【天然气】年报：跑赢市场的中远海能2017年净利17.66亿元

2018-03-30 华气能源猎头

航运界网消息，中远海能（600026）发布2017年财报，该公司2017年全年营业收入为97.59亿元，较去年同期下降25.84%，其中主要收入为航运业务收入为 95.36亿元；归属上市公司股东的净利润为17.66亿元，较去年同期降低8.1%，持续经营业务毛利20.86亿元，同比下降34.10%。

另外，财报披露，截至2017年12月31日，中远海能船舶账面价值为 40,316,618,922.46 元，该公司管理层经过业绩及前景评估后，未计提船舶减值损失。

而航运界网长期追踪了解，该公司2017年上半年营业收入为51亿元；归属上市公司股东的净利润为8.52亿元。

据悉，受运价下跌和油价上涨两方面因素影响，2017年国际油运市场VLCC船型中东-远东航线日收益同比降低45.7%，其他各船型日收益同比降低18%-112%。而中远海能采用自营、COA、期租、入POOL相结合的多元化经营方式，在市场低迷期跑赢大势，VLCC船队经营水平高于同期市场47%。中远海能还发挥内外贸兼营的优势，加大了内贸市场的运力投放和客户开发，内贸货运量同比提高5%，运输收入同比提高，内贸业务稳定较高的收益平抑了外贸市场下跌的影响。

2017年，中远海能LNG运输业务取得突破性增长，LNG板块贡献净利润2.36亿元，同比提高81.4%。年报称，中远海能抓住全球和中国推进绿色能源革命的战略机遇，在发展LNG运输业务方面取得新突破，争取到与MOL共同投资YAMAL项目4 艘常规船项目，扩大了LNG业务的规模和收益。公司参与投资建造了俄罗斯亚马尔一期LNG项目全部新建19艘LNG船舶中的18艘，实现了开辟北极LNG运输航线的重大行业突破。2017年末，公司共有16艘参与投资的LNG船舶投入运营，在建22艘LNG船舶全部将于2020年底前上线运营，LNG板块的利润贡献将继续加快增长。

事实上据航运界网所知，中国石油公司近年来成为油轮市场需求的主力，其中中石化在油轮及 VLCC 油轮租船市场规模均为全球第一。但由于中国船东控制的运力有限等多种原因，中国船东的承运中国进口原油份额近年增长缓慢甚至出现负增长，所占比例偏低，具备巨大的增长空间。

有目共睹的中远海能，在2017年做了一系列扩张动作：

抓住新船造价处于历史低位的时期，签订了新造16艘油轮的建造合同；
与中化集团达成了期租租入5艘VLCC及COA合作的一揽子协议，扩大了运力规模和市场份额；
通过增资扩股的方式收购了中石油成品油船队，成为内贸成品油运输领域的龙头，等等。

对此年报称，目前全球万吨以上油轮船队中，15年以上船龄的老旧船舶占比约为19%，处于相对高点；而订单运力占现有运力的比例约为11%，订单运力与15年以上船龄运力的比例约为62%，处于相对低位。

而面对船队结构，中远海运能源负责人曾向航运界网独家表示，LNG轮是接下来的大方向，现阶段LNG市场需求的增长已成为常态，船队结构一定会向更加平衡的方向发展。为此航运界网还对中远海运能源运输股份有限公司党委书记、上海中远海运液化天然气投资有限公司董事长陆俊山做了一期专访。

业界资深人士也认为，中远海能参与亚马尔液化天然气项目对俄罗斯北极天然气开发具有里程碑意义。同时，这一项目打破西方制裁，深化中俄能源合作，将进一步激发中国成为天然气“主要玩家”之一的雄心。

值得一提的是2017年6月21日摩根士丹利资本国际公司（MSCI，又称明晟公司）通过官网宣布，决定将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCI ACWI全球指数。中国A股四度闯关MSCI国际指数，终于宣告成功。中远海能（600026SH）也作为A股成分股之一也成功入选。

同年7月底，富时罗素（FTSE Russell）集团根据富时社会责任（FTSE4Good）标准对中远海能进行了独立评估，中远海能顺利达标并入选富时社会责任新兴市场指数（FTSE4Good Emerging Indexes）。据了解，入选富时社会责任指数是对中远海能在社会责任履行方面的充分认可，目前中国不超过二十家上市公司被纳入富时社会责任新兴市场指数。

著名海事咨询机构Drewry预计，至2019年全球油轮船队总载重吨将接近5亿吨，年复合增长率保 3%左右。 2016 年以来，随着市场运费率的下跌，油轮新增订单一度明显减少，但2017年受低船价、节能环保替代需求等多种因素刺激，新造船订单再次放量，据 Clarkson 统计当年 VLCC 新造船订单达 53 艘，创2011年以来第二高水平，同比上涨 279%。从手持订单看，2017及2018年之前仍将是新运力交付的高峰期（部分属于替代老龄油轮退出的订单），具体交付量/实际交付比率则不同的研究机构有不同的判断，部分取决于市场运费率的表现。全球油轮的建造则集中在韩国、中国和日本，总订单数接近全球订单数的90%。

航运界网分析认为，中远海运能源运输股份有限公司过往的一年是砥砺奋进的一年，尽管在国际油轮巨头船东的牌桌上还未有我们能看到中远海能的大动作，但背后的手腕很有可能已经扳过了，就像玫瑰停止的地方，芬芳前进了，市场并购活动仍在持续，在油轮公司Euronav吃定Gener8 Maritime后，Team Tankers宣布将并购Nordic Herning, 这也是2018年以来油轮行业的第三桩并购交易。油轮船东们的下半场收购大戏或许才刚刚开始，中远海能准备好了吗？

来源：航运界（微号：shipsh）
编辑：华气能源猎头（微号：energyhunt）
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