【市场报告】中国沿海干散货运输市场双周报 （1.30-2.19）——上海国际航运研究中心 李倩雯
上海国际航运研究中心国内航运研究室发布《中国沿海干散货运输市场双周报 （2016.1.30-2016.2.19）》。本期双周报指出，沿海散货运输需求延续低迷态势，沿海散货综合运价指数小幅下跌。其中煤炭方面，节日期间煤炭需求低迷，各航线运价持续下跌；铁矿石方面，矿石需求持续低迷，各航线运价震荡下跌；粮食方面，节后补库需求小幅回暖，各航线运价止跌上涨。
市场综述：综合运价指数弱势下跌
本期沿海散货运输需求延续低迷态势，沿海散货综合运价指数小幅下跌。上海航运交易所2016年2月19日发布的沿海散货综合运价指数报收于810.03点，较上期下跌3.41%（如图1）。三大分货种方面，煤炭运输市场航线运价继续全面下跌，矿石运输市场运价震荡下跌，粮食运输市场运价小幅回暖（如表1）。
煤炭：节日期间煤炭需求低迷
各航线运价持续下跌
下游用煤企业仍未复工，港口锚地船舶数量明显下降
受暖冬气候影响，居民用电负荷保持平稳；但本期正值春节长假后第一周，下游工厂、钢厂复工较少，工业用电量大幅下滑。截至2月19日，全国六大电厂存煤量为1225.3万吨，较上月末上涨11.4%；六大电厂日均耗煤量为39.9万吨，较上月末大幅下跌22.8%（如图2），节日期间沿海煤炭需求面临消费低谷，电厂煤炭库存不断积累。
受春节假期影响，本期上游煤矿生产企业尚处于放假关停期，复工情况较少，秦皇岛港口煤炭供给大幅下滑至337.2万吨；水路调出量大幅下滑至346.20万吨，秦皇岛港内贸煤炭库存量为364.5万吨，基本与上期持平（如图3），沿海煤炭运量低位徘徊。节后多数船东仍未复工，本期秦皇岛港口锚地船舶数量下跌至27艘。
各航线运价继续下跌，下期走势依赖于下游工厂复工情况
本期沿海煤炭运输市场航线运价继续下跌走势。截止2月19日上海航运交易所发布的新版沿海煤炭综合运价指数报收于392.86点，较上期下跌11.15%（如图4）。各航线运价继续全面下跌，秦皇岛-上海航线跌幅最大，下跌2.8元/吨（如表2）。
下期，传统春节长假已落下帷幕，煤炭供需企业有待缓慢复工，加之大型煤企2月销售价格小幅上调，或将刺激下游用煤企业的拉运积极性；同时，在放假期间，港口及电厂下游用煤企业的煤炭库存量多有消耗，存在一定补库需求，预计下期沿海煤炭运输市场运价跌幅放缓，总体走势依赖于国内工业生产的复工情况。
铁矿石：矿石需求持续低迷
各航线运价震荡下跌
下游需求持续低迷，港口铁矿石库存量高位企稳
春节长假后，各户外工地将陆续复工。同时，受钢价回升的影响，钢厂开工积极性明显得到提升，部分节前的停产产能也大面积复活，但目前大部分钢厂对铁矿石的消耗主要依赖节前囤货，对铁矿石的运输需求有待后期恢复。
而由于假期期间港口疏港水平较差，且假期后半段受天气影响导致港口铁矿石库存堆积，同时压港情况也有所加重。截止2月19日，全国主要港口铁矿石库存量9813万吨（如图5），较上期仅下跌28万吨，库存量依旧高位企稳。
各航线运价震荡下跌，后期预计走势趋稳
上海航交所2月19日发布的沿海金属矿石运价指数报收于812.35点，较上期下跌0.93%（如图6）。各航线运价较上期有0-0.7元/吨下跌（如表3）。
下期，随着钢材价格的阶段性上涨行情延续，计划于2月末至3月复产的钢厂较多，其中以河北唐山和山西钢厂为主，预计复产后对铁矿石存在一定补库需求。但考虑到钢材市场目前尚未完全步入正轨，有效需求有待进一步观察，因而铁矿石的拉运需求不会大幅上涨。因此预计下期沿海铁矿石运价稳中有升。
粮食：节后补库需求小幅回暖
各航线运价止跌上涨
节后粮食收购未全面启动，南方港口库存小幅下跌
本期猪肉价格节前保持小幅上涨；深加工产品仍然以弱势下行为主，消费难有较好支撑。其中，酒精市场价格虽有小幅上扬，但价格依旧在低位震荡；面粉整体购销不旺，面粉价格整体保持平稳；国内淀粉货源供给充足，但终端需求有限。目前粮食市场还处于春节氛围中，节后粮食收购仅在部分地区启动，下游贸易观望情绪不减，市场需求仅有小幅回暖。
本期受春节假期影响，南方用粮企业存在补库需求，使得南方港口玉米库存量小幅下跌，截止2月19日，广东港内贸玉米库存在35万吨左右，较上期下跌5万吨（如图7）。
各航线运价止跌上涨，后期预计低位徘徊
截止2月19日，沿海粮食运价指数报收于596.41点，较上期上涨1.26%（如图8）；本期大连-广州航线运价上涨0.5元/吨，而营口-深圳航线运价上涨0.3元/吨（如表4）。
下期，随着下游用粮企业陆续复工，补库采购活动可能持续进行。但目前粮食市场整体需求一般，利空因素仍旧较多，加之在沿海煤炭运输市场的拖累下，预计粮食运输市场运价还将低位徘徊。
作者：李倩雯 周德全
上海国际航运研究中心 国内航运研究室
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