【市场报告】中国沿海干散货运输市场双周报 （9.09-9.22）——上海国际航运研究中心 李倩雯 杨庚 陈宇赫

航运评论

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上海国际航运研究中心国内航运研究室发布《中国沿海干散货运输市场双周报 （2017.9.09-2017.9.22）》。本期双周报指出，沿海散货综合运价指数高位上涨。其中，煤炭方面，高位煤价刺激运输需求，沿海运价大幅上涨；铁矿石方面，铁矿石供需受到抑制，各航线运价受煤炭市场利好上涨；粮食方面，运输市场相对平稳，沿海运价持续上涨。

市场综述：沿海散货综合运价指数高位上涨

上海航运交易所2017年9月22日发布的沿海散货综合运价指数报收于1271.19点，较上期上涨14.24%（如图1）。三大分货种方面，沿海煤炭运输市场运价受煤炭价格与运力紧张影响被拉高，沿海矿石运输市场和沿海粮食运输市场运价受煤炭运输市场带动，均持续上涨（如表1）。

煤 炭：高位煤价刺激运输需求

沿海运价大幅上涨

煤炭价格高位运行，运输市场运力紧缺

本期天气虽然转凉，但与去年同期相比，电厂日均耗煤量仍然维持高位，而十九大临近，煤矿安全检查、主要煤炭产区火工品管制、大秦线检修等政策给北方发运港煤炭供应带来压力，煤炭价格高位运行。同时受台风天气影响，南北航线船舶运输受限，加上秦皇岛港、黄骅港压港船舶数量逐渐走高，船舶等货时间拉长，运力短缺问题加重。而下游用煤企业采购热情高涨，货主租船积极性高，沿海煤炭运价持续上涨。随着全国气温转凉，本期电厂电力供应压力略有好转，电厂日耗煤量小幅下降。截至9月22日，全国六大电厂存煤量为1013.4万吨，同比下降7.96%；六大电厂日均耗煤量为71.7万吨，本期平均值较上期下降4.57%，但较去年同期大幅上涨22.65%（如图2）。

本期，北方港口铁路调入量小幅上涨，水路调出量略有下降。截至9月22日，本期秦皇岛港口煤炭日均供给为61.28万吨，较上期上涨6.20%；日均水路调出量58.18万吨，较上期下降0.68%；秦皇岛港内贸煤炭库存量为570万吨，较上期上涨2.33%（如图3）。秦皇岛港口锚地平均船舶数量为96艘，较上期增加了6艘，近三期持续增加，压港现象严重。

本期各航线运价持续上涨，下期各航线运价或增速放缓

本期煤炭价格持续上涨，一方面，用煤企业加大了采购力度，贸易商预计煤炭供应紧张时期将要来临。另一方面，沿海区域性运力紧张，加之十九大临近，安检压力加大，限制船舶进江吃水，船舶周转困难。截至9月22日，上海航运交易所发布的新版沿海煤炭综合运价指数报收于1172.83点，较上期上涨31.11%（如图4），沿海煤炭运输主要航线运价均持续上涨（如表2）。

下期，进入国庆长假，天气凉爽，电厂日耗或将逐步下降，煤炭需求将会随之下降。加之十九大临近，在环保和安全压力下，煤炭产量也将缩减。由于本期压港现象严重，货主与船东签订大量的运输合同，在煤炭供应偏紧和运力紧张的格局下，预计下期煤炭价格或有一定的增长，但是煤价已经处于高位，涨幅有限。因此，预计下期沿海煤炭运输市场运价或增速放缓。

铁矿石：铁矿石供需受到抑制

各航线运价受煤炭市场利好上涨

国内钢价大幅下跌，港口库存量持续下降

钢铁产业效益近期一直表现良好，但目前受到环保、安检影响，近期钢厂检修高炉数量较多，抑制铁矿石采购，矿价表现不振。本期内国内钢价高位大幅下跌，各地现货出现恐慌性加速下跌，市场心态明显走弱，整体信心不足，商家多以出货思路为主。本期全国主要港口铁矿石库存持续减少。截至9月22日，全国主要港口铁矿石库存至13174万吨（如图5），较上期减少216万吨。

各航线运价持续上涨，下期运价或恢复弱势

本期，钢材价格大幅下降，但铁矿石运输需求不减。受煤炭运输市场船舶压港情况严重，消耗大量运力，沿海矿石运价呈现持续上涨走势。上海航交所9月22日发布的沿海金属矿石货种运价指数报收1167.04点，较上期上涨12.41%（如图6）。其中青岛/日照—张家港（2-3万DWT）上涨明显，上涨至45.8元/吨（如表3）。

下期，由于目前钢厂生产受到环保和安检的影响，给钢铁供给和需求端均带来一定程度的抑制，钢材产量继续上升的空间有限。但“金九银十”时期，对于钢材的需求旺盛，钢厂保持高质量矿石的刚性需求。因此预计下期沿海矿石运输市场运价或恢复弱势。

粮食：运输市场相对平稳

沿海运价持续上涨

粮食贸易略有回暖，粮食库存高位震荡

9月中旬，新粮进入市场，临储玉米得到释放，东北产区玉米也将集中上市。与此同时，北方港口价格基本稳定，南方港口船舶压港现象加重。但随着中秋国庆节的临近，猪肉的市场需求将有所增加，下游企业对原料的需求也将提高，加之煤炭运价的带动，沿海粮食运价小幅上涨，粮食贸易略有回暖。截至9月22日，广东港内贸玉米库存为41万吨左右，较上期减少约4万吨（如图7）。

各航线运价延续上涨，下期或高位震荡

本期，由于粮食贸易市场略有回暖，加之内贸煤炭运输市场持续火热，各航线运价延续上涨。上海航交所9月22日发布的沿海粮食运价指数报收于1256.69点，较上期上涨21.19%（如图8）；本期大连-广州航线运价上涨至67.2元/吨，营口-深圳航线运价上涨至69.3元/吨（如表4）。

下期“十九大”临近，食品安全的受到重视，下游饲料厂在环保和食品安全的压力下，需求难以有较大提高。加之南北港口粮食价格倒挂的情况，粮食贸易的利润空间不大，同时由于新粮上市，陈粮充足，粮食市场供强需弱格局出现供过于求，沿海运输需求或将疲软，但在内贸煤炭运输市场火热的带动下，预计下期沿海粮食运输市场运价或高位震荡。

作者：李倩雯 周德全 杨庚 陈宇赫

上海国际航运研究中心  国内航运研究室

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