【兴业计算机】周观点20190908：“Q3行情”三大驱动持续强化，适当增配高弹性品种
行情回顾：本周计算机指数上涨9.26%，跑赢创业板指4.21个百分点，跑赢上证指数5.33个百分点，位列全行业第2名。
行业周观点：“Q3行情”三大驱动持续强化，适当增配高弹性品种。我们于上周的周观点中，认为“Q3行情有望持续兑现”，继续建议超配计算机板块，符合市场的实际表现。目前，板块从近期底部累计上涨22.57%，我们提出的“Q3行情”三大估值驱动因素“科技政策红利、技术创新红利、流动性边际宽松”正持续强化。我们维持板块“超配”观点不变，建议可适当增配高弹性品种。
“流动性边际宽松”正对板块形成有力催化。本周三召开的国常会要求“加快落实降低实际利率水平的措施，及时运用普遍降准和定向降准等政策工具”，本周五央行宣布全面降准。计算机板块的上市公司由于以中小的民营企业为主（2018年，归母净利润5亿以下的占比88%，民营企业占比为83%），对流动性边际宽松较为敏感。特别是金融科技板块，贝塔属性更强，本周涨幅较大。同时，本周四中美经贸高级别磋商双方牵头人通话，双方同意10月初在华盛顿举行第十三轮中美经贸高级别磋商，目前市场对国际环境不确定性的悲观预期有所修复，助推风险偏好上行。
除此外，华为全联接大会将于2019年9月18日-20日在上海世博展览馆举行，大会将围绕数字技术创新、数字智慧园区、云+AI+5G+IoT、华为AI全栈能力等领域重点展开。做为国内IT产业的风向标，华为正加速“技术创新红利”释放，提升市场对计算机板块的关注度。
中长期角度，继续重点推荐安全创新（国产替代与网络安全）、金融科技、人工智能（含智能驾驶）、云计算、医疗信息化等领域。
【首推个股】国联股份、中新赛克、恒生电子、用友网络、博思软件、中孚信息
【推荐个股】中国软件、科大讯飞、广联达、石基信息、易华录、紫光股份、卫宁健康、东方财富、深信服、神州信息、航天信息、浪潮信息、新北洋
2.重大新闻点评
人工智能
人工智能创企Cogito获2000万美元融资，提供客户情绪分析服务，在人工智能情绪识别细分领域率先发力，应用场景广阔，成为新的投资亮点。
明略科技集团落地上海，计划未来五年内落地投资30亿，获得上海政府多项产业政策支持，助力上海建设人工智能新“高地”。
大数据
OYO以1000万美元收购了总部位于丹麦哥本哈根的智能定价平台Danamica，发力度假租赁细分行业，为OYO海量酒店打造智能定价生态。
网络安全
公安部第三研究所和360集团签署共建网络安全大脑合作协议，360政企合作持续推进，网络安全大脑战略发展落地，打造新的增长亮点。
上海首个对中国全网提供服务的根镜像服务器上线，进一步发挥上海信息通信枢纽作用，提升互联网应用的访问性能和安全性。
跨境电商
阿里巴巴集团以20亿美元全资收购网易旗下跨境电商平台考拉，并领投网易云音乐7亿美元融资，充分发挥生态协同效应，升级阿里进口商品板块。
云计算
深圳市政府与华为签约，打造全国鲲鹏产业示范区，华为继于上海启动鲲鹏创新中心后持续布局鲲鹏产业生态，助力华为自主创新。
区块链
金融服务巨头万事达卡加入区块链贸易融资网络马可波罗，扩大马可波罗运营市场，助力全球贸易流动，减少融资障碍。
3.行业周观点
周观点：“Q3行情”三大驱动持续强化，
适当增配高弹性品种
我们于上周的周观点中，认为“Q3行情有望持续兑现”，继续建议超配计算机板块，符合市场的实际表现。目前，板块从近期底部累计上涨22.57%，我们提出的 “Q3行情”三大估值驱动因素“科技政策红利、技术创新红利、流动性边际宽松”正持续强化。我们维持板块“超配”观点不变，建议可适当增配高弹性品种。
“流动性边际宽松”正对板块形成有力催化。本周三召开的国常会要求“加快落实降低实际利率水平的措施，及时运用普遍降准和定向降准等政策工具”，本周五央行宣布全面降准。计算机板块的上市公司由于以中小的民营企业为主（2018年，归母净利润5亿以下的占比88%，民营企业占比为83%），对流动性边际宽松较 为敏感。特别是金融科技板块，贝塔属性更强，本周涨幅较大。同时，本周四中美经贸高级别磋商双方牵头人通话，双方同意10月初在华盛顿举行第十三轮中美 经贸高级别磋商，目前市场对国际环境不确定性的悲观预期有所修复，助推风险偏好上行。
除此外，华为全联接大会将于2019年9月18日-20日在上海世博展览馆举行，大会将围绕数字技术创新、数字智慧园区、云+AI+5G+IoT、华为AI全栈能力等领域重 点展开。做为国内IT产业的风向标，华为正加速“技术创新红利”释放，提升市场对计算机板块的关注度。
中长期角度，继续重点推荐安全创新（国产替代与网络安全）、金融科技、人工智能（含智能驾驶）、云计算、医疗信息化等领域。
【首推个股】国联股份、中新赛克、恒生电子、用友网络、博思软件、中孚信息
【推荐个股】中国软件、科大讯飞、广联达、石基信息、易华录、紫光股份、卫宁健康、东方财富、深信服、神州信息、航天信息、浪潮信息、新北洋
4.行业新闻
人工智能
【人工智能创企Cogito获2000万美元融资，提供客户情绪分析服务】
9月6日消息，Cogito宣布获2000万美元融资。这家公司主要开发情绪识别人工智能，它的技术能帮助医疗保健和保险公司评估客户对服务的满意程度。这轮融资的参投方包括New York Life Ventures、Goldman Sachs Ventures和Salesforce Ventures。这笔资金将帮助Cogito扩大产品的应用范围，为使用其Coaching AI系统的高管及员工提供更多见解和行为指导，并创建全新的行为模型来预测企业的成果。这家公司创立于2007年，它获得过美国国防高级研究计划局（DARPA）的支持。最初，这家公司主要为沃尔特里德陆军医院的创伤后应激障碍患者和波士顿儿童医院的产后抑郁症患者提供测试。2018年12月，Cogito独立出了一家子公司CompanionMx，后者主要为医疗保健供应商提供情绪识别服务。目前这家波士顿创企的融资数额已超过9000万美元，员工数量160人。（来源：搜狐科技）
点评：人工智能创企Cogito获2000万美元融资，提供客户情绪分析服务，在人工智能情绪识别细分领域率先发力，应用场景广阔，成为新的投资亮点。
【明略科技集团落地上海，计划未来五年内落地投资30亿】
8月31日，在2019世界人工智能大会闭幕式上，明略科技与上海市徐汇区人民政府签署战略合作协议。签订协议后，明略科技集团将落地上海，并在五年内投资30亿元，助力上海建设人工智能新“高地”。而作为上海市人工智能重大产业项目，上海市政府也将在多项产业政策上给与明略科技大力支持。双方还将共同推动制造业转型升级、推动金融商贸创新、优化城市综合运行、促进公共服务提质增效、提升交通航运效率。8月29日，明略科技成为继阿里云公司、百度公司、腾讯公司、科大讯飞公司、商汤集团之后，新一批入选的国家新一代人工智能开放创新平台。明略科技集团是中国领先的一站式企业级人工智能产品与服务平台，致力于探索新一代人工智能技术在知识和管理复杂度高的行业中的落地。打通感知与认知智能，通过多模态人工智能和大数据技术，连接人、机器、组织的智慧，最终实现具有分析决策能力的高阶人工智能应用，让组织内部高效运转，让更多的人和资源投入到创新的工作中去，实现人机同行的美好世界。（来源：TechWeb）
点评：明略科技集团落地上海，计划未来五年内落地投资30亿，获得上海政府多项产业政策支持，助力上海建设人工智能新“高地”。
大数据
【OYO以1000万美元收购智能定价平台Danamica】
9月4日消息，OYO以1000万美元收购了总部位于丹麦哥本哈根的智能定价平台Danamica。Danamica官网介绍，其目标是为度假租赁公司提供市场上最好、最便于用户使用的定价工具。Danamica针对度假租赁行业量身定制了一套商业智能解决方案，主要采用动态定价模型。动态定价是根据供需关系来调整价格——当需求高且供应低，价格上涨，当需求低供应高，价格降低。动态定价法是一种增加收入和利润的公认方法，借助动态定价模型，Danamica可以最大限度地提高度假租赁公司的租金收入。在全球800多个城市拥有2.3万多家酒店、85万间客房和4.6万个度假屋的OYO，从此可以告别依赖于感觉的定价方法。OYO收购Danamica是其在欧洲市场的第二笔收购，上笔收购是今年五月份以1.35亿元收购民宿品牌Leisure Group。（来源：新浪科技）
点评：OYO以1000万美元收购了总部位于丹麦哥本哈根的智能定价平台Danamica，发力度假租赁细分行业，为OYO海量酒店打造智能定价生态。
网络安全
【公安部第三研究所和360集团签署共建网络安全大脑合作协议】
9月2日消息，公安部第三研究所与360集团在京签署合作协议，双方将共建网络安全大脑。此次合作，双方将基于360安全大脑，在网络安全态势感知、威胁情报等领域进行深度合作。安全大脑是360近年来全力打造的分布式智能安全系统，具备海量多维大数据、威胁情报与漏洞知识库、高级别黑客攻防专家等三大核心能力。360在政企安全领域只做一件事——网络空间的雷达系统，未来将帮助政企客户建立自己的安全大脑，建设大数据分析平台；分享威胁情报和大数据，帮助行业新老网络软硬件产品升级安全能力；从安全团队建设、实战攻防培训等方面赋能客户。依靠共建、分享、赋能三大业务，从各自为战转向协同防御，实行更加智能化、整体化的国家网络安全防御策略，与行业共建安全大生态。周鸿祎表示，希望双方能够共同探讨、加深了解，根据实际需求进行深入合作。公安部第三研究所党委书记朱任飞表示，公安在信息化建设方面的应用，不仅是打击犯罪，还有保护人民、维护社会治安等，信息化已经渗透到生活的方方面面，双方将来的合作空间非常大，期待全方位的合作。本次合作是自第七届互联网安全大会上360宣布360安全大脑战略之后，360安全大脑在政企行业的首次成功应用。（来源：TechWeb）
点评：公安部第三研究所和360集团签署共建网络安全大脑合作协议，360政企合作持续推进，网络安全大脑战略发展落地，打造新的增长亮点。
【上海首个对中国全网提供服务的根镜像服务器上线】
9月8日消息，中国互联网络信息中心（CNNIC）、上海市委网信办、上海市经济信息化委、中国电信上海公司在上海举行L根服务器上海镜像节点上线发布活动。域名系统（DNS）负责互联网域名与IP地址的转换，联结着互联网的物理基础设施和业务应用，域名根系统则是整个域名系统的核心枢纽，从2002年开始，互联网名称与数字地址分配机构（ICANN）联合各根服务器运行机构，在全球范围内与当地托管机构合作建设根服务器的镜像节点，目前已部署1164个根镜像。此次落户上海的L根服务器镜像节点是2019年6月工业和信息化部批复CNNIC设立的。未来CNNIC将继续发挥“国家队”作用，积极参与全球域名体系建设，加强与国外根服务器管理机构的交流合作，加快推进根镜像服务器引进工作。L根节点上海镜像节点部署在中国电信上海核心机房，这是上海第一个对我国全网提供服务的根镜像服务器。L根服务器上海镜像节点的上线，将进一步提升上海和华东地区的互联网基础资源设施服务水平和安全保障能力，更好地发挥上海信息通信枢纽作用，提升互联网应用的访问性能和安全性，对上海、华东地区乃至全国互联网快速、安全、稳定运行具有重要意义。（来源：TechWeb）
点评：上海首个对中国全网提供服务的根镜像服务器上线，进一步发挥上海信息通信枢纽作用，提升互联网应用的访问性能和安全性。
跨境电商
【阿里20亿美元全资收购考拉，领投网易云音乐7亿美元融资】
9月6日消息，网易与阿里巴巴今天共同宣布达成战略合作，阿里巴巴集团以20亿美元全资收购网易旗下跨境电商平台考拉。同时，阿里巴巴作为领投方参与了网易云音乐此轮7亿美元的融资。阿里巴巴集团首席执行官张勇表示对中国进口的消费市场充满信心，阿里未来将倾全力，充分发挥生态协同效应，持续优化中国消费者的进口商品消费体验。网易公司首席执行官丁磊表示，期望考拉能够在阿里巴巴生态体系内，持续为用户提供优质的跨境电商服务。（来源：TechWeb）
点评：阿里巴巴集团以20亿美元全资收购网易旗下跨境电商平台考拉，并领投网易云音乐7亿美元融资，充分发挥生态协同效应，升级阿里进口商品板块。
云计算
【深圳市政府与华为签约，打造全国鲲鹏产业示范区】
9月2日消息，深圳市政府和华为技术有限公司举行全国鲲鹏产业示范区战略合作签约仪式。华为公司在签约仪式上表示，计划在五年内投资30亿元发展鲲鹏产业生态。双方具体合作领域包括：搭建平台载体，包括建设鲲鹏产业源头创新中心、共建鲲鹏开放实验室、打造国家级产业创新中心和制造业创新中心等。据悉，为保证战略合作顺利实施，深圳市政府将成立全国鲲鹏产业示范区建设领导小组和鲲鹏生态联创与产业发展专家咨询委员会。值得一提的是，在刚刚过去的2019年世界人工智能大会的华为智能计算分论坛上，华为还和上海市政府举行了鲲鹏产业生态创新中心启动仪式。（来源：TechWeb）
点评：深圳市政府与华为签约，打造全国鲲鹏产业示范区，华为继于上海启动鲲鹏创新中心后持续布局鲲鹏产业生态，助力华为自主创新。
区块链
【万事达卡加入区块链贸易融资网络马可波罗】
9月5日消息，美国金融服务巨头万事达卡已加入区块链软件公司R3的马可波罗网络，以便发展金融贸易业务在2017年R3和TradeIX合作推出了一个多资产类别平台，平台提供经纪商服务和多币种交易，以及一些其他业务。近期，非洲最大的银行，标准银行也加入了马可波罗网络。标准银行现在将与法国巴黎银行和ING等全球金融机构一起开发贸易融资的解决方案。万事达将在马可波罗的融资平台提供一个接入点，据世界贸易组织的数据，这意味着将在1.5万亿美元的市场中运营。马可波罗网络承诺提供实时连接、提高贸易透明度，减少融资障碍。自2017年推出以来，马可波罗网络现在有超25个成员，其中不乏德国商业银行和ING等重要金融机构。（来源：TechWeb）
点评：金融服务巨头万事达卡加入区块链贸易融资网络马可波罗，扩大马可波罗运营市场，助力全球贸易流动，减少融资障碍。
5.一级投融资总结
2019年9月01日-2019年9月07日，公开公布的计算机行业一级市场投融资共29起，投资轮次涵盖从种子轮到E轮，最大的一笔为销售易的1.2亿美元的企业服务。其中，企业服务类投资14起，金融科技类投6起，智能硬件类投资8起，工具软件类投资1起。
6.订单统计
本周重点公司总计中标金额19934.8万元，其中政府领域涉及11010.5万元，占比55.23% ；教育领域涉及1508.7万元，占比7.57%；医疗领域涉及873.7万元，占比4.38%；其他领域涉及6542.1万元，占比32.82% 。中标金额最大的是华胜天成，中标金额4480.5万元。
7.风险提示
板块业绩存在不达预期的风险；商誉减值风险较大；科技创新可能带来短期业绩下降。
注：文中报告节选自兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
证券研究报告：《“Q3行情”三大驱动持续强化，适当增配高弹性品种》
对外发布时间：2019年9月8日
报告发布机构：兴业证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）
本报告分析师 ：
蒋佳霖 SAC执业证书编号：S0190515050002
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行业评级：推荐-相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性-相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；回避-相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。
股票评级：买入-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%；审慎增持-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～15%之间；中性-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%；无评级-由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。
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