再获64亿元投资，它以成分品牌著称

小品牌变大，大集团变强。

文｜春晓

雅诗兰黛集团2月23日宣布，增加对The Ordinary母公司DECIEM Beauty Group Inc. (下称“DECIEM”) 的投资，持股比例从约29%增至约76%，并计划在3年内完全拥有DECIEM。其中第一阶段雅诗兰黛集团对DECIEM的投资额为10亿美元（约合人民币64.64亿元），DECIEM的企业估值则达到142亿元。

这是继收购专业彩妆品牌Too Faced、韩妆品牌蒂佳婷Dr. Jart+母公司后，雅诗兰黛集团发起的又一笔巨额投资，也是截至目前，牛年美妆行业金额最大的收购案。

64亿，加码投资

公开资料显示，DECIEM由Brandon Truaxe于2013年创立，目前旗下主要有The Ordinary、NIOD、Hylamide、The Chemistry Brand等多个品牌，涵盖护肤、底妆、身体和头发护理，产品远销美国、英国、加拿大、中国等地。尤其是The Ordinary以高浓度的有效成分和亲民价格，知名度颇高，在中国市场被誉为“原料桶”，很受成分党青睐。

青眼注意到，DECIEM已开通天猫海外旗舰店，主销The Ordinary、Hylamide、NIOD品牌产品，The Ordinary烟酰胺精华原液最高总销量过26万笔。

▍截自DECIEM天猫海外旗舰店

而雅诗兰黛集团与DECIEM的渊源则要追溯到2017年，当年6月，雅诗兰黛集团首次对DECIEM进行投资，并对这家新型美妆公司给予了较高评价，称DECIEM建立了一个强大的创新和增长引擎，对DECIEM的巨大潜力感到兴奋。

据悉，DECIEM拥有自己的实验室、电子商务网站、零售店和营销基础设施。在过去4年里，DECIEM凭着垂直整合品牌的能力，以个性鲜明产品组合、数字化营销获得快速发展，截至2021年1月31日的12个月净销售额达到约29.73亿元。

因此，此次雅诗兰黛集团追加64.64亿元投资，将对DECIEM的持股比例由约29%增加至76%（第一阶段），第二阶段的计划则是在3年内购买剩余部分，直至完全拥有DECIEM。这一次雅诗兰黛集团对DECIEM加码投资，就让这家公司的估值达到约142亿元。

▍截自雅诗兰黛集团官网

雅诗兰黛集团表示，第一阶段的收购工作预计在2021年6月30日结束，届时集团将会获得初始投资的非现金收益。第二阶段剩余权益的购买价格将根据DECIEM的未来业绩确定。

值得一提的是，雅诗兰黛集团2016年以93.7亿元收购Too faced被认为是其史上最大的一笔收购。按照当前雅诗兰黛集团对DECIEM给出的投资额和估值来看，前后多次收购DECIEM的金额总和或有望刷新纪录。

并且，这也是继亚什兰全球控股公司以约20.6亿元收购Schülke & Mayr GmbH（舒美）公司个人护理业务后，今年美妆行业最大的一笔收购案。

小品牌变大，大集团变强

创立70余年，雅诗兰黛集团原创的美妆品牌并不多，如海蓝之谜、M·A·C，以及这次收购案的主角The Ordinary品牌母公司，都是通过收购来进行扩张。显而易见，对雅诗兰黛集团而言，收购一直是其扩展细分市场、巩固行业地位的重要战略手段，那这一次又到底是看中了DECIEM的什么呢？

据雅诗兰黛集团财报显示，在截至2020年12月底的六个月里，该集团净销售额为543.94亿元，其中护肤业务313.76亿元，在整体业绩中占比过半，并且，去年四季度营收数据中，护肤销售额增长25%，海蓝之谜、雅诗兰黛品牌以及2019年底新收购的蒂佳婷等均有所增长。

▍截自雅诗兰黛集团财报

护肤尤其是高端线将会一直是雅诗兰黛集团的重要资产与竞争点。就DECIEM来看，其所擅长的领域同样在于护肤，不仅有平价护肤品牌The Ordinary，也有中高端护肤品牌NIOD、Hylamide等。

▍截自DECIEM官网

而尽管DECIEM在发展过程中也出现了一些小插曲，主要争议在于其创始人Brandon Truaxe。据华丽志报道，2018年，Brandon Truaxe曾声称公司将歇业，并指控多人犯罪。彼时，该消息传入中国，“The Ordinary倒闭”甚至还登上微博热搜，很多网友纷纷对此表达了不舍。不久后的2019年初，Brandon Truaxe的意外去世也引起了轩然大波。

现在来看，这些往事并未影响DECIEM的运作。The Ordinary作为“网红品牌”也依旧活跃于社交平台上，小红书上有关该品牌的笔记超过了4万篇，仍是国内消费者的心头好。

所以说，DECIEM对于护肤功效成分的研究，和在细分领域的耕耘，再凭借社交平台在消费者心中建立起来的声量，正是雅诗兰黛集团所看重的，借此发挥集团在护肤领域的优势，吸引年轻消费者。

延续收购热潮

纵观其他国际美妆巨头，也普遍热衷于通过买买买，来把潜在的竞争对手变成合作伙伴，而且从品牌企业到原料商，皆是如此。

据青眼不完全统计，今年短短2个月，美妆行业已经产生了8笔收购交易，延续了去年的投资收购热潮。除雅诗兰黛集团外，欧莱雅集团、科蒂集团、POLA集团、亚什兰以及国内的昊海生科都有出手，总投资金额已破100亿元。

尤其是今年2月初，欧莱雅集团宣布完成对高端护肤品牌Takami Co的收购，而这距离其发出收购的消息还不到2个月时间，可见其动作之快。从被这些大集团相中的DECIEM、Takami Co以及彩妆品牌KKW Beauty来看，高端功效护肤、专业彩妆，和网红基因，依然是不可回避的话题。

显然，对这些美妆巨头而言，收购是企业切入某个细分领域或开辟国际市场，最为便捷有效的途径之一。雅诗兰黛集团这次再出手，拿下DECIEM的决心明显，其在护肤市场的竞争力无疑会进一步扩大。

（注：除表格和特殊说明外，文内货币已换算成人民币。）

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