【兴业计算机】周观点20191007：业绩为王，关注医疗信息化、网络安全的边际变化
行情回顾：国庆节前6个交易日计算机指数累计调整6.88%，跑输创业板指2.33个百分点，跑输上证指数4.55个百分点，位列全行业倒数第四。受整体市场走弱的影响，节前计算机板块表现平淡。
行业周观点：业绩为王，关注医疗信息化、网络安全的边际变化。国庆假期期间，外围市场普遍表现不佳，可能会对风险偏好产生负面影响。同时，10月为三季报披露窗口期，由于三季报关系到估值切换的确定性，市场关注度有望向业绩回归。展望Q4，建议布局三季报业绩预期较好、且政策红利充分的细分领域龙头公司。另外，近期医疗信息化、网络安全的边际变化相对较大，可重点关注。
医疗信息化：政策红利、订单高增驱动持续高景气。政策方面，节前多部委联合发布《促进健康产业高质量发展行动纲要（2019-2022年）》，提出要加快发展“ 互联网+医疗”、积极发展“互联网+药品流通”、加快医药电商发展等政策目标，有助于医疗信息化领域的创新业务、区域医疗平台运营业务进一步发展。订单方面，自18年年初以来，医疗信息化领域新增订单持续快速增长，新签订单同比增速快于营收。伴随着新签订单不断落地、大型项目实施节奏加快，上市公司营收增速有望随之提升。
网络安全：再迎政策利好，增长有望提速。节前工信部发布《关于促进网络安全产业发展的指导意见（征求意见稿）》，提出新的目标：到2025年，培育形成一批年营收超过20亿的网络安全企业，形成若干具有国际竞争力的网络安全骨干企业，网络安全产业规模超过2000亿。按照该目标测算，未来5-7年，网络安全产业规模增速较过去15%-20%的年增速将明显加快。短期来看，护网行动（收入将在三季报确认）、特殊行业订单回暖等因素将对龙头公司三季报形成正面支撑。我们已于9月30日发布《网络安全深度：市场更大，景气更高》，看好行业的发展前景。
中长期角度，继续重点推荐安全创新（国产替代与网络安全）、金融科技、人工智能（含智能驾驶）、云计算、医疗信息化等领域。
【首推个股】国联股份、用友网络、恒生电子、中新赛克、博思软件、中孚信息
【推荐个股】卫宁健康、创业慧康、科大讯飞、易华录、广联达、石基信息、紫光股份、中国软件、浪潮信息、神州信息、东方财富、航天信息、深信服、新北洋
行情回顾：国庆节前6个交易日计算机指数累计调整6.88%，跑输创业板指2.33个百分点，跑输上证指数4.55个百分点，位列全行业倒数第四。受整体市场走弱的影响，节前计算机板块表现平淡。
2.重大新闻点评
人工智能
亚马逊与腾讯等达成AI合作，共同成立语音互操作性联盟，促进具备语音控制能力的产品升级，同时进一步推进了机器学习和唤醒词的技术发展。
美图公司与华为签订战略合作协议，未来5年双方将再5G、AI和云等方面进行深度的战略合作，共同推动互联网创新以及云平台的发展。
阿里发布号称全球性能最高AI推理芯片，构造了基于芯片的端云一体生态，推进了AI领域算法的发展。
长木谷医疗完成Pre-A轮融资，用于拓展公司的AI骨科产品线，进行临床注册证申报，推动AI产品的临床落地。
人工智能企业谷尼国际软件近日推出智慧网信平台，该公司拥有上百家大客户软件服务经验，具备为各类用户量身定制大数据的能力，推动了智能网信平台的发展。
科大讯飞与中国外文局共同建造超媒体联合实验室，推出多语种虚拟主播，进一步推动人工智能在国际传播领域的发展，也将继续与更多的媒体机构开展合作共建“AI+媒体”新生态。
云计算
腾讯华南云计算基地子项目落地清远高新区，将会在智慧政务、智慧民生、智慧产业等方面对清远产生积极的影响，为当地互联网用户提供优质服务。
区块链
Facebook、Uber、推特和阿里巴巴成立Presto基金会，通过开放和中立的管理模式使其社区多样化，致力于开发用于大规模分布式数据处理最快、最可靠SQL引擎。
比特币智能合约平台RSK收购拉丁美洲第四大社交网络Taringa，该平台在拉丁美洲的西班牙语社区中很受欢迎，致力于创建一个全新的、开放式、去中心化的网络平台，倡导加密货币资产在社交网络中闻名。
自动驾驶
全国第一张自动驾驶商用牌照已发出，首个测试示范区已正式揭牌，该智能生态域的打造促进了商业化运营探索以及国内外汽车企业进驻，为无人驾驶的发展提供了更多发展的机会。
宝马与四维图新签订车联网位置数据平台（TLP）框架协议，旨在车联网业务领域再次深度合作，加速车联网本地化发展，助力开发智能汽车以及智能网联领域。
特斯拉正在收购计算机视觉初创企业DeepScale，DeepScale的计算机视觉系统技术可以帮助汽车制造商使用低功率处理器，来驱动非常精确的计算机视觉系统，有助于特斯拉打造真正的无人驾驶汽车。
3.行业周观点
周观点：业绩为王，关注医疗信息化、网络安全的边际变化
国庆假期期间，外围市场普遍表现不佳，可能会对风险偏好产生负面影响。同时，10月为三季报披露窗口期，由于三季报关系到估值切换的确定性，市场关注度有望向业绩回归。展望Q4，建议布局三季报业绩预期较好、且政策红利充分的细分领域龙头公司。另外，近期医疗信息化、网络安全的边际变化相对较大，可重点关注。
医疗信息化：政策红利、订单高增驱动持续高景气。政策方面，节前多部委联合发布《促进健康产业高质量发展行动纲要（2019-2022年）》，提出要加快发展“ 互联网+医疗”、积极发展“互联网+药品流通”、加快医药电商发展等政策目标，有助于医疗信息化领域的创新业务、区域医疗平台运营业务进一步发展。订单方面，自18年年初以来，医疗信息化领域新增订单持续快速增长，新签订单同比增速快于营收。伴随着新签订单不断落地、大型项目实施节奏加快，上市公司营收增速有望随之提升。
网络安全：再迎政策利好，增长有望提速。节前工信部发布《关于促进网络安全产业发展的指导意见（征求意见稿）》，提出新的目标：到2025年，培育形成一批年营收超过20亿的网络安全企业，形成若干具有国际竞争力的网络安全骨干企业，网络安全产业规模超过2000亿。按照该目标测算，未来5-7年，网络安全产业规模增速较过去15%-20%的年增速将明显加快。短期来看，护网行动（收入将在三季报确认）、特殊行业订单回暖等因素将对龙头公司三季报形成正面支撑。我们已于9月30日发布《网络安全深度：市场更大，景气更高》，看好行业的发展前景。
中长期角度，继续重点推荐安全创新（国产替代与网络安全）、金融科技、人工智能（含智能驾驶）、云计算、医疗信息化等领域。
【首推个股】国联股份、用友网络、恒生电子、中新赛克、博思软件、中孚信息
【推荐个股】卫宁健康、创业慧康、科大讯飞、易华录、广联达、石基信息、紫光股份、中国软件、浪潮信息、神州信息、东方财富、航天信息、深信服、新北洋
4.行业新闻
人工智能
【亚马逊与腾讯等达成AI合作，共组语音互操作性联盟】
9月27日下午消息，亚马逊宣布将联手腾讯在内的多家科技公司，共同成立语音互操作性联盟（VII），以期让具备语音控制能力的产品更具灵活性。据了解，语音互操作性联盟将会着力打造在同一设备上同时支持多个唤醒词的能力，亚马逊将与包括腾讯微信AI在内的多个解决方案提供商优先围绕四点开展合作，包括：开发能够与其他语音服务无缝协作，并能保护用户隐私及安全性的语音服务；构建能够同时支持多个唤醒词的语音设备，来为用户提供更多选择和灵活性；发布技术和解决方案，让单个设备上能够更加容易地集成多个语音服务；加速机器学习和对话AI的研究，以提升语音服务的范围、质量和互操作性。在腾讯方面，作为联盟成员，其微信AI团队将以腾讯小微智能语音助手解决方案为核心，为唤醒词提供多一个选项。此外，参与该计划的公司也将与研究机构及各大高校合作，进一步推进机器学习和唤醒词的技术发展。（来源：TechWeb）
点评：亚马逊与腾讯等达成AI合作，共同成立语音互操作性联盟，促进具备语音控制能力的产品升级，同时进一步推进了机器学习和唤醒词的技术发展。
【美图与华为签订战略合作协议，合作点在5G、AI和云】
9月26日消息，美图公司与华为签订战略合作协议，未来5年双方将围绕互联网创新应用、To B行业解决方案、海外业务等方面进行深度的战略合作。美图公司以人工智能为驱动，是中国领先的影像处理及社交平台；华为是全球领先的ICT（信息与通信）基础设施和智能终端提供商，在ICT、智能终端和云计算等领域为客户提供有竞争力的产品和服务。双方的战略合作将实现优势互补，共同推动双方业务发展。具体而言，美图和华为将在互联网创新应用方面展开合作，与华为云一同探索5G+Cloud+X场景下的联合业务创新，共同打造面向未来的互联网社交和视频场景化解决方案。此外，双方还将共同探索To B的行业解决方案。目前，美图已经基于自身在视频、图像上的AI能力推出了AI开放平台。在此基础上，双方将共同推动把美图AI开放平台的能力接入华为云，结合华为在AI基础平台能力和垂直行业解决方案的优势，共同拓展优质客户、开展品牌营销活动。（来源：TechWeb）
点评：美图公司与华为签订战略合作协议，未来5年双方将再5G、AI和云等方面进行深度的战略合作，共同推动互联网创新以及云平台的发展。
【阿里发布含光800AI芯片,号称全球性能最高AI推理芯片】
9月25日消息，“2019云栖大会”在杭州开幕。达摩院院长张建锋现场展示了这款全球最强的AI芯片—含光800，这也是阿里巴巴第一颗自研芯片。在业界标准的ResNet-50测试中，含光800推理性能达到78563IPS，比目前业界最好的AI芯片性能高4倍；能效比500IPS/W，是第二名的3.3倍。含光800已开始应用在阿里巴巴内部核心业务中。根据云栖大会的现场演示，在城市大脑中实时处理杭州主城区交通视频，需要40颗传统GPU，延时为300ms，使用含光800仅需4颗，延时降至150ms。含光800将通过阿里云对外输出AI算力。基于含光800的AI云服务当天正式上线，相比传统GPU算力，性价比提升100%。（来源：TechWeb）
点评：阿里发布号称全球性能最高AI推理芯片，构造了基于芯片的端云一体生态，推进了AI领域算法的发展。
【长木谷医疗完成数千万元Pre-A轮融资，联想之星领投】
9月24日消息，长木谷医疗宣布完成数千万元人民币Pre-A轮融资，由联想之星领投，峰瑞资本与万辉资本跟投。长木谷医疗董事长刘星宇表示：本轮融资将主要用于拓展公司的AI骨科产品线，进行临床注册证申报，推动AI产品的临床落地。2018年11月，长木谷医疗宣布完成数千万元人民币种子轮融资，由峰瑞资本联合百度创始七剑客雷鸣共同投资。长木谷医疗是一家专注于骨科人工智能解决方案的高新技术企业，致力于骨科领域的人工智能辅助诊疗及3D打印个体化医疗产品的研发和生产，公司自主研发的AIHIP系统是全球首创的人工智能关节置换三维手术规划系统，通过AI深度学习提升骨科关节置換手术的精准度与安全性。2019年9月7-8日，在郑州举办的第十二届强生关节AIA大会上，北京长木谷医疗科技有限公司正式发布AI Joint1.0骨科关节人工智能精准诊疗系统。（来源：搜狐科技）
点评：长木谷医疗完成Pre-A轮融资，用于拓展公司的AI骨科产品线，进行临床注册证申报，推动AI产品的临床落地。
【谷尼大数据推出智慧网信平台】
9月30日消息，近日，人工智能企业谷尼国际软件推出智慧网信平台，智慧网信平台是基于大数据、云计算、人工智能技术，根据网信业务特征提供智能报告、智能网评、传播预测、传播分析、智能校对、违规校验、智能普法、智能执法、用户画像、智能推荐、网信智库等服务，实现业务流程标准化、处理过程智能化、数据分析可视化，构建智慧、协同、科学的网信办工作管理体系。谷尼大数据凭借大数据、人工智能、深度学习、自然语言处理等自主研发的先进技术，已经成功开发了舆情大数据系统、新媒体大数据系统、企业竞争情报系统等产品，拥有上百家大客户软件服务经验，分布在各领域：国家部委、地方政府及职能部门、上市公司、品牌企业、媒体、高校等，具备为各类用户量身定制大数据的能力。（来源：搜狐科技）
点评：人工智能企业谷尼国际软件近日推出智慧网信平台，该公司拥有上百家大客户软件服务经验，具备为各类用户量身定制大数据的能力，推动了智能网信平台的发展。
【科大讯飞与外文局共建超媒体联合实验室，推出多语种虚拟主播】
9月30日消息，中国外文局-科大讯飞国际传播超媒体联合实验室在北京正式揭牌，基于科大讯飞在人工智能技术方面的行业优势和中国外文局在文化传播、新闻传播方面的优势，双方在已开展的翻译相关的合作基础之上，深入推动人工智能在国际传播领域的发展。中国外文局和科大讯飞成立国际传播超媒体联合实验室，将大力发展超媒体A.I.技术，应用在智能采编、多语种虚拟主播、多语种智能翻译、人工智能舆情分析等方面，将更好助力中华文化的对外传播。随着人工智能第三次浪潮的到来，智能家居、智能汽车、智能穿戴设备等为音频传播提供了更多的载体和实现方式，“听”和“说”的场景模式都发生了深刻变化。科大讯飞将继续秉持开放的态度与更多的媒体机构开展广泛合作，加快成果应用，共建“AI+媒体”新生态。（来源：搜狐科技）
点评：科大讯飞与中国外文局共同建造超媒体联合实验室，推出多语种虚拟主播，进一步推动人工智能在国际传播领域的发展，也将继续与更多的媒体机构开展合作共建“AI+媒体”新生态。
云计算
【腾讯华南云计算基地子项目落地清远高新区，预计2021年初投产】
9月24日消息，清远市大数据产业推介会在清远高新区举办。会上，腾讯华南云计算基地高新区子项目等8个项目签约落地，总投资约112亿元。市长黄喜忠出席会议并致辞。会议签约了8个项目，包括云计算数据中心建设、工业智能化改造、智慧园区、农村电商基地建设等。其中，腾讯华南云计算基地项目高新区子项目为腾讯华南云计算基地的3个子项目之一，预计今年底动工，2021年初建成投产。去年8月，总投资300亿元的腾讯华南云计算基地项目正式落户清远，拟分别在清远高新区、清城区、清新区选址建设。其中，清新子项目已于今年2月率先动工建设，主体工程计划明年初竣工。（来源：搜狐科技）
点评：腾讯华南云计算基地子项目落地清远高新区，将会在智慧政务、智慧民生、智慧产业等方面对清远产生积极的影响，为当地互联网用户提供优质服务。
区块链
【Facebook、Uber、推特和阿里巴巴成立Presto基金会】
9月24日消息，Linux基金会（Linux Foundation）今日宣布，被广泛采用的交互式数据查询引擎Presto将由Linux基金会托管。新成立的“Presto基金会”（Presto Foundation）将采用开放和中立的管理模式，以便使Presto能够扩大规模并使其社区多样化。Presto基金会的创始成员包括Facebook、阿里巴巴、Twitter和Uber，他们将利用该基金会使贡献者能够推动项目的未来发展，帮助Presto成为用于大规模分布式数据处理的最快、最可靠的SQL引擎。Presto是Facebook于2012年开发的、用于大规模数据分析的高性能分布式SQL查询引擎，Presto的架构允许用户查询各种数据源，如Hadoop、S3、AlLuxio、MySQL、PostgreSQL、Kafka和MongoDB。Presto基金会将在社区管理模式下运作，每个创始成员都有代表。随着Presto基金会的设立，Facebook将与更广泛的用户和贡献者生态系统合作。Linux基金会是一个非营利组织，旨在通过开源实现大规模创新。（来源：TechWeb）
点评：Facebook、Uber、推特和阿里巴巴成立Presto基金会，通过开放和中立的管理模式使其社区多样化，致力于开发用于大规模分布式数据处理最快、最可靠SQL引擎。
【比特币智能合约平台RSK收购拉丁美洲第四大社交网络Taringa】
9月30日消息，比特币智能合约平台RSK的母公司IOV Labs宣布收购拉丁美洲的社交网络Taringa。这个西班牙语社交媒体上的3000万用户和1000多个社区，将因此能够使用dapp、令牌和P2P交易。Taringa它在阿根廷、西班牙、哥伦比亚、智利、秘鲁和美国的西班牙语社区中特别受欢迎，是阿根廷仅次于Facebook的社交网络。而其收购者RSK的高管成员来自阿根廷，并正积极寻求增加PIF令牌使用量的方法。在公布收购消息时，Taringa的首席执行官MatíasBotbol表示：“我们已经在开发我们的第一个工具，这个工具将使Taringa用户积极参与社区建设而获得回报。如果该功能实现，我们将计划增加更多的功能。我们最终目标是创建一个全新的、开放式、去中心化的网络平台，并且充分尊重个人的言论自由和隐私权。”Taringa也因欢迎加密货币资产而在社交网络中闻名，2015年，它曾向用户支付了7.6万美元的比特币，其中向内容创作者分配了195个比特币。（来源：TechWeb）
点评：比特币智能合约平台RSK收购拉丁美洲第四大社交网络Taringa，该平台在拉丁美洲的西班牙语社区中很受欢迎，致力于创建一个全新的、开放式、去中心化的网络平台，倡导加密货币资产在社交网络中闻名。
自动驾驶
9月23日消息，国家智能网联汽车(武汉)测试示范区正式揭牌，百度、海梁科技、深兰科技拿到全国首张自动驾驶商用牌照，7辆智能网联汽车也同步投入试运营。商用牌照的发出，意味着自动驾驶车辆不仅可以在开放道路进行载人测试，也可以进行商业化运营探索。据悉，在自动驾驶商用牌照下，汽车的驾驶、转弯、减速、停车等全程都不需要人工干预，但是只要踩刹车、打方向盘，车辆就会直接响应，从自动驾驶模式切换为人工驾驶模式，确保安全。国家智能网联汽车(武汉)测试示范区位于武汉开发区智慧生态城，一期道路全长28公里，是全国首个基于5G通讯技术、V2X车路协同系统全覆盖的智能网联汽车示范区，公交车、环卫车、出租车、物流车等多种车型自动驾驶场景同时开放，已吸引国内外40多家汽车企业进驻。（来源：TechWeb）
点评：全国第一张自动驾驶商用牌照已发出，首个测试示范区已正式揭牌，该智能生态域的打造促进了商业化运营探索以及国内外汽车企业进驻，为无人驾驶的发展提供了更多发展的机会。
【宝马与四维图新深化合作，加速车联网本地化】
9月23日消息，四维图新公告宣布与宝马签订车联网位置数据平台（TLP）框架协议，为其提供智能汽车位置服务。从2017年开始，四维图新已经先后在导航电子地图、自动驾驶高精地图等多个业务上为宝马提供服务。这次签署有关TLP的协议，意味着双方正在继续拓展车联网业务方面的深度合作。不久前的9月6日，宝马与中国信息通信研究院达成合作，双方宣布将在推进智能网联汽车方面进行合作。在技术层面，中国市场已成为汽车行业“新四化”的高地，不但在AI和自动驾驶领域仅次于美国，而且提供了全世界最大的应用场景。在市场层面，中国不但是全球最大的汽车市场，也是最大的新能源汽车市场，宝马在这一“超级市场”不容有失。此外，实现智能网联业务的本地化不但可以节约成本，而且能够对市场需求迅速做出反应。（来源：TechWeb）
点评：宝马与四维图新签订车联网位置数据平台（TLP）框架协议，旨在车联网业务领域再次深度合作，加速车联网本地化发展，助力开发智能汽车以及智能网联领域。
【特斯拉正在收购DeepScale，寻求打造真正无人驾驶汽车】
10月2日消息，据报道，特斯拉（Tesla）正在收购计算机视觉初创企业DeepScale，这可能有助于特斯拉打造真正的无人驾驶汽车。这笔交易可能有助于特斯拉推出配备先进驾驶辅助系统的汽车，这些系统足以让车主在没有司机的情况下，在类似uber的平台上以“机器人出租车”的形式出租。然而，就像所有的汽车制造商一样，特斯拉的计算资源有限。DeepScale的技术旨在帮助汽车制造商使用低功率处理器，来驱动非常精确的计算机视觉系统。这些处理器与传感器和控制系统一起工作，帮助车辆完成对周围环境的感知。此次收购有助于填补特斯拉Autopilot 团队的人才缺口。据报道，今年夏天，11名工程师在自动驾驶仪团队负责人斯图尔特·鲍尔斯（Stuart Bowers）5月份离开后离开了该团队。即使特斯拉能够完善自动驾驶技术，对自动驾驶的监管仍在不断演变。除了DeepScale，特斯拉还收购了至少5家公司，包括2016年收购太阳能服务商Solarcity，以及今年早些时候收购电池制造商麦克斯韦尔（Maxwell）。（来源：TechWeb）
点评：特斯拉正在收购计算机视觉初创企业DeepScale，DeepScale的计算机视觉系统技术可以帮助汽车制造商使用低功率处理器，来驱动非常精确的计算机视觉系统，有助于特斯拉打造真正的无人驾驶汽车。
5.一级投融资总结
2019年9月22日-2019年10月06日，公开公布的计算机行业一级市场投融资共47起，投资轮次涵盖从种子轮到F轮，最大的一笔为奇安信集团的15亿元人民币的企业服务。其中，企业服务类投资21起，金融科技类投7起，智能硬件类投15起，工具软件类投资4起。
6.订单统计
2019年9月22日-2019年10月06日，重点公司总计中标金额98725.76万元，其中政府领域涉及76741.94万元，占比77.73%；教育领域涉及2662.23万元，占比2.70%；医疗领域涉及7575.92万元，占比7.67%；其他领域涉及11745.67万元，占比11.90% 。中标金额最大的是东方国信，中标金额56580.03万元。
7.风险提示
板块业绩存在不达预期的风险；商誉减值风险较大；科技创新可能带来短期业绩下降。
注：文中报告节选自兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
证券研究报告：《业绩为王，关注医疗信息化、网络安全的边际变化》
对外发布时间：2019年10月7日
报告发布机构：兴业证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）
本报告分析师 ：
蒋佳霖 SAC执业证书编号：S0190515050002
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