【兴业计算机】周观点20190714：中报业绩的不确定性逐步消除，继续看多三季度板块行情
行情回顾：本周计算机指数下跌5.16%，跑输创业板指3.24个百分点，跑输上证指数2.49个百分点，位列全行业第28名。
行业周观点：中报业绩的不确定性逐步消除，继续看多三季度板块行情。本周是中报业绩预告的高峰期，在追求确定性的市场风格背景下，本周板块的调整或与业绩预告期内的避险情绪有关。随着业绩预告的逐步披露，业绩的不确定性逐渐下降，短期压制因素有望缓解。历史上，18年年初、19年年初板块都因为年报业绩预告的落地酝酿了一波行情。展望下半年，随着政策和技术红利的持续释放、以及全年业绩的低基数将带来计算机细分龙头财务指标的改善，继续看多板块的三季度行情。
板块中报业绩整体较为平稳，但内部分化仍然较为明显。截止本周末，板块内共有114家公司披露中报业绩预告，占全板块公司的56%左右。按照中位数法测算，上半年业绩增速（增速上下限的平均）的中位数约为15%,业绩增速较为平稳。从结构上看，业绩增速超过30%的个股有43家，占已经披露业绩预告公司的38%左右；业绩出现负增长的个股有37家，占比约为32%。这说明板块内不同公司业绩分化仍然较为明显。部分公司业绩低于预期，这与订单确认节奏、上半年投入较大等因素有关。
网络安全板块有望受益科创板正式开板。本周，恒安嘉新、安博通两家网络安全公司科创板上市获批。从估值角度看，这两家公司后续的正式上市交易有望拉升整个网安板块估值水平，对已经在A股上市的几家龙头网安公司的估值有正面作用。从基本面角度看，19年以来，等保2.0政策、国家网络安全产业发展规划等政策支持不断，行业需求景气度较好，上市公司收入增速有望持续向上。
中长期角度，继续重点推荐国产化替代与网络安全、金融科技、人工智能（含智能驾驶）、云计算、医疗信息化等领域。
【首推个股】中新赛克、恒生电子、科大讯飞、用友网络、中孚信息。
【推荐个股】石基信息、卫宁健康、博思软件、易华录、神州信息、中国软件、东方财富、深信服、广联达、紫光股份、航天信息、浪潮信息、新北洋。
1.本周行情回顾
行情回顾：本周计算机指数上涨1.66%，跑赢上证指数0.58个百分点，跑输创业板指0.74个百分点,位列全行业第15名。
2.重大新闻点评
人工智能
澎思科技在行人再识别算法上的突破及优异成绩将企业推向了业内顶尖水准的行列，同时提升了行人再识别技术在各行各业的应用价值。
云计算
谷歌收购云存储服务提供商Elastifile并将其并入谷歌云的计划将有助于加强其在云计算领域的布局，继而提高谷歌云业务的盈利能力。
无人驾驶
德国研究团队小型飞机自动着陆系统的创建是自动驾驶领域的一次突破。该系统在未来的成功运用不仅能提升日常着陆的安全性，更标志着一个全新自动飞行时代的开启。
百度与吉利丰田在AI和自动驾驶汽车领域的合作，通过百度自动驾驶平台“阿波罗”为大型汽车公司提供自动驾驶技术的研发支持，从而加强中国在全球自动驾驶行业市场的竞争力。
区块链
亚马逊、德勤、富达等20家公司与IDEO CoLab合作推出区块链加速器的举动有助于区块链技术的创新开发，加速行业发展。
新零售
德国药业巨头拜耳与中国互联网平台药师帮的在新零售领域的战略合作巧妙地通过医药健康与互联网的强强联合，扩大医药电商的交易规模，推动行业快速发展。
政策法规
互联网信息服务投诉平台的正式上线为企业与用户搭建了全新的沟通渠道，在提高企业服务质量与效率的同时也提升了用户体验。
科创板
恒安嘉新与安博通的新增过会体现了国家对于网络安全领域的重视。截至目前，科创板已过会企业增至33家，板块进程稳步前行。
3.行业周观点
周观点：中报业绩的不确定性逐步消除，继续看多三季度板块行情
本周是中报业绩预告的高峰期，在追求确定性的市场风格背景下，本周板块的调整或与业绩预告期内的避险情绪有关。随着业绩预告的逐步披露，业绩的不确定性逐渐下降，短期压制因素有望缓解。历史上，18年年初、19年年初板块都因为年报业绩预告的落地酝酿了一波行情。展望下半年，随着政策和技术红利的持续释放、以及全年业绩的低基数将带来计算机细分龙头财务指标的改善，继续看多板块的三季度行情。
板块中报业绩整体较为平稳，但内部分化仍然较为明显。截止本周末，板块内共有114家公司披露中报业绩预告，占全板块公司的56%左右。按照中位数法测算，上半年业绩增速（增速上下限的平均）的中位数约为15%,业绩增速较为平稳。从结构上看，业绩增速超过30%的个股有43家，占已经披露业绩预告公司的38%左右；业绩出现负增长的个股有37家，占比约为32%。这说明板块内不同公司业绩分化仍然较为明显。部分公司业绩低于预期，这与订单确认节奏、上半年投入较大等因素有关。
网络安全板块有望受益科创板正式开板。本周，恒安嘉新、安博通两家网络安全公司科创板上市获批。从估值角度看，这两家公司后续的正式上市交易有望拉升整个网安板块估值水平，对已经在A股上市的几家龙头网安公司的估值有正面作用。从基本面角度看，19年以来，等保2.0政策、国家网络安全产业发展规划等政策支持不断，行业需求景气度较好，上市公司收入增速有望持续向上。
中长期角度，继续重点推荐国产化替代与网络安全、金融科技、人工智能（含智能驾驶）、云计算、医疗信息化等领域。
【首推个股】中新赛克、恒生电子、科大讯飞、用友网络、中孚信息。
【推荐个股】石基信息、卫宁健康、博思软件、易华录、神州信息、中国软件、东方财富、深信服、广联达、紫光股份、航天信息、浪潮信息、新北洋。
4.行业新闻
人工智能
【澎思科技宣布行人再识别算法获突破，首位命中率达96.73%】
7月8日消息，国内人工智能企业澎思科技（Pensees）在行人再识别（ReID）算法上取得突破，在三大主流ReID数据集测试Market1501，DukeMTMC-reID，CUHK03中，算法关键指标首位命中率（Rank-1 Accuracy）获得业内最好成绩，刷新了世界纪录。行人再识别指在非重叠视角域多摄像头网络下进行的行人匹配，即确认不同位置的摄像头在不同的时刻拍摄到的行人目标是否为同一人。截至目前，澎思科技各行业解决方案已成功落地全国50多个城市，服务超过150家客户。澎思科技自研的ReID算法已经在在公共安全、智慧零售、智能交通、智慧园区等不同行业的多个业务场景中落地应用。（来源：TechWeb）
点评：澎思科技在行人再识别算法上的突破及优异成绩将企业推向了业内顶尖水准的行列，同时提升了行人再识别技术在各行各业的应用价值。
云计算
【谷歌宣布将收购云存储服务提供商Elastifile，完成后并入谷歌云】
7月10日消息，在上月26亿美元收购Looker Data Sciences公司之后，搜索巨头谷歌在云计算方面又有了新的收购目标，其已宣布将收购云存储服务提供商Elastifile。两家公司目前均已在官网宣布了谷歌将收购Elastifile的消息，谷歌云CEO托马斯·库里安透露，他们和Elastifile已就收购一事达成了最终协议。虽然谷歌已同Elastifile达成了最终的收购协议，但谷歌对Elastifile的收购还需要得到监管部门的批准，托马斯·库里安预计收购能在今年年底完成，在收购完成之后，Elastifile将并入谷歌云。消息人士透露，谷歌将为这一成立6年的初创公司支付约2亿美元。（来源：TechWeb）
点评：谷歌收购云存储服务提供商Elastifile并将其并入谷歌云的计划将有助于加强其在云计算领域的布局，继而提高谷歌云业务的盈利能力。
无人驾驶
【德国研究团队创造小型飞机自动着陆系统】
7月8日消息，一个德国研究团队为小型飞机创造了一种自动着陆系统，这种系统不仅可以让小型飞机在没有飞行员的情况下着陆，还可以让小型飞机在没有任何地面技术支持的情况下着陆。目前，全尺寸飞机上的自动着陆系统并不是真正的自动化，而是依靠一组只有在大型机场才能找到的电台发出的无线电信号：仪表着陆系统(简称ILS)。这些信号即使在能见度很低的情况下也能准确地告诉飞机跑道的位置，但即便如此，“自动”着陆的情况也很少发生。但是慕尼黑工业大学的研究人员创建了一个系统，它可以在完全不依赖地面系统的情况下让飞机着陆。该团队也已经进行了展示，期间给飞机安排了一名飞行员——也可以说他是乘客，因为他可以全程把他的手放在他的膝盖上，完全不用手动操控。（来源：科技博客TechCrunch）
点评：德国研究团队小型飞机自动着陆系统的创建是自动驾驶领域的一次突破。该系统在未来的成功运用不仅能提升日常着陆的安全性，更标志着一个全新自动飞行时代的开启。
【百度与吉利丰田联手，在AI和自动驾驶汽车领域展开合作】
7月9日消息，百度已与吉利和丰田联手，在人工智能和自动驾驶汽车领域展开合作。在他们的合作下，吉利和丰田已经加入百度的自动驾驶平台“阿波罗”。对于丰田来说，加入百度的自动驾驶平台“阿波罗”，能使其获得自动驾驶相关技术的支持。百度副总裁李震宇表示，未来，百度将为丰田的e-Palette汽车提供一款适用于自动驾驶巴士的软件产品Apollo Minibus，并将与丰田合作，探索自动驾驶技术的更多应用。百度首席执行官李彦宏和吉利董事长李书福表示，百度将与吉利在智能联网和智能出行等人工智能应用领域展开合作。（来源：TechWeb）
点评：百度与吉利丰田在AI和自动驾驶汽车领域的合作，通过百度自动驾驶平台“阿波罗”为大型汽车公司提供自动驾驶技术的研发支持，从而加强中国在全球自动驾驶行业市场的竞争力。
区块链
【亚马逊、德勤、富达与IDEO CoLab合作推出区块链加速器】
7月12日消息，设计公司IDEO的子公司IDEO CoLab与20家蓝筹和加密公司合作发布了一款名为Startup Studio的区块链加速器。合作伙伴包括亚马逊、德勤和富达，以及加密数据公司Messari、以太坊基金会、Stellar基金会等。IDEO CoLab的常务董事Ian Lee称，合作伙伴们将为区块链企业家和公司提供他们所需的工具和资金，以促进区块链技术的发展、采用和影响。（来源TechWeb）
点评：亚马逊、德勤、富达等20家公司与IDEO CoLab合作推出区块链加速器的举动有助于区块链技术的创新开发，加速行业发展。
新零售
【德国药业巨头试水新零售，携手中国互联网服务“下沉市场”】
7月12日消息，全球500强企业德国拜耳与医药互联网平台药师帮战略合作，双方将发挥在医药健康和互联网领域的优势，通过用户大数据画像，将品质药品销售推向线下的“千城万店”，建设从企业到终端销售的一站式运营平台，打造实时交互、开放、可触达的新型生态，专注“下沉市场”的服务。拜耳健康消费品中国区总经理何勇表示，这次合作旨在通过医药互联网平台精准的数字化营销，建立更加精准、有效、长期可持续发展的广阔市场终端营销体系，并通过这个体系的建立，离终端更近，离消费者更近。（来源：央广网）
点评：德国药业巨头拜耳与中国互联网平台药师帮的在新零售领域的战略合作巧妙地通过医药健康与互联网的强强联合，扩大医药电商的交易规模，推动行业快速发展。
政策法规
【互联网信息服务投诉平台正式上线运行】
7月12日消息，据工信部发布的消息，互联网信息服务投诉平台正式上线运行，接入平台企业包括，腾讯、百度、阿里巴巴、京东、美团、支付宝、携程、新浪、爱奇艺等。据了解，互联网信息服务投诉平台是在工业和信息化部指导下，由中国互联网协会建设运营的第三方投诉渠道，投诉平台坚持“以人民为中心”的发展思想，定位于“绿色通道”，旨在快速化解用户与企业之间的服务纠纷，是保护用户合法权益的重要途径，也是行业自律和社会监督的重要组成部分、政府监管的有力支撑。自2019年4月8日试运行以来，投诉平台充分发挥了桥梁作用，用户投诉得到及时处理，企业的快速响应有效提升了用户获得感。（来源：TechWeb）
点评：互联网信息服务投诉平台的正式上线为企业与用户搭建了全新的沟通渠道，在提高企业服务质量与效率的同时也提升了用户体验。
科创板
【科创板已过会企业增至33家，新增恒安嘉新与安博通】
7月12日消息，在6月份审议同意华兴源创等31家公司发行上市之后，上海证券交易所科创板股票上市委员会日前又已同意两家公司在科创板发行上市，这样已过会的企业就已增至33家。新过会的是恒安嘉新（北京）科技股份公司和北京安博通科技股份有限公司。其中，恒安嘉新（北京）科技股份公司是具有“云—网—边—端”整体解决方案的通信网安全企业，专注于网络空间安全综合治理领域。北京安博通科技股份有限公司官网的信息显示其成立于2011年，是国内领先的可视化网络安全专用核心系统产品与安全服务提供商。（来源：TechWeb）
点评：恒安嘉新与安博通的新增过会体现了国家对于网络安全领域的重视。截至目前，科创板已过会企业增至33家，板块进程稳步前行。
5.一级投融资总结
2019年7月07日-2019年7月13日，公开公布的计算机行业一级市场投融资共35起，投资轮次涵盖从种子轮到C轮，最大的一笔为中科电气的5.3亿元人民币的企业服务。其中，企业服务类投资16起，金融科技类投资8起，智能硬件类投资9起，工具软件类投资2起。
6.订单统计
本周重点公司总计中标金额23831.96 万元，其中政府领域涉及8507.66 万元，占比35.70% ；教育领域涉及834.93 万元，占比3.50% ；医疗领域涉及2389.90 万元，占比10.03% ；其他领域涉及12453.63 万元，占比52.26% 。中标金额最大的是浪潮科技，中标金额2817万元。
7.2019H1归属于上市公司股东净利润预告情况
8.风险提示
板块业绩存在不达预期的风险；商誉减值风险较大；科技创新可能带来短期业绩下降。
注：文中报告节选自兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
证券研究报告：《中报业绩的不确定性逐步消除，继续看多三季度板块行情》
对外发布时间：2019年7月14日
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蒋佳霖 SAC执业证书编号：S0190515050002
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