总市值达35亿港元，跨境大卖子不语今日在香港上市

跨境服装销售市场，未来发展潜力巨大。

出品 | 跨通社   作者 | 李一钟

跨境大卖子不语成功上市

机会与挑战并存的跨境电商行业，从来都不缺表现令人惊喜的优等生。

就在今天，来自杭州的跨境大卖子不语成功在香港上市。据悉，子不语上市首日开盘报8.36港元/股，此后股价下行，盘中一度跌逾18%，截至目前，该公司的股价报7.11港元/股，总市值约为35.55亿港元。

作为中国知名的跨境电商头部企业，子不语最开始其实是从淘宝女装店起家，后来凭借对风口的敏锐嗅觉尝试转型跨境。自2014年开始布局跨境业务以来，子不语所取得的成绩相当亮眼。

正如子不语提交的招股书中显示，近三年来，子不语2019年实现营收14.29亿元、2020年实现营收18.98亿元、2021年实现营收23.47亿元。

而在其收入与利润接连上涨的同时，子不语的市场规模也在持续扩大。从销售规模上看，目前子不语的产品已销往全球超过80%的国家和地区；从销售渠道上看，子不语入驻了亚马逊、Wish、eBay、Aliexpress等多个第三方电商平台，打造出了多个服饰爆款品牌。

（子不语旗下女士毛衣品牌Imily Bela）

不过相比起子不语一路走来所取得的惊人成绩，它在初具规模后努力赶赴的IPO之路却是相当坎坷。

相关资料显示，在成功上市之前，子不语一共向港交所提供了3次上市招股书。第一次是在去年6月，第二次是在今年3月，第三次则是在今年9月。排除不可抗力的环境因素，子不语多次递交招股书的事实，或许也暗示了资本市场对其未来发展信心不足。

例如，在颇为漂亮的营收数据背后，子不语高度依赖美国市场，超9成收入通过亚马逊等第三方平台销售实现，自营网站建设能力不足。

（图源：子不语招股书）

值得一提的是，在最新递交的招股书中，子不语也披露了2022年上半年的营收信息：今年上半年子不语的总营收为12.78亿元，同比增长16%，但净利润却只有6131.4万元，同比下滑86.3%。

不难看出，在成功上市之后，净利润的下滑、运营成本的上升、持续动荡的外部环境、对单一平台的过度依赖，都是子不语接下来急待解决的难题。

掘金万亿跨境蓝海市场

事实上，在跨境电商行业崛起十多年的时间里，像子不语一样成功抓住风口，打造知名头部的跨境电商品牌，几乎是所有跨境人的梦想。

这其中，不乏大量来自服装以及鞋履赛道的品牌和商家。就像是在欧美市场，成功赶上行业高速腾飞的黄金时代的服饰巨头，不止有子不语，还有被更多人熟知的SHEIN。

仔细来看，SHEIN和子不语的主营品类都是服装相关，在模式上都追求“快、准、狠”的快时尚模式，并且都不约而同地将欧美市场作为自己布局跨境的重要阵地。

最终，它们都成功凭借国内市场早已成熟并且强大的服装供应链体系，成为中国数一数二的跨境服装巨头。只不过相比之下，子不语的销售主要依赖第三方电商平台，而SHEIN则是依靠独立站，自建流量池。

虽然成长路径有所不同，但不可否认的是，子不语与SHEIN作为跨境服装电商巨头的成功，说明了服装以及鞋履这一品类在跨境电商市场上的巨大发展潜力。

相关报告数据显示，鞋服品类已经成为整个跨境电商行业的最大品类之一。早在2021年，我国鞋服跨境出口B2C电商市场的GMV约为7503亿元，而到2026年GMV有望达到18276亿元，未来发展潜力巨大。

（图源：有数Data Vision）

或许正因如此，如今国内的电商巨头出海，似乎也格外喜欢重点布局这一品类。

例如，字节跳动仿照SHEIN模式推出的Dmonstudio、IfYooou等多个女装独立站；拼多多不久之前推出的Temu也被曝光女装、男装、鞋服等为平台主流商品。

对于跨境卖家而言，未来跨境服装以及鞋履也是一个值得尝试的潜力市场。不过市场的潜力巨大，也意味着这一赛道的竞争会更激烈。想要入局的卖家要及时抓住这一细分赛道上的风口，找准适合自己的定位，唯有打造出自身的独特优势，才能在激烈的竞争中脱颖而出。

除此之外，随着SHEIN等平台的逐步发展壮大，它们从重点布局单一品类向全品类进军或许也会成为一大趋势。正如近日SHEIN被曝出正在巴西市场试点平台模式。倘若这一模式开放，第三方商家也可以在SHEIN上开店，借助SHEIN的流量拓展生意。

这样的趋势下，未来提供给跨境中小商家做生意的机会只会越来越多。

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