创板的联动投资机会
我们于上周成功举办“鸿蒙初开，科创龙翔”TMT年度高峰论坛，会议热度为历次最高，一定程度上反映了目前市场对科技板块的高关注度。展望三季度，贸易摩 擦预期边际改善、科创板正式开市、流动性季节性好转等因素有望驱动计算机板块的估值提升，同时政策和技术红利的持续释放、以及去年下半年板块业绩的低 基数将带来计算机细分龙头财务指标的改善，继续看多板块的三季度行情。
科创板开市时间确定，关注A股科创型龙头的联动机会。根据上交所公告，科创板首批公司将于7月22日上市。截止目前，共有25家公司获得证监会同意注册的批 复，有望成为科创板首批挂牌上市公司。我们在过往的周报中多次强调科创板及其配套的产业政策将利好A股计算机板块的科创型细分龙头，目前是布局的较好时间窗口。从微观角度看，机器视觉标的虹软科技有望成为第一家上市的计算机科创公司，可能会对A股人工智能相关公司的估值产生正面影响。
中报预告的高峰期将至，继续关注中报高增长的个股。按照监管层的规定，中小板和创业板需在7月15日之前预告中报业绩情况。截止本周末，计算机板块共20家公司（占板块全部中小板和创业板公司的12%）披露中报预告，净利润增速的均值中位数约为29%，下周将为中报预告密集披露期。根据我们的测算，预计大部分龙头个股中报业绩表现较为平稳。其中，持续首推的国产化替代板块的收入增速表现较好。
中长期角度，继续重点推荐国产化替代与网络安全、金融科技、人工智能（含智能驾驶）、云计算、医疗信息化等领域。
【首推个股】中新赛克、恒生电子、科大讯飞、用友网络、中孚信息。
【推荐个股】石基信息、卫宁健康、博思软件、易华录、神州信息、中国软件、东方财富、深信服、广联达、紫光股份、航天信息、浪潮信息、新北洋。
4.行业新闻
人工智能
【百度宣布深度学习平台飞桨与华为麒麟芯片达成合作】
7月3日消息，在2019百度AI开发者大会上，百度CTO王海峰与华为消费者BG软件总裁王成录联合宣布，百度飞桨与华为麒麟芯片达成深度合作。百度飞桨(PaddlePaddle)是百度打造的功能完备的深度学习平台，双方的合作意味着中国人自己的深度学习平台将运行在中国人自研的全球领先的芯片上，将充分发挥各自在软、硬件方面的优势。2018年，华为发布了面向移动终端的AI计算平台HiAI，其中HiAI Foundation基于麒麟芯片的能力开放，使能开发者大幅缩短AI应用的开发周期，提升开发集成效率，成功加速众多AI应用的落地。（来源：TechWeb）
点评：百度飞桨与华为麒麟芯片在软硬件方面的深度合作不仅有利于双方各自的发展，更推动了整个行业的快速进步，加速优质AI应用的开发、训练及部署。
【影谱科技与光明网达成战略合作，聚焦智慧媒体+人工智能】
7月4日，人工智能企业影谱科技与中央重点新闻网站光明网签署战略合作协议，双方将在“媒体融合+人工智能”等领域开展长期合作，共同以技术创新加速推动媒体融合发展。据悉，早在今年两会期间，光明网出品的“委员全息履职”节目，就是由影谱科技提供独家技术支持。针对此次合作，影谱表示愿意贡献自身的技术与解决方案，在新时代中担当起相应的职责，与光明网共同探索智慧媒体建设，推动实现媒体融合的目标。通过智慧媒体+人工智能，以及媒体信息化建设等领域的技术创新，助推光明网实现人工智能方向的创新需求；为光明网提供高水平、专业的技术研发与运营服务支持；辅助光明网实现媒体商业化探索，为双方合作创造更大的商业价值。（来源：TechWeb）
点评：影谱科技与中央重点新闻网站光明网在“媒体融合+人工智能”等领域战略合作的达成巧妙利用了先进的人工智能技术，推进智慧创新融媒体的建设。
云计算
【腾讯云5.2亿中标长沙城市超级大脑】
7月2日，腾讯云以5.2亿元中标长沙市城市超级大脑项目。据长沙政府采购网公示内容，腾讯将与长沙市人民政府共同打造长沙新型智慧城市建设“神经中枢”，加快推动长沙的数字化发展进程。腾讯方面透露，该项目是腾讯城市发展解决方案“WeCity未来城市”的首个落地项目。据悉，“WeCity未来城市”解决方案是在以智能设备、云平台与大数据构建的城市场景中，未来城市人、服务、空间将被重新定义的背景下，以腾讯云的产品和技术能力为底层，支撑数字政务、城市治理、城市决策和产业互联等领域的解决方案，并通过微信、小程序等工具，实现对用户的触达。（来源：TechWeb）
点评：腾讯云以5.2亿元中标长沙城市超级大脑项目体现了其致力于打造安全稳定数据大脑平台的决心，有助于人工智能及云计算在各行各业的推广运用，从多方面助力社会经济发展，打造新型智慧城市。
无人驾驶
【亚马逊将在英国招聘2000多人，无人机项目成开发重点】
7月4日消息，外媒报道称亚马逊准备在英国聘请2000多名员工，当中包括软件工程师、工程师、数据科学家。年底之前，亚马逊英国员工数量将会达到3万人，包括云计算专家、机器学习专家和配送人员。另外，亚马逊在伦敦、剑桥、爱丁堡设有研发中心，这些研发中心专注于Alexa、Prime Air无人机配送项目，报道称亚马逊将为研发中心增加170名员工，这170名员工属于新增员工的一部分。2013年亚马逊设立无人机项目，2016年12月，在剑桥测试时亚马逊无人机首次为客户配送商品。亚马逊曾说无人机可以配送小包裹，包括科技设备、狗粮和足球鞋，30分钟内就可以送到。新增员工还将为亚马逊视频（Amazon Video）和AWS团队提供支持。（来源：新浪科技）
点评：亚马逊在英国招聘2000多人开发无人机项目的举动体现了其对于无人机领域的高度重视，也表明了公司希望通过对人工智能技术的运用，提升配送效率，从而获取更多利润。
区块链
【继Facebook之后，高盛也可能会推出自家加密货币】
7月1日消息，高盛首席执行官（CEO）大卫·所罗门透露，该公司可能会推出自己的加密货币，就像摩根大通一样。今年2月，媒体报道称，摩根大通将推出数字货币JPM Coin。JPM Coin基于区块链技术，能够在机构账户之间实现即时支付转移。采访报道称，高盛正在研究摩根大通版本的数字货币，并“绝对”会推出类似的加密货币。此前，Facebook也宣布将推出自己的加密货币Libra，重新激起了人们对数字货币的兴趣。所罗门表示，很多人都在关注这个方向，但现在说哪个平台会胜出还为时过早。FaceBook首席运营官谢丽尔·桑德伯格（Sheryl Sandberg）自己也说，他们离推出加密货币还有非常、非常远的距离。（来源：TechWeb）
点评: 高盛宣布将推出自家加密货币的言论体现了数字货币现下所受关注之大、涉及之广。此举将继Libra之后进一步推动科技与金融的融合，打造全新的金融体系。
【Libra被叫停，Facebook面临三重挑战】
美国当地时间7月2日，美国众议院金融服务委员会正式向Facebook发函，要求Facebook立即停止Libra稳定币以及Calibra项目的所有工作。这封函件的接收人包括公司CEO扎克伯格以及其他高管人员。函件内容显示，金融服务委员会认为Libra和Calibra可能会对以瑞士为中心的一个全球金融体系产生帮助，但是该金融体系可能会挑战美国的货币政策和美元的地位。除了列举了近期数字货币领域发生的一系列黑客盗窃及系统漏洞问题，金融服务委员会还对Facebook自身出现的用户隐私泄露、数据违规使用、社会负面作用等现象提出了质疑，更对数字货币可能引发的洗钱交易、货币政策安全表示了担忧。（来源：金融界网站）
点评：美国众议院直接叫停Libra的行为表明了政府对于数字货币信任与支持的缺乏。数字货币的匿名交易、洗钱隐患及安全隐患大大提升了其管理制度建设的难度，若想全面落地仍任重而道远。
新零售
【沃尔玛计划增投80亿元升级物流供应链，再建或升级10余家配送中心】
7月1日，沃尔玛中国对外表示，将继续加大在物流供应链的投资，除了刚投入使用的首家订制化的华南生鲜配送中心，未来十年计划在中国增投约80亿元升级物流供应链，用于新建或升级10余家物流配送中心。据了解，沃尔玛华南生鲜配送中心投资超过7亿元人民币，是沃尔玛进入中国23年以来最大单笔投资，今年3月以来运转顺利，目前服务沃尔玛在广东和广西的100多家门店，日处理能力最高可达16.5万箱。沃尔玛中国供应链高级副总裁麦睿恩表示，未来十到二十年，沃尔玛在各区域继续投资建设升级物流供应链，按照新标准建设或升级的配送中心将达到10余家。（来源：TechWeb）
点评：沃尔玛增投80亿元升级物流供应链的计划体现了其想要长期布局中国市场的意愿，有助于提升供应链的效率及质量，从而带动新零售行业的整体发展。
科创板
【虹软科技、心脉医疗、南微医学科创板注册生效】
7月3日消息，上交所公布，虹软科技股份有限公司、上海微创心脉医疗科技股份有限公司、南京微创医学科技股份有限公司科创板注册生效。公开资料显示，南微医学主要从事微创医疗器械研发、制造和销售，产品包括内镜下微创诊疗器械、肿瘤消融设备两大主营产品系列。心脉医疗是一家主要从事主动脉及外周血管介入医疗器械的研发、生产和销售的企业。在主动脉介入医疗器械领域，公司是国内产品种类齐全、规模领先、具有市场竞争力的企业之一。虹软科技是一家致力于视觉人工智能的研发和应用的公司，坚持以原创技术为核心驱动力，在全球范围内为智能手机、智能汽车、物联网（IoT）等智能设备提供一站式视觉人工智能解决方案。（来源：TechWeb）
点评：虹软科技的注册生效延续了科创板对于AI领域企业的青睐与重视。心脉医疗及南微医学的注册生效则体现了板块对于的创新医疗机械企业的支持，有助于医疗信息化发展。
【交控科技等3家注册生效，京源环保获受理】
7月5日消息，继昨日方邦电子等4家注册生效之后，今日又有，另外江苏京源环保股份有限公司在科创板的IPO申请也在今日获得受理。新注册生效的3家公司分别是交控科技股份有限公司、北京航天宏图信息技术股份有限公司和广东嘉元科技股份有限公司，证监会在7月4日批复同意了这3家公司首次公开发行股票的注册申请，上海证券交易所今日在官网公布了他们已注册生效的消息。今日新受理的是江苏京源环保股份有限公司，其是位于南通的一家工业水处理整体方案提供商，保荐机构是平安证券股份有限公司，其是本月所受理的第1家拟在科创板IPO的公司。除了注册生效的3家和新受理的京源环保，今日还有两家公司的审核状态更新为已问询，分别是山东奥福环保科技股份有限公司与迈得医疗工业设备股份有限公司。（来源：TechWeb）
点评：交控科技、航天宏图与嘉元科技3家企业的注册生效将已经在科创板完成注册的公司升至25家，审议进程再上台阶，为科创板正式开板交易做最后冲刺准备。
5.一级投融资总结
2019年6月30日-2019年7月06日，公开公布的计算机行业一级市场投融资共27起，投资轮次涵盖从种子轮到E轮，最大的一笔为欧菲生物识别的10亿元人民币的企业服务。其中，企业服务类投资16起，金融科技类投资5起，智能硬件类投资5起，工具软件类投资1起。
6.订单统计
本周重点公司总计中标金额18276.8万元，其中政府领域涉及12222.26 万元，占比66.87% ；教育领域涉及1629.58 万元，占比8.92% ；医疗领域涉及2088.88万元，占比11.43% ；其他领域涉及2336.07 万元，占比12.78% 。中标金额最大的是同方股份，中标金额3688万元。
7.风险提示
板块业绩存在不达预期的风险；商誉减值风险较大；科技创新可能带来短期业绩下降。
注：文中报告节选自兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
证券研究报告：《预计板块中报业绩较为稳健，关注科创板的联动投资机会》
对外发布时间：2019年7月7日
报告发布机构：兴业证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）
本报告分析师 ：
蒋佳霖 SAC执业证书编号：S0190515050002
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