【市场报告】中国沿海干散货运输市场双周报（07.10-07.23）——上海国际航运研究中心 李倩雯 王屹

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上海国际航运研究中心航运发展研究所发布《中国沿海干散货运输市场双周报(2021.07.10-2021.07.23)》。本期双周报指出，本期沿海散货运价指数小幅上涨。其中，煤炭方面，煤炭消费需求继续冲高，沿海运价大幅上涨；铁矿石方面，高炉开工率有所下降，沿海运价小幅下跌；粮食方面，粮食价格小幅下跌，粮食运价后期回升。

市场综述：本期沿海散货运价指数小幅上涨

上海航运交易所2021年7月23日发布的中国沿海散货运价指数（CBFI）报收于1199.98点，较7月9日上涨4.74%（如图1）。三大货种方面，煤炭运价指数大幅上涨；矿石运价指数小幅上涨；粮食运价指数小幅下跌（如表1）。

煤 炭：煤炭消费需求继续冲高，沿海运价大幅上涨

需求：下游电厂日耗大幅上涨，电厂库存小幅下降

本期，南方各地入伏，高温影响下居民用电需求旺盛，主要电厂日耗大幅上涨。目前国家已下达储备煤炭投放计划，下游电厂继续加大采购力度，但高日耗运行下电厂库存仍持续下降。截至2021年7月18日，沿海六大电厂的存煤量为1331.1万吨，较上期小幅下跌6.32%；日均耗煤量为85.46万吨，较上期大幅增长11.89%，电煤日耗继续冲高（如图2）。

2021年6月，全社会动力煤消费需求环比小幅上升，总消费量达到29695万吨，较上月上涨2.21%，同比增长5.82%（如图3）。

供给：国内煤炭价格高位企稳，国外煤炭价格小幅上涨

国内煤炭方面，受榆林煤矿事故影响，主产地安检形势进一步趋严，煤炭市场供不应求，但受限价政策影响，港口煤炭价格高位企稳，仅出现试探性上涨。截至7月20日，环渤海动力煤价格指数报收于670元/吨，较上期上涨1元/吨（如图4）。

进口煤炭方面，国际三港动力煤价格继续上扬。截至2021年7月23日，纽卡斯尔港煤炭价格报收于170美元/吨，较上期大幅上涨21.43%；欧洲三港煤炭价格报收于130美元/吨，较上期小幅上涨8.33%；理查德湾煤炭价格报收于109美元/吨，较上期小幅上涨9.33%（如图5）。

港口：秦皇岛港铁路调入量大幅下降，水路调出量先降后升

本期北方多地受洪涝灾害影响，大秦铁路部分区间阶段性停运、限速，秦皇岛港铁路调入量大幅下降。同时，前一周强降雨和封航天气影响船舶走靠，秦皇岛港水路调出量有所下降；后一周天气好转，下游电厂拉运积极，水路调出量有所回升。截至2021年7月23日，秦皇岛港口煤炭日均铁路调入量为34.43万吨，较上期（7月9日）大幅下降12.50%；日均水路调出量37.69万吨，较上期小幅下降6.59%；秦皇岛港内贸煤炭库存量为357万吨，较上期小幅下跌9.85%（如图6）。秦皇岛港锚地平均船舶数量约为46艘，较上期增加4艘（如图7）。

预测：各航线运价大幅上涨，下期运价或延续涨势

本期，电厂耗煤量持续走高，同时，安全生产大排查引发煤炭供应能力萎缩，煤炭供给端存在缺口，发改委要求限期提升电厂存煤水平，受此影响终端采购拉运热情高涨，带动运价继续上涨。截至2021年7月23日，上海航运交易所发布的新版沿海煤炭综合运价指数报收于980.47点，较上期大幅增长15.39%（如图8）。

下期，受台风及降水影响，相关港口船只出于安全考虑提前避风，将严重影响运力周转；台风过后在保库存政策要求下，预计终端将恢复前期采购节奏，支撑沿海煤炭运输需求继续增长，预计下期沿海煤炭运价或将延续涨势。

铁矿石：高炉开工率有所下降，沿海运价小幅下跌

需求：钢厂盈利率大幅回升，高炉开工率有所下降

本期，随着下半年钢铁行业限产政策逐步压实，钢厂普遍限产或停产检修，钢材价格持续上涨，同时原材料价格有所下跌，钢厂盈利率大幅回升。截至2021年7月23日，普钢综合指数（绝对价格指数）报收于5791.36点，较上期上涨229.08点（如图9）。钢厂盈利率报收于84.42%，较上期大幅上涨10.39%（如图10）。

截至2021年7月23日，全国调研的247家钢厂高炉开工率为75.65%，较上期下跌2.61%（如图11）。钢厂进口矿及国产矿库存均有所回升，日耗及平均可用天数恢复至“七一”前水平。截至7月15日，全国调研的64家钢厂进口矿库存1608.72万吨，进口矿平均可用天数26天，较上期减少8天；国产矿库存95.65万吨，国产矿平均可用天数12.87天，较上期减少24.31天（如图12）。

供给：国外矿石价格小幅下跌，国外铁矿石发货量小幅减少

国产矿方面，截至2021年7月23日，霍邱地区65%造球精粉价格指数报收于1700点，较上期上涨20点（如图13）；

进口矿方面，截至2021年7月23日，PB粉报收于1386.5元/吨，较上期每吨下跌90.5元；62.5%-63.5%巴粗报收1364.5元/吨，较上期每吨下跌92元（如图14）。

截至7月18日，澳洲发货总量1457.9万吨，环比减少176.3万吨；巴西发货总量729.7万吨，环比增加49.1万吨（如图15）。截止至7月2日，全国186矿山样本产能利用率为65.32%，环比减少0.53个百分点（如图16）。

港口：港口库存小幅增长，粗粉和块矿增加明显

本期，全国主要港口铁矿石库存小幅增长。截至2021年7月23日，全国主要港口铁矿石库存12847.76万吨，较上期增加390.16万吨（如图17）。按粒度分类，粗粉库存9511.58万吨，较上期增长188.11万吨；球团库存390.44万吨，较上期增长4.21万吨；块矿库存1998.8万吨，较上期增长153.6万吨；铁精粉库存946.94万吨，较上期增长44.24万吨（如图18）。

预测：各航线运价小幅上涨，下期运价或将继续小幅上扬

本期，传统淡季叠加去产能政策影响，钢厂生产积极性回落，对铁矿石维持按需采购，沿海金属矿石运价平稳运行，受上期低基数影响，运价指数环比小幅上涨。截至2021年7月23日，上海航交所发布的中国沿海金属矿石运价指数报收于959.08点，较上期小幅上涨2.74%（如图19）。其中北仑-镇江（3-4万DWT）航线涨幅最大，降幅为5.56%至26.6元/吨（如表2）。

下期，钢铁去产能“回头看”检查工作陆续展开，预计钢厂将陆续减产，铁矿石等原材料的采购积极性随之趋弱，但煤炭运输市场升温影响干散货市场运力布局，沿海矿石运力将有所减少，预计铁矿石运输市场运价或延续小幅上涨走势。

粮食：粮食价格小幅下跌，粮食运价后期回升

供需：深加工企业减少收购，玉米价格持续下跌

本期，玉米深加工产品消费进入淡季，部分深加工企业陆续进入停机检修期，停收范围扩大，玉米库存继续下降。截至2021年7月21日，全国加工企业玉米库存502.9万吨，较上期下跌45.3万吨（如图20）。截至2021年7月23日，广州港玉米价格为2750元/吨，潍坊和鲅鱼圈玉米价格均为2630元/吨（如图21）。

港口：北方港口库存维持低位，南方港口库存大幅回升

本期，玉米价格走低叠加降雨天气影响，北方港口集港量较低，港口库存维持低位；南方港口内贸玉米库存继续回升。截至2021年7月23日，北方四港玉米库存185万吨，较上期减少2万吨（如图22）；广东港口内贸玉米库存量为34万吨，较上期上涨约7万吨（如图23）。

预测：各航线运价小幅下跌，下期运价或维持弱势

本期，淡季来临玉米需求趋弱，国内玉米价格步入下行通道，市场成交气氛冷清。沿海粮食运价持续下跌。截至2021年7月23日，上海航交所发布的沿海粮食运价指数报收于1360.13，较上期小幅下跌2.41%（如图24）。其中营口-深圳（4-5万DWT）航线运价降幅最大，下跌3.84%至82.7元/吨（如表3）。

下期，玉米深加工产品消费市场进一步萎缩，企业亏损压力增大，叠加猪价仍处于低位，成本压力下养殖户多选择小麦或进口谷物进行替代，行业对国内玉米需求不强，导致沿海运输需求进一步走低。综合考虑，预计下期沿海粮食运价或将维持弱势。

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▊上海国际航运研究中心  航运发展研究所

▊所长：周德全 博士.高工

▊所长助理：李倩雯 博士

▊主要研究骨干：陈悠超 王毅 廖青梅 王敏婕 陈维菲 贾萍萍 葛大运 卢礼鹏 王屹 唐旭峰

▊主要报告产品：《中国航运景气报告》《中国干散货海运市场分析报告》《中国集装箱海运市场分析报告》等系列产品（年报、半年报、季报及双周报）

▊从事航运市场分析、行业政策研究、企业战略规划、船舶投资可研等咨询业务

▊联系电话：[phone]转8039/8017/8016

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