瑞银《2022年全球家族办公室报告》正式发布

#分享瑞银

近日，瑞银《2022 年全球家族办公室报告》（以下简称 “报告”）正式发布。该报告对全球 221 个单一家族办公室进行了调查，为同类报告中规模最大且最全面的数据样本，受访的家族办公室资产管理总额达4,930亿美元，平均总财富净值达22 亿美元。

在动荡的宏观环境下，我们继续看到亚太区家族办公室采取战略资产配置以保障投资组合。面对持续的通胀趋势，他们更应采取防御策略，运用另类投资分散风险，并投资于长期科技主题，例如人工智能、大数据和网络安全。我们全面的综合银行方案为客户提供独家投资和风险管理机遇，以及应对潜在的不利因素，同时助他们守护及创造财富。

辜良雄

瑞银财富管理环球家族及

机构财富亚太区联席主管

近年来，新冠疫情、颠覆性数码科技，以及地缘政治风险等诸多因素推动着全球金融市场发生深刻变革。全球家族办公室也更迫切地审视自己的投资选项，同时以审慎及创新的方式执行战略资产配置，以应对当前极具挑战的市场环境。报告显示，家族办公室减少了固定收益配置，增加了对私募股权、房地产及私募债务的投资。

全球家族办公室在应对市场不确定性时有何取舍？私募股权缘何成为备受青睐的回报来源？家族办公室对可持续发展怎么看？最关注加密货币的哪些领域？跟随瑞银的步伐，洞悉全球家族办公室最新资产配置理念。

今年报告的主要发现如下：

探索不确定性下的新选择

家族办公室正处于战略资产配置（SAA）的新时代，高通胀、央行流动性及利率上升迫使他们重新审视投资选项。随着固定收益的资产配置减少，家族办公室对私募股权、房地产及私募债务的投资增加，此举意在以流动性换取回报。亚太区 40%家族办公室计划增加直接私募股权配置，18%则有意提高对私募股权基金及组合型基金的投资。其中，26%青睐房地产，33%转向私募债务。2021 年，家族办公室投资组合的股票、固定收益、房地产及私募债务平均配置比重分别为 33%、15%、11%及 2%。展望未来，家族办公室正在寻求战略资产配置转变，进一步增加对近年投资的私募市场的投资。

私募股权是备受青睐的回报来源

私募股权带来广泛的机遇及更高的回报潜力，因而备受全球家族办公室青睐。如今，80%的家族办公室投资于私募股权（该数据正逐年稳步上升），是全球各地家族办公室的核心风险资产。

过去三年，全球及亚太区家族办公室在未来五年内提高私募股权配置的意愿均维持在高水平。全球拥有私募股权投资的家族办公室中，52%同时投资于基金及直接投资，这种投资方针有助于家族办公室从直接投资创造超额回报，并通过基金分散风险。

推动可持续投资稳定发展

53%亚太区家族办公室在 2021 年曾进行可持续投资，略低于全球平均水平（56%）。随着配置水平似乎趋于稳定，亚太区家族办公室正在完善其价值观及目标。环境、社会及公司治理（ESG）整合法（31%）为亚太区最常采用的方针，排除法（25%）紧随其后。在全球各地，53%家族办公室在计划投资时加强尽职审查，以寻求避免漂绿、衡量影响力并确定其方针。一半的亚太区家族办公室认为，可持续投资的表现将优于整体市场，另有近三分之一（29%）家族办公室认为可持续投资的表现将与整体市场大致相同。

关注加密货币底层技术

许多家族办公室正在以了解而不是赚钱的心态投资于分布式账本技术（Distributed ledger technology, DLT），他们计划加大对区块链等分布式账本技术应用的投资，而不是直接配置诸如比特币一样的加密货币。他们密切留意对区块链的颠覆性潜力，并期望了解该项技术及其背后的商业应用。

亚太区家族办公室：寻求主动式策略

有别于近年，报告显示，家族办公室亦正寻求更主动的投资策略。39%亚太区家族办公室较为依赖主动式策略及基金经理的选择，或正考虑这种做法。18%亚太区家族办公室称，他们亦正寻找非流动资产。

66%亚太区家族办公室表示，在当前的环境下难以追求不相关回报。由于债券收益率偏低，52%亚太区家族办公室表示，他们不再认为优质的固定收益有助于分散风险。略高于四分之一（27%）亚太区家族办公室利用或正考虑利用对冲基金分散风险。随着另类分散投资工具呈上升趋势，41%亚太区家族办公室认为，他们不能再单靠长仓投资去建立完整的投资组合。

在亚太区，86%家族办公室表示，自动化及机器人技术为最能引起他们共鸣的投资主题。近八成 （79%）亚太区家族办公室表示，数字化转型为另一个引起共鸣的投资主题，该主题涵盖电子商务、数据、人工智能、云端及区块链。

如欲了解更多有关全球家族办公室的最新见解，请持续关注瑞银财富管理。

猜您想看

点击查看免责声明 >