郭广昌：我心中的全球合伙人和眼前的投资机遇
作为全球资本市场最活跃的中国企业家之一，郭广昌创立了根植于中国的全球化企业复星集团。2015年胡润百富榜中，复星集团董事长郭广昌以500亿净资产位列第17名。近日在接受《路透新闻人物：对话郭广昌》采访时，他在对话中直接且爽快地回答了所有提问：
— 什么样的人是郭广昌心目中的合格人才？
— 当下，中国的投资机遇在哪儿？
— 全球投资机会在发展中国家还是发达国家？
— “脱欧”给复星投资英国带来什么影响？
— 现在是投资石油的好时机吗？
本文全程实录郭广昌的最新思考。
1、我们希望未来的合伙人，是一批35岁左右、非常有学习力、有国际眼光、又有产业深度的人；
2、今年更看好印度、俄罗斯、巴西等发展中国家的投资布局，英国有因“脱欧”跌出来的机会；
3、移动互联网对产业的深度重构、对中国经济的重构刚刚开始，这个方向上的投资机会蛮大；
4、现在是介入石油、大宗产品产业的好时候。
我们讲的合伙人制度，有两层面的意义，第一是管理机制，第二是文化认同。合伙人制度，不仅复星集团要有，希望我们投资的每一个企业，应该都有一个合伙文化、合伙人机制。比如我们投的母婴企业宝宝树，我觉得它未来也应该是全面执行合伙人制度的企业。
合伙人制度，它反对的是一种金字塔式的层层汇报制。我觉得更多用一种企业管理机制和文化角度来解释这个问题，并不是说我只看重这样一批全球合伙人，其他人不重要了。
对复星的人才引进，我一直强调的不是职业经历。我很讨厌一种人，他一直跳来跳去，他把自己所做的所有事情叫职业规划。这就是说，你去某个企业的目的是在职业规划添上一个履历。这个太无聊了，到底谁为谁服务？你来的时候就想好了只做两年，“规划”好了就走了，如果公司里面都是这种人的话，公司怎么发展？所以，当我看到有很好的“职业规划”的人，我都很怕的。
我认为，职业经理人应该着重去做对的事情，认真做对的事情，在为企业服务过程当中找到你的上升通道。当然你应该有规划，但是总有一个主次，所以复星希望的人才是有企业家精神的人，真的把工作当回事，愿意把事情做对的人。
我还有一个偏见，我觉得没有经验比有经验要好。我最怕是哪种人？就是那种“很有经验”的人。这些经验恰恰我认为都是错的东西，然后他说我以前就是这么做的。
现在这个世界变化太快了，你的经验其实都是旧的。现在房地产在变化，保险在变化，商业在变化，所有的都在变化，然后你说你很有经验，我已经55了，这个事情很可怕。
我们会超速提拔一些人。我们希望未来的合伙人，是一批35岁左右，非常有学习力、又有国际眼光、又有产业深度的人，我们要培养一批这样的人出来。像我自己已经都要快被淘汰了，太老了。
一定让我准确描述，我会觉得很难。但是我们希望有企业家精神的人加入我们，而且这个人一直处于企业家状态。
“企业家状态”这个东西会波动的，有时候他很努力，有时候他突然想不通，我那么努力干吗？尤其有些人天天在你边上说，你那么努力干吗？有钱了嘛，可以去旅游了，可以这样，可以那样了……
其实，真正的企业家精神就一句话，把做事当快乐，而不是当做事成功以后，把拿到钱当快乐。
很多人就觉得郭广昌你这么累，好辛苦，你是不是活得不好？我说我活得很好啊，做事就是我最大的快乐，我如果做事赚了钱我才快乐，那这个快乐太少了。你不可能把天天数钱当成快乐，那你天天拿钱数就行了。
其实，做事是很快乐的，你把样样事情去做，在做对的事，你是很快乐的。只有这样性格的人——如果你非要我描述的话——那种把喜欢做事，而且把事情做对当做快乐的人，这种人才是我想要的。
如果一人老是在想：老板，你今天表扬我一下，我就好好做了；或者是：同事，你每天要说我好啊；或者你要给我涨一下工资，我才努力做的……这些都是不行的，真正努力想做事的人，他就是每天都会努力做。
当然，我们要发现这些人，给他们鼓励。但千万不要忘了，他们是被鼓励之后才努力做的，绝对不是，他肯定是努力做事的人，然后你去鼓励他，这里面不要倒过来。
现在中国的投资机会，我们非常看好服务于中产阶层的富足、健康、快乐，这三个领域的需求。能够解决这些需求痛点的方式和方法，有非常巨大的市场空间。
中产阶层崛起之后带来很多市场需求。比如以前，中国人基本上只相信自己理财，但逐渐地因为忙碌，更多的中产阶层需要第三方理财，存在一个庞大的中产阶层的保险理财服务需求，这就是一个巨大的市场。
第二个机会，就是围绕家庭生活的富足和健康领域，医疗、健康管理、养老、教育、音乐、体育、娱乐等等，也有非常巨大市场。
第三个，我觉得很重要的一块，是移动互联网进一步对产业未来的深度重构。现在，移动互联网对中国产业的渗透已经很大，有电商、微信，但我觉得电商、微信平台已经很大，对产业垂直的深度远远不够。
真正对产业垂直的深度在哪里呢？C2M全部会重新架构产业的深度。比如我们投资的阳光印网公司，就是在印刷业的B2B里面，用移动互联网、互联网再重新对这个产业进行重构。然后就是制造业会进行重新的构造。制造业的重构，包括供应链、制造过程都会重新构造，所以这方面我觉得有巨大的空间。
其实，互联网对产业深度的构造，对中国经济的构造刚刚开始，不要认为有了阿里巴巴、京东、腾讯，这个构造就完成了，其实产业深度的构造刚刚开始。复星很看好这种用移动互联网加上有深度产业根基的这些企业，对产业进行重新打造的这样一种投资机会蛮多蛮大的。
我们一直说复星是一个三维的搜索引擎，去寻找我们往哪里走，要去做什么样的收购，产业该怎样发展。
这个三维引擎，很简单来说，第一个是保险加投资。我们在全球范围有七家保险公司，一个是复星自己培养，一个就是收购不同类型的投资团队进入复星整个大家庭里，所以我们大家打造一个保险，一个投资的能力。
第二个搜索引擎叫“中国动力嫁接全球资源”。我觉得，没有全球眼光的投资人或企业管理者都是不合格的。这个全球眼光不仅仅是会不会说英文的语言上的问题，而是说你在看中国的时候是否有全球视野，你在看全球的时候是否有中国的产业深度。
如果不能把这两者结合起来，我觉得未来在中国，这样的企业是不合格的。尤其是中国的中产阶层流行富足、健康、快乐的健康方式，我们全球去找，然后跟中国的发展对接起来。我们也会把很多中国的动力、中国好的资产带到全球去，这是一个相辅相成的过程。
第三个引擎，就是刚才讲的中产阶层的生活方式：富足、健康、快乐。所以我们就是在这样三个三维引擎里面去找有产业深度的企业。这个产业深度，就是我前面讲的，能够在移动互联网上对整个产业进行深度重构的企业，是我们要去投资的。
我们是有经验的价值投资者，不会因为有个概念，或者因为注重战略方向，就不看价格。
现在复星要做什么呢？我们今年更多地会看发展中市场，布局印度、俄罗斯、巴西，布局更多发展中国家。
但是事情总在变化，最近英国脱欧，市场出现情绪恐慌，并给整个金融市场带来波动性。对一个价值投资者来说的话，波动性是朋友不是敌人，恐慌带来的可能会是更好的投资机会。所以我们也会更多去看一些欧洲尤其是英国，会不会带来一些发展机会。
我们在英国已经有不少投资，当然比较幸运的是复星一直坚持价值投资，我们在英国的所有货币风险都对冲掉了。有一些英国的办公楼是用保险公司的资金去投资的，所以不受金融市场波动性的影响。
我对此有两点不成熟的想法。
我觉得传统意义上的政治正确受到了一些挑战。从美国大选到这次的英国脱欧，包括欧洲的移民问题，以前传统上大家认为应该更开放，更平等，更自由，在政治上都是正确的。可能实施起来没有那么理想，但至少在谈论政治话题的时候，大家觉得这么说是天经地义的。但现在，政治正确可能要更多让位于现实主义，比如移民问题，太理想主义是不行的。
比如说美国，尽管一直这么做，但是羞于把美国利益第一说出口，相反，可能还要说我是全球化，自由第一等等。只不过，特朗普把这话说出来了，在政治上受到了挑战，我觉得这也是很自然的，因为政治的东西都是在摇摆的。这是我要回答的你的第一点。
第二点，作为一个企业来说，我们永远把外部环境当成一个客观现实的存在。我们有两种选择，一种是改变这个环境，第二个在现实环境里面，你去做一个最优的选择。
对复星来说，当然会努力改变环境，但我觉得那是一个很漫长的过程，从现实的商业考虑，更重要的是接受现在环境，包括接受大家的偏见，因为这个偏见是客观存在的，既然它存在，你又改变不了，你就去引导、管理它，不要去抱怨，抱怨没用。
总体上我觉得对复星比较公平，欧美市场也比较开放，总体上我是充分肯定的。
第三点，我觉得对复星自己，我们越来越意识到，你是来自中国的全球企业，是全球公民，所以我们要做的已经不是只为中国员工考虑，更多是要为全球的员工考虑，他们都是复星的员工。
我应该为我所投资的任何一个社区负责，应该做一个负责任的公民。其他海外大企业对当地社会所负的责任我们都应该去承担，包括慈善，包括更好环境的创造，包括跟社区的沟通等等，所以我觉得这个是天经地义的。
你要让别人尊重你，你首先要尊重别人，你真正要为客户着想，为社区着想，为当地的社会着想。我相信通过这样的沟通的话，肯定会越来越好。
复星会继续深化三个方向，一个在“保险加投资”上继续加强，第二个“中国动力嫁接全球资源”继续深化，第三个围绕中产阶级“富足、健康、快乐”的家庭生活需求方面，继续打磨产品。
更重要的是，我们在产业深度上要做更多的努力。
第一，我们复星集团的中后台要打通，在IT管理上一体化。
第二个，在移动互联网场景下，到C端的多样性已经越来越明显，所以我们要找到更多到C端渠道，最近我们的投资就围绕这个方向来做。
第三个，要在我们的优势行业上发力做好。比如说大健康领域，我们投资了一些医疗企业，但现在更想投资健康管理企业。
我们把这些打通有一个最简单的逻辑，想买复星健康保险的人，我们要给他最理想的服务，不是说生病以后我帮你报销到医院看病的费用，而是让客户做一个健康的人。
我们未来要做一个大健康系统，当客户买了我的健康保险之后，我会提醒你练练太极拳，找到你认为最适合你的健康的方式，帮你做健康管理，使你不需要到医院去看病。这对你来说是最大的福利，对保险公司来说也是最好的结果。
复星今年最重要是做两个产业的深度，大健康和大旅游板块。
很多人觉得我们是做投资的，今天买一个股票明天卖掉，这也是投资，但不是复星的投资。我们看的是投资，但心里想的是产业深度，关注的是客户满意度，怎么为他全方位的服务，这是复星的投资跟别人不一样的地方。我们不整天盯着股价的涨跌，炒概念，这不是我们要做的事。
一开始，我们只购买了地中海俱乐部10%的股权，到最后我们把它买下来，用了五年时间。从运营效果来说非常好。
有一点我要更正一下，复星已经不再纯粹的是一个中国企业，我们是植根于中国的全球企业，所以我一定不能说地中海俱乐部是原来那帮人在经营，在复星没有这个概念，所有为复星效力的员工，都是复星大家庭一个组成部分，都是复星人。
我们不会说因为投了一个法国企业，我必须让中国人去管理才放心，那就完蛋了。我们投资这个企业就是因为它们管的比我们好，我们相信这个团队，我才会投。
比如说我们最近投资的Ironshore要上市（编者注：一家美国保险公司），当初收购就是因为相信这个团队能够做的非常好。不是我要去管，我怎么懂那么多？我去打造一个，那怎么可能呢？我们的管理方式就是要专业化，就是要利于把各种团队的能力充分的发挥出来。
谈到经验和教训，在地中海俱乐部项目上，我们用了五年时间，取得了团队的信任，一步一步得到了法国政府的信任。好的方面，我们很人性化；若是从教训的角度看，是不是时间太长了一点？在过程中，能不能处理地更好一些，不让第三方有机会搅局？这里的确有一些技巧性的东西，我们学到了很多。
Q：您能够为中国企业到国外投资提一些建议吗？
大部分中国企业，尤其是我看到的企业都很优秀，华为、联想、万达的境外投资做得都很好，所以我没有什么特别的建议给他们。
大家在做法上可能有一些不一样的地方，完全是因为各自的文化、经验、风格不一样，我没觉得复星就比他们成功。每一家都有自己需要，找到适合自己的一条道路。
总的来说，对一些新出去的企业来说，的确要更加多考虑使用当地的团队，这是非常重要的。我相信没有当地、非常强的团队的支持，做事的确会非常的难。
其实你也看到，在中国真正成功的企业越来越本土化，包括阿里、腾讯、平安，其实都是由有全球眼光、全球经验的本土化的管理团队在管理着，而不是纯粹从海外空降，请在美国很有经验的管理人员，到中国来就能成功。
这不是中国企业到海外的问题，海外企业到中国也需要非常有经验的本土化团队，才能帮助他们成功。这是管理上一个共通的问题。
我们制订了一个非常清晰的债务计划：
第一，把债务总比例逐渐降下来；
第二，调整债务种类的比例，把债务的匹配度，也就是久期要适当的延长。短期贷款用来做长期投资，这是中国以前普遍采用的方式，会碰到一些不安全的地方，这个是我们要改变的。
第三，降低债务成本。今年，复星集团在国内的公开市场已经发行100多亿的债券，但利息由去年5%降低到今年3.7%-3.8%左右。
还有，我们要加大复星已有资产的流动性，推动复星各个专业企业更好的跟资本市场对接，直接融资。通过这些方式，形成更稳健的债务结构。
为什么要这么做？有两个方面的因素，一是复星已经上规模了，我觉得规模越大，你越要保险，而不是激进。因为规模大了之后，你的管理半径、管理幅度已经够大了，如果这个时候你还敢开地太快，肯定有问题，应该是比较匀速地去运营这个企业，应该更保守，还不是更激进。
第二，我们也清楚的意识到，复星至少也是半金融企业，在全球拥有七家保险公司。作为一家金融企业、保险公司应该承担的责任，已经不仅仅是股东的责任，利益方包括债权人，买你保险的人，这个时候如果还很任性，觉得我只是对股东盈利负责的话，我觉得这个企业家至少考虑问题是不全面的。
你面对的是各个利益方，你与这些人存在一种信托关系，他买你的保险的时候，对你是有希望的，希望你能够为他的未来保险。如果不但没有保险作用，这个钱还不如留在他自己口袋里更安全的话，他为什么买你的保险呢？
我们现在深刻意识到一件事，我们现在牵扯到责任方已经很多了，所以我们必须要平衡各种利益、责任，因此企业的负债不是越高越好，越激进越好，但也不是越低越好，有发展机会你抓不住，那也是不对的。我们现在更看重的是稳健、持续，持续地去做对和难的事，而不是基于一时冲动去做决策。持续、稳健是我们现在要做的事。
这点我同意，但2C领域的创业者，现在对产业的深度也非常深，比如我们投资的慧科教育，他们对教育的深度跟那些完全从互联网出来的人还是不一样的，所以我同意你说的，做产业互联网整合的人需要有产业深度认识，但是2C业务也极其需要产业深度。任何一个行业，仅是纯粹说做平台的，在我心目当中已经不性感了。
我认为比较性感的是哪种人呢？就是非常有产业深度，还很懂互联网的。现在，搞一个让所有中国人都用的平台化产品的时代已经过去了。不要动不动就想说，我什么时候变成马云，这个时代过去了。
我们觉得在最近的投资当中发现，有很多女性的创业者，我会高看一眼，女孩子还能够那么勤奋，那么有毅力地去做一个事情，往往未来会比男人做地更远，走得更长。
非常直接地回答你的问题。
第一点，我们对Roc Oil投资时，国际油价从每桶120、130美元跌到80美元左右。那时候，我的团队告诉我，石油价格达到70美元/桶时应该有一半石油公司不赚钱，这个价格是石油公司的平衡点。现在回头看，这个判断是错误的。所以我们在当时对时机的选择不够好，我们在Roc Oil公司这个投资上不是一个很成功的投资，这是个基本的判断。
但我们投资Roc Oil的成功之处，就是当时我们把企业的盈亏平衡点设定在50美元/桶，当国际油价在50左右浮动是能赚钱的。所以投资Roc Oil总的来说是不亏，现在这种环境下也不亏，所以还算好。
第二点，虽然投资Roc Oil本身不是非常成功，但是我们因此获得了石油领域的经验和石油专业团队。
作为复星这样的大型投资企业来说，房地产、石油板块是必须要有、必须要做的，所以石油对我来说只是什么时候进的问题。全球的大型投资公司，能源、房地产是标配产业。我对这项投资打60分。
第三点，我认为，现在是介入石油、大宗产品的好时候。再加上复星本身已经积累了经验和教训了，所以我们是会要加大石油产业的投入，所以如果你很有经验，也给我们提供一些机会。
（来源：CGG走出去智库。本文根据演讲实录整理，未经嘉宾本人审阅）
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