【市场报告】中国沿海干散货运输市场双周报 （4.08-4.21）——上海国际航运研究中心 李倩雯 杨庚 陈宇赫

航运评论

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上海国际航运研究中心国内航运研究室发布《中国沿海干散货运输市场双周报 （2017.4.08-2017.4.21）》。本期双周报指出，沿海散货综合运价指数大幅下滑。其中，煤炭方面，电厂采购步伐趋弱，各航线运价大幅下跌；铁矿石方面，钢材价格持续走弱，各航线运价延续下行；粮食方面，南北港口粮食价格延续倒挂，南方港口粮食库存高位企稳，各航线运价持续下跌。

市场综述：沿海散货综合运价指数大幅下滑

上海航运交易所2017年4月21日发布的沿海散货综合运价指数报收于1015.7点，较上期下跌9.93%（如图1）。三大分货种方面，沿海煤炭、矿石、粮食运输市场运价均延续前期的下跌态势，煤炭运价跌幅较大（如表1）。

煤 炭：电厂采购步伐趋弱

各航线运价大幅下跌

水电占比大幅增加，煤炭运输需求明显减少

本期煤炭需求淡季特征进一步显现，随着气温的上升以及降水量的增加，水力发电占比有所升高，电厂对煤炭的采购力度骤减，观望情绪浓厚。截至4月21日，全国六大电厂存煤量为1043.1万吨，较上期增加7.16%；六大电厂日均耗煤量为64.56万吨，本期平均值较上期下跌0.68%（如图2）。本期六大电厂存煤可用天数为16天，与上期持平。

本期北方港口水路调出量持续减少，港口煤炭库存延续上浮。截至4月21日，本期秦皇岛港口煤炭日均供给为51.48万吨，较上期减少14.47%；日均水路调出量50.83万吨，较上期减少12.68%；秦皇岛港内贸煤炭库存量为508.00万吨，较上期上涨1.80%（如图3）。秦皇岛港口锚地平均船舶数量为43艘，较上期减少9艘，拉运需求减少，压港现象小幅缓解。

各航线运价大幅下跌，下期各航线运价或继续震荡下行

本期为煤炭传统消费淡季，沿海煤炭运输市场拉运需求骤减。截至4月21日，上海航运交易所发布的新版沿海煤炭综合运价指数报收于640.8点，较上期下跌26.61%（如图4）。各航线运价中，秦皇岛-广州（5-6万DWT）跌幅最大，为13.30元/吨（如表2）。

下期，正值煤炭消费需求淡季，加之近期发改委强调提高长协煤的签订与履约、增加煤炭有效供应以及降低电煤采购成本等因素，未来国内动力煤价格还将持续下行，电厂采购观望情绪持续浓厚。同时，国家安监总局加大环保整治力度，大秦线的大规模检修，及电厂对机组检修等因素将使得煤炭供应与拉运持续受限，整体呈现供需两弱行情，运价将承受较大压力。因此，预计下期沿海煤炭运输市场运价将延续震荡下行走势。

铁矿石：钢材价格持续走弱

各航线运价延续下行

市场矿石采购较为谨慎，港口库存小幅降低

本期虽处于钢材市场的传统旺季，但受前期国内钢材产能快速增加，以及钢材出口大幅下滑的影响，国内钢材市场供需矛盾加剧，钢材价格持续下跌。因而，钢厂对铁矿石的采购观望情绪较浓，矿石采购相对谨慎。同时，全国主要港口铁矿石库存止涨下落。截至4月21日，全国主要港口铁矿石库存量小幅降低，至13135万吨（如图5），较上期减少239万吨。

各航线运价延续下行，下期或继续滑落

本期国内矿石供需总体平稳，下游采购商随采随用，运价较大程度上受散货闲置运力增多及煤炭运输市场下行而承压下跌。上海航交所4月21日发布的沿海金属矿石运价指数报收于937.62点，较上期下跌8.58%（如图6），各航线运价延续下行（如表3）。

下期，受我国工业投资低增速、全国40多个城市加大房地产调控、汽车等钢材需求行业增长放缓等因素影响，钢材市场旺季不旺仍将延续，钢材价格继续下滑走势。港口矿石库存虽小幅降低，但总量依旧较高，铁矿石价格承压下滑，沿海铁矿石运价下跌压力仍然较大。综合来看，预计下期沿海矿石运输市场运价将继续滑落。

粮食：南方港口粮食库存高位企稳

各航线运价持续下跌

南北港口粮食价差倒挂，进口粮食冲击国内市场

本期猪肉价格小幅下降，深加工产品价格总体走稳。本期南北港口粮食价格延续倒挂，利润空间较小，下游企业北上采购趋于谨慎，加上受国内玉米供应紧张影响，进口粮食到货增多，南方港口粮食库存持续升高，贸易商发货热情趋缓。截止4月21日，广东港内贸玉米库存为50万吨左右，较上期增加约2万吨（如图7）。

各航线运价持续下跌，下期或维持弱势

本期为粮食需求淡季，下游企业采购意愿趋弱，加上进口粮食对内贸粮食的冲击较大，沿海粮食运价持续下跌。上海航交所4月21日发布的沿海粮食运价指数报收于958.95点，较上期下跌8.91%（如图8）；本期大连-广州航线运价下跌5.2元/吨，营口-深圳航线运价下跌5.0元/吨（如表4）。

下期，北方粮食产区受政策托底等因素影响，北方粮食价格坚挺，南北港口粮食价格或将持续倒挂，观望心态进一步加重。同时，由于进口谷物供给充足，国内市场成交将愈加冷清。加上沿海煤炭运输市场的持续走弱，预计下期沿海粮食运输市场运价或将维持弱势下滑走势。

作者：李倩雯 周德全 杨庚 陈宇赫

上海国际航运研究中心  国内航运研究室

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