【市场报告】中国沿海干散货运输市场双周报 （7.01-7.14）——上海国际航运研究中心 李倩雯 杨庚 陈宇赫

航运评论

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上海国际航运研究中心国内航运研究室发布《中国沿海干散货运输市场双周报 （2017.7.01-2017.7.14）》。本期双周报指出，沿海散货综合运价指数小幅上涨。其中，煤炭方面，电煤需求上涨煤炭供不应求，各航线运价一路上行；铁矿石方面，钢价上涨提振矿石补库需求，各航线运价平稳增长；粮食方面，市场成交量持续低迷，但受沿海煤炭市场拉动上涨。

市场综述：沿海散货综合运价指数小幅上涨

上海航运交易所2017年7月14日发布的沿海散货综合运价指数报收于1141.99点，较上期上涨5.79 %（如图1）。三大分货种方面，沿海煤炭运输市场运价在用煤旺季快速上涨，沿海矿石、粮食运输市场受其拉动也出现不同程度上涨（如表1）。

煤 炭：电煤需求上涨煤炭供不应求

各航线运价一路上行

迎峰度夏旺季特征显现，煤企限供致使运输热情趋缓

本期，受煤炭旺季特征影响，持续高温天气带来社会用电需求提升迅速，火电用煤需求增长较快，煤炭运输市场行情快速上涨。在后一周的下半周，受北方港口煤炭资源紧张的影响，部分煤企为保证长协煤供应而限制现货销售，运输热情有所趋缓。本期持续高温天气致使电厂加开机组发电，电厂日耗煤量快速攀升。截至7月14日，全国六大电厂存煤量为1294.4万吨，同比微幅上涨0.05%；六大电厂日均耗煤量为65.02万吨，本期平均值较上期上涨7.45%。本期六大电厂存煤可用天数为17天，较上期减少5天（如图2）。

本期北方港口铁路调入量和水路调出量均止涨下跌。截至7月14日，本期秦皇岛港口煤炭日均供给为57.87万吨，较上期减少2.48%；日均水路调出量53.97万吨，较上期降低8.49%；秦皇岛港内贸煤炭库存量为585.00万吨，较上期增长11.01%（如图3）。秦皇岛港口锚地平均船舶数量为57艘，较上期减少15艘，由于后一周下半周部分煤企限制供应，压港现象略有缓解。

各航线运价延续上涨，下期各航线运价或波动趋稳

本期为煤炭需求旺季，国内煤炭贸易市场供不应求，需求价格齐升。受本期末北方港口煤炭资源紧张的影响，部分煤企限制现货销售，市场运输热情趋缓。因而运价先扬后抑，总体呈上涨态势。截至7月14日，上海航运交易所发布的新版沿海煤炭综合运价指数报收于936.30点，较上期上涨16.90%，超过上期的峰值（如图4）。各航线运价中，京唐/曹妃甸—宁波（4-5万DWT）涨幅最大，上涨至40.5元/吨（如表2）。

下期，虽然由于部分煤企调整发运策略，下游部分电厂以采购长协煤为主，运价面临一定回调压力，但短期内随着夏季高温天气的持续发酵，电厂耗煤量攀升明显，对煤炭需求将维持较高水平，或将对沿海煤炭运价形成支撑。因此，综合来看，预计下期沿海煤炭运输市场运价涨幅趋缓。

铁矿石：钢价上涨提振矿石补库需求

各航线运价平稳增长

铁矿石需求稳中有升，港口库存量略有减少

本期钢材市场逐步摆脱淡季阴霾特征，在国家取缔地条钢及去产能的政策影响下，钢材价格小幅上升，刺激钢厂的铁矿石补库需求，沿海铁矿石运输需求稳中有升。在此影响下，全国主要港口铁矿石库存略有下滑。截至7月14日，全国主要港口铁矿石库存至14287万吨（如图5），较上期减少126万吨。

各航线运价小幅增长，下期或低位徘徊

本周，受煤炭旺季特征影响，市场运力短缺，沿海散货运输市场行情呈快速上涨走势，加之铁矿石期货价格的小幅增高，运输热情随之高涨，各航线运价稳步提高。上海航交所7月14日发布的沿海金属矿石货种运价指数报收996.56点，较上期上涨9.65%（如图6）。其中北仑—镇江（3-4万DWT）增幅最大，上涨至22.8元/吨（如表3）。

下期，虽然高利润刺激钢厂生产加快，但气温的逐步升高以及降雨量的增多将导致户外开工率降低，钢材社会库存开始堆积，钢材市场逐步呈现淡季属性，钢材价格短期以震荡为主。同时，由于近期废钢供应激增，限制了沿海铁矿石运输需求的增长。综合来看，预计下期沿海矿石运输市场运价或低位徘徊。

粮食：市场成交量持续低迷

但受沿海煤炭市场拉动上涨

粮食内贸成交量低，贸易商发货积极性低迷

本期猪肉价格持续下跌，深加工产品价格维稳运行。本期南北港口粮价倒挂严重，粮食内贸需求疲软，贸易商装船积极性持续低迷，运输仍以刚需为主，现货采购较为谨慎。截至7月14日，广东港内贸玉米库存为43万吨左右，较上期减少约7万吨，库存连续两期下降（如图7）。

各航线运价保持上涨，下期或涨幅趋缓

本期为粮食需求淡季，南北港口粮食价格倒挂，市场成交冷清，贸易商观望情绪浓厚，运价主要受到火热的内贸煤炭运输市场影响。在沿海煤炭市场运价上涨的背景下，粮食运价依旧保持上涨态势。上海航交所7月14日发布的沿海粮食运价指数报收于1106.09点，较上期上涨10.44%（如图8）；本期大连-广州航线运价上涨4.6元/吨，营口-深圳航线运价上涨6.7元/吨（如表4）。

下期，由于目前粮食贸易的成本较高，部分贸易商不堪忍受亏损而保持观望态度。同时临储陈粮到港增加，成交持续走跌，致使贸易商销售心态承压，港口玉米价格持续走弱；再加上进口玉米出库加快预期，南方港口粮价亦承压下跌。下游饲企多持观望态度，北上采购积极性不高。因此，预计下期沿海粮食运输市场运价主要受沿海煤炭运输市场拉动，但涨幅趋缓。

作者：李倩雯 周德全 杨庚 陈宇赫

上海国际航运研究中心  国内航运研究室

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