【市场报告】中国沿海干散货运输市场双周报 （4.7-4.20）——上海国际航运研究中心 李倩雯 陈宇赫 杨冬雪

点击关注航运评论，置顶公众号

知晓最新 最权威的航运评论

提供最前沿的市场报告

━━━━━━

上海国际航运研究中心国内航运研究室发布《中国沿海干散货运输市场双周报 （2018.4.7-2018.4.20）》。本期双周报指出，本期沿海散货综合运价指数先跌后涨。其中，煤炭方面，进口煤限制政策再启动，沿海运价涨幅明显；铁矿石方面，钢厂复产逐步推进，沿海运价大幅上涨；粮食方面，贸易市场略有好转，沿海运价先跌后涨。

市场综述：本期沿海散货综合运价指数先跌后涨

上海航运交易所2018年4月20日发布的沿海散货综合运价指数报收于1058.65点，先跌后涨，较上期上涨6.02%（如图1）。三大货种方面，沿海煤炭运输市场受政策影响涨幅明显，沿海矿石运输市场运价受煤炭市场带动总体小幅上涨，沿海粮食运输市场运价先跌后涨，总体仍略有下滑（如表1）。

煤 炭：进口煤限制政策再启动，沿海运价涨幅明显

国内煤价跌幅减小，船东预期推高运输市场

3月以来，煤炭贸易市场淡季特征明显，但煤炭进口限制令在4月再度开启，海关向南方部分口岸下达口头通知，要求严控进口煤报关及通关时间，福建、广东、浙江等几个主要煤炭进口省份均采取了限制措施，下游采购热情提振，沿海煤炭运输市场行情大幅回暖。因此，在市场预计煤价或将止跌回升的情况下，本期的环渤海动力煤现货价格跌幅减小。本期正值大秦线的春季检修期，电厂库存有所下滑，电厂日均耗煤量也仅有微幅上涨，下游需求端未见明显好转。截至4月20日，全国六大电厂存煤量为1379.6万吨，同比下滑3.89%；六大电厂日均耗煤量为67.01万吨，本期平均值较上期上涨0.88%（如图2）。

本期，北方港口铁路调入量与水路调出量均小幅下滑，下滑速度加快。截至4月20日，本期秦皇岛港口煤炭日均供给为49.55万吨，较上期下滑15.80%，下滑速度加快；日均水路调出量54.85万吨，较上期下滑9.19%；秦皇岛港内贸煤炭库存量为590.5万吨，较上期上涨10.53%（如图3）。天气转暖后，北方发运港及长江沿线航道通航条件较好，船舶压港情况有很大改善。秦皇岛港口锚地平均船舶数量约为37.6艘，较上期减少约4艘。

各航线运价大幅上涨，下期各航线运价或涨幅有限

本期，沿海煤炭运输市场大幅回暖，各航线运价涨幅明显。一方面，政府政策影响，市场看涨煤价未来走势，促使沿海煤炭运输需求好转。另一方面，外贸运输吸引了大量兼营船舶，运力供应阶段性紧张，对沿海运价上涨形成支撑。加之船东心态较好，报价较高。截至4月20日，上海航运交易所发布的新版沿海煤炭综合运价指数报收于861.20，较上期上涨33.53%（如图4），沿海煤炭运输主要航线运价均涨幅明显（如表2）。

下期，煤炭市场仍处于淡季，下游电厂库存较为充裕，日均耗煤量增长趋缓，采购积极性或将有所下滑，加之4月7日至30日为大秦线的春季集中检修，低迷的运输需求将对市场走势产生消极影响。但市场在政策的刺激下热情较高，船东挺价意愿较强，成交价格也水涨船高。因此，预计下期沿海煤炭运输市场运价或将涨幅有限。

铁矿石：钢厂复产逐步推进，沿海运价大幅上涨

钢材现货市场好转，港口库存量高位震荡

本期，钢厂复产逐步推进，港口现货成交量稳步提升，价格持续上涨，市场心态较为积极，增加了低库存钢厂进一步补库需求。当前钢材市场回暖迹象较为明显，部分钢材品种价格上涨，钢厂生产积极性较高，日耗量有所恢复，且中国铁矿石价格指数环比下降，将提高钢厂的补库需求。钢厂铁矿石补库意愿提高，港口库存量高位震荡。截至4月20日，全国主要港口铁矿石库存至15983.18万吨（如图5），较上期减少了了132.95万吨，同比下滑了0.82%。

  各航线运价先跌后涨，下期运价或涨幅趋缓

4月份以来，钢厂高炉开工率从最低位回升了5%，短期需求韧性十足，钢厂利润可持续性将好于市场预期，加之沿海煤炭运输市场带动，沿海铁矿石各航线运价先跌后涨，总体大幅上涨。上海航交所4月20日发布的沿海金属矿石货种运价指数报收1060.96点，较上期上涨9.46%，增长速度加快（如图6）。其中青岛/日照—张家港（2-3万DWT）为32.7元/吨，北仑-镇江（3-4万DWT）为24元/吨（如表3）。

四月份是传统需求旺季，尤其北方由于三月份两会、环保等因素影响的一些被延后的需求有望集中释放，南方受天气等因素影响的一些大型基建项目也有望加快脚步，这是支撑钢材价格反弹的主要因素，将对铁矿石需求形成支撑。但在中美贸易矛盾的影响下，我国钢材出口形势不容乐观，短期内将继续影响国内钢材市场行情走势。因此预计下期沿海铁矿石运价或涨幅趋缓。

粮食：贸易市场略有好转，沿海运价先跌后涨

市场行情略有好转，港口粮食库存缓慢回升

本期，临储拍卖期间，下游企业处于观望之中，再加上近期以来猪肉价格持续下滑，一定程度上打击了饲料厂的补库积极性。但政府对原产美国进口高粱实施临时反倾销措施，一定程度上抑制了进口美国高粱的可能性，更好地调整国内玉米的供需结构。加之目前南北粮食价格未倒挂，且南方饲料企业玉米库存有限，利于后期饲企转向采购国内玉米。目前，南方市场走货量略有回升，广东港口玉米库存量缓慢增加。截至4月20日，广东港内贸玉米库存为57万吨左右，较清明节前增加了约17万吨（如图7）。

各航线运价先跌后涨，下期或低位企稳

本期，在沿海煤炭运输市场的带动下，各航线运价先跌后涨，总体微幅下滑。上海航交所4月20日发布的沿海粮食运价指数报收于803.66点，较上期下滑0.14%（如图8）；本期大连-广州航线运价下滑至43.0元/吨，营口-深圳航线运价下滑至44.3元/吨（如表4）。

本期，中美贸易摩擦下，中国在对美国农产品进口检查更为严格。进口粮食得到限制，将促进国内农产品市场需求进一步提高。另外，猪肉价格虽然持续下跌，但饲料价格较去年有所上涨，且生猪养殖企业在进行扩张，将对粮食运输形成支撑。但目前沿海煤炭运输总体还处于淡季，在临储拍卖期间，将对沿海粮食运输市场产生影响。因此预计下期沿海粮食运价或低位企稳。

作者：李倩雯  陈宇赫  杨冬雪

上海国际航运研究中心  国内航运研究室

联系电话：[phone]*8021

---

相关阅读：

随时随地看新闻 搜资讯 查数据

了解最新 最权威的

航运评论

手机扫一扫，关注“航运评论”微信号！

喜（dian）欢（zan）就好~