开放大动作！沪伦通来了！

沪伦通已于伦敦时间17日8时许（即北京时间15时许）正式启动。起步阶段，中国证监会对沪伦通跨境资金实行总额度管理，其中，东向业务总额度为2500亿元人民币；西向业务总额度为3000亿元人民币。

沪伦通是上交所和伦交所之间的双向安排，包括东向业务和西向业务两个部分。东向业务是指符合条件的伦交所上市公司在中国境内发行存托凭证（以下简称中国存托凭证）并在上交所主板上市交易。起步阶段，伦交所上市公司可以其已发行在外的股票为基础证券发行中国存托凭证。西向业务是指在符合条件的上交所上市公司在境外发行存托凭证（以下简称全球存托凭证）并在伦交所主板上市交易。上交所上市公司可以其新增股票为基础证券发行全球存托凭证。

为便利中英两国投资者和上市公司进入对方资本市场进行投融资活动，中国证券监督管理委员会、英国金融行为监管局决定原则批准上海证券交易所（以下简称上交所）和伦敦证券交易所（以下简称伦交所）开展互联互通存托凭证业务（简称沪伦通）。

证监会表示，沪伦通是深化中英两国金融领域互利务实合作的重要举措和标志，有利于加强两国资本市场联系，深化两国资本市场发展，提升上海和伦敦市场国际金融中心地位。

那么，问题来了：

啥是沪伦通？靠这个怎么投资？是不是可以随意买英国股票了？和沪港通有什么区别？我大A股会不会很震惊？快往下看，你想知道的全在这——

1

啥是沪伦通？

 可不是随便买卖英国股票那么简单

说起沪伦通，一些不了解的朋友可能会一脸懵圈。

沪就是上海，伦就是伦敦。沪伦通就是上海证券交易与伦敦证券交易所的互联互通机制。符合条件的两地上市公司，可以在对方的市场上市交易。

不过，因为两个地方交易制度不同，需要通过存托凭证与基础证券之间的跨境转换机制安排，实现互联互通。

说白了，互联互通也不是可以随便买卖英国股票，而是可以买卖相对应的存托凭证。

符合伦交所条件在上交所上市的公司发行中国存托凭证，简称CDR；符合上交所条件在伦交所上市的公司发行全球存托凭证简称GDR。

2

我们都可以投资沪伦通吗？

 看看你是不是2.1%里的

想投资沪伦通，且慢，还要看看你是不是合格投资者。

上交所明确，试点初期，机构投资者以及符合条件的个人投资者，可以根据中国证监会和上交所的相关规定，向其指定交易的证券公司，申请参与沪伦通下CDR投资。

具体来说，沪伦通参与门槛为连续20个交易日持股市值在300万元以上。

300万元的门槛，可不算低。因为根据上交所的数据，持股市值在300万以上的账户大约有82万户，占比仅为2.1%。

你是这2.1%之内的人吗？

3

 没有300万就不能投资沪伦通？

 别扎心，想参与还是有办法的

没有300万元的投资者，有没有途径参与沪伦通呢？

这是一个扎心的问题。不过一些券商表示，可以通过CDR战略基金投资沪伦通。

此前，国内已经设立了CDR战略投资基金。从现有规则看，可以直接参与沪伦通投资。这些基金都是符合沪伦通规定下的机构投资者。对个人投资者而言，投资CDR将不需要单开账户，符合一定条件的投资者通过普通A股账户就可投资CDR。

4

 参与沪伦通的都是什么样的公司？

 上市公司也有门槛，目前都是“优等生”哟

参与沪伦通，投资者有门槛，上市公司更要有门槛。

对于英国上市公司

发行申请日前120个交易日按收盘价计算平均市值不低于200亿元；

在伦交所上市满3年且主板高级上市满1年；

申请上市的CDR数量不少于5000万份且对应的基础股票市值不少于人民币5亿元；基础股票来源全部为存量证券。

对于中国上市公司

主板上市，经证监会批准；符合伦交所《上市许可及披露指引》中的相关规定；

发行人总市值不低于200亿元；

基础股票来源可以是存量证券也可以是新增股票。

从这个角度看，目前能参与沪伦通的公司基本是各自市场上的“优等生”，至于那些“披星戴帽”的“差等生”就别来凑这个热闹了。

5

 还听说过沪港通、深港通，这些有啥区别？

 区别大了，这回是在“家门口”买国外的产品

沪伦通和沪港通有什么区别呢？这里面区别大了。

简单来说，沪深港通是两地投资者互相到对方市场直接买卖股票，“投资者”跨境，但产品仍在对方市场。

沪伦通是将对方市场的股票转换成存托凭证，再到本地市场挂牌交易，“产品”跨境，但投资者仍在本地市场。

6

交易规则有什么差异？

 从交易时间到涨跌幅都不一样

就算你是资深股民，想参与投资沪伦通，也要好好看看这段。因为，沪伦通和A股市场交易规则上有较大差异。

交易时间

上交所的交易时间为北京时间9点到15点，

伦交所的交易时间为伦敦时间8点到16点，中英标准时差为8个小时，夏令时时差为 7个小时，双方交易所几乎没有重合的交易时间。

交易制度

A股为T+1交易，且有涨跌停板限制；

伦股为T+0，且无涨跌停限制等。

7

 A股会受啥影响？

短期对资金流动影响有限

沪伦通开通后，A股将会受到啥影响？

联讯证券首席经济学家李奇霖认为，随着和伦敦金融市场互联互通机制的建立，A股受国际市场的影响程度将进一步增加。

他认为，沪伦通开通对低估值的大型股票来说是一个利好，不仅估值有望向国际水平靠拢，其股票流动性也将得到进一步提升。

此外，对于外资特别喜欢的一些绩优蓝筹股，比如贵州茅台之类的，也会受到更多资金的青睐。

光大银行金融市场部分析师周茂华认为，沪伦通开放有助于带动海外资本逐步流入，但由于两地市场存在差异，交易范围尚在逐步开放过程中，短期两地资金流动影响有限。中长期看，随着市场深度融合，两地市场波动溢出效应将随之增强；同时也对国内监管的改革创新提出更高要求。

一图看懂：沪伦通怎么“通”？

（文章来源：人民网-金融频道、新华视点、经济日报、21世纪经济报道）

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