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人民币和美元,这对恋人分手了!

2015-12-13 刘晓博 咨询范
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来源:天天说钱(ID:liuxb0929)


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咨询君导读:


12月11日晚上,中国外汇交易中心在其官方网站“中国货币网”首次发布CFETS人民币汇率指数。


中国外汇交易中心宣布,11月30日人民币汇率指数为102.93,较2014年底升值2.93%。他们还解释说,该指数参考外汇中心挂牌的13种外汇交易币种,并按其与中国的贸易权重计算不同的权重计算。


其中,权重最高的货币依次为美元、欧元、日元、港币和英镑。指数基期为2014年12月31日,基期指数为100点。


这是什么意思?


新华社的通稿说:长期以来,市场观察人民币汇率主要是看人民币对美元的双边汇率。发布专门的人民币汇率指数,是引导市场观察人民币汇率时不仅以美元为参考,也要参考一篮子货币。


这意味着人民币和美元这对多年来形影不离的“恋人”,正式分手了!


如果你持续关注“天天说钱”栏目,就知道我在九、十月份的时候做出过两个重要预测:


1、人民币会在11月30日成功纳入SDR货币篮子之后贬值;


2、人民币会在美元加息之前,结束跟美元的“亲密挂钩”。如今,这两个预测都兑现了。


人民币的这波贬值,在11月30日之前就启动了,采取的是迈小步不停步的策略,只是进入12月之后有加速迹象。而美元宣布加息,很可能是在12月16日,也就是北京时间12月17日(下周四)凌晨。所以,人民币在12月11日宣布跟美元分手,正当其时。


上图:美元对人民币的日K线图,上涨代表人民币贬值。


为什么人民币要跟美元分手?


因为中美经济周期出现了重大差异,人民币“盯住美元”的策略必须调整。美国在金融危机之后,率先完成了新一轮工业革命,经济强劲复苏,就业和通胀率都出现了回升,不仅需要结束量化宽松,还要进入加息周期。


所以,一年多来美元汇率一直强劲上涨。


中国正相反,经济面临沉重的下行压力:


一方面需要改革、转变经济增长方式;另一方面需要降准、降息、减税、扩大财政支出。过去大部分时间,人民币都跟着美元“陪太子读书”,跑得气喘吁吁,现在如果继续跟随美元升值、逞强,只能出现经济上的猝死。


所以,人民币和美元暂时分手是必然的。分手之后,人民币需要新的参照系,对应“一篮子货币”当然是最好的选择。


之前也提“一篮子货币”,只不过说说而已,篮子里基本上是美元。现在,形势变了,人民币也是SDR五大货币之一了,这篮子里的东西就应该丰富一些了(但长远看,美元仍然是人民币的心头至爱,随时可能在适当的时候恢复关系,这是没有问题的)。


影响几何?


我的看法如下:

1.


我一直有个观点,国际货币基金组织(IMF)为什么在人民币纳入SDR(特别提款权)货币篮子后,给人民币设定了一个预备期(到2016年9月30日)?


一个重要的原因,就是给人民币留出时间,让其更市场化一些。所以,在预备期结束之前,人民币需要有相当幅度的贬值,大约跟美元会到7:1左右。



2.


对于普通投资者来说,人民币贬值的影响仅仅体现在:买外国货贵了,出国旅游购物贵了,孩子留学费用上升了。


其他的,更多是利好,因为这对实体经济有利。股市里的“人民币贬值受益板块”,下周有望出现一波行情,比如服装、纺织、玩具、汽车等。


这对国内大宗商品生产商,也是利好,因为进口产品贵了。



3.


对楼市,特别是一线城市楼市有轻微的利空作用,但国家正在出台系列“去库存”利好,完全可以冲抵。



4.


港币跟美元是一对“好基友”,虽然香港地区和美国的经济周期也不同,香港在经济上跟着内地脉搏跳动。


但别指望港币跟美元分手,他们仍然会维持若干年的关系。




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