【兴业计算机】周观点20190915：“Q3行情”全面兑现，金融科技政策红利持续释放
行情回顾：本周计算机指数上涨2.63%，跑赢创业板指1.55个百分点，跑赢上证指数1.58个百分点，位列全行业第6名。
行业周观点：“Q3行情”全面兑现，金融科技政策红利持续释放。我们于周观点20190908中，建议“继续超配计算机，并适当增配高弹性品种”。本周，计算机行业两大主线“安全创新、金融科技”的二线品种补涨较为显著，符合我们上周周观点的判断。
目前，计算机指数从底部已累计上涨28%，距离4月的年内高点仅差4%。其中，2019Q3，计算机232只个股中，51只个股创下年内新高、10只个股创下历史新高。上述板块表现与我们5月底以来持续坚定看多“Q3行情”的判断一致。从中短期来看：板块估值驱动的三大要素“科技政策红利、技术创新红利、流动性边际宽松”趋势仍在持续；市场对Q3业绩的关注度有所提升，Q3业绩关系到年底估值切换的真伪验证，需要重点观察。我们将于下周二、三（17-18号）举办秋季策略会，欢迎参加。
在科技政策方面，金融科技相关政策红利近期持续释放。本周，证监会召开全面深化资本市场改革工作座谈会，强调科技与金融的进一步融合；同时国家外管局取消合格境外投资者的额度限制，进一步扩大金融市场开放；预计央行数字货币也有望在近期落地。建议重点关注金融科技领域的投资机会，特别是公司质地与估值的匹配度还相对合理的品种。
中长期角度，继续重点推荐安全创新（国产替代与网络安全）、金融科技、人工智能（含智能驾驶）、云计算、医疗信息化等领域。
【首推个股】国联股份、中新赛克、恒生电子、用友网络、博思软件、中孚信息
【推荐个股】神州信息、东方财富、科大讯飞、广联达、石基信息、易华录、紫光股份、卫宁健康、深信服、中国软件、航天信息、浪潮信息、新北洋
行情回顾：本周计算机指数上涨2.63%，跑赢创业板指1.55个百分点，跑赢上证指数1.58个百分点，位列全行业第6名。
2.重大新闻点评
人工智能
微软和英国制药公司阿斯康利联手推出医疗人工智能（AI）加速器，集成医疗信息化与人工智能热点，通过解锁医疗领域进一步助力微软AI Factory发展。
百度超14亿元投资东软控股，将在医疗、教育、交通、政务等领域深化合作，推动人工智能产业全面落地。
华为在世界能源大会发布基于5G和AI的系列解决方案，进一步提高5G在基础设施上的应用能力，推动5G产业化布局。
美国联邦政府宣布拟向人工智能研究投入近10亿美元，这是美国联邦政府首次计算各机构对AI支出的具体要求，这些投入预计将加强美国在AI领域的主导地位。
自动驾驶
吉利、戴姆勒共同出资5000万欧元，领投德国飞行汽车公司Volocopter，拓展智能驾驶版图，首次进入空中出行领域。
政策法规
国家外汇管理局决定取消QFII/RQFII投资额度以及RQFII试点国家和地区限制，进一步放宽境外投资限制，助力中国金融市场与国际接轨。
区块链
纳斯达克推出新指数DeFix ，用来追踪加密资产市场和分散式融资（DeFi），有助于人们及时了解分散式融资中区块链项目的动态变化。
主流加密货币交易所币安Binance.US将在下周于美国上线，替代Binance原先为美国用户提供的功能，通过独立法币交易所为美国市场提供完全合规的服务。
3.行业周观点
周观点：“Q3行情”全面兑现，金融科技政策红利持续释放
我们于周观点20190908中，建议“继续超配计算机，并适当增配高弹性品种”。本周，计算机行业两大主线“安全创新、金融科技”的二线品种补涨较为显著，符合我们上周周观点的判断。
目前，计算机指数从底部已累计上涨28%，距离4月的年内高点仅差4%。其中，2019Q3，计算机232只个股中，51只个股创下年内新高、10只个股创下历史新高。上述板块表现与我们5月底以来持续坚定看多“Q3行情”的判断一致。从中短期来看：板块估值驱动的三大要素“科技政策红利、技术创新红利、流动性边际宽松”趋势仍在持续；市场对Q3业绩的关注度有所提升，Q3业绩关系到年底估值切换的真伪验证，需要重点观察。我们将于下周二、三（17-18号）举办秋季策略会，欢迎参加。
在科技政策方面，金融科技相关政策红利近期持续释放。本周，证监会召开全面深化资本市场改革工作座谈会，强调科技与金融的进一步融合；同时国家外管局取消合格境外投资者的额度限制，进一步扩大金融市场开放；预计央行数字货币也有望在近期落地。建议重点关注金融科技领域的投资机会，特别是公司质地与估值的匹配度还相对合理的品种。
中长期角度，继续重点推荐安全创新（国产替代与网络安全）、金融科技、人工智能（含智能驾驶）、云计算、医疗信息化等领域。
【首推个股】国联股份、中新赛克、恒生电子、用友网络、博思软件、中孚信息
【推荐个股】神州信息、东方财富、科大讯飞、广联达、石基信息、易华录、紫光股份、卫宁健康、深信服、中国软件、航天信息、浪潮信息、新北洋
4.行业新闻
人工智能
【微软和阿斯利康宣布联手推出医疗AI加速器】
9月9日消息，微软和英国制药公司阿斯利康（AstraZeneca）宣布，它们将联手推出医疗人工智能（AI）加速器“AI Factory for Health”。AI Factory for Health是一家面向专注于人工智能（AI）的数字健康初创企业的欧洲加速器，这个为期三个月的加速器旨在继续他们在人工智能、云计算领域的发展，以推动科学的边界。加入AI Factory for Health的初创企业将受益于阿斯利康在病理学、患者需求认知、医疗专业人士方面的知识和专长，以及阿斯利康在的不同欧洲国家的法律专业知识、机构准入和健康数据。微软将提供其Azure云平台的技术技能和服务，以及个性化的支持。此次合作建立在微软的AI Factory基础上，AI Factory已经支持了27家不同领域的初创企业。（来源：TechWeb）
点评：微软和英国制药公司阿斯康利联手推出医疗人工智能（AI）加速器，集成医疗信息化与人工智能热点，通过解锁医疗领域进一步助力微软AI Factory发展。
【百度超14亿元投资东软控股加速AI产业化落地，王海峰出任董事】
9月10日消息，百度宣布战略投资大连东软控股有限公司，投资金额总计14.43亿元。双方正式达成战略合作伙伴关系，在智能城市、智能教育、智能医疗等关键领域，积极推进产业智能化变革。同时，百度CTO王海峰出任东软控股董事。东软控股主营业务是投资教育与互联网创意产业、IT服务、健康与医疗等新兴高科技产业，并是东软集团、东软医疗、东软熙康等一批公司的主要投资者。此次东软控股获得百度战略投资后，双方将展开更加全面、深入的合作。在智慧医疗领域，合作将覆盖医疗智能云、AI辅诊、医疗大数据挖掘、智慧健康管理、云医院等；在智慧教育方面，双方合作将围绕智慧云课堂、在线教育、人工智能学院等展开；在智慧交通，智慧政务以及行业智能云解决方案方面，双方也将积极探索合作机会。此外，今年3月，媒体披露百度投资并购部战略投资东软医疗系统有限公司超过2000万元。（来源：TechWeb）
点评：百度超14亿元投资东软控股，将在医疗、教育、交通、政务等领域深化合作，推动人工智能产业落地。
【华为在世界能源大会发布基于5G和AI的系列解决方案】
9月12日消息，华为在阿布扎比开幕的2019世界能源大会上发布了基于5G、AI的一系列能源行业解决方案——5G共享基站解决方案、5G挖矿、电网智能巡检AI解决方案、基于开放边缘计算架构的智能配变终端。华为的5G专网天线技术，能实现同一单管塔挂设多种天线，使供电公司、铁塔公司、运营商共享基础设施资源。华为与跃薪智能公司基于5G网络uRLLC低延迟特性，在中国最大钼矿成功应用5G网络实现卡车无人驾驶和挖掘机远程操控。华为与智洋创新联合研发输电智能化解决方案，基于应用昇腾AI处理器的华为Atlas 200 AI加速模块，使线路杆塔具备端侧智能分析能力，并可以与云端联动实时更新检测算法，将风险信息及时回传到监控中心，提高运维人员工作效率，有效保障输电线路的安全稳定运行。华为联合中国电科院、国网山东、国网江苏、南瑞集团和许继集团共同发布了新型智能配变终端。该终端基于“软件定义终端”的设计理念，采用开放边缘计算架构，通过软件App方式，灵活升级或增加功能，使配电网具备更强的资源配置能力和更快的需求响应速度，对各类采集数据进行本地化综合分析与智能决策。（来源：TechWeb）
点评：华为在世界能源大会发布基于5G和AI的系列解决方案，进一步提高5G在基础设施上的应用能力，推动5G产业化布局。
【美国联邦政府宣布拟向人工智能研究投入近10亿美元】
9月11日消息，据国外媒体报道，美国联邦政府周二宣布，将向人工智能（AI）研究投入近10亿美元。在截至2020年9月的财年，美国政府机构要求在非国防AI研究方面支出9.735亿美元。这是美国联邦政府首次计算各机构对AI支出的具体要求。美国国防部的AI支出属于机密。美国政府官员表示，他们相信这些投入反映了政府致力于维持及加强美国在AI领域的主导地位。不过，外媒表示，也有一些商界高管认为这些投入还不够。（来源：TechWeb）
点评：美国联邦政府宣布拟向人工智能研究投入近10亿美元，这是美国联邦政府首次计算各机构对AI支出的具体要求，这些投入预计将加强美国在AI领域的主导地位。
自动驾驶
【吉利、戴姆勒共同出资5000万欧元，领投德国飞行汽车公司】
9月9日消息，吉利与戴姆勒共同出资5000万欧元，领投德国飞行汽车公司Volocopter C轮首轮融资。本轮融资后，吉利控股和戴姆勒将各持有10%股份，并都将进入Volocopter董事会。吉利控股和Volocopter将在中国成立合资公司，并由吉利方面负责Volocopter产品在中国的生产和市场推广。本次投资Volocopter是吉利控股和戴姆勒合作的第三个项目。此前双方已在高端出行服务以及在全球共同运营发展smart品牌展开合作。Volocopter创建于2011年，是全球城市空中出行领域的先行者，旨在提供点对点到达的空中电动出行服务，有效提升出行效率，改善大城市交通体系。本轮融资完成后，Volocopter融资总额将达8500万欧元，吉利控股与戴姆勒都将进入Volocopter董事会。吉利控股于去年成为戴姆勒长期战略投资者和最大单一股东。（来源：TechWeb）
点评：吉利、戴姆勒共同出资5000万欧元，领投德国飞行汽车公司Volocopter，拓展智能驾驶版图，首次进入空中出行领域。
政策法规
【国家外汇管理局决定取消QFII/RQFII投资额度限制】
9月10日消息，经国务院批准，国家外汇管理局决定取消合格境外机构投资者（QFII）和人民币合格境外机构投资者（RQFII）投资额度限制。同时，RQFII试点国家和地区限制也一并取消。国家外汇管理局新闻发言人、总经济师王春英表示，下一步，国家外汇管理局将立即着手修订《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定》（国家外汇管理局公告 2018年第1号）等相关法规，明确不再对单家合格境外投资者的投资额度进行备案和审批。届时，境外投资者在获得证券监督管理部门批准的相关资格后，应委托境内托管银行按规定办理相关登记，凭国家外汇管理局出具的业务登记凭证在托管银行开立专用资金账户及办理后续资金汇兑等业务。此次取消合格境外投资者投资额度限制时，RQFII试点国家和地区限制也一并取消。（来源：TechWeb）
点评：国家外汇管理局决定取消QFII/RQFII投资额度以及RQFII试点国家和地区限制，进一步放宽境外投资限制，助力中国金融市场与国际接轨。
区块链
【纳斯达克推出新指数DeFix ，追踪加密资产市场】
9月12日消息，纳斯达克增添了一个新指数——DeFix（缩写为DEFX），用来追踪加密资产市场和分散式融资（DeFi），反映如Augur，Maker和0x等项目的实时信息。分散式融资通过分散的网络，将原本的金融产品转变为无中介的透明协议，可以说，分散式融资正在抛弃银行和经纪商，让人们能够在智能合约上管理自己的资产。纳斯达克表示，DEFX指数是第一次以代币指数，来反映分散式融资中区块链项目的动态变化。纳斯达克将以DEFX代码上线DeFix指数，DEFX包含了Augur、Gnosis、Amoveo、Numerai、Maker、0x六部分，每60秒更新一次。除了纳斯达克，用户还可以从Tradingview、Google以及雅虎财经查看DeFix指数。（来源：TechWeb）
点评：纳斯达克推出新指数DeFix ，用来追踪加密资产市场和分散式融资（DeFi），有助于人们及时了解分散式融资中区块链项目的动态变化。
【币安美国交易所Binance.US将在下周上线】
9月12日消息，主流加密货币交易所币安宣布，将于下周9月18日开放美国平台的注册和存款。9月11日，币安在官方博客中宣布，Binance.US将开放注册，并接受比特币、以太币、比特币现金、莱特币、USDT、XRP存款。Binance.US的CEO Catherine Coley表示，“我们正逐步进入美国的数字货币市场，（上线Binance.US）开启了第一阶段。之后，我们将增加数字资产的种类，通过验证的用户能够在Binance.US上存款和交易。”2019年6月14日，币安宣布停止为美国用户服务，美国用户无法在Binance.com上进行交易或充值，将于9月12日生效，恰好币安于生效前一日，即昨天，宣布了美国交易所的上线。由于美国加密货币监管的特殊性，以及币安无法放弃美国庞大的用户数量，决定推出一个独立的法币交易所，为美国市场提供完全合规的服务。据The Block统计，币安每月约有20%的流量来自美国用户。（来源：TechWeb）
点评：主流加密货币交易所币安Binance.US将在下周于美国上线，替代Binance原先为美国用户提供的功能，通过独立法币交易所为美国市场提供完全合规的服务。
5.一级投融资总结
2019年9月08日-2019年9月14日，公开公布的计算机行业一级市场投融资共16起，投资轮次涵盖从天使轮到D+轮，最大的一笔为乐信集团的3亿美元的金融服务。其中，企业服务类投资9起，金融科技类投3起，智能硬件类投3起，工具软件类投资1起。
6.订单统计
本周重点公司总计中标金额43067.0万元，其中政府领域涉及31002.4万元，占比72.0%；教育领域涉及805.1万元，占比1.9%；医疗领域涉及4923.7万元，占比11.4% ；其他领域涉及6335.8万元，占比14.7% 。中标金额最大的是易华录，中标金额3898.6万元。
7.风险提示
板块业绩存在不达预期的风险；商誉减值风险较大；科技创新可能带来短期业绩下降。
注：文中报告节选自兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
证券研究报告：《“Q3行情”全面兑现，金融科技政策红利持续释放》
对外发布时间：2019年9月15日
报告发布机构：兴业证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）
本报告分析师 ：
蒋佳霖 SAC执业证书编号：S0190515050002
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