【兴业计算机】周观点20200112：继续强推【华为产业链+银行IT】双主线
行情回顾：本周计算机指数上涨4.10%，跑赢创业板指0.39个百分点，跑赢上证指数3.82个百分点，位列全行业第1名。年初以来，板块累计涨幅7.63%，位列全行业第3名。
行业周观点：继续强推【华为产业链+银行IT】双主线。
近期我们首推的华为产业链（信创方向）、银行IT表现强势。华为产业链核心标的诚迈科技、金山办公等，银行IT核心标的宇信科技、神州信息、长亮科技、拉卡拉、新大陆、新国都等，均录得显著的超额收益。除此外，本周力推的国产GIS厂商超图软件本周上涨23.92%，表现也非常出色。
周末，我们对华为鲲鹏生态以及信创产业链做了梳理，并形成两张重要的投资图谱。自18年重点推荐信创产业链之后（受不可抗力，名称常换），持续深度跟踪产业动态。目前，产业有望从“可用”到“好用”进行新一轮的升华，以华为鲲鹏生态为代表的国产厂商将面临历史性的发展大机遇。预计近期（20年一季度），随着相关目录落地、规划出台、采购招标等系列催化，产业链有望成为板块的高弹性、进攻性品种，重点配置在大市场容量的刚需型产品领域具有显著竞争格局优势的公司。
图1: 华为鲲鹏投资全景图。
图2:信创产业链投资全景图
持续前瞻、坚定推荐之后，近期银行IT板块在我们提出的三大投资核心因素【估值安全边际高+基本面景气度边际线上+新技术催化估值提升】的驱动下，正得到市场认知度的极大改善。虽然12月以来，银行IT涨幅较大（核心标的+45%），但中长期投资性价比仍极具吸引力。对于市场较为关心的数字货币，根据央行的最新表态，2019年央行已经基本完成法定数字货币顶层设计、标准制定、功能研发、联调测试等工作，我们判断央行数字货币的发展步伐有望在2020年加快，银行IT为最重要受益领域。
除此外，在特斯拉Model3、激光雷达等产品的价、量变化的短期催化、以及5G的中长期催化下，智能驾驶板块关注度高。可参考智能手机的投资周期，一般先硬件、后软件，目前尚处于前期的硬件投资阶段，销售放量后软件投资机会更巨大，需后续持续跟踪。
【首推个股】国联股份、诚迈科技、金山办公、宇信科技、超图软件、中新赛克
【重点关注】锐明技术、中孚信息、中国软件、浪潮信息、恒生电子、长亮科技、神州信息、新大陆、拉卡拉、新国都、石基信息、用友网络、广联达、卫宁健康
行情回顾：本周计算机指数上涨4.10%，跑赢创业板指0.39个百分点，跑赢上证指数3.82个百分点，位列全行业第1名。年初以来，板块累计涨幅7.63%，位列全行业第3名。
2.重大新闻点评
金融科技
百度战略投资宇信科技，双方将打通技术与场景进行深度技术和产品整合，共同推动云+AI落地金融业。
甘肃银行与阿里云全面合作，将共建甘肃区域金融云、金融科技联合实验室，推进甘肃银行数字化转型。
渣打银行宣布战略投资联易融，借区块链技术升级供应链金融服务，助力企业的生态圈管理，缓解中小微企业融资难的瓶颈问题。
区块链
国家外汇管理局表示，重点推进跨境金融区块链服务平台建设，建设开放的、有竞争力的外汇市场。
长荣股份将与众享比特、深圳吉链共同搭建搭建基于区块链技术的信息系统，实现全球设备及配件的供产销及金融的链上管理。
全国首个地方金融非现场监管区块链系统发布，为防范化解金融风险增加了有力的武器。
蜂巢能源与华为云将打造新能源电池区块链5G平台，双方将共同探讨合作开发新能源储能大数据云平台。
云计算
亚马逊云计算部门将与威瑞森合作，威瑞森将成为全球首家提供5G边缘云计算的技术公司，为开发者提供部署相关应用的能力。
自动驾驶
高通发布完整自动驾驶计算系统，相关汽车将于2023年上路，旨在处理从车道控制到全自动驾驶的一切问题。
Mobileye宣布与上汽集团将建立长期合作关系，以推动基于Mobileye自动驾驶系统的MaaS的部署。
3.行业周观点
周观点：继续强推【华为产业链+银行IT】双主线
近期我们首推的华为产业链（信创方向）、银行IT表现强势。华为产业链核心标的诚迈科技、金山办公等，银行IT核心标的宇信科技、神州信息、长亮科技、拉卡拉、新大陆、新国都等，均录得显著的超额收益。除此外，本周力推的国产GIS厂商超图软件本周上涨23.92%，表现也非常出色。
周末，我们对华为鲲鹏生态以及信创产业链做了梳理，并形成两张重要的投资图谱。自18年重点推荐信创产业链之后（受不可抗力，名称常换），持续深度跟踪产业动态。目前，产业有望从“可用”到“好用”进行新一轮的升华，以华为鲲鹏生态为代表的国产厂商将面临历史性的发展大机遇。预计近期（20年一季度），随着相关目录落地、规划出台、采购招标等系列催化，产业链有望成为板块的高弹性、进攻性品种，重点配置在大市场容量的刚需型产品领域具有显著竞争格局优势的公司。
持续前瞻、坚定推荐之后，近期银行IT板块在我们提出的三大投资核心因素【估值安全边际高+基本面景气度边际线上+新技术催化估值提升】的驱动下，正得到市场认知度的极大改善。虽然12月以来，银行IT涨幅较大（核心标的+45%），但中长期投资性价比仍极具吸引力。对于市场较为关心的数字货币，根据央行的最新表态，2019年央行已经基本完成法定数字货币顶层设计、标准制定、功能研发、联调测试等工作，我们判断央行数字货币的发展步伐有望在2020年加快，银行IT为最重要受益领域。
除此外，在特斯拉Model3、激光雷达等产品的价、量变化的短期催化、以及5G的中长期催化下，智能驾驶板块关注度高。可参考智能手机的投资周期，一般先硬件、后软件，目前尚处于前期的硬件投资阶段，销售放量后软件投资机会更巨大，需后续持续跟踪。
【首推个股】国联股份、诚迈科技、金山办公、宇信科技、超图软件、中新赛克
【重点关注】锐明技术、中孚信息、中国软件、浪潮信息、恒生电子、长亮科技、神州信息、新大陆、拉卡拉、新国都、石基信息、用友网络、广联达、卫宁健康
4.行业新闻
1月7日消息，北京宇信科技集团股份有限公司(以下简称宇信科技）发布公告，宣布获得来自百度的战略投资。据了解，通过此次合作，双方将打通技术与场景，进行深度技术和产品整合。百度智能云是百度AI to B业务的重要承载者和输出者，通过“云+AI”，助推AI工业化，实现各行各业产业智能化升级 。此次，双方将面向金融业，在金融云、分布式数据库、大数据分析平台、智能金融大脑、区块链、可信计算、智能交互等层面展开合作。（来源：TechWeb）
点评：百度战略投资宇信科技，双方将打通技术与场景进行深度技术和产品整合，共同推动云+AI落地金融业。
1月8日消息，甘肃银行与阿里云在杭州签署全面合作协议，双方将在云计算分布式架构、移动开发平台、大数据平台、智能风控、区域金融云建设等方面达成合作，推进甘肃银行数字化转型。为推进甘肃银行金融科技创新和数字化转型，利用数据驱动各项业务快速稳健发展，经过细致调研，甘肃银行决定选择联手阿里云，借助后者提供的“云+Fintech”科技能力，其中包括：云计算基础设施、数据智能、金融级分布式架构体系、移动中台、敏捷开发体系、金融级分布式交易等，全面提升数字化能力。此外，双方在人才培养、管理培训以及共建甘肃区域金融云、金融科技联合实验室等方面也将展开广泛合作。（来源：搜狐科技）
点评：甘肃银行与阿里云全面合作，将共建甘肃区域金融云、金融科技联合实验室，推进甘肃银行数字化转型。
1月10日消息，渣打银行宣布战略投资中国本土供应链金融平台——联易融数字科技集团有限公司（下称联易融），借助区块链技术进一步升级供应链金融服务，助力企业的生态圈管理，并为其供应商提供便捷的融资服务，缓解中小微企业融资难的瓶颈问题。此次为渣打银行首次投资中国供应链金融平台，同时也是联易融第一次引入一家国际银行作为投资方。（来源：TechWeb）
点评：渣打银行宣布战略投资联易融，借区块链技术升级供应链金融服务，助力企业的生态圈管理，缓解中小微企业融资难的瓶颈问题。
1月6日消息，据国家外汇管理局官网消息，日前，全国外汇管理工作会议在京召开。会议部署了2020年外汇管理重点工作， 其中包括支持贸易新业态，推进跨境金融区块链服务平台建设。深化“放管服”改革，支持自贸试验区、海南自由贸易港、粤港澳大湾区等外汇管理改革先行先试。建设开放的、有竞争力的外汇市场。（来源：TechWeb）
点评：国家外汇管理局表示，重点推进跨境金融区块链服务平台建设，建设开放的、有竞争力的外汇市场。
1月6日消息，长荣股份（300195.SZ）发公告表示，与众享比特、深圳吉链签署战略合作框架协议，将共同建设基于区块链底层技术及区块链芯片应用的工控体系，搭建基于区块链技术的信息系统，实现全球设备及配件的供产销及金融的链上管理，打造包装印刷装备产业全球联盟链。（来源：TechWeb）
点评：长荣股份将与众享比特、深圳吉链共同搭建搭建基于区块链技术的信息系统，实现全球设备及配件的供产销及金融的链上管理。
1月9日消息，由广东省地方金融监督管理局和广州市地方金融监督管理局指导、广东省地方金融风险监测防控中心和广州金融风险监测防控中心主办的“地方金融非现场监管区块链系统发布会”在广东大厦召开，正式发布了全国首个地方金融非现场监管区块链系统。广东省地方金融监督管理局副局长李腾飞在地方金融非现场监管区块链系统发布会上表示，“区块链系统上线后，2020年广东打好防范化解金融风险攻坚战又增加了有力的武器。”（来源：TechWeb）
点评：全国首个地方金融非现场监管区块链系统发布，为防范化解金融风险增加了有力的武器。
1月9日消息，中国动力电池高端新势力代表蜂巢能源与华为签约，双方将在企业云技术应用的多个领域开展深入合作。据了解，与蜂巢能源的合作是华为云平台在动力电池领域的首次触电。华为将向蜂巢能源提供信息化、数字化、智能化建设服务，支撑蜂巢能源数字化企业发展。根据蜂巢能源业务和项目的信息化建设诉求和进度，提供业务系统架构设计、系统云化实施、数字化智能化的平台建设及对新技术的诉求（区块链应用、5G、AI、安全服务等）。具体来说，华为云将结合技术发展趋势，蜂巢能源则提供相关业务场景，双方将共同探讨合作开发新能源储能大数据云平台。（来源：TechWeb）
点评：蜂巢能源与华为云将打造新能源电池区块链5G平台，双方将共同探讨合作开发新能源储能大数据云平台。
1月7日消息，据国外媒体报道，在全球云计算领域拥有较大市场份额的亚马逊，宣布将与电信运营商合作推出5G边缘云计算。与威瑞森合作推出5G边缘云计算服务的消息，是亚马逊在官网宣布的。从亚马逊在官网所公布的消息来看，5G边缘云计算服务，最终将由威瑞森推出。利用亚马逊新的服务AWS Wavelength，威瑞森将成为全球首家提供5G边缘云计算的技术公司，为开发者提供部署相关应用的能力。威瑞森是美国最大的无线服务提供商，也是全球较早推出5G商用网络的电信运营商。韩国是全球最早推出5G商用服务的，SK、KT和LG Uplus在4月3日推出了面向消费者个人的5G商用服务。在韩国三大电信运营商推出5G商用服务之后仅几个小时，威瑞森就在芝加哥和明尼阿波利斯的部分地区推出了5G商用服务。（来源：TechWeb）
点评：亚马逊云计算部门将与威瑞森合作，威瑞森将成为全球首家提供5G边缘云计算的技术公司，为开发者提供部署相关应用的能力。
1月7日消息，据国外媒体报道，芯片制造商高通发布了一款完整的自动驾驶计算系统，该系统名为“Snapdragon Ride”，旨在处理从车道控制到全自动驾驶的一切问题。据国外媒体报道，当地时间周一，芯片制造商高通发布了一款完整的自动驾驶计算系统，该系统名为“Snapdragon Ride”，旨在处理从车道控制到全自动驾驶的一切问题。据悉，第一款Snapdragon Ride平台硬件预计将在2020年上半年上市。高通预计，搭载Snapdragon Ride的车辆将于2023年上路。（来源：TechWeb）
点评：高通发布完整自动驾驶计算系统，相关汽车将于2023年上路，旨在处理从车道控制到全自动驾驶的一切问题。
1月9日消息，英特尔子公司Mobileye在2020年国际消费类电子产品展览会（CES）上宣布与上海汽车集团和韩国大邱广域市的合作。据介绍，这两项合作聚焦于高级驾驶辅助系统（ADAS）和移动出行即服务（MaaS）领域。根据合作，上汽集团将采用Mobileye的路网资产管理（REM）技术，以推进L2+级别ADAS系统在中国的部署，并以此为自动驾驶汽车在中国的发展铺平道路。同时，韩国大邱广域市也与Mobileye达成了协议，双方将建立长期合作关系，以推动基于Mobileye自动驾驶系统的MaaS的部署。（来源：TechWeb）
5.一级投融资总结
2020年1月5日-2020年1月11日，公开公布的计算机行业一级市场投融资共22起，投资轮次涵盖从天使轮到C轮，最大的为企业服务类的东华软件，为14.4亿元人民币。其中，企业服务类投资8起，金融科技类投资4起，智能硬件类投资8起，工具软件类投资2起。
6.风险提示
板块业绩存在不达预期的风险；商誉减值风险较大；科技创新可能带来短期业绩下降。
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股票评级：买入-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%；审慎增持-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～15%之间；中性-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%；无评级-由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。
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