【市场报告】中国沿海干散货运输市场双周报（07.24-08.06）——上海国际航运研究中心 李倩雯 王屹

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上海国际航运研究中心航运发展研究所发布《中国沿海干散货运输市场双周报(2021.07.24-2021.08.06)》。本期双周报指出，本期沿海散货运价指数小幅上涨。其中，煤炭方面，煤炭消费需求高位震荡，沿海运价小幅上涨；铁矿石方面，高炉开工率小幅下降，沿海运价小幅上涨；粮食方面，粮食价格小幅下跌，粮食运价后期回升。

市场综述：本期沿海散货运价指数小幅上涨

上海航运交易所2021年8月6日发布的中国沿海散货运价指数（CBFI）报收于1239.03点，较7月23日上涨3.25%（如图1）。三大货种方面，煤炭与矿石运价指数小幅上涨；粮食运价指数微幅上涨（如表1）。

煤 炭：煤炭消费需求高位震荡，沿海运价小幅上涨

需求：下游电厂日耗先降后升，电厂库存小幅下降

本期，前一周受台风影响，电厂日耗及库存双双下降；台风过后南方各地气温迅速升高，居民用电需求旺盛，主要电厂日耗逐步回升。但煤价维持高位，电厂补库意愿不强，高日耗下库存持续下降。截至2021年8月5日，沿海六大电厂的存煤量为1139.9万吨，较上期（7月22日）小幅下跌5.00%；日均耗煤量为81.5万吨，较上期（7月22日）小幅下跌2.40%，电煤日耗仍处于高位（如图2）。

2021年6月，全社会动力煤消费需求环比小幅上升，总消费量达到29695万吨，较上月上涨2.21%，同比增长5.82%（如图3）。

供给：国内煤炭价格高位企稳，国外煤炭价格小幅上涨

国内煤炭方面，国家层面增产保供政策逐步落实并形成实际产量，弥补煤炭供给端缺口,港口煤炭价格涨幅明显缩窄。截至8月3日，环渤海动力煤价格指数报收于673元/吨，较上期上涨3元/吨（如图4）。

进口煤炭方面，国际动力煤价格继续冲高。截至2021年8月6日，纽卡斯尔港煤炭价格报收于170美元/吨，较上期持平；欧洲三港煤炭价格报收于137美元/吨，较上期小幅上涨5.38%；理查德湾煤炭价格报收于134美元/吨，较上期小幅上涨9.33%（如图5）。

港口：秦皇岛港铁路调入量下跌后冲高，水路调出量维持低位

铁路调入方面，前一周受北方持续降雨天气影响，大秦铁路日均运量严重下滑，秦皇岛港铁路调入量继续走低；后一周主产地货源增加，恶劣天气影响消退，铁路调入量显著回升。水路调出方面，港口煤价维持高位且下跌预期升温，市场观望情绪渐浓，秦皇岛港日均水路调出量仍处于低位。截至2021年8月6日，秦皇岛港口煤炭日均铁路调入量为44.56万吨，较上期（7月23日）大幅增长29.42%；日均水路调出量37.86万吨，较上期微幅增长0.45%；秦皇岛港内贸煤炭库存量为443万吨，较上期大幅增长24.09%（如图6）。秦皇岛港锚地平均船舶数量约为47艘，较上期增加1艘（如图7）。

预测：各航线运价小幅上涨，下期运价或高位波动

本期，前一周台风影响期间船舶运力周转受阻，台风过后电厂耗煤量重回高位，终端拉运需求释放，支撑运价上涨；后一周煤价市场观望情绪浓厚，终端拉运积极性减弱，导致运价有所回落。截至2021年8月6日，上海航运交易所发布的新版沿海煤炭综合运价指数报收于1042.99点，较上期小幅增长6.38%（如图8）。

下期，动力煤消耗仍处于夏季需求高峰，同时保供增产政策下，煤炭产能增量将进一步释放。随着煤价的逐步稳定和电厂库存的逐渐消耗，沿海煤炭运输需求有望维持高位波动，支撑沿海煤炭运价小幅上涨。

铁矿石：高炉开工率小幅下降，沿海运价小幅上涨

需求：钢厂盈利率延续涨势，高炉开工率小幅下降

本期，传统需求淡季叠加去产能政策、台风登陆、疫情反弹等多重因素影响，多地钢厂宣布减产检修；同时钢材价格高位震荡，原材料价格显著下跌，带动钢厂盈利率继续回升。截至2021年8月6日，普钢综合指数（绝对价格指数）报收于5771.83点，较上期下跌19.53点（如图9）。钢厂盈利率报收于87.88%，较上期上涨3.46个百分点（如图10）。

截至2021年8月6日，全国调研的247家钢厂高炉开工率为74.61%，较上期下跌1.04个百分点（如图11）。钢厂进口矿及国产矿库存均有所下降，钢厂国产矿日耗有所下降，国产矿平均可用天数有所增长。截至7月29日，全国调研的64家钢厂进口矿库存1589.92万吨，进口矿平均可用天数26天，与上期持平；国产矿库存94.51万吨，国产矿平均可用天数14.79天，较上期增加1.92天（如图12）。

供给：国内外矿石价格大幅下跌，国外铁矿石发货量小幅增长

国产矿方面，截至2021年8月6日，霍邱地区65%造球精粉价格指数报收于1525点，较上期下跌175点（如图13）；

进口矿方面，截至2021年8月6日，PB粉报收于1232.5元/吨，较上期每吨下跌154元；62.5%-63.5%巴粗报收1196.50元/吨，较上期每吨下跌168元（如图14）。

截至8月1日，澳洲发货总量1520.7万吨，环比增加62.8万吨；巴西发货总量781.6万吨，环比增加51.9万吨（如图15）。截止至7月2日，全国186矿山样本产能利用率为64.55%，环比减少0.77个百分点（如图16）。

港口：港口库存小幅减少，粗粉和块矿下降明显

本期，全国主要港口铁矿石库存小幅减少。截至2021年8月6日，全国主要港口铁矿石库存12639.3万吨，较上期减少208.46万吨（如图17）。按粒度分类，粗粉库存9402.41万吨，较上期减少109.17万吨；球团库存384.08万吨，较上期减少6.36万吨；块矿库存1912.64万吨，较上期减少86.16万吨；铁精粉库存940.17万吨，较上期减少6.77万吨（如图18）。

预测：各航线运价小幅上涨，下期运价或将继续小幅上扬

本期，多方利空因素导致钢厂生产积极性下降，但盈利率回升的背景下，钢厂对铁矿石仍保持一定采购规模，沿海金属矿石运价平稳运行，运价指数环比小幅上涨。截至2021年8月6日，上海航交所发布的中国沿海金属矿石运价指数报收于1005.91点，较上期小幅上涨4.88%（如图19）。其中青岛/日照-张家港（2-3万DWT）航线涨幅最大，涨幅为6.11%至38.2元/吨（如表2）。

下期，钢材消费淡季及去产能政策影响仍将延续，铁矿石需求略显疲软，但钢厂盈利率回升一定程度将支撑原材料采购需求，预计下期钢厂将延续本期的采购节奏，铁矿石运输市场运价或延续小幅上涨走势。

粮食：粮食价格小幅下跌，粮食运价后期回升

供需：深加工企业库存下降，玉米价格止跌回升

本期，玉米深加工产品消费淡季延续，酒精、淀粉等深加工企业亏损扩大，玉米消费量及库存继续下降。截至2021年8月4日，全国加工企业玉米库存447.2万吨，较上期下跌55.7万吨（如图20）。

本期，玉米价格持续下跌引发贸易商再度囤粮惜售，同时疫情影响下部分地区运输受阻，玉米价格回升。截至2021年8月6日，广州港玉米价格为2740元/吨，潍坊玉米价格为28202630元/吨，鲅鱼圈玉米价格为2650元/吨（如图21）。

港口：北方港口库存维持低位，南方港口库存有所下降

本期，多地强降雨叠加后续疫情影响，北方港口集港量较低，港口库存继续下探；南方港口内贸玉米库存有所下降。截至2021年8月6日，北方四港玉米库存183万吨，较上期减少2万吨（如图22）；广东港口内贸玉米库存量为28万吨，较上期下降约6万吨（如图23）。

预测：各航线运价微幅上涨，下期运价或微幅震荡

本期，国产玉米需求疲软，市场成交气氛冷清，沿海粮食运价较前期微幅波动。截至2021年8月6日，上海航交所发布的沿海粮食运价指数报收于1371.42，较上期微幅上涨0.83%（如图24）。其中锦州-靖江（3-4万DWT）航线运价涨幅最大，上涨5.77%至55元/吨（如表3）。

下期，猪价“回升无望”叠加小麦比价优势，饲料厂使用小麦等替代谷物以控制成本，此外进口玉米持续投放进一步挤压内贸玉米市场，沿海粮食运输需求仍较为低迷。综合考虑，预计下期沿海粮食运价或将微幅震荡。

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▊上海国际航运研究中心  航运发展研究所

▊所长：周德全 博士.高工

▊所长助理：李倩雯 博士

▊主要研究骨干：陈悠超 王毅 廖青梅 王敏婕 陈维菲 贾萍萍 葛大运 卢礼鹏 王屹 唐旭峰

▊主要报告产品：《中国航运景气报告》《中国干散货海运市场分析报告》《中国集装箱海运市场分析报告》等系列产品（年报、半年报、季报及双周报）

▊从事航运市场分析、行业政策研究、企业战略规划、船舶投资可研等咨询业务

▊联系电话：[phone]转8039/8017/8016

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