2018中国企业跨境并购特别报告出炉，美国、中国香港成最热门目的地！

近日，胡润研究院与易界DealGlobe联合发布《2018中国企业跨境并购特别报告》。这份40页的专业报告公布了“2017易界胡润中国跨境并购百强”名单，同时也全面回顾了2017年中国企业跨境并购的整体市场，针对热点行业、地区进行了独家分析，并详细解读了“一带一路”政策下，中国企业跨境并购的新机遇。

“2017易界胡润中国跨境并购百强”名单统计的是2017年内中国企业已经宣布的、交易规模为500万美元以上、收购股权在10%以上的跨境并购交易，并且剔除了已经宣布终止或被监管否决的交易。美元与人民币的兑换比例按照1:6.5计算。

 要 点 

- 中国跨境并购百强交易总金额下降37%至8800亿元。

- 科技行业取代能源矿产成为跨境并购百强交易最集中的行业，其次是工业制造。

- 美国和上升最快的中国香港成为跨境并购百强交易最热门的目的地，其次是新加坡和英国，再次是澳大利亚和德国。

- 法国、意大利、印度和印尼也都新进前10。

- 前5名最活跃的买家总交易数都占百强的3成，以腾讯和阿里系为首，其次是中信系、高瓴资本、海航和中投。

2017年中企跨境并购呈回归态势

在经历了2016年中国企业跨境并购交易的突飞猛进之后，2017年对中国企业境外投资并购活动来说是呈现回归态势的一年。2017中国企业共宣布了400宗跨境并购交易，其中312宗披露了交易金额，披露金额的交易总额达1,480亿美元。交易数量较2016年的407宗下降1.72%，总金额下降27.79%。不过，仍然较2015年的交易数量上升10.19%，总金额上升68.77%。

回顾过去几年的数据，2016年的跨境并购“井喷之年”是由多种因素推动而成的。这其中包括中国化工发起的430亿美元的巨型交易，以及较为宽松的国内外监管环境等等。因此，在上述因素不复存在的情况下， 2017年的交易放缓在预料之中。

中国跨境并购百强—Top 10

▶ 交易额最高的并购案例为由厚朴、高瓴资本、中银集团、万科集团和普洛斯管理层组成的中国财团以1000多亿元收购亚洲物流地产巨头普洛斯的交易。

▶ 前十大交易中，中投参与两笔交易分别为收购黑石集团欧洲物流地产公司LogiCor和亚洲最大再生能源生产商Equis Energy。

▶ 前十大交易金额占百强交易总金额的58%，较上一年前十大交易金额下降29%。胡润表示：“如果排除上一年中国化工与先正达这笔近3000亿的巨型交易，前十大交易金额较上一年则上升了14%。”

▶ 前十大交易中制造业类和能源矿业类交易各占5宗和3宗，其中制造业交易金额占前十大交易金额的59%。而上一年前十大交易中在制造业、能源矿业、TMT和消费零售的分布比较平均。

▶ 第十名的交易金额为210亿元，比上一年下降22%。

▶ 多家机构以组成财团的形式参与并购的案例占到了十大交易的一半。胡润表示：“财团形式参与并购比2016年增加很多。”

制造业、TMT成最热门行业

2017年中国企业海外并购交易数量最集中的热门行业依次是制造业，TMT（83起），消费零售，能源矿产及公共事业，医疗健康，金融服务等 。

其中制造业独占鳌头，共发生114起交易，总值达604.21亿美元， 较2016年同期下降16.1%，较2015年上升168.6%。占2017年跨境并购总金额的41%。TMT行业也热度不减，共发生83起交易，总值达276亿美元，占2017 年跨境并购总金额的19%。

地区集中在亚太、欧洲和北美洲

在亚太的交易达175宗，较16年增长了21%，17年交易金额达685.6亿美元，较16年增长了254%，较15年上升41%。推动因素包括几笔大型交易发生在亚太地区。在欧洲的交易为116宗，在中北美地区的交易达81宗。

从国家层面来看，2017年中国企业海外并购交易数量最集中的十大地区依次是美国、中国香港、澳大利亚、德国、英国、新加坡、意大利、法国、印度和加拿大。欧美为代表的发达经济体仍然是中国买家青睐的目的地。同时，在“一带一路”倡议的推动下在2017年也有更多中国企业选择了较大发展空间和市场规模的亚太国家，包括印度、马来西亚和印度尼西亚等。

财团日趋常见

报告显示，腾讯和阿里系成为去年最活跃的买家，在前一百强交易中，腾讯和阿里系分别占了7笔，其中，腾讯7笔交易总金额380亿元，阿里系7笔交易总金额230亿元。其次是中信系6笔，高瓴资本5笔。

同时，以并购基金为代表的财务投资人日趋活跃，而且多个不同机构组成的财团参与并购开始较为常见。

“一带一路”为中国企业跨境并购

提供新机遇

随着“一带一路”倡议深入推进，中国企业海外并购规模屡创新高。2017年中国企业在“一带一路”沿线国家完成投资并购交易54宗，占全年交易的18%，交易宗数较上一年下降56.5%，但披露的交易金额方面，2017年中国企业在“一带一路”沿线国家完成投资并购交易金额达2400亿元，占全年披露交易金额的24%，较上一年上涨25%。

到2030年，中国以外地区“一带一路”参与国家的投资总额预计将达30万亿元，尤其涉及到在交通基础设施领域的大规模投资。

随着国家支持企业参与“一带一路”建设的专项规划和支持政策相继落地，民营企业“走出去”的热情也逐渐高涨。2015～2017年中国投资者在“一带一路”沿线国家完成的交易中民企始终占据主要位置，2017年民企参与交易占63%。

（来源： 易界DealGlobe 原标题：《2018中国企业跨境并购特别报告，跨境并购TOP10出炉》）

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