【市场报告】中国沿海干散货运输市场双周报 （6.03-6.16）——上海国际航运研究中心 李倩雯 杨庚 陈宇赫
航运评论
上海国际航运研究中心国内航运研究室发布《中国沿海干散货运输市场双周报 （2017.6.03-2017.6.16）》。本期双周报指出，沿海散货综合运价指数再现大幅上涨。其中，煤炭方面，供给需求迎来多方利好，各航线运价快速上涨；铁矿石方面，市场需求大幅减少，各航线运价受煤炭运输市场支撑；粮食方面，市场淡季逐步显现，各航线运价受内贸煤炭运输支撑上涨。
市场综述：沿海散货综合运价指数再现大幅上涨
上海航运交易所2017年6月16日发布的沿海散货综合运价指数报收于1107.26点，较上期增长12.62%（如图1）。三大分货种方面，沿海煤炭运输市场运价出现大幅上涨，矿石及粮食运输市场运价在其利好支撑下也呈现小幅上涨行情（如表1）。
煤 炭：供给需求迎来多方利好
各航线运价快速上涨
电厂日耗煤止降转升，港口煤炭库存大幅下滑
本期沿海煤炭运输市场迎来多方利好。煤炭供给方面，山西内蒙古多地环保安全检查，煤炭产量缩紧，国内煤炭价格小幅上涨。煤炭需求方面，华南等地迎来高温天气，居民用电量有所上涨，而水力发电未达预期，火力发电迎来增长空间。截至6月16日，全国六大电厂存煤量为1236.00万吨，较上期减少4.60%；六大电厂日均耗煤量为62.20万吨，本期平均值较上期上涨2.83%（如图2）。本期六大电厂存煤可用天数为20天，较上期减少1天。
本期北方港口铁路调入量和水路调出量均止跌反弹。截至6月16日，本期秦皇岛港口煤炭日均供给为59.61万吨，较上期增加4.26%；日均水路调出量62.91万吨，较上期增加11.22%；秦皇岛港内贸煤炭库存量为535.5万吨，较上期降低7.75%（如图3）。秦皇岛港口锚地平均船舶数量为44艘，较上期增加5艘，压港现象加重。
各航线运价快速上涨，下期各航线运价或涨幅趋缓
本期国内煤炭贸易市场供需均迎来利好，煤价出现上涨，市场运力较为紧缺，运输需求持续增加。截至6月16日，上海航运交易所发布的新版沿海煤炭综合运价指数报收于925.36点，较上期上涨41.60%（如图4）。各航线运价中，秦皇岛-广州（5-6万DWT）涨幅最大，为16.20元/吨（如表2）。
此前环保部门限制使用高硫煤导致电厂煤炭采购较为谨慎，而下期受月度煤炭采购计划集中释放等因素，预计沿海煤炭运输市场仍有一定需求支撑。但另一方面，近期多地降雨量增高，水力发电占比将有所提升，加上电厂对火电机组例行检修等因素将抑制沿海煤炭运输市场的进一步上涨。因此，综合来看，预计下期沿海煤炭运输市场运价涨幅将趋缓。
铁矿石：市场需求大幅减少
各航线运价受煤炭运输市场支撑
钢材淡季特征逐步显现，港口库存持续攀高
本期钢材淡季特征逐步显现，社会库存和钢厂库存持续累加。由于国家大力打击地条钢，铁矿石需求大幅减少，钢厂盈利情况不容乐观。另一方面，市场对铁矿石采购仍然较为谨慎，全国主要港口铁矿石库存继续攀升。截至6月16日，全国主要港口铁矿石库存至14236万吨（如图5），较上期增加222万吨。
各航线运价受益于沿海煤炭运输市场，下期预计低位徘徊
本期国内矿石市场及钢厂库存持续高位，铁矿石采购较为谨慎，市场成交乏力。但受益于煤炭运输市场运价上涨，沿海运力紧缺，矿石运价跟涨。上海航交所6月16日发布的沿海金属矿石运价指数报收于938.22点，较上期上涨6.96%（如图6），各航线运价涨幅明显（如表3）。
下期，随着气温逐步升高以及降雨量的增多，户外开工率降低，钢材市场呈现淡季属性，钢材价格短期仍然受到抑制。同时，国家打击地条钢，矿石需求持续低迷，及矿石市场库存持续攀高致使沿海铁矿石运价下跌压力仍然较大。综合来看，预计下期沿海矿石运输市场运价低位徘徊。
粮食：市场淡季逐步显现
各航线运价受内贸煤炭运输支撑上涨
市场成交冷清，采购商观望心态较浓
本期猪肉价格连续回落，深加工产品价格总体走稳。本期贸易商报价持续趋弱，下游饲料企业观望心态延续，运输仍刚需为主，现货采购较为谨慎。截至6月16日，广东港内贸玉米库存为60万吨左右，较上期增加约20万吨（如图7）。
各航线运价受内贸煤炭运输支撑上涨，下期或维持低位
本期为粮食需求淡季，南方销区粮食价格大幅回落，北方港口集港量减少。南北港口粮食价格重回倒挂，市场成交冷清。但受益于内贸煤炭运输市场的利好支撑，粮食运价随之上涨。上海航交所6月16日发布的沿海粮食运价指数报收于862.49点，较上期下跌8.62%（如图8）；本期大连-广州航线运价上涨1.80元/吨，营口-深圳航线运价上涨5.50元/吨（如表4）。
下期，北方粮食产区随着后期拍卖的持续进行，一方面供给压力不断增大，另一方面出库集中容易引发粮源承接问题。因此预计后市产区粮价整体偏弱，南方销区由于库存充足、饲料下游需求不佳、临储陈粮质量偏差等原因，饲企多持观望态度，北上采购积极性不高。因此，预计下期沿海粮食运输市场运价或将维持低位。
作者：李倩雯 周德全 杨庚 陈宇赫
上海国际航运研究中心 国内航运研究室
联系电话：021-65853850*8021
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